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Earnings Release 2T26

2T26 · 45 páginas · Press-release

758 números conferidos e publicados · 283 em verificação · 40 tabelas no documento

Tabela da página 7

página 7soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. · 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. · 1S25
Receita Bruta	Em verificação	Em verificação	-7,4%	Em verificação	Em verificação	-6,7%
Marcas Continuadas	Em verificação	Em verificação	-7,1%	Em verificação	Em verificação	-5,8%
Shoes & Bags	Em verificação	Em verificação	-12,4%	Em verificação	Em verificação	-9,7%
Fashion Women	Em verificação	Em verificação	-2,8%	Em verificação	Em verificação	0,6%
Fashion Men	Em verificação	Em verificação	-0,3%	Em verificação	Em verificação	-1,6%
Basic	Em verificação	Em verificação	-12,1%	Em verificação	Em verificação	-15,2%
Outros(…)	Em verificação	Em verificação	-100,0%	Em verificação	Em verificação	-100,0%
Marcas Descontinuadas	Em verificação	Em verificação	-94,9%	Em verificação	Em verificação	-98,3%

1 Apresentamos a receita bruta recorrente e sua abertura em marcas continuadas (por BU) e marcas descontinuadas.
2 Saldo residual alocado à indústria.

RECEITA BRUTA POR BUSINESS UNIT

página 7soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26
Shoes & Bags	Em verificação	Em verificação
Fashion Women	Em verificação	Em verificação
Basic	Em verificação	Em verificação
Fashion Men	Em verificação	Em verificação

PERFORMANCE DOS CANAIS(…)

página 8soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
Receita Bruta	Em verificação	Em verificação	-7,4%	Em verificação	Em verificação	-6,7%
Marcas Continuadas	Em verificação	Em verificação	-7,1%	Em verificação	Em verificação	-5,8%
Sell-Out	1.781,3	1.748,1	-1,9%	3.391,6	3.333,9	-1,7%
Lojas próprias	1.128,9	1.139,2	0,9%	2.125,9	2.110,5	-0,7%
E-commerce	652,4	608,9	-6,7%	1.265,7	1.223,4	-3,3%
Sell-In	1.293,5	1.117,4	-13,6%	2.564,1	2.249,1	-12,3%
Franquias	483,7	404,6	-16,4%	949,6	810,3	-14,7%
Multimarcas	809,8	712,8	-12,0%	1.614,5	1.438,8	-10,9%
Internacional	498,3	478,6	-4,0%	846,7	865,0	2,2%
Outros (…) (…)	Em verificação	Em verificação	-80,4%	Em verificação	Em verificação	-67,2%
Marcas Descontinuadas	Em verificação	Em verificação	-94,9%	Em verificação	Em verificação	-98,3%

1 Apresentamos a receita bruta recorrente e sua abertura em marcas continuadas (por canal) e marcas descontinuadas.
2 Contempla a receita secundária decorrente da venda de matéria-prima, saldo alocado à indústria e outras transações não relevantes.
3 No 3T25, foram realizadas reclassificações entre canais nas unidades de negócio de Shoes & Bags e Fashion Women, conforme comentado no quadro de cada unidade.
4 Entre o 1T25 e o 1T26, foram realizadas reclassificações entre os canais de lojas próprias e e-commerce da marca Foxton.

RECEITA BRUTA POR CANAL

página 8soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26
Lojas próprias	Em verificação	Em verificação
E-commerce	Em verificação	Em verificação
Franquias	Em verificação	Em verificação
Multimarcas	Em verificação	Em verificação
Internacional	Em verificação	Em verificação
Outros	Em verificação	Em verificação

Indicadores Financeiros 2T26

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25 · recorrente	2T26 · recorrente	∆ (%) · recorrente · 2T26 vs. 2T25
Receita Bruta	3.620,0	3.351,3	-7,4%
Receita Bruta (Continuadas)	3.606,2	3.350,6	-7,1%
Receita Líquida	2.901,4	2.664,1	-8,2%
CMV	(1.280,9)	(1.139,4)	-11,0%
CMV (ex. D&A)	(1.271,2)	(1.131,6)	-11,0%
CMV (ex. D&A ex. IFRS-…)	(1.272,5)	(1.132,9)	-11,0%
Arrendamento (impacto IFRS-…)	1,3	1,3	0,0%
Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro Bruto	1.620,5	1.524,7	-5,9%
Margem Bruta	55,9%	57,2%	1,3 p.p.
Despesas	(1.237,8)	(1.291,4)	4,3%
Despesas (ex. D&A)	Em verificação	Em verificação	5,3%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	5,6 p.p.
Fixas	Em verificação	Em verificação	9,5%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	3,1 p.p.
Variáveis	Em verificação	Em verificação	3,0%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	2,3 p.p.
Eventuais	Em verificação	Em verificação	-6,4%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	0,1 p.p.
Arrendamentos (Impacto IFRS-…)	72,9	67,2	-7,8%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	0,0 p.p.
Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBITDA	535,6	379,6	-29,1%
Margem EBITDA	18,5%	14,2%	-4,3 p.p.
EBITDA (pré IFRS-…)	461,4	311,1	-32,6%
Margem EBITDA (pré IFRS-…)	15,9%	11,7%	-4,2 p.p.
EBIT	382,7	233,3	-39,0%
Resultado Financeiro	(199,5)	(187,6)	-6,0%
EBT	183,2	45,7	-75,1%
IR e CSLL	100,5	60,8	-39,5%
Lucro Líquido	283,7	106,5	-62,5%
Margem Líquida	9,8%	4,0%	-5,8 p.p.

