Fluxo de caixa livre
página 5soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Fluxo de caixa livre | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| FCA | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Resultado financeiro | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Base de alunos: visão consolidada
página 8soma fecha · âncora não se aplica| Em (Em mil) | 4T24 | 4T25 | ∆ % |
|---|
| Base total | Em verificação | Em verificação | 4,3% |
|---|
| Presencial | Em verificação | Em verificação | 12,7% |
|---|
| Ensino Digital¹ | Em verificação | Em verificação | 1,9% |
|---|
| Premium | Em verificação | 21,5 | 9,8% |
|---|
| FIES | 9,8 | 10,1 | 3,1% |
|---|
| DIS | 397,0 | 355,7 | -10,4% |
|---|
| Ensino Digital | 278,5 | 235,3 | -15,5% |
|---|
| Presencial | Em verificação | Em verificação | 1,6% |
|---|
| PAR | 0,3 | 0,2 | -41,5% |
|---|
| Campi (ex-compartilhados)² | 106 | 106 | 0,0% |
|---|
| Presencial | Em verificação | Em verificação | 0,0% |
|---|
| Premium | Em verificação | Em verificação | 0,0% |
|---|
| Compartilhado com Presencial | Em verificação | Em verificação | 0,0% |
|---|
| Polos | 2.532 | 2.436 | -3,8% |
|---|
- 1 Base inclui Qconcursos, para maiores detalhes clique aqui.
- 2 Considera campi com gestão individual, ou seja, se há … campi próximos ou com operações complementares, que possuam a mesma gestão, é considerado apenas um campus.
Captação Total (em mil)
página 8soma fecha · âncora não se aplica | 2024 | 2025 | ∆ % |
|---|
| Captação | 539,7 | 563,3 | 4,4% |
|---|
| Premium | 5,5 | 6,1 | 10,6% |
|---|
| Ensino Digital | 385,8 | 363,4 | -5,8% |
|---|
| DIS | 248,9 | 175,5 | -29,5% |
|---|
| Presencial | 148,4 | 193,7 | 30,6% |
|---|
| DIS | 80,1 | 86,8 | 8,3% |
|---|
Evolução da base total de alunos
página 8soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (em mil | % do total) | 4T24 | ∆ | 4T25 |
|---|
| Base total | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Premium | Em verificação | Em verificação | 22 |
|---|
| Digital | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Presencial | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Premium (% do total) | Em verificação | | Em verificação |
|---|
| Digital (% do total) | Em verificação | | Em verificação |
|---|
| Presencial (% do total) | Em verificação | | Em verificação |
|---|
Base de Alunos
página 9soma fecha · âncora não se aplica| Em (em mil) | 4T24 | 4T25 | ∆% |
|---|
| Idomed (Medicina) | 9,9 | 10,8 | 9,1% |
|---|
| Graduação | Em verificação | Em verificação | 9,0% |
|---|
| FIES | 1,1 | 1,7 | 51,4% |
|---|
| Pós Graduação | Em verificação | Em verificação | 11,7% |
|---|
Ticket médio¹
página 9soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$/mês) | 2S24 | 2S25 | ∆% |
|---|
| Graduação Medicina Mensalista¹ | 12.120 | 12.532 | 3,4% |
|---|
- 1 Ticket médio = Receita líquida mensal (trimestre/6) dividida pela base média de alunos mensalistas, incluindo aluno FIES.
Ticket Veterano²
página 9soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$/mês) | 2S24 | 2S25 | ∆% |
|---|
| Graduação Medicina Mensalista² | 12.159 | 12.673 | 4,2% |
|---|
- 2 Ticket do aluno veterano com mais de um ano, apenas os alunos mensalistas.
Desenvolvimento da Medicina na Companhia ao longo dos anos
página 9soma não se aplica · âncora não se aplica | 1998 | 2000 | 2014 | 2017 | 2018 | 2020 | 2021 | 2022 | 2024 | …³ |
|---|
| Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Novas vagas | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Vagas anuais | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
- 3 Evento subsequente (link)
Base de Alunos
página 10soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (em mil) | 4T24 | 4T25 | ∆% |
|---|
| Ibmec | 9,7 | 10,7 | 10,4% |
|---|
| Graduação | Em verificação | Em verificação | 12,8% |
|---|
| FIES | 0,1 | 0,1 | 14,2% |
|---|
| Pós Graduação | 3,7 | 3,9 | 6,6% |
|---|
ROL Ibmec – avanço da Pós
página 10soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ MM) | 2024 | 2025 |
|---|
| Total | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Graduação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Pós | Em verificação | Em verificação |
|---|
Ticket médio¹
página 10soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$/mês) | 2S24 | 2S25 | ∆% |
|---|
| Graduação Ibmec | 3.510 | 3.705 | 5,6% |
|---|
- 1 Ticket médio = Receita líquida mensal (trimestre/6) dividida pela base média de alunos.
Ticket Veterano²
página 10soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$/mês) | 2S24 | 2S25 | ∆% |
|---|
| Graduação Ibmec | 3.647 | 3.853 | 5,6% |
|---|
- 2 Ticket do aluno veterano com mais de um ano.
Base de Alunos
página 11soma fecha · âncora não se aplica| Em (em mil) | 4T24 | 4T25 | Δ % |
|---|
| Ensino Digital Total | Em verificação | Em verificação | 1,9% |
|---|
| Graduação | 486,0 | 470,2 | -3,2% |
|---|
| Digital | 411,6 | 394,5 | -4,1% |
|---|
| Flex | 74,4 | 75,7 | 1,8% |
|---|
| Vida Toda | 540,1 | 575,8 | 6,6% |
|---|
| Qconcursos | 498,6 | 533,4 | 7,0% |
|---|
Captação Graduação
página 11soma fecha · âncora não se aplicaTicket médio¹
página 11soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$/mês) | 4T24 | 4T25 | Δ % |
|---|
| Graduação Total | 229 | 220 | -4,0% |
|---|
| Graduação Digital | 200 | 197 | -1,8% |
|---|
| Graduação Flex | 385 | 339 | -12,0% |
|---|
- 1 Ticket médio = Receita líquida mensal (trimestre/3) dividida pela base de alunos.
Ticket Veterano²
página 11soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$/mês) | 4T24 | 4T25 | Δ % |
|---|
| Graduação Total | 246 | 246 | 0,0% |
|---|
- 2 Ticket do aluno veterano com mais de um ano.
Taxa de Renovação (%)
página 11soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T24 | 4T25 | |
|---|
| Taxa de Renovação | Em verificação | 69% | Em verificação |
|---|
Base de Alunos
página 12soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (em mil) | Base de Alunos (em mil) · 4T24 | Base de Alunos (em mil) · 4T25 | Base de Alunos (em mil) · ∆ % |
|---|
| Presencial Total | Em verificação | Em verificação | 12,7% |
|---|
| Graduação | 267,5 | 299,5 | 12,0% |
|---|
| Presencial | 198,8 | 189,1 | -4,9% |
|---|
| FIES | 8,6 | 8,3 | -3,4% |
|---|
| Semipresencial | Em verificação | Em verificação | 60,8% |
|---|
| Mestrado/Doutorado e Pós | Em verificação | Em verificação | 44,6% |
|---|
Ticket médio¹
página 12soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$/mês) | Ticket médio¹ (R$/mês) · 2S24 | Ticket médio¹ (R$/mês) · 2S25 | Ticket médio¹ (R$/mês) · ∆ % |
|---|
| Graduação Total | 646 | 594 | -8,0% |
|---|
| Graduação Presencial | 710 | 696 | -1,9% |
|---|
| Graduação Semipresencial | 464 | 421 | -9,3% |
|---|
- 1 Ticket médio = Receita líquida mensal (trimestre/6) dividida pela base média de alunos.
