Documento arquivado na CVM · 12/08/2026

Release de Resultados 2T26

2T26 · 46 páginas · Press-release

668 números conferidos e publicados · 505 em verificação · 42 tabelas no documento

Destaques Financeiros

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Em (Valores em R$ ('000))	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Alunos de Graduação de Ensino Presencial	Em verificação	Em verificação	4,4%	Em verificação	Em verificação	4,4%
Receita Líquida	622.036	589.237	5,6%	1.205.799	1.129.226	6,8%
EBITDA	207.897	185.201	12,3%	400.006	355.467	12,5%
Margem EBITDA	33,4%	31,4%	2,0 p.p.	33,2%	31,5%	1,7 p.p.
EBITDA Ajustado	Em verificação	Em verificação	10,8%	338.944	306.828	10,5%
Margem EBITDA Ajustada	Em verificação	Em verificação	1,4 p.p.	28,1%	27,2%	0,9 p.p.
Lucro Líquido	106.285	81.326	30,7%	182.188	124.959	45,8%
Margem Líquida	17,1%	13,8%	3,3 p.p.	15,1%	11,1%	4,0 p.p.
Lucro Líquido Ajustado	Em verificação	86.520	33,3%	Em verificação	138.323	42,6%
Margem Líquida Ajustada	Em verificação	14,7%	3,9 p.p.	Em verificação	12,2%	4,1 p.p.
Geração Operacional de Caixa Líquida (GOC) Pós-CAPEX	57.992	34.405	68,6%	167.612	109.916	52,5%
GOC Líquida Pós-CAPEX/ EBITDA Ajustado	32,1%	21,1%	11,0 p.p.	49,5%	35,8%	13,6 p.p.
Dívida Líquida	Em verificação	Em verificação	-31,5%	Em verificação	Em verificação	-31,5%
Dívida Líquida / EBITDA ajustado UDM	0,75	1,24	(0,49)	0,75	1,24	(0,49)

Lucro Bruto (R$MM)

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	2T23	2T24	2T25	2T26
Lucro Bruto	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

EBITDA Ajustado (R$MM)

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	2T23	2T24	2T25	2T26
EBITDA Ajustado	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA Ajustado	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Alunos de Graduação de Ensino Presencial por Unidade

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	2T23	2T24	2T25	2T26
Alunos de Graduação de Ensino Presencial por Unidade	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Dívida Líquida / EBITDA Ajustado udm (x)

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	2T23	2T24	2T25	2T26
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado udm (x)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Captação de Alunos de Educação Continuada

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	1S26	1S25	% ∆
Graduação Presencial	60,2	65,6	-8,2%
Graduação Presencial (Ex-PROUNI)	58,6	58,7	-0,1%
EAD + Semipresencial	37,2	56,3	-33,9%
Graduação EAD	16,7	56,3	-70,2%
Graduação Semipresencial	20,5	–	N.M.
Pós-graduação	9,5	10,4	-9,0%

Taxa de evasão de graduação Presencial

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Unidade não impressa	1S25	1S26
Taxa de evasão de graduação Presencial	14,0%	14,1%

1 Taxa de evasão = evasão do período / (matriculados ao final do semestre anterior – egressos + captação + aquisições)

Taxa de evasão de graduação EAD + Semipresencial

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Unidade não impressa	1S25	1S26
Taxa de evasão de graduação EAD + Semipresencial	Em verificação	29,2%

1 Taxa de evasão = evasão do período / (matriculados ao final do semestre anterior – egressos + captação + aquisições)

Evolução da Base de Alunos

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Unidade não impressa	Graduação · Presencial	Graduação · Semipresencial	Graduação · EAD	Graduação · Total	Pós-graduação · Total	Cursos Técnicos · Total	Total
Base Dez25	182.040	–	139.859	321.899	20.795	762	343.456
Captação	60.213	20.451	16.745	97.409	9.471	141	107.021
Aquisição	–	–	–	–	–	–	–
Egressos	(15.108)	–	(9.715)	(24.823)	(9.091)	(334)	(34.248)
Evasão	(32.039)	(6.365)	(42.548)	(80.952)	(1.055)	(128)	(82.135)
Base Jun26	195.106	14.086	104.341	313.533	20.120	441	334.094
% Base Jun26 / Base Dez25	7,2%	N.M.	-25,4%	-2,6%	-3,2%	-42,1%	-2,7%
% Base Jun26 / Base Jun25	4,4%	N.M.	-28,1%	-5,5%	-5,5%	-51,5%	-5,6%

Dados Operacionais

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	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25
Vagas anuais de medicina*	1.001	1.001	0,0%
Alunos de medicina	4.424	4.188	5,6%
Campi em operação	61	62	-1,6%
Polos em operação	689	771	-10,6%

* * Considera 120 vagas em operação por meio de decisões judiciais para abertura de vestibular ainda sem decisão em trânsito e julgado, tendo novos vestibulares sido suspensos a partir de fev/25.

FINANCIAMENTOS ESTUDANTIS

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Unidade não impressa	2T25	Dez/…	1T26	2T26
Alunos de Graduação Presencial	186.837	182.040	196.827	195.106
Alunos FIES	14.431	13.324	11.316	12.114
% de Alunos FIES	7,7%	7,3%	5,7%	6,2%
Alunos PRAVALER	3.695	3.638	3.489	3.997
% de Alunos PRAVALER	2,0%	2,0%	1,8%	2,0%
Total de Alunos com Financiamento	18.126	16.962	14.805	16.111
% de Alunos com Financiamento	9,7%	9,3%	7,5%	8,3%
Alunos de Graduação EAD	145.027	139.859	144.337	118.427
PROUNI Graduação Presencial	21.779	22.900	22.669	22.346
PROUNI Graduação EAD	4.982	4.196	4.043	3.348
Total de Alunos com PROUNI	26.761	27.096	26.712	25.694
% de Alunos PROUNI	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Ticket Médio Líquido

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	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	U…M…*	U…M…*	Var. (%) · U…M… x U…M…
Ensino Presencial (Graduação)	881,86	835,85	5,5%	840,90	802,69	Em verificação
Medicina	9.641,57	9.857,18	-2,2%	9.464,96	10.311,18	Em verificação
Ex-Medicina	678,63	629,00	7,9%	643,60	586,14	Em verificação
Ensino Presencial (Graduação + Pós)	881,38	835,83	5,4%	840,35	802,70	Em verificação
EAD + Semipresencial	188,88	194,77	-3,0%	179,30	180,13	Em verificação
EAD (Graduação + Pós)	182,06	194,77	-6,5%	177,33	180,13	Em verificação
Ensino Semipresencial (Graduação)	248,76	–	N.M.	197,67	–	N.M.
Ticket Médio Líquido Total	594,77	533,97	11,4%	594,77	533,97	Em verificação

* * Últimos … meses.

