Documento arquivado na CVM · 07/05/2026
1T26 · 16 páginas · Press-release
284 números conferidos e publicados · 109 em verificação · 22 tabelas no documento
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Volume transportado total (TKU milhões) | Em verificação | Em verificação | 25,5% |
| Volume de solução logística (TU mil) | 813 | 686 | 18,5% |
| Receita operacional líquida | Em verificação | Em verificação | 10,6% |
| Custo dos serviços prestados | Em verificação | Em verificação | 8,8% |
| Lucro bruto | Em verificação | Em verificação | 13,0% |
| Margem bruta (%) | Em verificação | Em verificação | 1p.p |
| Despesas comerciais, gerais e administrativas | Em verificação | Em verificação | 8,1% |
| Outras receitas (despesas) operacionais | (58) | (32) | 81,6% |
| Impairment Rumo Malha Sul | Em verificação | Em verificação | -41,1% |
| Equivalência patrimonial | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Lucro operacional | 1.061 | 793 | 33,8% |
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | -7,3% |
| EBITDA | Em verificação | Em verificação | 16,8% |
| Margem EBITDA (%) | Em verificação | Em verificação | 3p.p |
| Ajustes não recorrentes¹ | Em verificação | Em verificação | -41,1% |
| EBITDA ajustado | 1.745 | 1.635 | 6,7% |
| Margem EBITDA ajustada (%) | 53,2% | 55,1% | -3,6% |
| Lucro (prejuízo) líquido | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Margem líquida (%) | 3,0% | -3,3% | 6p.p |
| Ajustes não recorrentes¹ | Em verificação | Em verificação | -41,1% |
| Lucro líquido ajustado | 266 | 188 | 41,1% |
| Margem líquida ajustada | 8,1% | 6,4% | 2p.p |
| Capex | Em verificação | Em verificação | -0,4% |
| 1T26 | 1T25 | Var.% | |
|---|---|---|---|
| Origem | |||
| Mato Grosso | |||
| Rumo | Em verificação | Em verificação | 36,2% |
| Outros Players | Em verificação | Em verificação | 22,6% |
| Market Share | Em verificação | Em verificação | 2p.p |
| Goiás | |||
| Rumo | Em verificação | Em verificação | -8,3% |
| Outros Players | Em verificação | Em verificação | -41,0% |
| Market Share | Em verificação | Em verificação | 9p.p |
| Destino | |||
| Santos | |||
| Rumo | Em verificação | Em verificação | 27,9% |
| Outros Players | Em verificação | Em verificação | -22,4% |
| Market Share | Em verificação | Em verificação | 12 p.p |
| Paranaguá e São Francisco do Sul | |||
| Rumo | Em verificação | Em verificação | 57,1% |
| Outros Players | Em verificação | Em verificação | -21,9% |
| Market Share | Em verificação | Em verificação | 12 p.p |
| Em termos unitários [R$/'000 TKU] | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Consolidado | |||
| Tarifa | Em verificação | Em verificação | -9,6% |
| Margem de Contribuição | Em verificação | Em verificação | -11,5% |
| Custo e despesas fixas | Em verificação | Em verificação | -15,7% |
| Operação Norte | |||
| Tarifa | Em verificação | Em verificação | -9,7% |
| Margem de Contribuição | Em verificação | Em verificação | -12,4% |
| Custo e despesas fixas | Em verificação | Em verificação | -14,4% |
| Operação Sul | |||
| Tarifa | Em verificação | Em verificação | -14,9% |
| Margem de Contribuição | Em verificação | Em verificação | -14,6% |
| Custo e despesas fixas | Em verificação | Em verificação | -19,6% |
| Contêineres | |||
| Tarifa | Em verificação | Em verificação | 7,0% |