Ticket Veterano²
página 12soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$/mês) | Ticket Veterano² (R$/mês) · 2S24 | Ticket Veterano² (R$/mês) · 2S25 | Ticket Veterano² (R$/mês) · ∆ % |
|---|
| Graduação Presencial | 910 | 946 | 3,9% |
|---|
- 2 Ticket do aluno veterano com mais de um ano, não considera alunos ProUni e bolsistas.
Semipresencial - Base de alunos
página 12soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (em mil | % | graduação) | 1T23 | 2T23 | 3T23 | 4T23 | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 | 4T25 |
|---|
| Base Semi | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 60 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| % do Semi no total da BU | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 32% | 32% | 36% | 37% |
|---|
Movimentação da base de graduação (em mil) – 2S25
página 13soma fecha · âncora não se aplica| Em (em mil) | Base Final 2S24 | Base Inicial 2S25 | Formandos 2S25 | Evasão e não renovação 2S25 | Captação 2S25 | Base Final 2S25 |
|---|
| Graduação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Premium | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Ensino Digital | 486 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 470 |
|---|
| Presencial | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Tabela da página 13
página 13soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (em mil) | Base final 2S24 | Base inicial 2S25 · em mil | Base inicial 2S25 · %… | Formandos 2S25 · em mil | Formandos 2S25 · %… | Evasão e não renovação 2S25 · em mil | Evasão e não renovação 2S25 · %… | Captação 2S25 · em mil | Captação 2S25 · %… | Base final 2S25 | ∆% Base final |
|---|
| Graduação | 769 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 2% |
|---|
| Premium | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 10% |
|---|
| Medicina | 10 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 10 | 9% |
|---|
| Ibmec | 6 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 7 | 13% |
|---|
| Ensino Digital | 486 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 470 | -3% |
|---|
| Digital | 412 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 395 | -4% |
|---|
| Flex | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 2% |
|---|
| Presencial | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 12% |
|---|
| Presencial | 199 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 189 | -5% |
|---|
| Semipresencial | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 61% |
|---|
- 1 Calculados como percentual da base total da graduação no início do 2S25.
- 2 Calculados como percentual da base da graduação, de acordo com cada segmento, no início do 2S25.
Ciclo de captação em …/…
página 14soma não se aplica · âncora não se aplica| Em Quantidade de alunos em base 100 | … | … | |
|---|
| Em verificação | Em verificação | |
|---|
| Presencial | 21 | | -5% |
|---|
| Semi | Em verificação | | +74% |
|---|
| Digital | 58 | | -37% |
|---|
- N1 Nota: Considera a captação até o dia 08/03/2026 comparada ao mesmo período em 2025.
- N2 Nota: Não considera os ciclos de captação do segmento Premium.
- N3 Nota: Ciclo de captação do Semipresencial considera … dado que foi a primeira captação do Semipresencial nos ciclos pares.
Receita Líquida Total (R$MM)
página 16soma fecha · âncora fecha| Em R$MM | …¹ | 2025 | Não engajados | Menor ROL DIS | 2025 Pós ajustes² |
|---|
| Receita Líquida Total | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Premium | Em verificação | Em verificação | | | Em verificação |
|---|
| BUs Presencial e Digital | Em verificação | Em verificação | | | Em verificação |
|---|
- 1 Receita líquida ajustada por efeitos não recorrentes em 2024 no valor de R$…MM, referente a isenção de mensalidades dos alunos do Rio Grande do Sul.
- 2 Desconsidera o impacto de R$…MM do programa de isenção dos calouros não engajados em 2025 e considera o mesmo patamar de receita DIS de 2024.
Evolução da participação do Premium na Receita Líquida
página 16soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Participação do Premium na Receita Líquida | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Idomed | | | | | |
|---|
| Ibmec | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Premium | 15% | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
- 3 Primeiro ano completo do IBMEC no consolidado da Companhia.
Receita Líquida (…/…)
página 17soma fecha · âncora fecha| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆% | 2024 | 2025 | ∆% |
|---|
| Receita Líquida | 1.266,3 | 1.304,7 | 3,0% | 5.351,8 | Em verificação | 3,2% |
|---|
| Não recorrente | – | – | – | 12,5 | – | n.a. |
|---|
| Receita Líquida Ajustada | 1.266,3 | 1.304,7 | 3,0% | 5.364,3 | 5.521,7 | 2,9% |
|---|
| Premium | 376,7 | 415,4 | 10,3% | 1.482,2 | 1.669,3 | 12,6% |
|---|
| Idomed | 298,2 | 320,8 | 7,6% | 1.167,6 | 1.284,5 | 10,0% |
|---|
| Ibmec | 78,5 | 94,6 | 20,5% | 314,6 | 384,8 | 22,3% |
|---|
| Ensino Digital | 385,4 | 364,6 | -5,4% | 1.732,5 | 1.578,6 | -8,9% |
|---|
| Graduação | 331,7 | 310,0 | -6,5% | 1.516,4 | 1.362,2 | -10,2% |
|---|
| Vida Toda | 53,7 | 54,6 | 1,7% | 216,0 | 216,5 | 0,2% |
|---|
| Presencial | 504,2 | 524,7 | 4,1% | 2.149,6 | 2.273,8 | 5,8% |
|---|
| Presencial | 420,5 | 399,3 | -5,0% | 1.781,0 | 1.716,8 | -3,6% |
|---|
| Semipresencial | Em verificação | Em verificação | 49,8% | Em verificação | Em verificação | 51,1% |
|---|
| Receita Líquida DIS¹ | 29,4 | 16,3 | -44,5% | 538,2 | 464,5 | -13,7% |
|---|
| Graduação Digital | 23,2 | 14,0 | -39,5% | 314,4 | 223,9 | -28,8% |
|---|
| Graduação Presencial | 6,2 | 2,3 | -62,9% | 223,8 | 240,6 | 7,5% |
|---|
| Presencial | 5,9 | (2,9) | n.a. | 147,0 | 118,9 | -19,1% |
|---|
| Semipresencial | Em verificação | Em verificação | 1696,6% | Em verificação | Em verificação | 58,5% |
|---|
| Receita DIS (% da Rol Total) | 2,3% | 1,3% | -1,1 p.p. | 10,1% | 8,4% | -1,6 p.p. |
|---|
- 1 Receita líquida parcelada.
