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Earnings Release 4T25/2025

4T25 · 44 páginas · Press-release

414 números conferidos e publicados · 480 em verificação · 37 tabelas no documento

Destaques Financeiros

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Unidade não impressa	4T24 · fev-…	3T25 · nov-…	4T25 · fev-…	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24 · fev-…	12M25 · fev-…	12M25 · VS 12M24
Receita Bruta	3.463,3	3.400,8	2.916,2	-15,8%	-14,2%	14.123,4	12.871,1	-8,9%
Receita Líquida	2.997,1	2.945,3	2.502,8	-16,5%	-15,0%	12.262,9	11.115,0	-9,4%
Lucro Bruto	531,5	669,2	543,3	2,2%	-18,8%	2.389,9	2.492,3	4,3%
Margem Bruta (%)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	4,0pp	-1,0pp	Em verificação	Em verificação	2,9pp
EBITDA	193,9	238,8	192,8	-0,5%	-19,3%	907,3	915,3	0,9%
Margem EBITDA (%)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	1,2pp	-0,4pp	Em verificação	Em verificação	0,8pp
Lucro/Prejuízo Líquido	(24,6)	44,1	(40,3)	63,7%	n.a.	217,0	148,5	-31,6%
Margem Líquida (%)	Em verificação	1,5%	(1,6%)	-0,8pp	-3,1pp	Em verificação	Em verificação	-0,4pp
Capex ex M&A	121,9	95,4	92,9	-23,8%	-2,6%	335,0	463,4	38,3%
Dív. Liq./EBITDA UDM (x)	2,97x	4,19x	3,24x	0,27x	-0,95x	2,97x	3,24x	0,27x

Destaques operacionais

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Unidade não impressa	4T24 · fev-…	3T25 · nov-…	4T25 · fev-…	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24 · fev-…	12M25 · fev-…	12M25 · VS 12M24
Volumes (em mil tons)
Volume Consolidado	458,1	616,0	499,0	8,9%	-19,0%	2.114,7	2.256,8	6,7%
Brasil	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Alto Giro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Alto Valor	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Internacional	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Preços Líquidos(R$/Kg)
Brasil
Alto Giro	4,48	3,45	3,29	-26,6%	-4,8%	4,55	3,56	-21,8%
Alto Valor	18,40	16,52	16,89	-8,2%	2,2%	14,04	15,80	12,5%
Internacional	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Evolução Volume (k ton)

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Em k ton	Volumes 4T25 vs. 4T24 (k ton) · 4T24	Volumes 4T25 vs. 4T24 (k ton) · 4T25	Volumes 2025 vs. 2024 (k ton) · 12M24	Volumes 2025 vs. 2024 (k ton) · 12M25
Volume	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Alto Giro	266.849	292.934	1.301.522	1.248.416
Alto Valor	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Internacional	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Representatividade por Categoria (%)

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Em %	Representatividade 4T25 (%) · Receita Líquida (%)	Representatividade 4T25 (%) · Volume (%)	Representatividade 2025 (%) · Receita Líquida (%)	Representatividade 2025 (%) · Volume (%)
Alto Giro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Alto Valor	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Internacional	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Alto Giro - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) e Preço Líquido (R$/kg)

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Em mil tons; R$/kg	Volume Trimestral Histórico · 1T20	Volume Trimestral Histórico · 2T20	Volume Trimestral Histórico · 3T20	Volume Trimestral Histórico · 4T20	Volume Trimestral Histórico · 1T21	Volume Trimestral Histórico · 2T21	Volume Trimestral Histórico · 3T21	Volume Trimestral Histórico · 4T21	Volume Trimestral Histórico · 1T22	Volume Trimestral Histórico · 2T22	Volume Trimestral Histórico · 3T22	Volume Trimestral Histórico · 4T22	Volume Trimestral Histórico · 1T23	Volume Trimestral Histórico · 2T23	Volume Trimestral Histórico · 3T23	Volume Trimestral Histórico · 4T23	Volume Trimestral Histórico · 1T24	Volume Trimestral Histórico · 2T24	Volume Trimestral Histórico · 3T24	Volume Trimestral Histórico · 4T24	Volume Trimestral Histórico · 1T25	Volume Trimestral Histórico · 2T25	Volume Trimestral Histórico · 3T25	Volume Trimestral Histórico · 4T25
Volume	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Preço/KG	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Alto Giro - Evolução Volume Anual Histórico (mil tons) e Preço Líquido (R$/kg)