(i) Mais detalhes dos resultados recorrentes podem ser analisados no Anexo nas seções de “Indicadores Financeiros …T…”; “Reconciliação do EBITDA Recorrente” e “Reconciliação do Lucro Líquido Recorrente”.
(ii) No 2T26, foram realizadas reclassificações entre linhas de despesas, sem impacto no montante total. Tais ajustes foram refletidos historicamente e tiveram como objetivo o aprimoramento da padronização da alocação de despesas em todas as unidades de negócio.

Indicadores Financeiros 1S26

página 10soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	1S25 · Recorrente	1S26 · recorrente	Δ (%) · recorrente · 1S26 vs. 1S25
Receita Bruta	6.931,8	6.470,1	-6,7%
Receita Bruta (Continuadas)	6.866,5	6.469,0	-5,8%
Receita Líquida	5.597,9	5.143,6	-8,1%
CMV	(2.500,6)	(2.268,6)	-9,3%
CMV (ex. D&A)	(2.480,4)	(2.253,1)	-9,2%
CMV (ex. D&A ex. IFRS-…)	(2.483,0)	(2.255,7)	-9,2%
Arrendamento (impacto IFRS-…)	2,6	2,6	0,0%
Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	-23,3%
Lucro Bruto	3.097,3	2.875,0	-7,2%
Margem Bruta	55,3%	55,9%	0,6 p.p.
Despesas	(2.438,6)	(2.460,8)	0,9%
Despesas (ex. D&A)	Em verificação	Em verificação	1,3%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fixas	Em verificação	Em verificação	4,4%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	2,4 p.p.
Variáveis	Em verificação	Em verificação	-0,6%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	1,6 p.p.
Eventuais	Em verificação	Em verificação	-4,5%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	0,2 p.p.
Arrendamentos (Impacto IFRS-…)	140,3	135,8	-3,2%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	-0,1 p.p.
Depreciação e Amortização	(284,4)	(278,4)	-2,1%
EBITDA	963,3	708,1	-26,5%
Margem EBITDA	17,2%	13,8%	-3,4 p.p.
EBITDA (pré IFRS-…)	820,4	569,7	-30,6%
Margem EBITDA (pré IFRS-…)	14,7%	11,1%	-3,6 p.p.
EBIT	658,7	414,2	-37,1%
Resultado Financeiro	(357,2)	(372,2)	4,2%
EBT	301,5	42,0	-86,1%
IR e CSLL	99,9	128,4	28,5%
Lucro Líquido	401,4	170,4	-57,5%
Margem Líquida	7,2%	3,3%	-3,9 p.p.

i Mais detalhes dos resultados recorrentes podem ser analisados no Anexo nas seções de “Indicadores Financeiros …T…”; “Reconciliação do EBITDA Recorrente” e “Reconciliação do Lucro Líquido Recorrente”.
ii No 2T26, foram realizadas reclassificações entre linhas de despesas, sem impacto no montante total. Tais ajustes foram refletidos historicamente e tiveram como objetivo o aprimoramento da padronização da alocação de despesas em todas as unidades de negócio.

RECEITA BRUTA POR CANAL – SHOES & BAGS

página 12soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
Receita Bruta	1.104,9	966,6	-12,5%	2.144,3	1.933,6	-9,8%
Marcas Continuadas	Em verificação	Em verificação	-12,4%	Em verificação	Em verificação	-9,7%
Sell-Out	432,7	424,5	-1,9%	832,2	835,4	0,4%
Lojas Próprias	187,4	195,0	4,1%	348,3	368,4	5,8%
E-commerce	245,3	229,5	-6,4%	483,9	467,0	-3,5%
Sell-In	556,0	439,4	-21,0%	1.071,7	879,2	-18,0%
Franquias	267,4	210,2	-21,4%	528,0	443,8	-15,9%
Multimarcas	288,6	229,2	-20,6%	543,7	435,4	-19,9%
Internacional	99,5	98,7	-0,8%	211,0	208,8	-1,0%
Outros(…)	15,1	3,9	-74,2%	26,6	10,1	-62,0%
Marcas Descontinuadas(…)	1,6	0,1	-93,8%	2,8	0,1	-96,4%

1 Contempla receita secundária referente a venda de matéria-prima e outras transações não relevantes
2 No 3T25, foi realizado ajuste de alocação das receitas descontinuadas referentes ao primeiro semestre de 2025, sem impacto na receita total.

RECEITA BRUTA POR CANAL

página 12soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26
Lojas próprias	Em verificação	Em verificação
E-commerce	Em verificação	Em verificação
Franquias	Em verificação	Em verificação
Multimarcas	Em verificação	Em verificação
Internacional	Em verificação	Em verificação
Outros	Em verificação	Em verificação

RECEITA BRUTA POR CANAL – FASHION WOMEN

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
Receita Bruta	1.444,9	1.404,4	-2,8%	2.689,4	2.704,3	0,6%
Marcas Continuadas	Em verificação	Em verificação	-2,8%	Em verificação	Em verificação	0,6%
Sell-Out	787,1	798,8	1,5%	1.492,8	1.516,1	1,6%
Lojas Próprias	580,4	599,5	3,3%	1.109,2	1.112,3	0,3%
E-commerce	206,7	199,3	-3,6%	383,6	403,8	5,3%
Sell-In	245,7	227,1	-7,6%	534,8	532,2	-0,5%
Franquias	2,4	3,4	41,7%	4,2	9,1	116,7%
Multimarcas	243,3	223,7	-8,1%	530,6	523,1	-1,4%
Internacional	398,8	379,9	-4,7%	635,7	656,2	3,2%
Outros (…) (…)	13,3	(1,4)	-110,5%	26,1	(0,2)	-100,8%

1 Contempla receita secundária referente a venda de matéria-prima e outras transações não relevantes.
2 No 3T25, foram realizados ajustes de classificação de receitas entre linhas, sem alterar a receita total.