Custos dos serviços prestados e lucro bruto
página 18soma não fecha · âncora fecha| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | Δ % | 2024 | 2025 | Δ % |
|---|
| Custo dos Serviços Prestados | (518,9) | Em verificação | 4,5% | (2.086,7) | Em verificação | 4,5% |
|---|
| Pessoal | Em verificação | Em verificação | 9,4% | Em verificação | Em verificação | 7,7% |
|---|
| Aluguel, condomínio, IPTU | (11,7) | Em verificação | -39,8% | (46,4) | Em verificação | -15,1% |
|---|
| Repasse de polos | (70,8) | Em verificação | -5,5% | (278,1) | Em verificação | 1,4% |
|---|
| Custo com Serviço de Terceiros | (15,5) | Em verificação | 16,4% | (64,6) | Em verificação | 6,9% |
|---|
| Energia, água, gás e Telefone | (15,4) | Em verificação | -5,5% | (54,1) | Em verificação | -2,9% |
|---|
| Outros custos | (3,1) | Em verificação | -30,4% | (13,8) | Em verificação | -15,4% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 2,6% | Em verificação | Em verificação | 0,9% |
|---|
| Arrendamento - Direito de uso Imóveis | (60,8) | Em verificação | 1,1% | (247,9) | (246,0) | -0,8% |
|---|
| Sistemas, Aplicativos e Softwares | (4,1) | Em verificação | -68,0% | (12,6) | (14,1) | 12,4% |
|---|
| Benfeitorias em Bens de Terceiros | (16,1) | Em verificação | 8,9% | (68,0) | (70,4) | 3,6% |
|---|
| Equipamentos de Informática | (2,4) | Em verificação | -21,6% | (10,8) | (8,3) | -23,6% |
|---|
| Máquinas e Equipamentos | (3,3) | Em verificação | -5,0% | (12,2) | (12,6) | 3,4% |
|---|
| Outros D&A custo | (12,6) | Em verificação | 31,8% | (73,9) | (77,6) | 5,0% |
|---|
| Lucro Bruto | 747,4 | Em verificação | 2,0% | 3.265,1 | 3.340,7 | 2,3% |
|---|
| Margem bruta (%) | 59,0% | Em verificação | -0,6 p.p. | 61,0% | 60,5% | -0,5 p.p. |
|---|
| Custos não recorrentes¹ | 17,7 | Em verificação | 130,0% | 31,7 | 57,1 | 80,4% |
|---|
| Custo ajustado (ex-D&A)¹ | (401,8) | Em verificação | -0,6% | (1.629,6) | (1.694,8) | 4,0% |
|---|
| % da receita líquida | Em verificação | Em verificação | -1,1 p.p. | Em verificação | Em verificação | 0,3 p.p. |
|---|
| Premium | (107,6) | Em verificação | 10,4% | (453,1) | (488,0) | 7,7% |
|---|
| Ensino Digital | (83,8) | Em verificação | -15,0% | (346,3) | (316,3) | -8,7% |
|---|
| Presencial | (210,4) | Em verificação | -0,5% | (830,1) | (889,8) | 7,2% |
|---|
| Custo de pessoal ajustado¹ | (285,3) | Em verificação | 1,9% | (1.174,3) | (1.240,0) | 5,6% |
|---|
| % da receita líquida | 22,5% | Em verificação | -0,2 p.p. | 21,9% | 22,5% | 0,6 p.p. |
|---|
- 1 Ajustado por efeitos não recorrentes, para mais detalhes clique aqui
Despesas comerciais
página 19soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆% | 2024 | 2025 | ∆% |
|---|
| Despesas Comerciais | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| PDD | Em verificação | Em verificação | 1,5% | Em verificação | Em verificação | -5,5% |
|---|
| Mensalista | (111,3) | (106,9) | -3,9% | (328,8) | (309,4) | -5,9% |
|---|
| Acordos | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| PAR¹ | (1,6) | 0,7 | n.a. | (8,0) | (1,3) | -84,3% |
|---|
| DIS¹ | (30,4) | (50,7) | 66,8% | (247,7) | (243,3) | -1,8% |
|---|
| Vendas e Marketing | Em verificação | Em verificação | 4,1% | Em verificação | Em verificação | 7,0% |
|---|
| Publicidade | (43,6) | (50,9) | 16,8% | (274,8) | (300,8) | 9,5% |
|---|
| Outras | (24,7) | (20,2) | -18,2% | (105,6) | (106,2) | 0,6% |
|---|
| % da receita líquida | | | | | | |
|---|
| Despesas comerciais | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| PDD | 13,6% | 13,4% | -0,2 p.p. | 12,6% | 11,5% | -1,0 p.p. |
|---|
| Premium | 4,2% | 5,0% | 0,8 p.p. | 2,6% | 2,7% | 0,1 p.p. |
|---|
| Ensino Digital | 17,9% | 20,5% | 2,6 p.p. | 18,9% | 17,7% | -1,1 p.p. |
|---|
| Presencial | 17,3% | 15,1% | -2,2 p.p. | 14,3% | 13,7% | -0,6 p.p. |
|---|
| Vendas e Marketing | 5,4% | 5,4% | 0,1 p.p. | 7,1% | 7,4% | 0,3 p.p. |
|---|
- 1 Considera a PDD dos alunos ativos e inativos.
PDD e Descontos financeiros
página 19soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (% da ROL) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PDD | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 12,6% | 11,5% |
|---|
| Descontos financeiros | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Multas e juros recebidos (% da ROL) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Despesas gerais, administrativas e outras
página 20soma fecha · âncora não se aplica| Em R$MM | 4T24 | 4T25 | ∆ % | 2024 | 2025 | ∆ % |
|---|
| Despesas Gerais e Administrativas | (359,0) | (315,7) | -12,1% | (1.342,7) | (1.381,5) | 2,9% |
|---|
| Pessoal | Em verificação | Em verificação | -19,3% | Em verificação | Em verificação | 5,8% |
|---|
| Serviços de terceiros | (40,5) | (43,2) | 6,6% | (172,7) | (191,0) | 10,6% |
|---|
| Provisão para contingências | (41,7) | (36,2) | -13,1% | (123,8) | (155,5) | 25,6% |
|---|
| Manutenção e reparos | (22,8) | (21,4) | -5,9% | (105,7) | (95,8) | -9,4% |
|---|
| Outras despesas | Em verificação | Em verificação | -36,3% | Em verificação | Em verificação | -5,5% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 1,2% | Em verificação | Em verificação | -3,2% |
|---|
| Mais valia das aquisições | (14,3) | (8,5) | -40,7% | (60,3) | (42,7) | -29,1% |
|---|
| Sistemas, Aplicativos e Softwares | (65,8) | (68,1) | 3,4% | (263,3) | (271,3) | 3,0% |
|---|
| Outros D&A despesas | (15,7) | (20,5) | 30,0% | (75,6) | (72,5) | -4,1% |
|---|
| Outras receitas/despesas | 18,2 | (38,3) | n.a. | 50,0 | (27,5) | n.a. |
|---|
| G&A e outras não recorrentes¹ | 16,0 | 56,6 | 252,5% | 30,8 | 114,9 | 273,5% |
|---|
| G&A e outras ajustadas (ex-D&A)¹ | (228,9) | (200,4) | -12,4% | (862,7) | (907,6) | 5,2% |
|---|
| % da receita líquida | Em verificação | Em verificação | -2,7 p.p. | Em verificação | Em verificação | 0,4 p.p. |
|---|
| Premium | (65,3) | (59,9) | -8,3% | (238,2) | (268,3) | 12,7% |
|---|
| Ensino Digital | (60,8) | (50,0) | -17,8% | (250,5) | (230,5) | -8,0% |
|---|
| Presencial | (102,7) | (90,5) | -11,9% | (374,3) | (409,4) | 9,4% |
|---|
| Despesas com pessoal ajustadas¹ | (98,5) | (78,8) | -20,0% | (362,1) | (363,5) | 0,4% |
|---|
| % da receita líquida | 7,8% | 6,0% | -1,7 p.p. | 6,8% | 6,6% | -0,2 p.p. |
|---|
- 1 (…) Ajustado por efeitos não recorrentes, para mais detalhes clique aqui.
Efeitos não recorrentes — Efeitos extraordinários
página 21soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$MM | 2024 | 2025 | Impairment (sem impacto caixa) | Reestruturação Corporativo | Adicional docentes (Marco regulatório) | Refis adquiridas | Outros | Total 2025 |
|---|
| M&A | 5 | 8 | | | | | | |
|---|
| Docentes¹ | Em verificação | Em verificação | | | | | | |
|---|
| Imóveis e outros | Em verificação | Em verificação | | | | | | |
|---|
| Impairment (sem impacto caixa) | | | Em verificação | | | | | |
|---|
| Reestruturação Corporativo | | | | 24 | | | | |
|---|
| Adicional docentes (Marco regulatório) | | | | | Em verificação | | | |
|---|
| Refis adquiridas | | | | | | Em verificação | | |
|---|
| Outros | | | | | | | Em verificação | |
|---|
| Total 2024 | Em verificação | | | | | | | |
|---|
| Total 2025 | | 60 | | | | | | Em verificação |
|---|
- 1 Reestruturação do corpo decente.