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Em mil tons; R$/kg	Volume Anual Histórico · 12M17	Volume Anual Histórico · 12M18	Volume Anual Histórico · 12M19	Volume Anual Histórico · 12M20	Volume Anual Histórico · 12M21	Volume Anual Histórico · 12M22	Volume Anual Histórico · 12M23	Volume Anual Histórico · 12M24	Volume Anual Histórico · 12M25
Volume	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Preço/KG	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Alto Valor - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) e Preço Líquido (R$/kg)

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	Volume	Preço/KG
Volume	Em verificação
Preço/KG		Em verificação

Alto Valor - Evolução Volume Anual Histórico (mil tons) e Preço Líquido (R$/kg)

página 10soma não se aplica · âncora não se aplica

	Volume	Preço/KG
Volume	Em verificação
Preço/KG		Em verificação

Internacional - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons)

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	Volume	Preço/KG
Volume	Em verificação
Preço/KG		Em verificação

Internacional - Evolução Volume Anual (mil tons)

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	Volume	Preço/KG
Volume	Em verificação
Preço/KG		Em verificação

Demonstrações de Resultado Consolidado

página 11soma não fecha · âncora fecha

Em Demonstrativos (em R$ milhões)	4T24 · fev-…	3T25 · nov-…	4T25 · fev-…	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24 · fev-…	12M25 · fev-…	…M…vs · 12M24
Receita Bruta	3.463,3	3.400,8	2.916,2	-15,8%	-14,2%	14.123,4	12.871,1	-8,9%
(-) Deduções de Vendas	(466,1)	(455,5)	(413,5)	-11,3%	-9,2%	(1.860,5)	(1.756,1)	-5,6%
Receita Líquida	2.997,1	2.945,3	2.502,8	-16,5%	-15,0%	Em verificação	Em verificação	-9,4%
(-) Custo das Vendas e Serviços	(2.465,7)	(2.276,1)	(1.959,5)	-20,5%	-13,9%	Em verificação	Em verificação	-12,7%
Lucro Bruto	Em verificação	Em verificação	Em verificação	2,2%	-18,8%	Em verificação	Em verificação	4,3%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Adm.	Em verificação	Em verificação	Em verificação	11,2%	-4,4%	Em verificação	Em verificação	7,5%
(+/-) Outras receitas (despesas) operacionais e Equivalência Patrimonial	Em verificação	Em verificação	Em verificação	81,9%	2413,7%	Em verificação	Em verificação	38,4%
Lucro Operacional (EBIT)	126,8	162,1	117,3	-7,5%	-27,6%	641,0	629,4	-1,8%
(+/-) Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	12,9%	21,3%	Em verificação	Em verificação	27,4%
Resultado antes Impostos	(34,2)	12,2	(64,5)	88,5%	n.a.	176,6	37,7	-78,7%
Total Imposto de Renda / CSLL	Em verificação	Em verificação	Em verificação	152,1%	-24,1%	Em verificação	Em verificação	174,4%
Lucro/Prejuízo Líquido	(24,6)	44,1	(40,3)	63,7%	n.a.	Em verificação	Em verificação	-31,6%
Reconciliação EBITDA
Lucro/Prejuízo Líquido	(24,6)	44,1	(40,3)	63,7%	n.a.	Em verificação	Em verificação	-31,6%
(-) Resultado Financeiro Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	12,9%	21,3%	Em verificação	Em verificação	27,4%
(-) Imposto de Renda / CSLL	Em verificação	Em verificação	Em verificação	152,1%	-24,1%	Em verificação	Em verificação	174,4%
(-) Depreciação e Amortização	67,0	76,7	75,5	12,6%	-1,5%	266,3	285,9	7,4%
(=) EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-0,5%	-19,3%	Em verificação	Em verificação	0,9%
Margens
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	4,0pp	-1,0pp	Em verificação	Em verificação	2,9pp
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	1,2pp	-0,4pp	Em verificação	Em verificação	0,8pp
Margem Líquida	Em verificação	1,5%	(1,6%)	-0,8pp	-3,1pp	Em verificação	Em verificação	-0,4pp

Demonstrações de Resultado por Segmento — Brazil

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	4T24 · fev-25	3T25 · nov-25	4T25 · fev-26	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24 · fev-25	12M25 · fev-26	12M25vs · 12M24