Ticket Médio Líquido (Ex-PROUNI)

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	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	U…M…*	U…M…*	Var. (%) · U…M… x U…M…
Ensino Presencial (Graduação)	995,92	946,14	5,3%	950,02	905,41	Em verificação
Medicina	10.307,96	10.606,86	-2,8%	10.115,80	11.078,64	Em verificação
Ex-Medicina	767,41	712,84	7,7%	728,07	661,91	Em verificação
Ensino Presencial (Graduação + Pós)	994,88	945,72	5,2%	948,92	905,06	Em verificação
EAD + Semipresencial	193,58	200,81	-3,6%	183,78	185,53	Em verificação
EAD (Graduação + Pós)	187,12	200,81	-6,8%	182,24	185,53	Em verificação
Ensino Semipresencial (Graduação)	248,76	–	N.M.	197,67	–	Em verificação
Ticket Médio Líquido Total	644,32	577,63	11,5%	596,61	538,64	Em verificação

* * Últimos … meses.

Receita Bruta - Contábil

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Em (Valores em R$ ('000))	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Receita Operacional Bruta	1.420.995	1.321.060	7,6%	2.779.659	2.579.659	7,8%
Mensalidades de Ensino Presencial	Em verificação	Em verificação	9,7%	Em verificação	Em verificação	9,6%
Mensalidades de Ensino a Distância (EAD)	Em verificação	Em verificação	-26,7%	Em verificação	Em verificação	-22,1%
Mensalidades de Ensino Semipresencial	Em verificação	–	N.M.	Em verificação	–	N.M.
Outras	Em verificação	Em verificação	12,0%	Em verificação	Em verificação	21,6%
Deduções da Receita Bruta	(798.959)	(731.823)	9,2%	(1.573.860)	(1.450.433)	8,5%
Descontos	(681.649)	(591.697)	15,2%	(1.344.672)	(1.194.094)	12,6%
PROUNI	(89.853)	(116.437)	-22,8%	(175.538)	(210.813)	-16,7%
Encargos FIES	(993)	(809)	22,7%	(1.743)	(1.484)	17,5%
Impostos	(26.464)	(22.880)	15,7%	(51.907)	(44.042)	17,9%
% Descontos e Bolsas/ Receita Operacional Bruta	48,0%	44,8%	3,2 p.p.	48,4%	46,3%	2,1 p.p.
Receita Operacional Líquida	622.036	589.237	5,6%	1.205.799	1.129.226	6,8%
Mensalidades de Ensino Presencial	Em verificação	Em verificação	10,2%	Em verificação	Em verificação	10,3%
Mensalidades de Ensino a Distância (EAD)	Em verificação	Em verificação	-30,2%	Em verificação	Em verificação	-23,2%
Mensalidades de Ensino Semipresencial	Em verificação	–	N.M.	Em verificação	–	N.M.
Outras	Em verificação	Em verificação	16,5%	Em verificação	Em verificação	25,7%

Composição dos Custos dos Serviços Prestados - Contábil

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Em (Valores em R$ ('000))	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Custos dos Serviços Prestados	(240.215)	(233.962)	2,7%	(459.362)	(446.240)	2,9%
Pessoal e encargos	(134.510)	(128.850)	4,4%	(253.960)	(244.100)	4,0%
Aluguéis	(4.944)	(5.145)	-3,9%	(9.745)	(9.409)	3,6%
Concessionárias	(12.717)	(12.759)	-0,3%	(23.092)	(23.148)	-0,2%
Serviços de terceiros e outros	(41.744)	(38.642)	8,0%	(76.492)	(72.751)	5,1%
Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	-4,7%	Em verificação	Em verificação	-0,8%

Custos como % da Receita Líquida

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26
Custos como % da Receita Líquida	Em verificação	Em verificação
Pessoal	21,9%	21,6%
Concessionárias	2,2%	2,0%
Serviços e Outros	6,6%	6,7%
Aluguéis	0,9%	0,8%

Lucro Bruto - Contábil

página 9soma não se aplica · âncora fecha

Em (Valores em R$ ('000))	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Receita Operacional Líquida	622.036	589.237	5,6%	1.205.799	1.129.226	6,8%
Custos dos serviços prestados	(240.215)	(233.962)	2,7%	(459.362)	(446.240)	2,9%
Lucro Bruto	Em verificação	Em verificação	7,5%	746.437	682.986	9,3%
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	1,1 p.p.	61,9%	60,5%	1,4 p.p.
(-) Depreciação	Em verificação	Em verificação	-4,7%	Em verificação	Em verificação	-0,8%
Lucro Bruto Caixa	428.121	403.841	6,0%	842.510	779.818	8,0%
Margem Bruta Caixa	68,8%	68,5%	0,3 p.p.	69,9%	69,1%	0,8 p.p.

Despesas Operacionais - Contábil

página 10soma fecha · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Despesas Gerais e Administrativas	(215.908)	(210.863)	2,4%	(440.702)	(416.139)	5,9%
Pessoal e encargos	(72.608)	(65.230)	11,3%	(147.452)	(132.311)	11,4%
Serviços Prestados por Pessoa Física e Jurídica	(23.062)	(19.654)	17,3%	(43.364)	(38.849)	11,6%
Publicidade	(33.831)	(39.577)	-14,5%	(70.164)	(71.112)	-1,3%
Materiais de Expediente e Aplicados	(5.200)	(3.830)	35,8%	(9.913)	(7.621)	30,1%
PDD	(55.776)	(58.291)	-4,3%	(122.213)	(118.230)	3,4%
Outros	(17.932)	(17.136)	4,6%	(33.973)	(33.907)	0,2%
Depreciação e Amortização	(7.499)	(7.145)	5,0%	(13.623)	(14.109)	-3,4%
Outras Receitas (despesas) operacionais, líquidas	(11.815)	(14.922)	-20,8%	(15.425)	(22.321)	-30,9%
Resultado Operacional	154.098	129.490	19,0%	290.310	244.526	18,7%
Despesas Gerais e Administrativas (Ex-Depreciação e Amortização)	(208.409)	(203.718)	2,3%	(427.079)	(402.030)	6,2%

Despesas operacionais como % da receita líquida

página 10soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26
	Em verificação	Em verificação
Pessoal	11,1%	11,7%
Serviços	3,3%	3,7%
Publicidade	6,7%	Em verificação
Materiais	0,6%	Em verificação
PDD	9,9%	9,0%
Outros	2,9%	2,9%