RECEITA BRUTA POR CANAL

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26
Lojas próprias	Em verificação	Em verificação
E-commerce	Em verificação	Em verificação
Multimarcas	Em verificação	Em verificação
Internacional	Em verificação	Em verificação

RECEITA BRUTA POR CANAL – FASHION MEN

página 18soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
Receita Bruta	430,5	420,7	-2,3%	818,6	770,0	-5,9%
Marcas Continuadas	Em verificação	Em verificação	-0,3%	Em verificação	Em verificação	-1,6%
Sell-Out	302,7	304,0	0,4%	560,5	558,4	-0,4%
Lojas Próprias	206,5	211,8	2,6%	372,3	380,3	2,1%
E-commerce	96,2	92,2	-4,2%	188,2	178,1	-5,4%
Sell-In	118,2	114,8	-2,9%	219,2	206,5	-5,8%
Franquias	39,8	32,4	-18,6%	72,7	55,5	-23,7%
Multimarcas	78,4	82,4	5,1%	146,5	151,0	3,1%
Outros(…)	0,4	1,4	250,0%	2,3	4,5	95,7%
Marcas Descontinuadas	9,2	0,5	-94,6%	36,6	0,6	-98,4%

1 Contempla receita secundária referente a venda de matéria-prima e outras transações não relevantes.
2 Entre o 1T25 e o 1T26, foram realizadas reclassificações entre os canais de lojas próprias e e-commerce da marca Foxton.

RECEITA BRUTA POR CANAL

página 18soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26
Lojas próprias	Em verificação	Em verificação
E-commerce	Em verificação	Em verificação
Franquias	Em verificação	Em verificação
Multimarcas	Em verificação	Em verificação

RECEITA BRUTA POR CANAL – BASIC

página 21soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
Receita Bruta	639,5	559,6	-12,5%	1.278,5	1.062,2	-16,9%
Marcas Continuadas	Em verificação	Em verificação	-12,1%	Em verificação	Em verificação	-15,2%
Sell-Out	258,8	220,8	-14,7%	506,1	424,0	-16,2%
Lojas Próprias	154,6	132,9	-14,0%	296,1	249,5	-15,7%
E-commerce	104,2	87,9	-15,6%	210,0	174,5	-16,9%
Sell-In	373,6	336,1	-10,0%	738,4	631,2	-14,5%
Franquias	174,1	158,6	-8,9%	344,7	301,9	-12,4%
Multimarcas	199,5	177,5	-11,0%	393,7	329,3	-16,4%
Outros(…)	4,1	2,6	-36,6%	8,1	6,6	-18,5%
Marcas Descontinuadas	3,0	0,1	-96,7%	25,9	0,4	-98,5%

1 Contempla receita secundária referente a venda de matéria-prima e outras transações não relevantes.

RECEITA BRUTA POR CANAL

página 21soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26
Lojas próprias	Em verificação	Em verificação
E-commerce	Em verificação	Em verificação
Franquias	Em verificação	Em verificação
Multimarcas	Em verificação	Em verificação

Receita Bruta

página 25soma não se aplica · âncora fecha

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. · 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. · 1S25
Receita Bruta	Em verificação	Em verificação	-7,4%	Em verificação	Em verificação	-6,7%
Marcas Continuadas	Em verificação	Em verificação	-7,1%	Em verificação	Em verificação	-5,8%
Marcas Descontinuadas	Em verificação	Em verificação	-94,9%	Em verificação	Em verificação	-98,3%
Receita Líquida	2.901,4	2.664,1	-8,2%	5.597,9	5.143,6	-8,1%

Receita Bruta Consolidada

página 25soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T26	1S25	1S26
Receita Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Operações Continuadas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Operações Descontinuadas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Deduções da Receita Bruta

página 26soma não se aplica · âncora não se aplica

Em %	%
Deduções / Receita Bruta 2T25	Em verificação
∆ Devolução	Em verificação
∆ Benefícios fiscais	Em verificação
∆ Impostos	Em verificação
Deduções / Receita Bruta 2T26	Em verificação

Indicadores Financeiros — Lucro Bruto e Margem Bruta Recorrentes

página 27soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
Lucro Bruto	1.620,5	1.524,7	-5,9%	3.097,3	2.875,0	-7,2%
Margem Bruta	55,9%	57,2%	1,3 p.p.	55,3%	55,9%	0,6 p.p.
Lucro Bruto ex-Basic	1.424,9	1.343,8	-5,7%	2.716,4	2.544,3	-6,3%
Margem Bruta ex-Basic	59,3%	60,6%	1,3 p.p.	59,0%	59,2%	0,2 p.p.
Lucro Bruto Basic	Em verificação	Em verificação	-7,5%	Em verificação	Em verificação	-13,2%
Margem Bruta Basic	Em verificação	Em verificação	1,2 p.p.	Em verificação	Em verificação	0,7 p.p.