Demonstrações de Resultado por Segmento — International

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	4T24 · fev-25	3T25 · nov-25	4T25 · fev-26	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24 · fev-25	12M25 · fev-26	12M25vs · 12M24

Consolidado 4T25: Abertura Receita Bruta (R$mn)

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Em R$mn	R$mn
RB 4T24	Em verificação
Preço	Em verificação
Volume	Em verificação
Câmbio	Em verificação
RB 4T25	Em verificação
Variação	Em verificação

fonte Fonte: Companhia

Consolidado …: Abertura Receita Bruta (R$mn)

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Em R$mn	R$mn
RB FY…	Em verificação
Preço	Em verificação
Volume	Em verificação
Câmbio	Em verificação
RB FY…	Em verificação
Variação	Em verificação

fonte Fonte: Companhia

Custos e Despesas

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Unidade não impressa	4T24 · fev-…	3T25 · nov-…	4T25 · fev-…	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24 · fev-…	12M25 · fev-…	…M…vs · 12M24
Despesas por função
Despesas por Função	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Custo dos Produtos Vendidos	(2.465,7)	(2.276,1)	(1.959,5)	-20,5%	-13,9%	(9.873,0)	(8.622,7)	-12,7%
Despesas com Vendas	(295,2)	(325,4)	(295,9)	0,2%	-9,1%	(1.193,9)	(1.245,5)	4,3%
Despesas Gerais e Administrativas	(143,1)	(184,1)	(191,4)	33,7%	4,0%	(609,2)	(692,3)	13,6%
Despesas por Natureza
Despesas por Natureza	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Depreciação e Amortização	(67,0)	(76,7)	(75,5)	12,6%	-1,5%	(266,3)	(285,9)	7,4%
Despesas com Pessoal	(219,3)	(262,7)	(260,2)	18,6%	-1,0%	(899,1)	(1.021,4)	13,6%
Matéria Prima e Materiais	(2.130,7)	(1.888,4)	(1.647,0)	-22,7%	-12,8%	(8.622,3)	(7.263,0)	-15,8%
Fretes	(204,5)	(240,8)	(226,0)	10,5%	-6,2%	(864,3)	(945,7)	9,4%
Comissoes sobre Vendas	(16,1)	(22,0)	(13,0)	-19,1%	-40,7%	(70,4)	(68,5)	-2,7%
Despesas com Manutenção	(64,9)	(68,2)	(61,4)	-5,4%	-9,9%	(244,2)	(259,1)	6,1%
Despesas com Energia Elétrica	(28,2)	(28,5)	(36,3)	28,5%	27,1%	(93,2)	(120,0)	28,8%
Despesas com Serviços de Terceiros	(56,7)	(69,8)	(67,6)	19,1%	-3,2%	(248,9)	(257,4)	3,4%
Locação	(13,8)	(11,0)	(9,6)	-30,8%	-12,8%	(46,4)	(44,2)	-4,6%
Exportação	(29,3)	(28,3)	(23,8)	-18,9%	-16,0%	(101,1)	(109,2)	8,0%
Outras Despesas	(73,3)	(89,1)	(26,5)	-63,9%	-70,3%	(219,9)	(186,1)	-15,4%

Evolução Trimestral Receita Líquida vs. Custos (R$mn)

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$mn	1T19	2T19	3T19	4T19	1T20	2T20	3T20	4T20	1T21	2T21	3T21	4T21	1T22	2T22	3T22	4T22	1T23	2T23	3T23	4T23	1T24	2T24	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25	4T25
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Evolução Anual Receita Líquida vs. Custos (R$mn)

página 13soma não se aplica · âncora fecha

Em R$mn	12M17	12M18	12M19	12M20	12M21	12M22	12M23	12M24	12M25
Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
CPV	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Evolução Trimestral SG&A/Receita Líquida (%)

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

Em %

Evolução Anual SG&A/Receita Líquida

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

	12M17	12M18	12M19	12M20	12M21	12M22	12M23	12M24	12M25
SG&A	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Despesas com Vendas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Despesas G&A	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Evolução Trimestral SG&A/Receita Líquida (%)

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

	1T20	2T20	3T20	4T20	1T21	2T21	3T21	4T21	1T22	2T22	3T22	4T22	1T23	2T23	3T23	4T23	1T24	2T24	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25	4T25
Despesas com Vendas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Despesas G&A	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
SG&A	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