| Margem de Contribuição | Em verificação | Em verificação | 17,1% |
| Custo e despesas fixas | Em verificação | Em verificação | -4,1% |
| Em (Milhões de Toneladas e %) | 24/25e | 25/26e | Var.% |
|---|---|---|---|
| Soja | |||
| Produção | 172 | 186 | 8% |
| Exportação | 108 | 115 | 6% |
| Milho | |||
| Produção | 146 | 147 | 1% |
| Exportação | 41 | 41 | —% |
| Em (Milhões de Toneladas e %) | 24/25e | 25/26e | Var.% |
|---|---|---|---|
| Soja | |||
| Produção | 51 | 52 | 2% |
| Exportação | 32 | 33 | 3% |
| Milho | |||
| Produção | 60 | 61 | 1% |
| Exportação | 23 | 25 | 9% |
| Unidade não impressa | Operação Norte | Operação Sul | Operação Contêiner | Consolidado |
|---|---|---|---|---|
| Volume transportado (TKU milhões) | 16.586 | 2.529 | 1.074 | Em verificação |
| Receita operacional líquida | 2.672 | 411 | 199 | 3.282 |
| Custo dos serviços prestados | (1.429) | (241) | (162) | (1.832) |
| Lucro bruto | 1.243 | 170 | 37 | 1.450 |
| Margem bruta (%) | 46,5% | 41,4% | 18,5% | 44,2% |
| Despesas comerciais, gerais e administrativas | (135) | (24) | (18) | (177) |
| Outras receitas (despesas) op. e eq. Patrimoniais | (35) | (6) | (4) | (44) |
| Impairment Malha Sul | – | (168) | – | (168) |
| Depreciação e amortização | 488 | – | 28 | 516 |
| EBITDA | 1.560 | (27) | 43 | 1.577 |
| Margem EBITDA (%) | 58,4% | -6,6% | 21,8% | 48,0% |
| Ajustes não recorrentes | – | 168 | – | 168 |
| EBITDA ajustado | 1.560 | 141 | 43 | 1.745 |
| Margem EBITDA ajustada (%) | 58,4% | 34,3% | 21,8% | 53,2% |
| 1T26 | 1T25 | Var% | |
|---|---|---|---|
| Volume transportado total (TKU milhões) | Em verificação | Em verificação | 27,3% |
| Produtos agrícolas | 13.817 | 10.518 | 31,4% |
| Soja | 8.630 | 6.488 | 33,0% |
| Farelo de soja | 2.825 | 2.600 | 8,6% |
| Milho | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Açúcar | 398 | 240 | 66,0% |
| Fertilizantes | 1.497 | 1.184 | 26,4% |
| Produtos industriais | 2.768 | 2.515 | 10,1% |
| Combustível | 1.324 | 1.222 | 8,4% |
| Madeira, Papel e Celulose | 1.125 | 1.020 | 10,3% |
| Bauxita e Mineração | 319 | 273 | 16,7% |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Receita operacional líquida | Em verificação | Em verificação | 11,9 % |
| Transporte | 2.492 | 2.169 | 14,9% |
| Solução logística | 119 | 91 | 31,1% |
| Outras receitas¹ | 61 | 129 | -52,4% |
| Custo dos serviços prestados | Em verificação | Em verificação | 16,7% |
| Custo variável | (603) | (448) | 34,5% |
| Custo Fixo | (340) | (313) | 8,6% |
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 5,1% |
| Lucro bruto | Em verificação | Em verificação | 6,8% |
| Margem bruta (%) | Em verificação | Em verificação | -2p.p |
| Despesas comerciais, gerais e administrativas | Em verificação | Em verificação | 10,2% |
| Outras receitas (despesas) op. e eq. patrimoniais | (35) | (29) | 20,6% |
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 5,2% |
| EBITDA | Em verificação | Em verificação | 5,7% |
| Margem EBITDA (%) | Em verificação | Em verificação | -3p.p |
| Em Valores em R$ MM | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Custos consolidados e despesas comerciais, gerais e administrativas | 1.564 | 1.347 | 16,1% |
| Custos variáveis | 603 | 448 | 34,5% |
| Custo variável de transporte ferroviário | 498 | 380 | 31,0% |
| Combustível e lubrificantes | 299 | 278 | 7,8% |