Lucro Bruto e Margem Bruta Recorrentes

página 27soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	Lucro Bruto	Margem Bruta
2T25	Em verificação	Em verificação
2T26	Em verificação	Em verificação
1S25	Em verificação	Em verificação
1S26	Em verificação	Em verificação

Despesas recorrentes ex. D&A (…)

página 28soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. · 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. · 1S25
Despesas (ex. D&A)	Em verificação	Em verificação	5,3%	Em verificação	Em verificação	1,3%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	5,6 p.p.	Em verificação	Em verificação	3,9 p.p.
Fixas	Em verificação	Em verificação	9,5%	Em verificação	Em verificação	4,4%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	3,1 p.p.	Em verificação	Em verificação	2,4 p.p.
Variáveis	Em verificação	Em verificação	3,0%	Em verificação	Em verificação	−0,6%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	2,3 p.p.	Em verificação	Em verificação	1,6 p.p.
Eventuais	Em verificação	Em verificação	−6,4%	Em verificação	Em verificação	−4,5%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	0,1 p.p.	Em verificação	Em verificação	0,2 p.p.
Arrendamentos (Impacto IFRS-…)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	0,0 p.p.	Em verificação	Em verificação	−0,1 p.p.

1 (…) Despesa recorrente ex. Depreciação e Amortização. Os ajustes às despesas encontram-se detalhados na seção “Reconciliação do EBITDA Recorrente”.
2 (…) No 1T26, foram realizadas reclassificações entre linhas de despesas, sem impacto no montante total. Tais ajustes foram refletidos historicamente e tiveram como objetivo o aprimoramento da padronização da alocação de despesas em todas as unidades de negócio.

Despesas Recorrentes (ex. D&A)

página 28soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T26	1S25	1S26
Despesas (ex. D&A)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

EBITDA e Margem EBITDA Recorrente

página 29soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
EBITDA	Em verificação	Em verificação	-46,9%	Em verificação	Em verificação	-39,3%
Ajustes (…)	Em verificação	Em verificação	885,4%	Em verificação	Em verificação	n.a.
EBITDA recorrente	Em verificação	Em verificação	-29,1%	Em verificação	Em verificação	-26,5%
Margem EBITDA recorrente	18,5%	14,2%	-4,3 p.p.	17,2%	13,8%	-3,4 p.p.
EBITDA recorrente (pré IFRS-…)	461,4	311,1	-32,6%	820,4	569,7	-30,6%
Margem EBITDA recorrente (pré IFRS-…)	15,9%	11,7%	-4,2 p.p.	14,7%	11,1%	-3,6 p.p.

1 Os ajustes encontram-se descritos na seção de “Reconciliação do EBITDA Recorrente”.

EBITDA e Margem EBITDA Recorrente

página 29soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões e %	2T25	2T26	1S25	1S26
EBITDA recorrente	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA recorrente	18,5%	14,2%	17,2%	13,8%
		Em verificação		Em verificação

Indicadores Financeiros — Reconciliação do EBITDA Recorrente

página 30soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	1S25	1S26
EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Ajustes ao EBITDA impactando as linhas:	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
CMV	0,0	67,3	0,0	67,3
Despesas	10,2	33,1	(0,8)	55,7
EBITDA Recorrente	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA Recorrente	18,5%	14,2%	17,2%	13,8%
CMV (impacto IFRS-…)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Despesas (impacto IFRS-…)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBITDA Recorrente (pré IFRS-…)	461,4	311,1	820,4	569,7
Margem EBITDA Recorrente (pré IFRS-…)	15,9%	11,7%	14,7%	11,1%

Resultado Financeiro

página 31soma fecha · âncora fecha

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. · 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. · 1S25
Resultado Financeiro	(201,7)	(187,6)	-7,0%	(359,4)	(372,2)	3,6%
Receitas Financeiras	44,9	33,7	-24,9%	69,1	78,4	13,5%
Rendimento de aplicações financeiras	21,3	22,6	6,1%	32,4	49,9	54,0%
Juros ativos	6,8	3,9	-42,6%	16,2	12,3	-24,1%
Variação monetária Ativa	4,4	0,9	-79,5%	4,9	1,9	-61,2%
Outras receitas	12,4	6,3	-49,2%	15,6	14,3	-8,3%
Despesas Financeiras	(224,1)	(213,5)	-4,7%	(415,0)	(425,1)	2,4%
Juros sobre financiamentos	(96,1)	(106,4)	10,7%	(179,5)	(206,4)	15,0%
Despesas bancárias	(5,8)	(3,6)	-37,9%	(12,4)	(7,3)	-41,1%
Despesas com custas cartoriais	(0,2)	(0,1)	-50,0%	(0,4)	(0,2)	-50,0%
Juros de arrendamento	(26,1)	(18,3)	-29,9%	(46,5)	(38,4)	-17,4%
Taxa de administração de cartão de crédito	(43,4)	(38,7)	-10,8%	(74,9)	(73,2)	-2,3%
Variação monetária passiva	(7,2)	(2,5)	-65,3%	(7,7)	(5,5)	-28,6%
Outras despesas	(2,7)	(2,1)	-22,2%	(9,8)	(9,4)	-4,1%
Ajuste a valor presente Fornecedores	(42,6)	(41,8)	-1,8%	(83,8)	(84,7)	1,1%
Variação cambial Líquida	(22,5)	(7,8)	-65,3%	(13,5)	(25,5)	88,9%

Lucro Líquido e Margem Líquida Recorrentes

página 32soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
EBT recorrente	183,2	45,7	-75,1%	301,5	42,0	-86,1%
IR e CSLL recorrente	100,5	60,8	-39,5%	99,9	128,4	28,5%
Lucro Líquido recorrente	283,7	106,5	-62,5%	401,4	170,4	-57,5%
Lucro Líquido contábil	Em verificação	Em verificação	-94,5%	Em verificação	Em verificação	-89,6%
Ajustes (…)	(254,0)	76,7	-130,2%	(254,1)	102,0	-140,1%
Lucro Líquido recorrente	283,7	106,5	-62,5%	401,4	170,4	-57,5%
Margem Líquida recorrente	9,8%	4,0%	-5,8 p.p.	7,2%	3,3%	-3,9 p.p.