EBITDA - Evolução Trimestral Histórica (R$mn)

página 14soma não se aplica · âncora não se aplica

	1T20	2T20	3T20	4T20	1T21	2T21	3T21	4T21	1T22	2T22	3T22	4T22	1T23	2T23	3T23	4T23	1T24	2T24	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25	4T25
EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

fonte Fonte: Companhia

EBITDA – Evolução Anual Histórica (R$mn)

página 14soma não se aplica · âncora não se aplica

	12M17	12M18	12M19	12M20	12M21	12M22	12M23	12M24	12M25
EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

fonte Fonte: Companhia

Evolução Rentabilidade Trimestral (R$mn)

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$mn

Evolução Rentabilidade Ano (R$mn)

página 15soma não se aplica · âncora fecha

Em R$mn	12M17	12M18	12M19	12M20	12M21	12M22	12M23	12M24	12M25
EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Evolução Rentabilidade Trimestral (R$mn)

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

	1Q20	2Q20	3Q20	4Q20	1Q21	2Q21	3Q21	4Q21	1Q22	2Q22	3Q22	4Q22	1Q23	2Q23	3Q23	4Q23	1Q24	2Q24	3Q24	4Q24	1Q25
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Endividamento e Caixa

página 16soma não se aplica · âncora não se aplica

em R$mn	4T24 · fev-25	3T25 · nov-25	4T25 · fev-26	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25
Endividamento Total	5.237,7	6.375,2	4.988,4	-4,8%	-21,8%
Empréstimos e Financiamentos	2.066,2	2.478,7	1.686,1	-18,4%	-32,0%
Debêntures	3.171,5	3.896,6	3.302,3	4,1%	-15,3%
Curto Prazo	2.110,6	2.304,5	1.074,6	-49,1%	-53,4%
Longo Prazo	3.127,0	4.070,8	3.913,7	25,2%	-3,9%
Alavancagem
Dívida Bruta	5.237,7	6.375,2	4.988,4	-4,8%	-21,8%
Caixa + aplicações fin.	2.547,0	2.531,8	2.022,7	-20,6%	-20,1%
Dívida Líquida	2.690,7	3.843,4	2.965,7	10,2%	-22,8%
Dív.Líq./EBITDA UDM (x)	2,97x	4,19x	3,24x	0,27x	-0,95x

Cronograma de Amortização (R$mn)

página 16soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$mn	fev-…	fev-…	fev-…	fev-…	fev-…	Após fev/…
Cronograma de Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Evolução do Capex Trimestral (R$mn)

página 16soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$mn	1T19	2T19	3T19	4T19	1T20	2T20	3T20	4T20	1T21	2T21	3T21	4T21	1T22	2T22	3T22	4T22	1T23	2T23	3T23	4T23	1T24	2T24	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25	4T25
Capex (% Receita ex M&A)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Evolução do Capex Anual (R$mn)

página 16soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$mn	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
CAPEX	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Capex (% Receita ex M&A)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Capital de Giro

página 17soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	4T24	3T25	4T25	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25
Data de Fechamento	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Estoques	1.551,7	1.974,2	1.527,0	-1,6%	-22,7%
Dias Estoques	57,4	78,9	64,6	7 d	-14 d
Adiantamento a Fornecedores	726,7	618,6	656,7	-9,6%	6,2%
Dias Adiantamento a fornecedores	26,9	24,7	27,8	1 d	3 d
Contas a Receber	1.154,0	1.720,0	1.019,4	-11,7%	-40,7%
Dias Contas a Receber	34,3	54,1	33,5	-1 d	-21 d
Fornecedores	1.284,8	1.226,6	1.229,1	-4,3%	0,2%
Dias Fornecedores	47,5	49,0	52,0	5 d	3 d
Outros Ativos Correntes	311,7	333,4	374,8	20,3%	12,4%
Outros Passivos Correntes	386,5	469,0	530,7	37,3%	13,2%
Capital de Giro	2.072,6	2.950,6	1.818,0	-12,3%	-38,4%
Dias Capital de Giro	62 d	93 d	60 d	-2 d	-33 d

Estrutura Acionária fevereiro/…

página 17soma não se aplica · âncora não se aplica

Em %	Estrutura Acionária:	Representatividade do Free Float:
Camil Investimentos	Em verificação
Free Float	27%
Ações em Tesouraria	Em verificação
Varejo		Em verificação
Local		39%
Estrangeiro		Em verificação