EBITDA e EBITDA Ajustado

página 11soma não se aplica · âncora não se aplica

Em EBITDA (Valores em R$ ('000))	EBITDA (Valores em R$ ('…)) · 2T26	EBITDA (Valores em R$ ('…)) · 2T25	EBITDA (Valores em R$ ('…)) · Var. (%) · 2T26 x 2T25	EBITDA (Valores em R$ ('…)) · 6M26	EBITDA (Valores em R$ ('…)) · 6M25	EBITDA (Valores em R$ ('…)) · Var. (%) · 6M26 x 6M25
Lucro Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Resultado financeiro líquido²	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Imposto de renda e contribuição social	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBITDA¹	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Receita de Juros sobre Mensalidades e Acordos ²	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Custos e Despesas Não Recorrentes³	6.973	11.195	-37,7%	7.426	18.053	-58,9%
(-) Aluguéis mínimos pagos⁴	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBITDA Ajustado⁵	180.739	163.176	10,8%	338.944	306.828	10,5%
Margem EBITDA Ajustada	29,1%	27,7%	1,4 p.p.	28,1%	27,2%	0,9 p.p.

1 EBITDA não é uma medida contábil.
2 Receita de juros sobre acordos e outros são compostas pelo nosso resultado financeiro, líquido, oriundo da receita de juros e de multas sobre mensalidades correspondentes aos encargos financeiros sobre as mensalidades negociadas e mensalidades pagas em atraso.
3 Os custos e despesas não-recorrentes são compostos principalmente por gastos ligados a fusões e aquisições de empresas, despesas relativas a multas rescisórias em processos de otimizações de quadros de funcionários, os quais não impactariam a geração usual de caixa.
4 Os aluguéis mínimos são compostos pelos contratos de aluguel registrados como arrendamentos financeiros pelo IFRS … Os gastos destes arrendamentos não transitam pelo nosso EBITDA, compondo o EBITDA ajustado.
5 O EBITDA Ajustado corresponde à soma do EBITDA com (a) resultado financeiro das receitas com multas e juros sobre as mensalidades, (b) custos e despesas não-recorrentes e (c) os aluguéis mínimos pagos.

RESUMO DOS ITENS NÃO RECORRENTES

página 11soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ ('000)	R$ ('…) · 2T26	R$ ('…) · 2T25	R$ ('…) · Var. (%) · 2T26 x 2T25	R$ ('…) · 6M26	R$ ('…) · 6M25	R$ ('…) · Var. (%) · 6M26 x 6M25
Custos e Despesas Não-Recorrentes que Impactam o EBITDA Ajustado	6.973	11.195	-37,7%	7.426	18.053	-58,9%
Pessoal	1.904	1.232	54,5%	4.044	3.772	7,2%
Despesas com Serviços prestados por pessoa física e pessoa jurídica	674	2.451	-72,5%	1.214	6.769	-82,1%
Outras Despesas Operacionais Líquidas	4.395	7.512	-41,5%	2.168	7.512	-71,1%
Custos e Despesas Não-Recorrentes que não Impactam o EBITDA Ajustado	2.115	(6.001)	N.M.	7.638	(4.689)	N.M.
Ajuste líquido da marcação a mercado de derivativos financeiros	2.356	(6.500)	N.M.	7.913	(3.820)	N.M.
IR/CSLL Complementar sobre o Lucro Líquido Ajustado*	Em verificação	Em verificação	N.M.	Em verificação	Em verificação	-68,3%
Total de Custos e Despesas Não-Recorrentes	9.088	5.194	75,0%	15.063	13.364	12,7%

* Utilização da mesma base de cálculo de IR sobre os resultados não-recorrentes para melhor refletir o lucro líquido ajustado.

Participação do Ser Solidário nos Resultados

página 12soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	1S26	1S25	Var. (%) · 1S26 x 1S25
Captação Graduação Presencial* (‘000)	2,5	1,9	35,4%	50,5	49,3	2,5%
Receita Bruta Total (R$mm)	5,0	5,2	-2,6%	76,2	35,6	113,9%
Ajuste a Valor Presente - AVP	1,4	1,3	6,0%	21,6	8,6	150,6%
Receita Líquida Total (R$mm)	3,6	3,8	-5,5%	54,6	27,0	102,2%
PCLD (R$mm)	1,1	1,5	-22,9%	17,0	10,3	65,0%
EBITDA Ajustado (R$mm)	2,5	2,4	5,2%	37,6	16,7	125,3%
Contas a Receber Bruto (R$mm)	117,5	44,8	162,4%	117,5	44,8	162,4%
Contas a Receber Líquido de AVP e PDD (R$mm)	58,3	20,7	181,4%	58,3	20,7	181,4%

* *captação Ex-prouni e FIES

Resultado Financeiro - Contábil

página 12soma fecha · âncora fecha

Em (Valores em R$ ('000))	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
(+) Receita Financeira	Em verificação	Em verificação	-9,4%	Em verificação	Em verificação	3,8%
Juros sobre Mensalidades e Acordos	Em verificação	Em verificação	89,9%	Em verificação	Em verificação	76,1%
Rendimentos de aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação	37,7%	Em verificação	Em verificação	22,1%
Ajuste de marcação ao mercado	Em verificação	Em verificação	-98,5%	Em verificação	Em verificação	-94,3%
Variação cambial ativa - Swap	Em verificação	Em verificação	-53,2%	Em verificação	Em verificação	1,6%
Outros	Em verificação	Em verificação	140,3%	Em verificação	Em verificação	182,0%
(-) Despesa Financeira	Em verificação	Em verificação	-3,2%	Em verificação	Em verificação	-3,9%
Despesas de Juros	Em verificação	Em verificação	-11,1%	Em verificação	Em verificação	-8,8%
Juros de Arrendamentos Mercantis	Em verificação	Em verificação	-5,6%	Em verificação	Em verificação	-5,6%
Descontos Concedidos	Em verificação	Em verificação	76,5%	Em verificação	Em verificação	20,7%
Atualização monetária de compromissos a pagar	Em verificação	Em verificação	97,6%	Em verificação	Em verificação	-23,0%
Ajuste de marcação ao mercado	Em verificação	–	0,0%	Em verificação	Em verificação	31,2%
Variação cambial passiva - Swap	Em verificação	Em verificação	-50,3%	Em verificação	Em verificação	-14,0%
Outros	Em verificação	Em verificação	-16,5%	Em verificação	Em verificação	-14,7%
Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	-0,2%	Em verificação	Em verificação	-7,3%

Lucro Líquido

página 13soma não se aplica · âncora fecha

Em (Valores em R$ ('000))	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Lucro Operacional	154.098	129.490	19,0%	290.310	244.526	18,7%
(+) Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	-0,2%	Em verificação	Em verificação	-7,3%
(+) IR / CS do Exercício	(1.447)	(1.632)	-11,3%	(8.077)	(11.611)	-30,4%
(+) IR / CS Diferidos	244	160	52,5%	587	581	1,0%
Lucro Líquido	106.285	81.326	30,7%	182.188	124.959	45,8%
Margem Líquida	17,1%	13,8%	3,3 p.p.	15,1%	11,1%	4,0 p.p.