1 Os ajustes encontram-se descritos na seção de “Reconciliação do Lucro Líquido Recorrente”.

Lucro Líquido e Margem Líquida Recorrente

página 32soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões e %	2T25	2T26	1S25	1S26
Lucro Líquido recorrente	283,7	106,5	401,4	170,4
Margem Líquida recorrente	9,8%	4,0%	7,2%	3,3%
Variação do Lucro Líquido recorrente		Em verificação		Em verificação

Fluxo de Caixa (visão gerencial)(…)

página 33soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	3T25	…T…(…)	1T26	2T26	2T26 · LTM
EBITDA recorrente pré IFRS-…	461,4	406,0	425,2	258,6	311,1	1.400,9
Geração (consumo) caixa operacional	106,0	275,9	838,1	147,8	356,5	1.618,3
Conversão de EBITDA em caixa	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	116%
Geração (consumo) caixa operacional pós CAPEX	11,8	166,8	742,1	86,2	280,1	1.275,2
Conversão de EBITDA em caixa	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	91%
Geração (consumo) caixa de ativ. de investimento	246,4	(19,0)	(274,0)	(211,8)	(20,0)	(524,8)
Geração (consumo) de caixa de ativ. de financiamento	(308,6)	(258,5)	(564,4)	(122,2)	(214,0)	(1.159,1)
Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa	43,8	(1,6)	(0,3)	(186,2)	122,5	(65,6)

1 Conversão do EBITDA recorrente pré IFRS em caixa operacional;
2 No Fluxo de Caixa (visão gerencial) consideramos a conta de “Pagamentos de juros sobre empréstimos” na geração (consumo) de caixa das atividades de financiamento. Além disso, no 4T25, excluímos o impacto de R$ … milhões referentes à conversão de ativos tributários em caixa.
3 Os indicadores foram calculados conforme explicado a seguir: Dias de estoque: …/(CMV/estoque); Dias de contas a receber: …/(receita bruta/contas a receber); Dias de fornecedores: …/((CMV+Estoque final–Estoque inicial)/fornecedores). Números de DRE somam os últimos doze meses, números do balanço atual e variação de estoques nos últimos doze meses.

Ciclo Financeiro (visão gerencial)(…)

página 33soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	2T25	3T25	4T25	1T26	2T26
Dias de estoque	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Dias de contas a receber	Em verificação	Em verificação	67	Em verificação	Em verificação
Dias de fornecedores	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Ciclo Financeiro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	93

3 Os indicadores foram calculados conforme explicado a seguir: Dias de estoque: …/(CMV/estoque); Dias de contas a receber: …/(receita bruta/contas a receber); Dias de fornecedores: …/((CMV+Estoque final–Estoque inicial)/fornecedores). Números de DRE somam os últimos doze meses, números do balanço atual e variação de estoques nos últimos doze meses.

Tabela da página 34

página 34soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	3T25	4T25	1T26	2T26
Caixa e Equivalentes de Caixa	823,2	735,5	1.081,3	1.063,2	1.136,2
Contratos de Swap(…)	10,0	35,1	26,8	13,9	4,5
Dívida Bruta	3.033,3	3.062,6	3.226,6	3.244,2	3.267,9
Curto Prazo	1.741,3	1.010,7	1.031,1	561,3	579,0
% Dívida Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Longo Prazo	1.292,0	2.051,9	2.195,5	2.682,9	2.688,9
% Dívida Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Dívida Líquida	2.200,1	2.292,0	2.118,5	2.167,1	2.127,2
Dívida Líquida / EBITDA recorrente LTM (pré IFRS - …)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

1 (…) Contratos de swap (dólar x CDI) contabilizados em Instrumentos Financeiros Derivativos.

Dívida Líquida e Alavancagem

página 34soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	3T25	4T25	1T26	2T26
Dívida Líquida	2.200,1	2.292,0	2.118,5	2.167,1	2.127,2
Dívida Líquida/EBITDA recorrente (pré IFRS-…)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

CAPEX

página 35soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	2T26 vs. 2T25	1S25	1S26	1S26 vs. 1S25
CAPEX	94,2	76,4	-18,9%	178,6	138,0	-22,7%
Corporativo	60,7	43,7	-28,0%	107,2	83,5	-22,1%
Lojas	21,2	19,1	-9,9%	42,6	37,7	-11,5%
Outros	12,3	13,6	10,6%	28,8	16,8	-41,7%