EBITDA e Margem (…/…)
página 22soma não fecha · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆% | 2024 | 2025 | ∆% |
|---|
| EBITDA | 361,5 | 361,8 | 0,1% | 1.742,1 | 1.703,0 | -2,2% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 28,5% | 27,7% | -0,8 p.p. | 32,6% | 30,8% | -1,7 p.p. |
|---|
| Itens não recorrentes | 33,7 | 97,1 | 188,3% | 74,9 | 172,1 | 129,7% |
|---|
| EBITDA Ajustado | Em verificação | Em verificação | 16,1% | 1.817,1 | 1.875,0 | 3,2% |
|---|
| Margem EBITDA Ajustada (%) | 31,2% | 35,2% | 4,0 p.p. | 33,9% | 34,0% | 0,1 p.p. |
|---|
| Idomed (Medicina) | Em verificação | Em verificação | 11,5% | 580,8 | 642,8 | 10,7% |
|---|
| Margem EBITDA Ajustada (%) | Em verificação | Em verificação | 1,8 p.p. | Em verificação | Em verificação | 0,3 p.p. |
|---|
| Ibmec | Em verificação | Em verificação | 32,6% | 126,5 | 174,8 | 38,2% |
|---|
| Margem EBITDA Ajustada (%) | Em verificação | Em verificação | 4,0 p.p. | Em verificação | Em verificação | 5,2 p.p. |
|---|
| Ensino Digital | Em verificação | Em verificação | -1,7% | 658,0 | 605,6 | -8,0% |
|---|
| Margem EBITDA Ajustada (%) | Em verificação | Em verificação | 1,5 p.p. | Em verificação | Em verificação | 0,4 p.p. |
|---|
| Presencial | Em verificação | Em verificação | 55,4% | 451,7 | 451,8 | 0,0% |
|---|
| Margem EBITDA Ajustada (%) | Em verificação | Em verificação | 7,0 p.p. | Em verificação | Em verificação | -1,1 p.p. |
|---|
| Efeito IFRS …¹ | 96,6 | 103,4 | 7,0% | 387,6 | 408,1 | 5,3% |
|---|
| EBITDA Ajustado ex-IFRS … | 298,5 | 355,6 | 19,1% | 1.429,5 | 1.466,9 | 2,6% |
|---|
| Margem EBITDA Ajustada (%) | 23,6% | 27,3% | 3,7 p.p. | 26,6% | 26,6% | -0,1 p.p. |
|---|
| EBITDA ex-IFRS … | 264,8 | 258,4 | -2,4% | 1.354,5 | 1.294,8 | -4,4% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 20,9% | 19,8% | -1,1 p.p. | 25,3% | 23,4% | -1,9 p.p. |
|---|
- 1 ¹ Considera todos os aluguéis arrendáveis.
EBITDA Ajustado - LTM
página 22soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T20 | 1T21 | 2T21 | 3T21 | 4T21 | 1T22 | 2T22 | 3T22 | 4T22 | …T…¹ | 2T23 | 3T23 | 4T23 | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 | 4T25 |
|---|
| Ibmec (R$MM) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Idomed (R$MM) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Digital (R$MM) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Presencial (R$MM) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Consolidado (R$Bi) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
- 1 ¹ Considera todos os aluguéis arrendáveis.
- nota Nota: LTM (Last Twelve Months), refere-se aos últimos doze meses consecutivos anteriores à data de 31/12/2025
EBITDA Ajustado
página 23soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$MM | 4T24 | 4T25 |
|---|
| Em verificação | Em verificação |
|---|
| Ibmec | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Idomed | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Digital | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Presencial | Em verificação | Em verificação |
|---|
| | Em verificação |
|---|
Evolução da participação do Premium no EBITDA
página 23soma não se aplica · âncora não se aplica| Em % do EBITDA | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Premium | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 44% |
|---|
| Ibmec | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Idomed | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Em verificação | | | | |
|---|
Multas e juros recebidos
página 24soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ MM) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Multas e juros recebidos | 40 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Resultado financeiro
página 24soma fecha · âncora fecha| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆% | 2024 | 2025 | ∆% |
|---|
| Resultado Financeiro | (162,3) | (199,6) | 22,9% | (615,2) | (747,7) | 21,5% |
|---|
| Receitas Financeiras | 35,7 | 52,1 | 46,0% | 177,9 | 218,8 | 23,0% |
|---|
| Multas e juros recebidos | 14,2 | 16,2 | 14,2% | Em verificação | Em verificação | 31,7% |
|---|
| Aplicações financeiras | 22,7 | 35,0 | 54,0% | 83,3 | 118,2 | 41,8% |
|---|
| (-) PIS e COFINS¹ | (6,9) | (3,3) | -51,9% | (20,4) | (23,2) | 14,0% |
|---|
| Atualização monetária | 3,3 | 2,6 | -19,6% | 23,6 | 17,3 | -26,6% |
|---|
| Outras | Em verificação | Em verificação | -33,9% | Em verificação | Em verificação | -54,3% |
|---|
| Despesas Financeiras | (196,4) | (251,7) | 28,2% | (794,6) | (966,8) | 21,7% |
|---|
| Juros e encargos | (107,9) | (143,4) | 32,9% | (426,6) | (541,4) | 26,9% |
|---|
| Descontos financeiros | (18,4) | (16,7) | -9,3% | (79,3) | (68,8) | -13,2% |
|---|
| Despesas bancárias | (1,5) | (2,1) | 47,5% | (6,0) | (6,3) | 4,8% |
|---|
| Juros de arrendamento mercantil | (42,0) | (43,8) | 4,4% | (163,5) | (174,8) | 6,9% |
|---|
| Despesas com Financiamentos Privados | (13,2) | (28,3) | 115,0% | (46,9) | (104,1) | 122,0% |
|---|
| Outras | Em verificação | Em verificação | 28,7% | Em verificação | Em verificação | -1,4% |
|---|
| Efeito Líquido Swap | (1,6) | 0,1 | n.a. | 1,4 | 0,2 | -82,5% |
|---|
- 1 Refere-se aos encargos sobre receitas financeiras e JCP (Juros sobre Capital Próprio)
Lucro Líquido Ajustado (R$MM)
página 25soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$MM | Valor |
|---|
| 2024 | Em verificação |
|---|
| ∆ EBITDA Ajustado | Em verificação |
|---|
| ∆ Resultado Financeiro | Em verificação |
|---|
| ∆ D&A | Em verificação |
|---|
| ∆ IR & CS | Em verificação |
|---|
| 2025 | Em verificação |
|---|
| Não Engajados | Em verificação |
|---|
| Migração de financiamentos privados | Em verificação |
|---|
| 2025 pro-forma² | Em verificação |
|---|
| Variação 2024 a 2025 | Em verificação |
|---|
| Variação | Em verificação |
|---|
| LPA² 2025 | Em verificação |
|---|
| LPA² | Em verificação |
|---|
| Impactos Selic | Em verificação |
|---|
| Migração de financiamentos privados | Em verificação |
|---|
- 2 Lucro por ação: Lucro líquido ajustado / Quantidade de ações em circulação.