Balanço Patrimonial

página 19soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	4T24 · fev-…	3T25 · nov-…	4T25 · fev-…	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25
Ativo Circulante	6.210,4	7.091,8	5.513,4	-11,2%	-22,3%
Caixa e Equivalentes de Caixa	2.530,2	2.531,8	1.997,6	-21,0%	-21,1%
Aplicações Financeiras	Em verificação	–	Em verificação	1342,2%	n.a.
Contas a Receber	1.154,0	1.720,0	1.019,4	-11,7%	-40,7%
Instrumentos Financeiros - Derivativos	1,3	–	–	n.a.	n.a.
Estoques	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-1,5%	-22,7%
Adiantamentos a Produtores	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-13,9%	6,7%
Impostos a Recuperar	208,2	214,8	273,8	31,5%	27,5%
Partes Relacionadas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-50,3%	-31,9%
Outros Ativos Circulantes	51,7	81,7	75,8	46,8%	-7,2%
Ativo Não Circulante	4.896,2	5.228,4	5.261,1	7,5%	0,6%
Ativo Realizável a Longo Prazo	853,4	850,0	889,1	4,2%	4,6%
Aplicações Financeiras	Em verificação	–	–	n.a.	n.a.
Tributos a Recuperar	105,4	105,2	114,6	8,7%	8,9%
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido	141,8	242,2	274,6	93,6%	13,4%
Adiantamentos a Produtores	Em verificação	Em verificação	Em verificação	42,6%	2,1%
Partes Relacionadas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-71,1%	473,0%
Estoques	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-19,5%	-8,2%
Depósitos Judiciais	43,1	45,8	45,4	5,2%	-1,0%
Ativo de Indenização	271,5	302,6	302,8	11,5%	0,1%
Outros Ativos Longo Prazo	12,8	58,0	7,4	-42,2%	-87,3%
Ativo Permanente	4.042,8	4.378,3	4.372,0	8,1%	-0,1%
Investimentos	91,7	90,5	84,8	-7,5%	-6,3%
Imobilizado Líquido	2.512,8	2.763,4	2.843,6	13,2%	2,9%
Ativo Intangível	1.156,0	1.205,1	1.155,1	-0,1%	-4,2%
Ativos de Direito de Uso	254,4	291,3	260,6	2,4%	-10,6%
Propriedades de Investimento	27,9	27,9	27,9	0,0%	0,0%
				n.a.	n.a.
Ativo Total	11.106,6	12.320,2	10.774,5	-3,0%	-12,5%
Passivo Circulante	3.782,0	4.000,1	2.834,5	-25,1%	-29,1%
Fornecedores	1.284,8	1.226,6	1.229,1	-4,3%	0,2%
Empréstimos e Financiamentos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	9,1%	-39,6%
Derivativos	–	17,04	16,2	n.a.	-5,0%
Debêntures	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-91,1%	-84,5%
Passivo de Arrendamento	Em verificação	Em verificação	Em verificação	36,7%	6,5%
Adiantamento a Clientes	51,4	39,5	28,8	-43,9%	-27,0%
Partes Relacionadas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-35,8%	-58,1%
Salários, Provisões e Contribuições Sociais	71,6	97,6	105,6	47,5%	8,2%
Dividendos e JCP a Pagar	7,1	7,1	129,5	1735,8%	1735,8%
Impostos a Pagar	73,8	65,3	65,7	-10,9%	0,5%
Provisão para férias e Encargos	54,9	83,2	50,6	-7,9%	-39,2%
Contas a pagar aquisição de Investimentos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	21,5%	20,6%
Outros Passivos Circulantes	47,9	54,0	42,2	-11,8%	-21,8%
Passivo Longo Prazo	3.867,0	4.871,6	4.924,4	27,3%	1,1%
Empréstimos e Financiamentos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-39,0%	-18,1%
Passivo de Arrendamento	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-4,6%	-13,9%
Debêntures	Em verificação	Em verificação	Em verificação	64,1%	0,1%
Imposto de Renda Diferido	43,1	51,1	53,9	25,3%	5,5%
Provisão para Demandas Judiciais	345,4	385,3	423,7	22,7%	10,0%
Contas a pagar aquisição de Investimentos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-23,1%	-17,4%
Dividendos a Pagar	–	–	217,5	n.a.	n.a.
Outros Passivos Longo Prazo	36,9	31,4	31,9	-13,6%	1,5%
Passivo Total	7.649,0	8.871,7	7.758,9	1,4%	-12,5%
				n.a	n.a
Capital Social Realizado	950,4	950,4	950,4	0,0%	0,0%
(-) Gastos com emissão de ações	(12,4)	(12,4)	(12,4)	0,0%	0,0%
(-) Ações em Tesouraria	(68,5)	(68,5)	(68,5)	0,0%	0,0%
Reservas de Lucros	1.871,8	1.796,8	1.604,8	-14,3%	-10,7%
Reserva de Capital	25,7	26,1	23,2	-9,6%	-11,0%
Lucros acumulados do período	–	188,8	–	n.a.	n.a.
Ajuste de Avaliação Patrimonial	(21,1)	(21,1)	(21,1)	0,0%	0,0%
Outros Resultados Abrangentes	711,4	588,1	538,9	-24,2%	-8,4%
Participação de acionistas não controladores	0,3	0,3	0,4	39,2%	29,1%
Patrimônio Líquido	3.457,6	3.448,5	3.015,7	-12,8%	-12,6%
Passivo Total & Patrimônio Líquido	11.106,6	12.320,2	10.774,5	-3,0%	-12,5%