Indicadores Financeiros

página 37soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25 · (contábil)	2T26 · (contábil)	2T25 · recorrente	2T26 · recorrente	Δ (%) · recorrente · 2T26 vs. 2T25
Receita Bruta	Em verificação	Em verificação	3.620,0	3.351,3	-7,4%
Receita Bruta (Continuadas)	Em verificação	Em verificação	3.606,2	3.350,6	-7,1%
Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	2.901,4	2.664,1	-8,2%
CMV	(1.280,9)	(1.206,7)	(1.280,9)	(1.139,4)	-11,0%
CMV (ex. D&A)	(1.271,2)	(1.198,9)	(1.271,2)	(1.131,6)	-11,0%
CMV (ex. D&A ex. IFRS-…)	(1.272,5)	(1.200,2)	(1.272,5)	(1.132,9)	-11,0%
Arrendamento (impacto IFRS-…)	Em verificação	Em verificação	1,3	1,3	0,0%
Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro Bruto	1.620,5	1.457,4	1.620,5	1.524,7	-5,9%
Margem Bruta	55,9%	54,7%	55,9%	57,2%	1,3 p.p.
Despesas	(1.258,6)	(1.340,3)	(1.237,8)	(1.291,4)	4,3%
Despesas (ex. D&A)	(1.104,8)	(1.186,0)	Em verificação	Em verificação	5,3%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	5,6 p.p.
Fixas	(495,3)	(533,0)	Em verificação	Em verificação	9,5%
(%) Receita Líquida	17,1%	20,0%	Em verificação	Em verificação	3,1 p.p.
Variáveis	(551,2)	(582,1)	Em verificação	Em verificação	3,0%
(%) Receita Líquida	19,0%	21,8%	Em verificação	Em verificação	2,3 p.p.
Eventuais	(131,2)	(138,1)	Em verificação	Em verificação	-6,4%
(%) Receita Líquida	4,5%	5,2%	Em verificação	Em verificação	0,1 p.p.
Arrendamentos (Impacto IFRS-…)	Em verificação	Em verificação	72,9	67,2	-7,8%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	0,0 p.p.
Depreciação e Amortização	(153,8)	(154,3)	Em verificação	Em verificação	-3,3%
EBITDA	525,4	279,2	535,6	379,6	-29,1%
Margem EBITDA	18,1%	10,5%	18,5%	14,2%	-4,3 p.p.
EBITDA (pré IFRS-…)	451,2	210,7	461,4	311,1	-32,6%
Margem EBITDA (pré IFRS-…)	15,6%	7,9%	15,9%	11,7%	-4,2 p.p.
EBIT	361,9	117,1	382,7	233,3	-39,0%
Resultado Financeiro	(201,7)	(187,6)	(199,5)	(187,6)	-6,0%
EBT	160,2	(70,5)	183,2	45,7	-75,1%
IR e CSLL	377,5	100,3	100,5	60,8	-39,5%
Lucro Líquido	537,7	29,8	283,7	106,5	-62,5%
Margem Líquida	18,5%	1,1%	9,8%	4,0%	-5,8 p.p.

Indicadores Financeiros

página 38soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	1S25 · (contábil)	1S26 · (contábil)	1S25 · recorrente	1S26 · recorrente	∆ (%) · recorrente · 1S26 vs. 1S25
Receita Bruta	Em verificação	Em verificação	6.931,8	6.470,1	-6,7%
Receita Bruta (Continuadas)	Em verificação	Em verificação	6.866,5	6.469,0	-5,8%
Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	5.597,9	5.143,6	-8,1%
CMV	(2.500,6)	(2.335,9)	(2.500,6)	(2.268,6)	-9,3%
CMV (ex. D&A)	(2.480,4)	(2.320,4)	(2.480,4)	(2.253,1)	-9,2%
CMV (ex. D&A ex. IFRS-…)	(2.483,0)	(2.323,0)	(2.483,0)	(2.255,7)	-9,2%
Arrendamento (impacto IFRS-…)	Em verificação	Em verificação	2,6	2,6	0,0%
Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro Bruto	3.097,3	2.807,7	3.097,3	2.875,0	-7,2%
Margem Bruta	55,3%	54,6%	55,3%	55,9%	0,6 p.p.
Despesas	(2.459,3)	(2.548,1)	(2.438,6)	(2.460,8)	0,9%
Despesas (ex. D&A)	(2.153,4)	(2.238,1)	Em verificação	Em verificação	1,3%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	3,9 p.p.
Fixas	(990,3)	(1.028,7)	Em verificação	Em verificação	4,4%
(%) Receita Líquida	17,7%	20,0%	Em verificação	Em verificação	2,4 p.p.
Variáveis	(1.071,6)	(1.077,5)	Em verificação	Em verificação	-0,6%
(%) Receita Líquida	19,1%	20,9%	Em verificação	Em verificação	1,6 p.p.
Eventuais	(231,8)	(267,7)	Em verificação	Em verificação	-4,5%
(%) Receita Líquida	4,1%	5,2%	Em verificação	Em verificação	0,2 p.p.
Arrendamentos (Impacto IFRS-…)	Em verificação	Em verificação	140,3	135,8	-3,2%
(%) Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-0,1 p.p.
Depreciação e Amortização	(305,9)	(310,0)	(284,4)	(278,4)	-2,1%
EBITDA	964,1	585,1	963,3	708,1	-26,5%
Margem EBITDA	17,2%	11,4%	17,2%	13,8%	-3,4 p.p.
EBITDA (pré IFRS-…)	821,2	446,7	820,4	569,7	-30,6%
Margem EBITDA (pré IFRS-…)	14,7%	8,7%	14,7%	11,1%	-3,6 p.p.
EBIT	638,0	259,6	658,7	414,2	-37,1%
Resultado Financeiro	(359,4)	(372,2)	(357,2)	(372,2)	4,2%
EBT	278,6	(112,6)	301,5	42,0	-86,1%
IR e CSLL	376,9	181,0	99,9	128,4	28,5%
Lucro Líquido	655,5	68,4	401,4	170,4	-57,5%
Margem Líquida	11,7%	1,3%	7,2%	3,3%	-3,9 p.p.