| Remuneração material rodantes terceiros | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Custo logístico¹ | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Outros custos variáveis² | 70 | 53 | 31,3% |
| Custo variável Solução Logística³ | 105 | 68 | 53,4% |
| Custos fixos e Despesas Comerciais, Gerais Administrativas | 474 | 435 | 8,9% |
| Custo com pessoal | 184 | 164 | 11,9% |
| FIPS⁴ | 32 | 22 | 41,1% |
| Outros custos de operação⁵ | 124 | 126 | -1,5% |
| Despesas Comerciais, Gerais e Administrativas | 134 | 122 | 9,9% |
| Depreciação e Amortização | 488 | 464 | 5,2% |
| 1T26 | 1T25 | Var% | |
|---|---|---|---|
| Volume transportado total (TKU milhões) | 2.529 | 2.080 | 21,5% |
| Produtos agrícolas | 2.208 | 1.756 | 25,8% |
| Soja | 1.161 | 763 | 52,3% |
| Farelo de soja | 166 | 182 | -8,6% |
| Milho | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Açúcar | 245 | 441 | -44,4% |
| Fertilizantes | 101 | 52 | 96,1% |
| Outros grãos | 159 | 157 | 1,8% |
| Produtos industriais | 321 | 325 | -1,2% |
| Combustível | 136 | 149 | -8,4% |
| Madeira, Papel e Celulose | 75 | 75 | 0,5% |
| Construção civil e siderúrgicos | 109 | 101 | 8,1% |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Receita operacional líquida | 411 | 406 | 1,3% |
| Transporte | 391 | 378 | 3,5% |
| Outras receitas¹ | 20 | 29 | -28,2% |
| Custo dos serviços prestados | (241) | (309) | -22,0% |
| Custo variável | (97) | (95) | 2,4% |
| Custo Fixo | (144) | (146) | -1,2% |
| Depreciação e amortização | – | Em verificação | – |
| Lucro bruto | 170 | 97 | 75,2% |
| Margem bruta (%) | 41,4% | 23,9% | 17p.p |
| Despesas comerciais, gerais e administrativas | (24) | (26) | -8,1% |
| Outras receitas (despesas) op. e eq. patrimoniais | (6) | (12) | -53,8% |
| Impairment Rumo Malha Sul | (168) | (286) | -41,1% |
| Depreciação e amortização | – | Em verificação | – |
| EBITDA | (27) | (158) | -82,8% |
| Margem EBITDA (%) | -6,6% | -38,8% | 32p.p |
| Ajustes não recorrentes² | 168 | 286 | -41,1% |
| EBITDA Ajustado | 141 | 128 | 10,2% |
| Margem EBITDA ajustada (%) | 34,3% | 31,5% | 3p.p |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Custos consolidados e despesas comerciais, gerais e administrativas | 265 | 335 | -20,9% |
| Custos variáveis | 97 | 95 | 2,4% |
| Custo variável de transporte ferroviário | 97 | 95 | 2,4% |
| Combustível e lubrificantes | 85 | 83 | 2,0% |
| Custo logístico¹ | 2 | 3 | -37,7% |
| Outros custos variáveis² | 10 | 8 | 24,0% |
| Custos fixos e Despesas Comerciais, Gerais Administrativas | 168 | 172 | -2,3% |
| Custo com pessoal | 99 | 96 | 4,0% |
| Outros custos de operação³ | 45 | 50 | -11,0 % |
| Despesas Comerciais, Gerais e Administrativas | 24 | 26 | -8,1% |
| Depreciação e Amortização | – | 69 | >100% |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Receita operacional líquida | 199 | 173 | 15,4% |
| Transporte | 195 | 166 | 17,6% |
| Outras receitas¹ | 4 | 7 | -38,4% |
| Custo dos serviços prestados | (162) | (150) | 8,1% |
| Custo variável | (101) | (93) | 8,9% |
| Custo Fixo | (33) | (33) | 0,1% |
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 15,5% |
| Lucro bruto | 37 | 22 | 64,3% |
| Margem bruta (%) | 18,5% | 13,0% | 6p.p |
| Despesas comerciais, gerais e administrativas | (18) | (15) | 18,5% |
| Outras receitas (despesas) op. e eq. patrimoniais | (4) | – | >100% |