Lucro Líquido
página 25soma não se aplica · âncora fecha| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆% | 2024 | 2025 | ∆% |
|---|
| Lucro antes de impostos | 3,8 | (36,9) | n.a. | 302,3 | 139,6 | -53,8% |
|---|
| Imposto de Renda | Em verificação | Em verificação | n.a. | 28,5 | 31,4 | 9,9% |
|---|
| Contribuição Social | Em verificação | Em verificação | n.a. | 10,4 | Em verificação | -11,6% |
|---|
| Lucro Líquido | 13,8 | (49,5) | n.a. | 341,2 | 180,2 | -47,2% |
|---|
| Margem líquida (%) | Em verificação | n.a. | n.a. | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro Líquido ex-IFRS … | 23,0 | (44,2) | n.a. | 377,5 | 205,6 | -45,5% |
|---|
| Margem líquida (%) | Em verificação | n.a. | n.a. | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro Líquido ajustado¹ | 61,8 | 60,2 | -2,5% | 480,0 | 399,1 | -16,9% |
|---|
| Margem líquida ajustada (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro Líquido ajustado¹ ex-IFRS … | 71,0 | 65,5 | -7,7% | 516,2 | 424,5 | -17,8% |
|---|
| Margem líquida ajustada (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro por ação (R$)² | 0,22 | 0,23 | 2,7% | 1,73 | 1,51 | -12,4% |
|---|
- 1 Ajustado por efeitos não recorrentes, para mais detalhes clique aqui.
- 2 Lucro por ação: Lucro líquido ajustado / Quantidade de ações em circulação.
- Nota O ex-IFRS … considera todos os aluguéis arrendáveis.
Contas a Receber
página 26soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 3T25 | 4T25 | Δ % · vs. 4T24 | Δ % · vs. 3T25 |
|---|
| Mensalidades | 1.724,0 | 1.638,6 | 1.476,2 | -14,4% | -9,9% |
|---|
| Mensalistas | Em verificação | Em verificação | Em verificação | -17,0% | 2,3% |
|---|
| DIS (Inativo) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | -4,3% | 1,0% |
|---|
| PAR | 22,9 | 15,1 | 10,1 | -55,9% | -33,1% |
|---|
| DIS | 448,1 | 606,3 | 425,8 | -5,0% | -29,8% |
|---|
| Convênios e permutas | 40,2 | 43,4 | 41,7 | 3,7% | -3,9% |
|---|
| FIES | 65,7 | 58,5 | 61,9 | -5,8% | 5,8% |
|---|
| Outros | 412,1 | 478,1 | 406,5 | -1,4% | -15,0% |
|---|
| Cartões de Crédito a receber | 164,3 | 201,1 | 162,2 | -1,3% | -19,3% |
|---|
| Acordos | Em verificação | Em verificação | Em verificação | -1,4% | -11,8% |
|---|
| Contas a Receber Bruto | 2.242,0 | 2.218,6 | 1.986,3 | -11,4% | -10,5% |
|---|
| PDD | (776,3) | (793,2) | (703,1) | -9,4% | -11,4% |
|---|
| Mensalistas¹ | (684,6) | (679,2) | (623,4) | -8,9% | -8,2% |
|---|
| DIS (Inativo) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | -4,9% | -22,1% |
|---|
| Acordos | Em verificação | Em verificação | Em verificação | -1,2% | 0,3% |
|---|
| PAR (…) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | -58,8% | -34,4% |
|---|
| DIS Ativo (…) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | -7,7% | -29,8% |
|---|
| Valores a identificar | (3,2) | (9,9) | (12,3) | 284,4% | 24,2% |
|---|
| Ajuste a valor presente (AVP)² | (40,6) | (73,6) | (53,3) | 31,3% | -27,6% |
|---|
| AVP DIS | (37,0) | (70,8) | (51,2) | 38,4% | -27,7% |
|---|
| Contas a Receber Líquido | Em verificação | Em verificação | Em verificação | -14,4% | -9,3% |
|---|
- 1 Inclui parcelas de DIS e PAR de curto prazo e saldo de alunos PAR evadidos e não-negociados.
- 2 Correção das parcelas com base no IPCA e trazida a valor presente com base na NTNB-…
Prazo Médio de Recebimento
página 27soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 3T25 | 4T25 | ∆ % · vs. 4T24 | ∆ % · vs. 3T25 |
|---|
| Contas a receber líquido | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Receita líquida anualizada | 5.351,8 | 5.483,3 | 5.521,7 | Em verificação | Em verificação |
|---|
| PMR | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Contas a receber líquido FIES | 65,7 | 58,5 | 61,9 | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Receita FIES (…M) | Em verificação | 267,5 | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Deduções FG-Fies (…M) | (75,1) | (84,2) | (87,4) | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Impostos (…M) | (8,2) | (9,5) | (9,8) | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Receita FIES (…M) | 154,2 | 173,8 | 179,4 | Em verificação | Em verificação |
|---|
| PMR FIES | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Contas a receber líquido ex-FIES | 1.356,2 | 1.283,4 | 1.155,7 | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Receita líquida ex-FIES anualizada | 5.197,6 | 5.309,5 | 5.342,3 | Em verificação | Em verificação |
|---|
| PMR ex-FIES | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Prazo Médio de Recebimento (PMR) (# dias)
página 27soma não se aplica · âncora não se aplica| Em # dias | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 | 4T25 |
|---|
| PMR | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Aging do Contas a Receber Bruto Total¹
página 28soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆ % | Análise Vertical · 4T24 (%) | Análise Vertical · 4T25 (%) |
|---|
| FIES | 65,7 | 62,0 | -5,7% | 3% | 3% |
|---|
| A vencer | 855,3 | 752,8 | -12,0% | 38% | 38% |
|---|
| Vencidas até 30 dias | 315,7 | 275,2 | -12,8% | 14% | 14% |
|---|
| Vencidas de 31 a 60 dias | 135,5 | 115,3 | -14,9% | 6% | 6% |
|---|
| Vencidas de 61 a 90 dias | 136,3 | 108,7 | -20,3% | 6% | 5% |
|---|
| Vencidas de 91 a 180 dias | 237,1 | 189,5 | -20,1% | 11% | 10% |
|---|
| Vencidas há mais de 180 dias | 496,3 | 482,8 | -2,7% | 22% | 24% |
|---|
| Contas a receber bruto | 2.241,9 | 1.986,3 | -11,4% | 100% | 100% |
|---|
- 1 Os valores a receber com mais de 360 dias em atraso são baixados do Contas a Receber até o limite de provisão para devedores duvidosos.
Aging dos Acordos a Receber²
página 28soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆ % | Análise Vertical · 4T24 (%) | Análise Vertical · 4T25 (%) |
|---|
| A vencer | 88,9 | 70,1 | -21,1% | 36% | 29% |
|---|
| Vencidas até … dias | 21,3 | 24,7 | 16,1% | 9% | 10% |
|---|
| Vencidas de … a … dias | 20,6 | 22,7 | 10,0% | 8% | 9% |
|---|
| Vencidas de … a … dias | 21,0 | 23,2 | 10,5% | 8% | 9% |
|---|
| Vencidas de … a … dias | 38,7 | 40,7 | 5,2% | 16% | 17% |
|---|
| Vencidas há mais de … dias | 57,3 | 62,8 | 9,7% | 23% | 26% |
|---|
| Acordos a receber | Em verificação | Em verificação | -1,4% | 100% | 100% |
|---|
- 2 Não considera acordos com cartão de crédito.