Reconciliações ao Lucro Líquido

página 13soma não se aplica · âncora fecha

Em (Valores em R$ ('000))	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Lucro Líquido	106.285	81.326	30,7%	182.188	124.959	45,8%
Margem Líquida	17,1%	13,8%	3,3 p.p.	15,1%	11,1%	4,0 p.p.
Itens não-recorrentes do período	9.088	5.194	75,0%	15.063	13.364	12,7%
Lucro Líquido Ajustado	Em verificação	86.520	33,3%	Em verificação	138.323	42,6%
Margem Líquida Ajustada	Em verificação	14,7%	3,9 p.p.	Em verificação	12,2%	4,1 p.p.
Outros efeitos contábeis não considerados como ajustes ao lucro líquido:	7.256	14.122	-48,6%	17.485	27.242	-35,8%
Impacto IFRS …	3.232	6.645	-51,4%	7.101	12.205	-41,8%
Aluguéis e Arrendamentos (IFRS …)	(32.268)	(29.163)	10,6%	(64.595)	(58.825)	9,8%
Depreciação e Amortização (IFRS …)	20.395	20.457	-0,3%	41.330	40.590	1,8%
Juros sobre arrendamentos (IFRS …)	15.237	15.953	-4,5%	30.819	32.259	-4,5%
Goodwill de aquisições	4.024	7.477	-46,2%	10.384	15.037	-30,9%
IR/CS (IFRS …+goodwill)	(133)	(602)	-77,9%	(453)	(1.820)	-75,1%
Lucro Líquido Ajustado ex-IFRS … e Goodwill	122.629	100.642	21,8%	214.736	165.565	29,7%
Margem Líquida Ajustada (Ex-IFRS … / goodwill)	19,7%	17,1%	2,6 p.p.	17,8%	14,7%	3,1 p.p.

Evolução de Contas e Prazo Médio a Receber - Contábil

página 14soma não fecha · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	2T25	4T25	1T26	2T26
Contas a Receber Bruto	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Mensalidades de alunos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
FIES	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Acordos a receber	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Créditos Educativos a Receber	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Cartão de Crédito e Outros	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Saldo PDD	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Contas a Receber Líquido	622.716	596.945	621.413	689.336
Receita Líquida (Últimos … meses - FIES+Ex-FIES)	2.127.587	2.216.531	2.260.305	2.293.104
Prazo Médio de Recebimento Líquido (FIES+Ex-FIES)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Receita Líquida FIES (Últimos … meses)	127.472	140.404	133.597	129.982
Prazo Médio de Recebimento Líquido (FIES)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Prazo Médio de Recebimento Líquido (Ex-FIES) (Mensalidades de alunos + Acordos a Receber + Créditos Educativos a Receber)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Aging de Mensalidades de Alunos

página 14soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	2T25	A.V. (%)	4T25	A.V. (%)	2T26	A.V. (%)
A vencer	129.496	21,7%	116.110	19,8%	156.788	24,1%
Vencidas de … a … dias	154.124	25,8%	143.821	24,6%	159.718	24,6%
Vencidas de … a … dias	60.789	10,2%	58.197	9,9%	61.901	9,5%
Vencidas de … a … dias	99.700	16,7%	107.749	18,4%	101.321	15,6%
Vencidas de … a … dias	82.357	13,8%	85.233	14,6%	95.453	14,7%
Vencidas de … a … dias	70.325	11,8%	74.541	12,7%	75.289	11,6%
TOTAL	Em verificação	100,0%	Em verificação	100,0%	Em verificação	100,0%
% sobre o Contas a Receber Bruto	Em verificação		Em verificação		Em verificação

Aging dos Acordos a Receber

página 14soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	2T25	A.V. (%)	4T25	A.V. (%)	2T26	A.V. (%)
A vencer	16.139	19,1%	17.755	18,5%	24.013	21,7%
Vencidas de … a … dias	23.636	27,9%	25.022	26,0%	28.209	25,5%
Vencidas de … a … dias	9.908	11,7%	11.996	12,5%	12.109	10,9%
Vencidas de … a … dias	13.250	15,7%	16.934	17,6%	19.137	17,3%
Vencidas de … a … dias	11.337	13,4%	12.710	13,2%	15.219	13,7%
Vencidas de … a … dias	10.329	12,2%	11.692	12,2%	12.064	10,9%
TOTAL	Em verificação	100,0%	Em verificação	100,0%	Em verificação	100,0%
% sobre o Contas a Receber Bruto	Em verificação		Em verificação		Em verificação

Constituição da Provisão para Devedores Duvidosos na DRE

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	31/12/2025	Provisão para créditos de liquidação duvidosa (ex-FG FIES)	Provisão para créditos de liquidação duvidosa FG-FIES	Baixa	30/06/2026
Total	336.769	121.694	519	(95.180)	363.802
FG-FIES Não Circulante					86.813
Contas a Receber					Em verificação

Investimento (CAPEX)

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

Em CAPEX (Valores em R$ ('000))	2T26	A.V.	2T25	A.V.	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	A.V.	6M25	A.V.	Var. (%) · 6M26 x 6M25
CAPEX Ex-Aquisições	Em verificação	100,0%	21.117	100,0%	12,9%	Em verificação	100,0%	Em verificação	100,0%	8,5%
Aquisição de Imóveis / Construção / Reforma de Campi	4.067	17,1%	5.863	27,8%	-30,6%	9.370	19,7%	12.628	28,9%	-25,8%
Equipamentos / Biblioteca / TI	7.767	32,6%	4.037	19,1%	92,4%	13.132	27,6%	10.130	23,1%	29,6%
Licenças e Convênios	11.710	49,1%	9.912	46,9%	18,1%	24.174	50,9%	18.629	42,6%	29,8%
Intangíveis e Outros	295	1,2%	1.305	6,2%	-77,4%	828	1,7%	2.384	5,4%	-65,3%
Pagamento de Dívida de Aquisições (Compromissos a Pagar)	–		(71)		-100,0%	16.289		43.506		-62,6%
Total CAPEX e Pagamento de Dívida de Aquisições	23.839		21.046		13,3%	63.793		87.277		-26,9%