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 15,7% |
| EBITDA | 43 | 32 | 37,6% |
| Margem EBITDA (%) | 21,8% | 18,3% | 4p.p |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Custo da dívida bancária abrangente bruta¹ | (851) | (748) | 13,7% |
| Encargos sobre arrendamento mercantil | (4) | (5) | -23,4% |
| Rendimentos de aplicações financeiras | 220 | 224 | -1,7% |
| (=) Custo da dívida abrangente líquida | (635) | (529) | 19,9% |
| Variação monetária sobre os passivos de concessão | (135) | (114) | 17,9% |
| Passivos de arrendamento² | (108) | (104) | 4,2% |
| Juros sobre contingências e contratos comerciais | (84) | (96) | -12,5% |
| Demais receitas financeiras | 116 | 76 | 52,3% |
| (=) Resultado financeiro | (846) | (768) | 10,2% |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 |
|---|---|---|
| Lucro (despesa) antes do IR/CS | 215 | 25 |
| Alíquota teórica de IR/CS | 34,0% | 34,0% |
| Despesa teórica com IR/CS | (73) | (9) |
| Ajustes para cálculo da taxa efetiva | Em verificação | |
| Provisão impairment na Malha Sul | (57) | (97) |
| Prejuízos fiscais e diferenças temporárias não reconhecidas¹ | (77) | (93) |
| Incentivo fiscal advindo da Malha Norte² | Em verificação | Em verificação |
| Equivalência patrimonial | 5 | (3) |
| Outros efeitos | 6 | 3 |
| Receita (despesa) com IR/CS | (117) | (122) |
| Alíquota efetiva (%) | 54,5% | 483,3% |
| IR/CS corrente | (51) | (117) |
| IR/CS diferido | (66) | (5) |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% | 4T25 | Var.% |
|---|---|---|---|---|---|
| Bancos comerciais | 1.333 | 1.177 | 13,2% | 1.328 | 0,4% |
| BNDES | 1.398 | 1.753 | -20,3% | 1.482 | -5,7% |
| Debêntures | 15.384 | 12.928 | 19,0% | 15.168 | 1,4% |
| Senior notes 2028 e 2032 | 4.775 | 5.112 | -6,6% | 5.146 | -7,2% |
| Endividamento bancário | 22.891 | 20.970 | 9,2% | 23.124 | -1,0% |
| Arrendamento financeiro¹ | Em verificação | Em verificação | -64,7% | Em verificação | -27,7% |
| Instrumentos derivativos líquidos | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Endividamento abrangente bruto | Em verificação | Em verificação | 7,7% | Em verificação | -0,9% |
| Caixa, equiv. de caixa e títulos e valores mobiliários | Em verificação | Em verificação | -32,1% | (7.434) | -22,1% |
| Caixa restrito vinculado a dívidas bancárias | (135) | (120) | 12,9% | (131) | 3,0% |
| Endividamento abrangente líquido | 16.950 | 12.582 | 34,7% | 15.522 | 9,2% |
| EBITDA LTM comparável² | 8.130 | 7.659 | 6,2% | 8.021 | 1,4% |
| Alavancagem (dívida abrangente líquida/EBITDA LTM ajustado) | Em verificação | Em verificação | 0,5x | Em verificação | 0,2x |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 |
|---|---|
| Saldo inicial da dívida abrangente líquida | Em verificação |
| Caixa e equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários | Em verificação |
| Saldo inicial da dívida abrangente bruta | Em verificação |
| Itens com impacto caixa | (1.073) |
| Amortização de principal | (207) |
| Amortização de juros | (359) |
| Variação em instrumentos derivativos líquidos | Em verificação |
| Itens sem impacto caixa | 864 |
| Provisão de juros (accrual) | 342 |
| Variação monetária, ajuste de MtM da dívida e outros | 266 |
| Variação cambial líquida de derivativos | 247 |
| Valor justo sobre risco de crédito | 8 |