FIES: Movimentação do Contas a Receber
página 28soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆ % |
|---|
| Saldo inicial | Em verificação | Em verificação | -7,3% |
|---|
| Receita FIES | Em verificação | Em verificação | 35,1% |
|---|
| Pagamento de impostos | – | – | n.a. |
|---|
| Recompra | (48,1) | (65,1) | 35,3% |
|---|
| Saldo final | 65,7 | 61,9 | -5,8% |
|---|
CAPEX
página 29soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$MM | 4T24 | 4T25 | ∆% | 2024 | 2025 | ∆% |
|---|
| Capex Total | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Transformação Digital + TI | 69,8 | 50,3 | -28,0% | 286,6 | 252,2 | -12,0% |
|---|
| Manutenção e Eficiência | 47,4 | 47,3 | -0,1% | 133,0 | 159,5 | 19,9% |
|---|
| Expansão | 20,9 | 23,8 | 13,7% | 48,0 | 48,8 | 1,6% |
|---|
| % da Receita Líquida | | | | | | |
|---|
| Capex Total | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Transformação Digital + TI | 5,5% | 3,9% | -1,7 p.p. | 5,3% | 4,6% | -0,8 p.p. |
|---|
| Manutenção e Eficiência | 3,7% | 3,6% | -0,1 p.p. | 2,5% | 2,9% | 0,4 p.p. |
|---|
| Expansão | 1,7% | 1,8% | 0,2 p.p. | 0,9% | 0,9% | 0,0 p.p. |
|---|
Fluxo de Caixa (…/…)
página 30soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆ % | 2024 | 2025 | ∆ % |
|---|
| EBITDA ex-IFRS … | 264,8 | 258,4 | -2,4% | 1.354,5 | 1.294,8 | -4,4% |
|---|
| Variação Capital de giro | 69,0 | 23,3 | -66,2% | (52,1) | 253,8 | n.a. |
|---|
| Recebíveis | 31,6 | 77,4 | 144,7% | 1,1 | 215,3 | 20187,7% |
|---|
| Contas a pagar | (0,1) | (114,0) | n.a. | (25,5) | (82,0) | 221,9% |
|---|
| Outros | 37,5 | 59,9 | 60,0% | (27,7) | 120,5 | n.a. |
|---|
| Impostos (IR/CS) | (4,1) | (3,0) | -27,7% | (40,2) | (37,4) | -7,0% |
|---|
| Fluxo de caixa operacional (FCO) | 329,8 | 278,8 | -15,5% | 1.262,2 | 1.511,2 | 19,7% |
|---|
| Capex | (138,2) | (121,4) | -12,2% | (467,7) | (460,5) | -1,5% |
|---|
| Aquisição de imobilizado | (53,6) | (56,3) | 5,0% | (137,4) | (142,0) | 3,4% |
|---|
| Aquisição de intangível | (84,6) | (65,1) | -23,0% | (330,4) | (318,5) | -3,6% |
|---|
| (=) Fluxo de caixa livre | 191,5 | 157,4 | -17,9% | Em verificação | Em verificação | 32,3% |
|---|
| Resultado financeiro | (140,7) | (216,3) | 53,8% | Em verificação | Em verificação | 27,3% |
|---|
| (=) Fluxo de caixa do acionista | 50,9 | (59,0) | -216,0% | Em verificação | Em verificação | 38,1% |
|---|
| Captação/amortização de dívidas | 298,2 | 499,1 | 67,4% | 329,7 | 287,6 | -12,8% |
|---|
| M&A | (106,9) | (18,3) | -82,9% | (116,9) | (52,9) | -54,8% |
|---|
| Dividendos pagos | (0,0) | (0,0) | – | (80,6) | (150,0) | 86,2% |
|---|
| Recompra de ações e outras | (70,2) | 0,0 | n.a. | (146,1) | (154,4) | 5,7% |
|---|
| (=) Geração de caixa líquida | 172,0 | 421,8 | 145,3% | 348,5 | 430,9 | 23,6% |
|---|
| Caixa no início do exercício | Em verificação | Em verificação | 20,7% | Em verificação | Em verificação | 49,9% |
|---|
| Caixa no final do exercício | Em verificação | Em verificação | 41,2% | Em verificação | Em verificação | 41,2% |
|---|
| FCO/EBITDA ex-IFRS … (%) | 124,5% | 107,9% | -16,6 p.p. | 93,2% | 116,7% | 23,5 p.p. |
|---|
| FCA/EBITDA ex-IFRS … (%) | 19,2% | n.a. | n.a. | 26,8% | 38,7% | 11,9 p.p. |
|---|
Saldo referente aos semestres anteriores a …
página 31soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$MM | 1S25 | 2S25 | 1S26 | 2S26 | 1S27 | 2S27 |
|---|
| Saldo referente aos semestres anteriores a 2025 | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Saldo Contingências¹
página 31soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$MM | 2024 | 2025 |
|---|
| Saldo Contingências¹ | Em verificação | Em verificação |
|---|
- 1 Considera a composição do resultado: adições, reversões e atualização monetária das contingências. Nota explicativa … das DFs.
Delta D&A e Capex²
página 31soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$MM | D&A · 2025 | Capex · 2025 |
|---|
| Delta D&A e Capex² | Em verificação | Em verificação |
|---|
- 2 Disponível na demonstração do fluxo de caixa nas demonstrações financeiras e na página … deste documento.
D&A
página 31soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$MM | 2024 | 2025 |
|---|
| D&A² pós IFRS … | Em verificação | Em verificação |
|---|
| IFRS …³ | (263) | (262) |
|---|
| Mais valia (ágio)⁴ | (60) | (43) |
|---|
| D&A ex -IFRS … e ágio | 502 | 511 |
|---|
- 2 Disponível na demonstração do fluxo de caixa nas demonstrações financeiras e na página … deste documento.
- 3 Disponível na Nota Explicativa … das demonstrações financeiras.
- 4 Valor disponível na Nota Explicativa …b das demonstrações financeiras.
Recomposição do FCA 4T25 e … meses
página 32soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | Dívida Líquida ¹ 3T25 | FCA | Saldo | M&A (pagamento) | Saldo² | ∆ Juros | Dívida Líquida ¹ 4T25 |
|---|
| Dívida Líquida ¹ | Em verificação | | | | | | Em verificação |
|---|
| Aquisições a pagar | Em verificação | | | | | | Em verificação |
|---|
| Dívida Líquida ¹ | Em verificação | | | | | | Em verificação |
|---|
| FCA | | Em verificação | | | | | |
|---|
| Saldo | | | Em verificação | | | | |
|---|
| M&A (pagamento) | | | | Em verificação | | | |
|---|
| Saldo² | | | | | Em verificação | | |
|---|
| ∆ Juros | | | | | | Em verificação | |
|---|
- 1 Dívida líquida excluindo “Preço de aquisição a pagar” e “Arrendamento Mercantil”.
- 2 A dívida líquida, para efeitos comparativos de uso de caixa, está excluindo (R$…MM o acumulado e R$…MM no 4T25) referentes a juros bancários contabilizados e ainda não desembolsados.
Recomposição do FCA 4T25 e … meses
página 32soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | Dívida Líquida ¹ 4T24 | FCA | Saldo | Dividendos | Recompra | M&A (pagamento) | Saldo² | ∆ Juros | Dívida Líquida ¹ ² 4T25 |
|---|
| Dívida Líquida ¹ | Em verificação | | | | | | | | Em verificação |
|---|
| Aquisições a pagar | Em verificação | | | | | | | | Em verificação |
|---|
| Dívida Líquida ¹ | Em verificação | | | | | | | | Em verificação |
|---|
| FCA | | Em verificação | | | | | | | |
|---|
| Saldo | | | Em verificação | | | | | | |
|---|
| Dividendos | | | | Em verificação | | | | | |
|---|
| Recompra | | | | | Em verificação | | | | |
|---|
| M&A (pagamento) | | | | | | Em verificação | | | |
|---|
| Saldo² | | | | | | | Em verificação | | |
|---|
| ∆ Juros | | | | | | | | Em verificação | |
|---|
- 1 Dívida líquida excluindo “Preço de aquisição a pagar” e “Arrendamento Mercantil”.