Distribuição do CAPEX

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	Distribuição do CAPEX
Licenças e Convênios	50,9%
Intangíveis e Outros	1,7%
Aquisição de Imóveis / Construção / Reforma de Campi	19,7%
Equipamentos / Biblioteca / TI	27,6%

CAPEX (R$MM)

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$MM	6M25	6M26
CAPEX	Em verificação	Em verificação
% da Receita Líquida	Em verificação	Em verificação
Var. (%)		Em verificação

Endividamento

página 16soma fecha · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	…/…/…	31/12/2025	…/…/…	Var. (%) · Jun… x Dez…	Var. (%) · Jun… x Jun…
Caixa Total	445.492	452.505	428.537	-1,5%	4,0%
Caixa Restrito (Escrow FAEL)	(64.053)	(77.953)	(76.108)	-17,8%	-15,8%
Depósitos e bloqueios judiciais	(24.813)	(24.453)	(24.308)	1,5%	2,1%
Fundo garantidor FG-FIES	Em verificação	Em verificação	(76.354)	-0,6%	13,7%
Disponibilidades	269.812	262.766	251.767	2,7%	7,2%
Caixa e disponibilidades	Em verificação	261.932	Em verificação	2,7%	7,2%
Títulos e valores mobiliários	778	834	784	-6,7%	-0,8%
Endividamento bruto	(712.849)	(767.479)	(898.871)	-7,1%	-20,7%
Empréstimos e Financiamentos	(125.682)	(145.211)	(201.843)	-13,4%	-37,7%
Curto prazo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	10,5%	-30,5%
Longo prazo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-53,8%	-56,1%
Debêntures	(563.030)	(578.173)	(632.325)	-2,6%	-11,0%
Curto prazo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-34,7%	-11,4%
Longo prazo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	10,5%	-10,8%
Compromissos a pagar *	(24.137)	(44.095)	(64.703)	-45,3%	-62,7%
Curto prazo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	-85,5%	-90,0%
Longo prazo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	1471,4%	616,2%
Dívida Líquida	Em verificação	(504.713)	Em verificação	-12,2%	-31,5%
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (udm)	0,75	0,90	1,24

* *Compromissos a pagar são referentes a aquisições realizadas e ainda não liquidadas, líquidos da escrow na compra da FAEL.

Dívida Líquida (R$MM)

página 16soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$MM	2T23	2T24	2T25	2T26
Dívida Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (udm)	Em verificação	Em verificação	1,24	0,75

Cronograma da Dívida

página 17soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	Empréstimos e Financiamentos	A.V. (%)	Compromissos a Pagar	A.V. (%)	Debêntures	A.V. (%)	Total	A.V. (%)
Curto Prazo	100.682	80,1%	57.705	65,4%	109.441	19,4%	267.828	34,5%
Longo Prazo	25.000	19,9%	30.485	34,6%	453.589	80,6%	509.074	65,5%
Entre um e dois anos	25.000	19,9%	13.273	15,1%	194.297	34,5%	232.570	29,9%
Entre dois e três anos	–	0,0%	–	0,0%	179.410	31,9%	179.410	23,1%
Entre três e quatro anos	–	0,0%	–	0,0%	79.882	14,2%	79.882	10,3%
Entre quatro e cinco anos	–	0,0%	17.212	19,5%	–	0,0%	17.212	2,2%
Total da Dívida	125.682	100,0%	88.190	100,0%	563.030	100,0%	776.902	100,0%
Escrow FAEL	–		(64.053)		–		(64.053)
Total da Dívida (Ex-Escrow FAEL)	125.682		24.137		563.030		712.849

Tabela da página 17

página 17soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	Contrato	Valor do Contrato na data de celebração · (Valores em R$ ('…))	Taxa de Juros	Saldo em · 30/06/2026
Itaú-Unibanco	Capital de Giro	200.000	CDI + 2,30% a.a.	Em verificação
Empréstimo … Itaú	Empréstimo em moeda estrangeira com Swap	200.000	Eur + 2.16 a,a, com Swap CDI + 2,70 a.a.	Em verificação
Debêntures	Escritura de emissão de 5a debêntures - data de 15/05/2024	200.000	CDI + 1,80% a.a.	Em verificação
Debêntures	Escritura de emissão de 6a debêntures de 1º Série - data de 26/12/2024	Em verificação	CDI + 1,40% a.a.	Em verificação
Debêntures	Escritura de emissão de 6a debêntures de 2º Série - data de 26/12/2024	Em verificação	CDI + 1,60% a.a.	Em verificação
Debêntures	Escritura de emissão de 7a debêntures - data de 02/03/2026	250.000	CDI + 1,10% a.a.	Em verificação
UNIFAEL	Contrato de Cessão e Transferência de Ações	R$280.000 (sujeito a um ajuste de capital de giro e dívida líquida da FAEL, bem como ao pagamento de um earn-out de até R$17.500)	IPCA	Em verificação
UNESC	Contrato de Compra e Venda de Quotas e Outras Avenças	R$120.000 (R$70.000 à vista + R$50.000 em 4 parcelas anuais + Earn out: R$52.800)	IPCA	Em verificação
UNI…	Contrato de Compra e Venda de Quotas	R$10.000 (R$5.000 à vista + R$5.000 em 3 parcelas anuais)	CDI	Em verificação
CDMV / Hospital Veterinário DOK	Contrato de Compra e Venda de Quotas e Outras Avenças	R$12.000 (R$8.400 à vista + R$3.600 em 5 parcelas anuais)	IPCA	Em verificação
Plantão Veterinário Hospital Ltda e Pet Shop Kero Kolo Ltda.	Contrato de Compra e Venda de Quotas	R$10.000 (R$4.000 à vista + R$1.000, após cumprimento de determinadas condições previstas no Contrato + R$5.000 em 6 parcelas anuais, sendo a 1.a de R$1.000 e 5 parcelas R$800)	IPCA	Em verificação
Outras Aquisições	Edtechs	Parcelamentos e Earn-out		Em verificação
Total da Dívida Bruta				Em verificação
Escrow FAEL				Em verificação
Total da Dívida (Ex-Escrow FAEL)				712.849