Demonstrações de Resultado Consolidado

página 20soma não fecha · âncora fecha

Em Demonstrativos (em R$ milhões)	4T24 · fev-…	3T25 · nov-…	4T25 · fev-…	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24 · fev-…	12M25 · fev-…	…M…vs · 12M24
Receita Bruta	3.463,3	3.400,8	2.916,2	-15,8%	-14,2%	14.123,4	12.871,1	-8,9%
(-) Deduções de Vendas	(466,1)	(455,5)	(413,5)	-11,3%	-9,2%	(1.860,5)	(1.756,1)	-5,6%
Receita Líquida	2.997,1	2.945,3	2.502,8	-16,5%	-15,0%	Em verificação	Em verificação	-9,4%
(-) Custo das Vendas e Serviços	(2.465,7)	(2.276,1)	(1.959,5)	-20,5%	-13,9%	Em verificação	Em verificação	-12,7%
Lucro Bruto	Em verificação	Em verificação	Em verificação	2,2%	-18,8%	Em verificação	Em verificação	4,3%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Adm.	Em verificação	Em verificação	Em verificação	11,2%	-4,4%	Em verificação	Em verificação	7,5%
(+/-) Outras receitas (despesas) operacionais e Equivalência Patrimonial	Em verificação	Em verificação	Em verificação	81,9%	2413,7%	Em verificação	Em verificação	38,4%
Lucro Operacional (EBIT)	126,8	162,1	117,3	-7,5%	-27,6%	641,0	629,4	-1,8%
(+/-) Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	12,9%	21,3%	Em verificação	Em verificação	27,4%
Resultado antes Impostos	(34,2)	12,2	(64,5)	88,5%	n.a.	176,6	37,7	-78,7%
Total Imposto de Renda / CSLL	Em verificação	Em verificação	Em verificação	152,1%	-24,1%	Em verificação	Em verificação	174,4%
Lucro/Prejuízo Líquido	(24,6)	44,1	(40,3)	63,7%	n.a.	Em verificação	Em verificação	-31,6%
Lucro/Prejuízo Líquido	(24,6)	44,1	(40,3)	63,7%	n.a.	Em verificação	Em verificação	-31,6%
(-) Resultado Financeiro Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	12,9%	21,3%	Em verificação	Em verificação	27,4%
(-) Imposto de Renda / CSLL	Em verificação	Em verificação	Em verificação	152,1%	-24,1%	Em verificação	Em verificação	174,4%
(-) Depreciação e Amortização	67,0	76,7	75,5	12,6%	-1,5%	266,3	285,9	7,4%
(=) EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-0,5%	-19,3%	Em verificação	Em verificação	0,9%
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	4,0pp	-1,0pp	Em verificação	Em verificação	2,9pp
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	1,2pp	-0,4pp	Em verificação	Em verificação	0,8pp
Margem Líquida	Em verificação	1,5%	(1,6%)	-0,8pp	-3,1pp	Em verificação	Em verificação	-0,4pp