| Saldo final da dívida abrangente bruta | Em verificação |
| Caixa e equivalentes de caixa, títulos e valores mobiliários | Em verificação |
| Caixa restrito vinculado a dívidas bancárias | (135) |
| Saldo final da dívida abrangente líquida | 16.950 |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| Investimento total | Em verificação | Em verificação | -0,4% |
| Operação Norte | 1.594 | 1.596 | -0,1% |
| Recorrente | Em verificação | Em verificação | 27,5% |
| Expansão | Em verificação | Em verificação | -6,2% |
| Material Rodante | 432 | 248 | 74,1% |
| Capacitação Malha Ferroviária | 466 | 637 | -26,8% |
| Capacitação Porto e Terminais | 2 | 72 | -97,7% |
| Ferrovia do Mato Grosso | 329 | 353 | -6,7% |
| Operação Sul | 161 | 179 | -10,5% |
| Recorrente | Em verificação | Em verificação | -10,5% |
| Operação Contêiner | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Recorrente | Em verificação | Em verificação | >100% |
| Expansão | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Em (Valores em R$ MM) | 1T26 | 1T25 | Var.% |
|---|---|---|---|
| EBITDA | Em verificação | Em verificação | 16,8% |
| Variações working capital e efeitos não caixa | (627) | (617) | 1,6% |
| Resultado financeiro operacional | 214 | 219 | -2,6% |
| Impairment Rumo Malha Sul | Em verificação | Em verificação | -41,1% |
| (a) (=) Fluxo de caixa operacional (FCO) | 1.331 | 1.237 | 7,6% |
| Capex | Em verificação | Em verificação | -0,4% |
| (b) Recorrente | (533) | (468) | 13,8% |
| Expansão | (1.241) | (1.312) | -5,4% |
| Redução (aumento) de Capital em Investidas | – | 26 | – |
| Venda de outros ativos | 33 | – | – |
| Dividendos recebidos | 2 | 1 | >100% |
| Caixa restrito | (7) | (42) | -83,6% |
| (c) (=) Fluxo de caixa de investimento (FCI) | (1.745) | (1.794) | -2,7% |
| Captação de dívida | – | 1.966 | – |
| Amortização de principal | (314) | (724) | -56,6% |
| Amortização de juros | (405) | (363) | 11,7% |
| Instrumentos financeiros derivativos | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| (=) Fluxo de caixa de financiamento (FCF) | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Impacto da variação cambial nos saldos de caixa | (1) | (1) | -23,4% |
| (=) Caixa líquido gerado (consumido) | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| (+) Caixa total (inclui caixa + TVM) inicial | Em verificação | Em verificação | -10,2% |
| (=) Caixa total (inclui caixa + TVM) final | Em verificação | Em verificação | -32,1% |
| Métricas | Em verificação | ||
| (=) Geração de caixa após o capex rec. (a+b) | 799 | 769 | 3,8% |
| (=) Geração de caixa após o FCI (a+c) | (414) | (556) | -25,7% |
| 1T26 | 1T25 | Var.% | |
|---|---|---|---|
| Operação Norte | |||
| Operating ratio³ | 59% | 56% | 2.1 p.p. |
| Acidentes ferroviários (MM AC/ trem x milha)¹ | 4,73 | 3,91 | 21,0% |
| Acidentes pessoais (MM Acidentes/ HHT)² | 0,41 | 0,58 | -29,3% |
| Consumo de diesel (litros/ '… TKB) | 3,0 | 3,2 | -6,3% |
| Transit Time (Horas) | 89,7 | 88,8 | 1,0% |
| Giro em Santos⁴ (horas) | 16,2 | 16,6 | -2,4% |
| Operação Sul | |||
| Operating ratio³ | 64% | 82% | -18 p.p. |
| Acidentes ferroviários (MM AC/ trem x milha)¹ | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
| Acidentes pessoais (MM Acidentes/ HHT)² | 1,22 | 1,00 | 22,0% |
| Consumo de diesel (litros/ '… TKB) | 4,8 | 5,0 | -3,2% |