Geração de Caixa (Valores em R$ ('…))

página 18soma não se aplica · âncora não se aplica

Em Valores em R$ ('000)	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Caixa gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais	81.830	55.522	47,4%	215.115	153.687	40,0%
(-) Fluxo de caixa atividades de investimento	(23.838)	(21.046)	13,3%	(63.792)	(87.277)	-26,9%
(+) / (-) Fluxo de caixa atividades de financiamento	(316.575)	(100.429)	215,2%	(144.221)	(186.155)	-22,5%
Diminuição de caixa e equivalentes de caixa	(258.583)	(65.953)	292,1%	7.102	(119.745)	N.M.
Demonstração do aumento (Diminuição) líquido de caixa e equivalentes de caixa
No início do período	Em verificação	Em verificação	66,5%	Em verificação	Em verificação	-29,3%
No fim do período	Em verificação	Em verificação	7,2%	Em verificação	Em verificação	7,2%
Aumento (Redução) de caixa e equivalentes de caixa	(258.583)	(65.953)	292,1%	7.102	(119.745)	N.M.
Variação das Disponibilidades Financeiras	(258.583)	(65.953)	292,1%	7.102	(119.745)	N.M.
Disponibilidades Financeiras no início do período	Em verificação	Em verificação	66,3%	Em verificação	Em verificação	-29,3%
Disponibilidades Financeiras no fim do período	269.812	251.767	7,2%	269.812	251.767	7,2%
CAPEX	Em verificação	21.117	12,9%	47.503	43.771	8,5%
Geração Operacional de Caixa Líquida (GOC) Pós-CAPEX	57.992	34.405	68,6%	167.612	109.916	52,5%
GCO Pós-Capex / EBITDA Ajustado (%)	32,1%	21,1%	11,0 p.p.	49,5%	35,8%	13,6 p.p.

Demonstração de Resultados - Contábil

página 20soma fecha · âncora fecha

Em Valores em R$ ('000)	2T26	2T25	Var. (%) · 2T26 x 2T25	6M26	6M25	Var. (%) · 6M26 x 6M25
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços	1.420.995	1.321.060	7,6%	2.779.659	2.579.659	7,8%
Mensalidades de Ensino Presencial	Em verificação	Em verificação	9,7%	Em verificação	Em verificação	9,6%
Mensalidades de Ensino a Distância (EAD)	Em verificação	Em verificação	-26,7%	Em verificação	Em verificação	-22,1%
Mensalidades de Ensino Semipresencial	Em verificação	–	N.M.	Em verificação	–	N.M.
Outras	Em verificação	Em verificação	12,0%	Em verificação	Em verificação	21,6%
Deduções sobre vendas	(798.959)	(731.823)	9,2%	(1.573.860)	(1.450.433)	8,5%
Descontos e Bolsas	(681.649)	(591.697)	15,2%	(1.344.672)	(1.194.094)	12,6%
PROUNI	(89.853)	(116.437)	-22,8%	(175.538)	(210.813)	-16,7%
Encargos FIES	(993)	(809)	22,7%	(1.743)	(1.484)	17,5%
Impostos	(26.464)	(22.880)	15,7%	(51.907)	(44.042)	17,9%
Receita Líquida	622.036	589.237	5,6%	1.205.799	1.129.226	6,8%
Custos dos serviços prestados	(240.215)	(233.962)	2,7%	(459.362)	(446.240)	2,9%
Pessoal e encargos	(134.510)	(128.850)	4,4%	(253.960)	(244.100)	4,0%
Aluguéis	(4.944)	(5.145)	-3,9%	(9.745)	(9.409)	3,6%
Concessionárias	(12.717)	(12.759)	-0,3%	(23.092)	(23.148)	-0,2%
Serviços de terceiros e Outros	(41.744)	(38.642)	8,0%	(76.492)	(72.751)	5,1%
Depreciação e amortização	Em verificação	Em verificação	-4,7%	Em verificação	Em verificação	-0,8%
Lucro bruto	Em verificação	Em verificação	7,5%	746.437	682.986	9,3%
Margem Bruta	Em verificação	Em verificação	1,1 p.p.	61,9%	60,5%	1,4 p.p.
Despesas/Receitas Operacionais	(227.723)	(225.785)	0,9%	(456.127)	(438.460)	4,0%
Despesas gerais e administrativas	(215.908)	(210.863)	2,4%	(440.702)	(416.139)	5,9%
Pessoal e encargos	(72.608)	(65.230)	11,3%	(147.452)	(132.311)	11,4%
Serviços Prestados por Pessoa Física e Jurídica	(23.062)	(19.654)	17,3%	(43.364)	(38.849)	11,6%
Publicidade	(33.831)	(39.577)	-14,5%	(70.164)	(71.112)	-1,3%
Materiais de expediente e Aplicados	(5.200)	(3.830)	35,8%	(9.913)	(7.621)	30,1%
PDD	(55.776)	(58.291)	-4,3%	(122.213)	(118.230)	3,4%
Outros	(17.932)	(17.136)	4,6%	(33.973)	(33.907)	0,2%
Depreciação e amortização	(7.499)	(7.145)	5,0%	(13.623)	(14.109)	-3,4%
Outras despesas operacionais, líquidas	(11.815)	(14.922)	-20,8%	(15.425)	(22.321)	-30,9%
Lucro operacional	154.098	129.490	19,0%	290.310	244.526	18,7%
Margem Operacional	24,8%	22,0%	2,8 p.p.	24,1%	21,7%	2,4 p.p.
(+) Depreciação e Amortização	53.799	55.711	-3,4%	109.696	110.941	-1,1%
EBITDA	207.897	185.201	12,3%	400.006	355.467	12,5%
Margem EBITDA	33,4%	31,4%	2,0 p.p.	33,2%	31,5%	1,7 p.p.
(+) Despesas Não-Recorrentes	6.973	11.195	-37,7%	7.426	18.053	-58,9%
(+) Juros sobre Mensalidades e Acordos	Em verificação	Em verificação	89,9%	Em verificação	Em verificação	76,1%
( - ) Aluguéis Mínimos Pagos	(38.247)	(35.387)	8,1%	(76.553)	(71.272)	7,4%
EBITDA Ajustado	Em verificação	Em verificação	10,8%	338.944	306.828	10,5%
Margem EBITDA Ajustado	Em verificação	Em verificação	1,4 p.p.	28,1%	27,2%	0,9 p.p.
( - ) Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBIT Ajustado	126.940	107.465	18,1%	229.248	195.887	17,0%
Margem EBIT Ajustado	20,4%	18,2%	2,2 p.p.	19,0%	17,3%	1,7 p.p.
Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	-0,2%	Em verificação	Em verificação	-7,3%
(+) Receita Financeira	Em verificação	Em verificação	-9,4%	Em verificação	Em verificação	3,8%
Juros sobre mensalidades e acordos	Em verificação	Em verificação	89,9%	Em verificação	Em verificação	76,1%
Rendimentos de aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação	37,7%	Em verificação	Em verificação	22,1%
Ajuste de marcação ao mercado	Em verificação	Em verificação	-98,5%	Em verificação	Em verificação	-94,3%
Variação cambial ativa - Swap	Em verificação	Em verificação	-53,2%	Em verificação	Em verificação	1,6%
Outros	Em verificação	Em verificação	140,3%	Em verificação	Em verificação	182,0%
( - ) Despesa Financeira	Em verificação	Em verificação	-3,2%	Em verificação	Em verificação	-3,9%
Despesas de juros	Em verificação	Em verificação	-11,1%	Em verificação	Em verificação	-8,8%
Juros de arrendamentos mercantis	Em verificação	Em verificação	-5,6%	Em verificação	Em verificação	-5,6%
Descontos concedidos	Em verificação	Em verificação	76,5%	Em verificação	Em verificação	20,7%
Atualização monetária de compromissos a pagar	Em verificação	Em verificação	97,6%	Em verificação	Em verificação	-23,0%
Ajuste de marcação ao mercado	Em verificação	–	-100,0%	Em verificação	Em verificação	31,2%
Variação cambial passiva - Swap	Em verificação	Em verificação	-50,3%	Em verificação	Em verificação	-14,0%
Outros	Em verificação	Em verificação	-16,5%	Em verificação	Em verificação	-14,7%
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social	107.488	82.798	29,8%	189.678	135.989	39,5%
Imposto de Renda e Contribuição Social	Em verificação	Em verificação	-18,3%	Em verificação	Em verificação	-32,1%
Imposto de renda e contribuição social	(1.447)	(1.632)	-11,3%	(8.077)	(11.611)	-30,4%
Imposto de renda e contribuição social diferidos	244	160	52,5%	587	581	1,0%
Lucro Líquido	106.285	81.326	30,7%	182.188	124.959	45,8%
Margem Líquida	17,1%	13,8%	3,3 p.p.	15,1%	11,1%	4,0 p.p.