Demonstrações de Resultado por Segmento

página 20soma não se aplica · âncora não se aplica

	Brazil · 4T24 · fev-25	Brazil · 3T25 · nov-25	Brazil · 4T25 · fev-26	Brazil · 4T25 · VS 4T24	Brazil · 4T25 · VS 3T25	Brazil · 12M24 · fev-25	Brazil · 12M25 · fev-26	Brazil · 12M25vs · 12M24	International · 4T24 · fev-25	International · 3T25 · nov-25	International · 4T25 · fev-26	International · 4T25 · VS 4T24	International · 4T25 · VS 3T25	International · 12M24 · fev-25	International · 12M25 · fev-26	International · 12M25vs · 12M24

Demonstrações de Resultado por Segmento

página 20soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	4T24 · fev-…	3T25 · nov-…	4T25 · fev-…	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24 · fev-…	12M25 · fev-…	…M…vs · 12M24
Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(-) Custo das Vendas e Serviços	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro Bruto	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Adm	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+/-) Outras receitas (despesas) operacionais e Equivalência Patrimonial	Em verificação	Em verificação	Em verificação	39,8%	n.a.	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro Operacional (EBIT)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+/-) Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Resultado antes Impostos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.
Total Imposto de Renda / CSLL	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-12,0%	Em verificação	Em verificação	44,9%
Lucro/Prejuízo Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro/Prejuízo Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Resultado Financeiro Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Imposto de Renda / CSLL	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-12,0%	Em verificação	Em verificação	44,9%
(+) Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(=) EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(-) Custo das Vendas e Serviços	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro Bruto	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Adm	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+/-) Outras receitas (despesas) operacionais e Equivalência Patrimonial	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.	121,4%	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro Operacional (EBIT)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+/-) Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Resultado antes Impostos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.	n.a.	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+/-) Total Imposto de Renda / CSLL	(2,0)	3,4	(0,8)	-59,6%	n.a.	(30,9)	7,4	n.a.
Lucro/Prejuízo Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.	n.a.	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro/Prejuízo Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.	n.a.	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Resultado Financeiro Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Imposto de Renda / CSLL	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.	Em verificação	Em verificação	n.a.
(+) Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(=) EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Fluxo de Caixa