Reconciliação do Lucro Líquido Recorrente

página 39soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T25	2T26	1S25	1S26
Lucro Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Ajustes ao EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Depreciação e Amortização	10,6	15,8	21,5	31,6
Resultado Financeiro	2,2	0,0	2,2	0,0
IRPJ e CSLL	(277,0)	(39,5)	(277,0)	(52,6)
Lucro Líquido Recorrente	283,7	106,5	401,4	170,4
Margem Líquida Recorrente	9,8%	4,0%	7,2%	3,3%

Balanço Patrimonial

página 40soma não fecha · âncora não se aplica

Em Visão Contábil (R$ milhões)	4T25	2T26
Ativo
Ativo circulante	6.924,6	6.500,5
Caixa e equivalentes de caixa	320,6	Em verificação
Aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação
Contas a receber	2.714,3	2.285,3
Estoques	2.142,8	2.044,5
Instrumentos financeiros – derivativos	Em verificação	Em verificação
Impostos a recuperar	Em verificação	Em verificação
IRPJ e CSLL a recuperar	Em verificação	Em verificação
Outros créditos	Em verificação	Em verificação
Ativo não circulante	8.524,0	8.552,2
Aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação
Instrumentos financeiros – derivativos	Em verificação	Em verificação
Contas a receber de clientes	10,0	18,0
Depósitos judiciais	227,0	238,3
IRPJ e CSLL diferidos	1.655,2	1.846,8
Impostos a recuperar	Em verificação	Em verificação
IRPJ e CSLL a recuperar	Em verificação	Em verificação
Outros créditos	Em verificação	Em verificação
Investimentos	32,9	28,4
Propriedades para investimento	4,1	4,1
Imobilizado	2.116,1	1.988,2
Intangível	3.487,3	3.445,8
Total do Ativo	15.448,6	15.052,7
Passivo
Passivo circulante	3.765,6	2.871,0
Empréstimos e financiamentos	Em verificação	Em verificação
Fornecedores	1.687,3	1.423,9
Instrumentos financeiros derivativos	Em verificação	Em verificação
Arrendamento	Em verificação	Em verificação
Obrigações fiscais e sociais	201,1	220,2
Obrigações trabalhistas	317,5	259,6
Parcelamento de impostos	Em verificação	Em verificação
Obrigações a pagar na aquisição de controlada	Em verificação	Em verificação
Outras obrigações	Em verificação	Em verificação
Receitas diferidas	Em verificação	Em verificação
Passivo não circulante	3.705,8	4.141,4
Empréstimos e financiamentos	Em verificação	Em verificação
Fornecedores LP	1,6	0,0
Arrendamento	Em verificação	Em verificação
Provisões para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis	606,5	622,1
Outras obrigações	Em verificação	Em verificação
Impostos diferidos	222,4	214,7
Obrigações a pagar na aquisição de controlada	Em verificação	Em verificação
Parcelamento de impostos	Em verificação	Em verificação
Receitas diferidas	Em verificação	Em verificação
Patrimônio líquido	7.977,2	Em verificação
Capital social	2.317,2	Em verificação
Ações em tesouraria	(161,7)	Em verificação
Reservas de capital	4.261,6	Em verificação
Reserva de lucros	694,7	Em verificação
Reserva de Incentivos Fiscais	879,1	Em verificação
Ajuste de avaliação Patrimonial	(8,5)	Em verificação
Resultados abrangentes	(5,2)	Em verificação
Total do Passivo e Patrimônio Líquido	15.448,6	15.052,7

Demonstrativo de Resultados Visão Contábil

página 41soma fecha · âncora fecha

Em R$ Milhões	1S25	1S26	1S26 vs. · 1S25
Receita Líquida	5.597,9	5.143,6	(8,1%)
Custos dos produtos vendidos	(2.500,6)	(2.335,9)	(6,6%)
Lucro Bruto	3.097,3	2.807,7	(9,4%)
Receitas (despesas) operacionais	(2.459,3)	(2.548,1)	3,6%
Comerciais	(1.792,9)	(1.860,9)	3,8%
Administrativas e Gerais	(711,9)	(689,9)	(3,1%)
Outras receitas (despesas) líquidas	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro antes do resultado financeiro	638,0	259,6	(59,3%)
Resultado Financeiro	(359,4)	(372,2)	3,6%
Lucro antes do IR e CS	278,6	(112,6)	(140,4%)
Imposto de Renda e Contribuição Social	376,9	181,0	(52,0%)
Corrente	(10,8)	(22,6)	109,3%
Diferido	387,7	203,6	(47,5%)
Lucro Líquido do Período	655,5	68,4	(89,6%)