Demonstração de Resultados - Ajustado

página 21soma fecha · âncora não se aplica

Em (Valores em R$ ('000))	2T26	Ajustes	2T26 · Ajustado	6M26	Ajustes	6M26 · Ajustado
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Mensalidades de Ensino Presencial	Em verificação	–	1.297.840	Em verificação	–	2.526.359
Mensalidades de Ensino a Distância (EAD)	Em verificação	–	83.248	Em verificação	–	179.405
Mensalidades de Ensino Semipresencial	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Outras	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Deduções sobre vendas	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Descontos e Bolsas	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
PROUNI	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Encargos FIES	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Impostos	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Receita Líquida	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Custos dos serviços prestados	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Pessoal e encargos	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Aluguéis	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Concessionárias	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Serviços de terceiros e Outros	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Depreciação e amortização	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Lucro bruto Ajustado	381.821	–	381.821	746.437	–	746.437
Margem Bruta Gerencial	61,4%		Em verificação	61,9%		Em verificação
Despesas/Receitas Operacionais	Em verificação	6.973	Em verificação	Em verificação	7.426	Em verificação
Despesas gerais e administrativas	Em verificação	2.578	Em verificação	Em verificação	5.258	Em verificação
Pessoal e encargos	Em verificação	1.904	Em verificação	Em verificação	4.044	Em verificação
Serviços Prestados por Pessoa Física e Jurídica	Em verificação	674	Em verificação	Em verificação	1.214	Em verificação
Publicidade	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Materiais de expediente e Aplicados	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
PDD	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Outros	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Depreciação e amortização	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Outras despesas operacionais, líquidas	Em verificação	4.395	Em verificação	Em verificação	2.168	Em verificação
Lucro operacional Gerencial	Em verificação	6.973	Em verificação	Em verificação	7.426	Em verificação
Margem Operacional Gerencial	24,8%		Em verificação	24,1%		Em verificação
(+) Depreciação e Amortização	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
EBITDA	Em verificação	6.973	Em verificação	Em verificação	7.426	Em verificação
(+) Despesas Não-Recorrentes	6.973	(6.973)	–	7.426	(7.426)	–
(+) Juros sobre acordos e Outros	4.116		4.116	8.066		8.066
( - ) Aluguéis Mínimos Pagos	Em verificação		Em verificação	Em verificação		Em verificação
EBITDA Ajustado	180.739	–	180.739	338.944	–	338.944
Margem EBITDA Ajustada	29,1%		Em verificação	28,1%		Em verificação
( - ) Depreciação e Amortização	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
EBIT Ajustado	126.940	–	126.940	229.248	–	229.248
Margem EBIT Ajustada	20,4%		Em verificação	19,0%		Em verificação
Resultado Financeiro	Em verificação	2.356	Em verificação	Em verificação	7.913	Em verificação
(+) Receita Financeira	Em verificação	(96)	Em verificação	Em verificação	(591)	Em verificação
Juros sobre Mensalidades e Acordos	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Rendimentos de aplicações financeiras	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Ajuste de marcação ao mercado	Em verificação	(96)	Em verificação	Em verificação	(591)	Em verificação
Variação cambial ativa - Swap	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Outros	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
( - ) Despesa Financeira	Em verificação	2.452	Em verificação	Em verificação	8.504	Em verificação
Despesas de juros	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Juros de arrendamentos mercantis	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Descontos concedidos	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Atualização monetária de compromissos a pagar	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Ajuste de marcação ao mercado	Em verificação	2.452	Em verificação	Em verificação	8.504	Em verificação
Variação cambial passiva - Swap	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Outros	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social	Em verificação	9.329	Em verificação	Em verificação	15.339	Em verificação
Imposto de Renda e Contribuição Social	Em verificação	(241)	Em verificação	Em verificação	(275)	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social	Em verificação	(241)	Em verificação	Em verificação	(275)	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social diferidos	Em verificação	–	Em verificação	Em verificação	–	Em verificação
Lucro Líquido Ajustado	Em verificação	9.088	Em verificação	Em verificação	15.063	Em verificação
Margem Líquida Ajustada	Em verificação		Em verificação	Em verificação		Em verificação