página 21soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	4T24	3T25	4T25	4T25 · VS 4T24	4T25 · VS 3T25	12M24	12M25	…M…vs · 12M24
Lucro Líquido antes de Impostos e Contribuição Social	(34,2)	12,2	(64,5)	88,5%	n.a.	176,6	37,7	Em verificação
Resultado de Equiv. Patrimonial	2,8	(1,3)	2,7	-2,7%	n.a.	4,2	(4,8)	n.a.
Encargos Financeiros provisionados	134,6	190,3	153,4	13,9%	-19,4%	655,3	681,5	Em verificação
Juros provisionados - Passivo Arrendamento	4,3	6,2	2,4	-44,6%	-61,6%	16,4	16,7	Em verificação
Provisão Devedores Duvidosos	0,1	3,6	1,0	1082,4%	-72,4%	4,8	6,0	Em verificação
Provisão para Descontos	(9,4)	8,7	(12,5)	33,3%	n.a.	9,1	12,6	Em verificação
Provisão Demandas Judiciais	1,3	6,5	16,7	1162,7%	156,5%	20,0	37,3	Em verificação
Provisão (Reversão) outras contas	(1,2)	0,4	1,7	n.a.	285,0%	4,1	(6,7)	n.a.
Depreciação	67,0	76,7	75,5	12,6%	-1,5%	266,3	285,9	Em verificação
Baixa bens do Imobilizado e Intangível	Em verificação	Em verificação	Em verificação	n.a.	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Baixa - ativo de direito de uso	0,0	(2,7)	111,5	n.a.	n.a.	(0,1)	108,9	n.a.
Ações Outorgadas	2,1	1,3	(4,3)	n.a.	n.a.	4,7	(3,7)	n.a.
Ajuste a Valor Presente	–	–	–	n.a.	n.a.	–	–	n.a.
Recursos de Operações	157,2	302,3	305,5	94,4%	1,1%	1.163,3	1.198,3	Em verificação
(Aum.) / Dim. Em:	–	–	–	n.a.	n.a.	–	–	–
Ativo Circulante	1.521,6	11,5	1.037,3	-31,8%	8904,9%	76,1	172,3	Em verificação
Contas a Receber	820,3	(270,4)	703,1	-14,3%	n.a.	263,4	91,6	Em verificação
Estoques	638,1	177,3	389,5	-39,0%	119,7%	(186,6)	111,4	n.a.
Impostos a Recuperar	(40,7)	12,9	(70,2)	72,6%	n.a.	(13,4)	(82,4)	Em verificação
Partes Relacionadas	86,4	57,7	(38,1)	n.a.	n.a.	12,7	(3,1)	n.a.
Outros Ativos Circulantes	17,5	34,0	53,0	203,3%	55,9%	(0,0)	54,8	n.a.
Passivo Circulante	(109,0)	(404,3)	(353,7)	224,6%	-12,5%	(408,0)	(879,4)	Em verificação
Fornecedores	33,2	(232,2)	(122,3)	n.a.	-47,3%	173,6	(166,5)	n.a.
Sal., Prov. e Contr. Sociais	(40,9)	28,6	(23,8)	-41,8%	n.a.	(6,4)	33,6	n.a.
Obrigações Tributárias	32,0	15,9	(4,0)	n.a.	n.a.	12,0	(10,4)	n.a.
Adiantamento a Clientes	(19,9)	(15,6)	11,9	n.a.	n.a.	–	–	n.a.
Outros Passivos Circulantes e não circulantes	23,1	(46,2)	(52,5)	n.a.	13,7%	30,7	(122,0)	n.a.
Juros pagos sobre Empréstimos	(134,8)	(152,0)	(153,0)	13,5%	0,7%	(606,6)	(588,1)	Em verificação
Pagamento de IRPJ e CSLL	(1,6)	(2,8)	(10,0)	507,4%	254,7%	(11,3)	(25,9)	Em verificação
Fluxo de Caixa de Operações	1.569,7	(90,5)	989,1	-37,0%	n.a.	831,4	491,2	Em verificação
Aplicações Financeiras	(2,0)	3,4	(25,1)	1142,3%	n.a.	(1,8)	(8,3)	Em verificação
Dividendos Recebidos	2,3	0,0	–	n.a.	n.a.	2,3	0,5	Em verificação
Venda Imobilizado	(0,0)	0,2	2,5	n.a.	898,0%	0,5	3,6	Em verificação
Contraprestação de combinação de negócios	–	–	(11,6)	n.a.	n.a.	(14,1)	(11,6)	Em verificação
Adições a Investimentos	(5,1)	(0,1)	–	n.a.	n.a.	(39,2)	–	n.a.
Adições Imobilizado e Intangível	(121,9)	(95,4)	(92,9)	-23,8%	-2,7%	(334,9)	(463,4)	Em verificação
Caixa advindo de aquisições/subsidiárias	–	4,2	–	n.a.	n.a.	–	–	n.a.
Encerramento de Coligadas	–	9,2	–	n.a.	n.a.		9,2
Fluxo de Caixa de Investimentos	(126,7)	(78,4)	(127,0)	0,3%	62,0%	(587,0)	(465,8)	Em verificação
Captação de Empréstimos	155,8	1.732,0	332,4	113,3%	-80,8%	2.474,9	3.189,2	Em verificação
Liquidação de Empréstimos	(847,8)	(894,8)	(1.658,4)	95,6%	85,3%	(2.872,6)	(3.516,3)	Em verificação
Pagamentos de passivo de arrendamento	(17,3)	(22,6)	(22,7)	31,5%	0,4%	(67,0)	(80,4)	Em verificação
Dividendos e JSCP	(25,0)	(25,0)	(25,0)	0,0%	0,0%	(100,0)	(100,0)	Em verificação
Liquidação de derivativos	–	(2,9)	(11,1)	n.a.	279,4%	–	(26,9)	n.a.
Fluxo de Caixa Financiamento	(734,2)	786,5	(1.384,8)	88,6%	n.a.	(564,7)	(534,3)	Em verificação
Variação cambial sobre Caixa e Equivalentes	(9,8)	7,0	(11,4)	17,2%	n.a.	50,3	(23,7)	n.a.
Variação em Disponibilidades	699,0	624,6	(534,2)	n.a.	n.a.	(270,1)	(532,6)	Em verificação
Disponibilidades Início Período	Em verificação	Em verificação	Em verificação	38,3%	32,8%	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Disponibilidades Final Período	2.530,2	2.531,8	1.997,6	-21,1%	-21,1%	2.530,2	1.997,6	Em verificação

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