Demonstrativo de Fluxo de Caixa — Visão Contábil

página 42soma fecha · âncora fecha

Em R$ Milhões	1S25	1S26
Atividades Operacionais
Lucro líquido do exercício	655,5	68,4
Ajustes - conciliação do resultado à geração de caixa da atividade operacional	55,7	453,3
Depreciações e amortizações	333,7	335,5
Lucro de investimentos financeiros	(27,5)	(49,3)
Encargos financeiros e variação cambial sobre financiamentos	(19,3)	155,5
Imposto de renda e contribuição social	(376,9)	(181,0)
Outros	145,7	192,5
Decréscimo (acréscimo) em ativos	(144,4)	407,2
Contas a receber de clientes	203,7	408,1
Estoques	(231,1)	13,6
Impostos a recuperar	(81,7)	(49,3)
Variação de outros ativos	(25,1)	46,1
Depósitos judiciais	(10,2)	(11,3)
(Decréscimo) acréscimo em passivos	(583,7)	(661,1)
Fornecedores	(272,9)	(264,9)
Obrigações trabalhistas	(20,5)	(57,9)
Obrigações fiscais e sociais	(44,5)	(2,2)
Variação de outros passivos	(162,0)	(93,4)
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social	(11,1)	(6,2)
Pagamento de juros sobre empréstimos	(72,7)	(236,5)
Caixa gerado pelas atividades operacionais	(16,9)	267,8

Demonstrativo de Fluxo de Caixa Visão Contábil

página 43soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	1S25	1S26
Atividades de Investimento
Aquisição de ativos fixos e intangíveis	(178,6)	(138,0)
Aplicações financeiras	(3.963,5)	(4.235,4)
Resgate de aplicações financeiras	3.925,0	4.141,6
Baixa de caixa por perda de controle (Paris Texas)	(24,3)	0,0
Caixa líquido usado nas atividades de investimento	(241,4)	(231,8)
Atividades de financiamento
Captações de empréstimos	766,7	528,0
Pagamentos de empréstimos financiamento	(292,8)	(406,0)
Pagamento de obrigação na aquisição de controlada	(56,4)	(75,0)
Contraprestação de arrendamento	(146,4)	(147,1)
Custo na emissão de debentures	(3,3)	0,3
Recompra de Ações	(10,0)	0,0
Caixa líquido usado nas atividades de financiamento	257,8	(99,7)
Aumento (redução) em caixas e equivalentes de caixas	(0,5)	(63,7)
Caixa e equivalentes de caixa
Efeito da variação cambial de caixa e equivalentes de caixa	(3,3)	(12,8)
Caixa e equivalentes de caixa iniciais	Em verificação	Em verificação
Caixa e equivalentes de caixa finais	Em verificação	Em verificação
Aumento (redução) em caixa e equivalentes de caixa	(0,5)	(63,7)

Rede de Lojas

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Unidade não impressa	2T25	3T25	4T25	1T26	2T26
Azzas 2154
Área (m²)	208.452	208.039	213.289	211.499	208.922
Área (m²) - Continuadas	208.323	208.039	213.289	211.499	208.922
Lojas Próprias	87.890	87.688	91.512	91.194	89.636
Franquias	120.434	120.351	121.777	120.306	119.286
Área (m²) - Descontinuadas	129	0	0	0	0
Número de Lojas	2.061	2.033	2.063	2.042	2.024
Número de Lojas - Continuadas	2.059	2.033	2.063	2.042	2.024
Lojas Próprias	560	560	584	581	581
Franquias	1451	1424	1430	1.410	1.392
Internacional	48	49	49	51	51
Número de Lojas - Descontinuadas	2	0	0	0	0
Shoes & Bags
Área (m²)	45.577	45.482	47.534	47.154	45.023
Área (m²) - Continuadas	45.577	45.482	47.534	47.154	45.023
Lojas Próprias	7.239	7.204	8.537	8.495	6.812
Franquias	38.337	38.278	38.997	38.659	38.211
Área (m²) - Descontinuadas	0	0	0	0	0
Número de Lojas	841	832	844	835	824
Número de Lojas - Continuadas	841	832	844	835	824
Lojas Próprias	75	74	81	80	79
Franquias	751	743	748	740	730
Internacional	15	15	15	15	15
Número de Lojas - Descontinuadas	0	0	0	0	0
Fashion Women
Área (m²)	47.719	48.557	50.725	50.948	51.020
Lojas Próprias	46.723	47.732	49.972	49.972	49.988
Franquias	996	825	753	976	1.032
Número de Lojas	302	305	319	321	322
Lojas Próprias	277	283	298	298	298
Franquias	12	9	8	8	9
Internacional	13	13	13	15	15
Fashion Men
Área (m²)	22.268	22.431	23.382	23.028	23.059
Área (m²) - Continuadas	22.209	22.431	23.382	23.028	23.059
Lojas Próprias	15.136	15.358	15.609	15.332	15.441
Franquias	7.074	7.074	7.774	7.696	7.618
Área (m²) - Descontinuadas	58	0	0	0	0
Número de Lojas	246	247	258	255	255
Número de Lojas - Continuadas	245	247	258	255	255
Lojas Próprias	142	144	146	144	145
Franquias	103	103	112	111	110
Número de Lojas - Descontinuadas	1	0	0	0	0
Basic
Área (m²)	92.889	91.570	91.648	90.369	89.820
Área (m²) - Continuadas	92.818	91.570	91.648	90.369	89.820
Lojas Próprias	18.791	17.395	17.395	17.395	17.395
Franquias	74.027	74.175	74.253	72.974	72.425
Área (m²) - Descontinuadas	71	0	0	0	0
Número de Lojas	672	649	642	631	623
Número de Lojas - Continuadas	671	649	642	631	623
Lojas Próprias	66	59	59	59	59
Franquias	585	569	562	551	543
Internacional	20	21	21	21	21
Número de Lojas - Descontinuadas	1	0	0	0	0

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