- 2 A dívida líquida, para efeitos comparativos de uso de caixa, está excluindo (R$…MM o acumulado e R$…MM no 4T25) referentes a juros bancários contabilizados e ainda não desembolsados.
Endividamento (…/…)
página 33soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆ % |
|---|
| Dívida Bruta [b] | 5.630,0 | 5.796,2 | 3,0% |
|---|
| Empréstimos bancários | 3.837,4 | 4.130,0 | 7,6% |
|---|
| Arrendamento mercantil [c] | 1.654,9 | 1.580,8 | -4,5% |
|---|
| Compromissos a pagar (M&A) | 137,7 | 85,4 | -38,0% |
|---|
| (-) Caixa e disponibilidades [a] | Em verificação | Em verificação | 41,2% |
|---|
| Dívida líquida [a+b] | 4.583,1 | 4.318,1 | -5,8% |
|---|
| Dívida líquida (ex-IFRS …) [a+b-c] | Em verificação | Em verificação | -6,5% |
|---|
| Dívida líquida (ex-IFRS …)/EBITDA ajustado (LTM)¹ | 1,61x | 1,46x | -0,15x |
|---|
| EBITDA Ajustado LTM | Em verificação | Em verificação | 3,2% |
|---|
- 1 Excluindo da dívida bruta os valores de arrendamento mercantil referente ao IFRS …; EBITDA ajustado pelos efeitos não recorrentes, acumulado dos últimos … meses.
- 2 Total dos empréstimos inclui os gastos com emissão e swap do ativo.
Tipo de dívida
página 33soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM) | Prazo Médio · (em anos) | Custo | Saldo a pagar · (principal + juros) | % do total |
|---|
| CCB - Itau | 0,4 | CDI +1,15% | 202,7 | 5% |
|---|
| CITI - 4131 | 0,1 | CDI +1,38% | 460,6 | 11% |
|---|
| Debentures VII (Única) | 1,9 | CDI +0,78% | 303,9 | 7% |
|---|
| Debentures VIII (Única) | 4,4 | CDI +0,85% | 520,6 | 13% |
|---|
| Debentures IX (1ª série) | 2,8 | CDI +0,82% | 289,2 | 7% |
|---|
| Debentures IX (2ª série) | 2,3 | CDI +0,90% | 324,1 | 8% |
|---|
| Debentures IX (3ª série) | 4,3 | CDI +0,98% | 108,7 | 3% |
|---|
| Debentures X (Única) | 2,8 | CDI +1,25% | 1.137,6 | 27% |
|---|
| Debentures XI (Única) | 5,4 | CDI +1,05% | 303,9 | 7% |
|---|
| Debentures XII (Única) | 4,0 | CDI +0,70% | 501,7 | 12% |
|---|
| Empréstimos bancários | 2,8 | CDI + 1,03% | 4.153,1 | 100% |
|---|
Cronograma de amortização
página 34soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$MM; principal) | Posição Caixa | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 + |
|---|
| Amortização futura | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Amortização jan/… | | Em verificação | | | | | |
|---|
| % do saldo a amortizar | | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 4% |
|---|
Gestão da dívida
página 34soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 | 4T25 |
|---|
| Spread (CDI +) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Alavancagem¹ | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Dívida Líquida (R$Bi) | Em verificação | 2,9 | 3,0 | 2,7 | Em verificação |
|---|
| Alavancagem ex-recompra e dividendos | | | | | Em verificação |
|---|
- 1 Excluindo da dívida bruta os valores de arrendamento mercantil referente ao IFRS -…; EBITDA ajustado pelos efeitos não recorrentes, acumulado dos últimos … meses.
- 2 Spread após alongamento da …ª emissão de debêntures em maio/…
Detalhamento da Oferta de Vagas de Medicina (Graduação)
página 38soma não se aplica · âncora não se aplica | UF | Vagas Autorizadas/Habilitadas | Base de Alunos 4T25 · (em mil) | Pleno Potencial¹ · Vagas Autorizadas/Habilitadas | Pleno Potencial¹ · Base de Alunos · (em mil) |
|---|
| Vista Carioca (Presidente Vargas) | Em verificação | 240 | Em verificação | 240 | 1,7 |
|---|
| Città | Em verificação | 170 | Em verificação | 170 | 1,2 |
|---|
| Juazeiro do Norte | Em verificação | 100 | 0,7 | 100 | 0,7 |
|---|
| Ribeirão Preto | Em verificação | 76 | Em verificação | 76 | 0,5 |
|---|
| Teresina | Em verificação | 110 | Em verificação | 110 | 0,8 |
|---|
| Alagoinhas | Em verificação | 118 | Em verificação | 118 | 0,8 |
|---|
| Jaraguá do Sul | Em verificação | 150 | Em verificação | 150 | 1,1 |
|---|
| Juazeiro | Em verificação | 155 | Em verificação | 155 | 1,1 |
|---|
| Angra dos Reis | Em verificação | 89 | Em verificação | 89 | 0,6 |
|---|
| Canindé | Em verificação | 66 | Em verificação | 66 | 0,5 |
|---|
| Cáceres | Em verificação | 50 | Em verificação | 50 | 0,4 |
|---|
| Castanhal | Em verificação | 150 | Em verificação | 150 | 1,1 |
|---|
| Quixadá | Em verificação | 150 | Em verificação | 150 | 1,1 |
|---|
| Açailândia | Em verificação | 90 | Em verificação | 90 | 0,6 |
|---|
| Iguatu | Em verificação | 150 | Em verificação | 150 | 1,1 |
|---|
| Ji-Paraná | Em verificação | 50 | 0,2 | 50 | 0,4 |
|---|
| Unijipa | Em verificação | 28 | Em verificação | 28 | 0,2 |
|---|
| Edufor | Em verificação | 118 | Em verificação | 118 | 0,8 |
|---|
| Total | | 2.060 | Em verificação | 2.060 | 14,8 |
|---|
- 1 Base de alunos Inclui ProUni e FIES.
Efeitos não recorrentes (R$MM)
página 39soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T24 | 4T25 | 2024 | 2025 |
|---|
| Rio Grande do sul¹ | Receita | Deduções | Isenção de mensalidades | – | – | Em verificação | – |
|---|
| Rio Grande do sul¹ | Custo | Repasse de Polos | Repasse aos polos sobre as mensalidades isentas | Em verificação | – | Em verificação | – |
|---|
| Reestruturação | Custo | Pessoal | Reestruturação do corpo docente | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Reestruturação | Despesa | Pessoal | Reestruturação do administrativo | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Reestruturação | Despesa | Outras despesas | Impairment Unitoledo | – | Em verificação | – | Em verificação |
|---|
| Reestruturação | Despesa | Outras despesas | Multas contratuais em função da entrega de imóveis e outras | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Contingências | Despesa | Provisão para contingências | Adesão ao programa de pagamento incentivado de débitos tributários (Município de Caruaru) e outros | – | 0,1 | – | 19,8 |
|---|
| IMPACTO NO EBITDA (R$MM) | 33,7 | 97,1 | 74,9 | 172,1 |
|---|
| Resultado Financeiro | - | Baixa de acordos a receber de adquiridas | – | – | Em verificação | – |
|---|
| D&A | - | Mais valia das aquisições | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Imposto | - | IR e contribuição social | – | 4,1 | (1,4) | 4,1 |
|---|
| IMPACTO NO LUCRO LÍQUIDO (R$MM) | 48,0 | 109,7 | 138,8 | 218,9 |
|---|
- 1 Valores referentes a isenção de mensalidade aos alunos do Rio Grande do Sul, após as enchentes que assolaram o estado em abril de 2024.