Balanço Patrimonial - ATIVO

página 22soma fecha · âncora fecha

Em Valores em R$ ('000)	30/06/2026	…/…/…	Var. (%) · Jun… x Dez…
Ativo Total	3.359.945	3.299.058	1,8%
Ativo Circulante	1.046.331	915.478	14,3%
Caixa e Equivalentes de Caixa	Em verificação	261.932	2,7%
Caixa Restrito	Em verificação	Em verificação	172,7%
Contas a receber de clientes	Em verificação	Em verificação	12,5%
Tributos a recuperar	43.444	34.663	25,3%
Outros Ativos	Em verificação	Em verificação	32,6%
Ativo Não Circulante	2.313.614	2.383.580	-2,9%
Ativo Realizável a Longo Prazo	220.447	248.504	-11,3%
Contas a receber de clientes	Em verificação	Em verificação	66,2%
Títulos e valores mobiliários	778	834	-6,7%
Outros Ativos	Em verificação	Em verificação	-8,9%
Ativos de indenização	9.318	9.318	0,0%
Fundo garantidor FG-FIES	Em verificação	Em verificação	-0,6%
Outras Contas a Receber	29.207	29.227	-0,1%
Caixa Restrito	Em verificação	Em verificação	-78,7%
Intangível	1.126.732	1.130.551	-0,3%
Direito de Uso	553.211	570.886	-3,1%
Imobilizado	413.224	433.639	-4,7%

Balanço Patrimonial - PASSIVO

página 22soma fecha · âncora fecha

Em Valores em R$ ('000)	…/…/…	31/12/2025	Var. (%) · Jun… x Dez…
Passivo Total	1.836.240	1.956.206	-6,1%
Passivo Circulante	638.542	725.246	-12,0%
Fornecedores	32.990	28.706	14,9%
Compromissos a Pagar	Em verificação	Em verificação	-6,7%
Empréstimos e financiamentos	Em verificação	Em verificação	-1,3%
Instrumentos financeiros derivativos - swap	17.671	6.949	154,3%
Debêntures	Em verificação	Em verificação	-34,7%
Salários e encargos sociais	163.506	139.911	16,9%
Tributos a recolher	Em verificação	Em verificação	-11,1%
Obrigações de Arrendamento Mercantil	Em verificação	Em verificação	4,6%
Dividendos a pagar	–	61.114	-100,0%
Antecipação de mensalidades	33.094	36.310	-8,9%
Outros Passivos	Em verificação	Em verificação	4,5%
Passivo Não Circulante	1.197.698	1.230.960	-2,7%
Empréstimos e financiamentos	Em verificação	Em verificação	-53,8%
Debêntures	Em verificação	Em verificação	10,5%
Obrigações de Arrendamento Mercantil	Em verificação	Em verificação	-3,7%
Compromissos a pagar	Em verificação	Em verificação	-49,4%
Tributos a recolher	Em verificação	Em verificação	-59,6%
Provisão para contingências	26.125	25.984	0,5%
Outros Passivos	Em verificação	Em verificação	57,0%
Patrimônio Líquido Consolidado	1.523.705	1.342.852	13,5%
Capital Social Realizado	1.000.000	987.549	1,3%
Reservas de Capital	406	4.446	-90,9%
Reservas de Lucros	354.547	357.889	-0,9%
Lucros (Prejuízos) acumulados	173.079	–	N.M.
Ações em Tesouraria	(4.327)	(7.032)	-38,5%
Total do Passivo e do Patrimonio Líquido	3.359.945	3.299.058	1,8%

Fluxo de Caixa

página 23soma fecha · âncora não se aplica

Em Valores em R$ ('000)	30/06/2026	30/06/2025	Var. (%) · Jun… x Jun…
Lucro Líquido Consolidado do Período Antes do I.R. e da Contribuição Social	189.678	135.989	39,5%
Depreciações e Amortizações	109.696	110.941	-1,1%
Provisão (Reversão) para Contingências	141	(168)	N.M.
Ajuste a valor presente do contas a receber	18.345	7.404	147,8%
Ajuste a valor presente de compromissos a pagar	74	277	-73,3%
Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa	122.213	118.230	3,4%
Plano de concessão de ações	221	1.733	-87,2%
Baixa de compromissos a pagar	(594)	(567)	4,8%
(Ganho) perda com baixa de ativos e passivos	(2.248)	6.040	N.M.
Ajuste de marcação a mercado	7.913	(3.821)	N.M.
Juros e Variação Cambial Líquida	95.738	105.954	-9,6%
Lucro Líquido Ajustado	541.177	482.012	12,3%
Variações nos Ativos e Passivos	(225.926)	(211.363)	6,9%
Contas a receber Ex Fies e Ex Ser Solidário	(163.557)	(126.693)	29,1%
Contas a receber - Fies	(9.512)	(15.316)	-37,9%
Contas a receber - Ser Solidário	(59.874)	(29.858)	100,5%
Tributos a Recuperar	(5.752)	(9.426)	-39,0%
Outros ativos	(10.870)	(38.882)	-72,0%
Fornecedores	4.284	217	1874,2%
Salários e encargos sociais	23.595	27.984	-15,7%
Tributos a recolher	(10.114)	(12.812)	-21,1%
Outros passivos	5.874	(6.577)	N.M.
Caixa aplicado nas (gerado pelas) operações	315.251	270.649	16,5%
Outros	(100.136)	(116.962)	-14,4%
Juros pagos sobre empréstimos e debêntures	(55.860)	(64.435)	-13,3%
Juros pagos sobre arrendamentos	(37.420)	(39.639)	-5,6%
Juros pagos sobre aquisição de controladas	(4.221)	(10.338)	-59,2%
Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos	(2.635)	(2.550)	3,3%
Caixa Líquido Atividades Operacionais	215.115	153.687	40,0%
Caixa Líquido Atividades de Investimento	(63.792)	(87.277)	-26,9%
Adições ao imobilizado	(22.501)	(24.438)	-7,9%
Adições ao intangível	(25.002)	(19.333)	29,3%
Pagamento de aquisição de controladas	(16.289)	(43.506)	-62,6%
Caixa Líquido Atividades de Financiamento	(144.221)	(186.155)	-22,5%
Captação de Debêntures	248.886	–	N.M.
Amortização de debêntures	(264.285)	(53.571)	393,3%
Amortização de empréstimos e financiamentos	(28.575)	(81.506)	-64,9%
Amortização de arrendamentos mercantis	(39.133)	(31.634)	23,7%
Recebimento de partes relacionadas	–	163	-100,0%
Dividendos	(61.114)	(19.607)	211,7%
Redução de Caixa e Equivalentes	7.102	(119.745)	N.M.
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes	Em verificação	Em verificação	-29,3%
Saldo Final de Caixa e Equivalentes	Em verificação	Em verificação	7,2%
Variação de caixa e Títulos e Valores Mobiliários	7.102	(119.745)	N.M.

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