Demonstração de Resultados - Consolidado
página 40soma fecha · âncora fecha| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆% | 2024 | 2025 | ∆% |
|---|
| Receita Bruta | 2.760 | 3.013 | 9% | 11.429 | 12.524 | 10% |
|---|
| Mensalidades | 2.696 | 2.937 | 9% | 11.194 | 12.237 | 9% |
|---|
| Outras | Em verificação | Em verificação | 18% | Em verificação | Em verificação | 22% |
|---|
| Deduções da Receita Bruta | (1.494) | (1.708) | 14% | (6.077) | (7.002) | 15% |
|---|
| Descontos e bolsas | (1.461) | (1.679) | 15% | (5.881) | (6.782) | 15% |
|---|
| Impostos | Em verificação | Em verificação | 3% | Em verificação | Em verificação | 5% |
|---|
| AVP e outras deduções | 14 | 20 | 43% | 1 | (13) | n.a. |
|---|
| Receita Líquida | 1.266 | 1.305 | 3% | 5.352 | Em verificação | 3% |
|---|
| Custo dos Serviços Prestados | (519) | Em verificação | 4% | (2.087) | Em verificação | 4% |
|---|
| Pessoal | Em verificação | Em verificação | 9% | Em verificação | Em verificação | 8% |
|---|
| Aluguéis, Condomínio e IPTU | (12) | Em verificação | -40% | (46) | Em verificação | -15% |
|---|
| Serviços de Terceiros e Outros | (105) | (102) | -3% | (411) | (415) | 1% |
|---|
| Repasse a polos | (71) | Em verificação | -5% | (278) | Em verificação | 1% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 3% | Em verificação | Em verificação | 1% |
|---|
| Lucro Bruto | 747 | Em verificação | 2% | 3.265 | 3.341 | 2% |
|---|
| Margem Bruta (%) | 59% | Em verificação | -1 p.p. | 61% | 61% | 0 p.p. |
|---|
| Despesas Comerciais, G&A e Outras | (581) | (600) | 3% | (2.348) | (2.453) | 5% |
|---|
| Pessoal | Em verificação | Em verificação | -19% | Em verificação | Em verificação | 6% |
|---|
| Vendas | Em verificação | Em verificação | 4% | Em verificação | Em verificação | 7% |
|---|
| PDD | Em verificação | Em verificação | 1% | Em verificação | Em verificação | -6% |
|---|
| Outras despesas | (163) | (138) | -15% | (577) | (608) | 5% |
|---|
| Serviço de Terceiros | (40) | (43) | 7% | (173) | (191) | 11% |
|---|
| Manutenção e Reparos | (23) | (21) | -6% | (106) | (96) | -9% |
|---|
| Provisão para contingências | (42) | (36) | -13% | (124) | (155) | 26% |
|---|
| Outras | Em verificação | Em verificação | -36% | Em verificação | Em verificação | -5% |
|---|
| Outras receitas/despesas | 18 | (38) | n.a. | 50 | (27) | n.a. |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 1% | Em verificação | Em verificação | -3% |
|---|
| (+) Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 2% | Em verificação | Em verificação | -1% |
|---|
| EBITDA | 361 | 362 | 0% | 1.742 | 1.703 | -2% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 29% | 28% | -1 p.p. | 33% | 31% | -2 p.p. |
|---|
| Resultado Financeiro | (162) | (200) | 23% | (615) | (748) | 22% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 2% | Em verificação | Em verificação | -1% |
|---|
| Imposto de renda | Em verificação | Em verificação | n.a. | 29 | 31 | 10% |
|---|
| Contribuição social | Em verificação | Em verificação | n.a. | 10 | Em verificação | -12% |
|---|
| Lucro Líquido | 14 | (50) | n.a. | 341 | 180 | -47% |
|---|
| Margem Líquida (%) | Em verificação | n.a. | n.a. | Em verificação | Em verificação | -3 p.p. |
|---|
| Receita Líquida Ajustada¹ | 1.266 | 1.305 | 3% | 5.364 | 5.522 | 3% |
|---|
| EBITDA Ajustado¹ | Em verificação | Em verificação | 16% | 1.817 | 1.875 | 3% |
|---|
| Margem EBITDA Ajustada (%) | 31% | 35% | 4 p.p. | 34% | 34% | 0 p.p. |
|---|
| Lucro Líquido Ajustado¹ | 62 | 60 | -3% | 480 | 399 | -17% |
|---|
| Margem Líquida Ajustada (%) | Em verificação | Em verificação | 0 p.p. | Em verificação | Em verificação | -2 p.p. |
|---|
- 1 EBITDA ajustado por efeitos não recorrentes, para mais detalhes clique aqui.
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DRE por Unidade de Negócio – Ensino Digital
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DRE por Unidade de Negócio – Presencial
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Arrecadação / Contas a Receber (CAR)
página 44soma não se aplica · âncora fecha| Em (R$MM) | 4T24 | 4T25 | ∆% | 2024 | 2025 | ∆% |
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| Receita líquida | 1.266,3 | 1.304,7 | 3,0% | 5.351,8 | Em verificação | 3,2% |
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| (-) Impostos | Em verificação | Em verificação | 3,2% | Em verificação | Em verificação | 5,1% |
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| (+) PDD | Em verificação | Em verificação | 1,5% | Em verificação | Em verificação | -5,5% |
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| (+) Descontos concedidos/ multas | (4,3) | (0,4) | -89,6% | (4,1) | 30,2 | n.a. |
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| (+) Atualização financeira DIS/PAR | 0,1 | 0,4 | 206,2% | 9,5 | 4,2 | -55,9% |
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| Geração de CAR total | 1.137,2 | 1.178,7 | 3,6% | 4.879,8 | 5.125,9 | 5,0% |
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| Arrecadação Total | 1.165,6 | 1.247,9 | 7,1% | 4.872,4 | 5.332,9 | 9,5% |
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| Receita FIES | Em verificação | Em verificação | 35,1% | 162,4 | 202,0 | 24,4% |
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| Arrecadação FIES | 36,5 | 65,0 | 78,0% | 168,3 | 204,9 | 21,7% |
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| Receita líquida ex-FIES | 1.215,6 | 1.249,0 | 2,8% | 5.189,4 | 5.332,6 | 2,8% |
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| Geração de CAR ex-FIES | 1.086,5 | 1.110,2 | 2,2% | 4.717,4 | 4.923,9 | 4,4% |
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| Arrecadação ex-FIES | 1.129,0 | 1.182,8 | 4,8% | 4.704,1 | 5.128,0 | 9,0% |
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| % Arrecadação/Geração de CAR (ex-FIES) | 103,9% | 106,5% | 2,6 p.p. | 99,7% | 104,1% | 4,4 p.p. |
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Balanço Patrimonial – Ativo
página 45soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 3T25 | 4T25 |
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| Ativo Circulante | 2.517,0 | 2.417,2 | 2.768,7 |
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| Caixa e equivalentes | 677,5 | 625,2 | 982,3 |
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| Títulos e valores mobiliários | 369,4 | 430,8 | 495,8 |
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| Contas a receber | 1.239,0 | 1.096,7 | 1.051,3 |
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| Estoque | 3,0 | 2,8 | 3,8 |
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| Adiantamentos a funcionários/terceiros | 10,4 | 21,6 | 10,7 |
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| Despesas antecipadas | 35,5 | 58,3 | 39,7 |
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| Impostos e contribuições | 162,5 | 156,6 | 152,6 |
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| Instrumentos financeiros derivativos – SWAP | – | Em verificação | Em verificação |
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| Outros | 19,5 | 13,2 | 17,3 |
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| Ativo Não-Circulante | 7.421,5 | 7.295,3 | 7.150,4 |
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| Realizável a Longo Prazo | 1.177,5 | 1.214,0 | 1.148,9 |
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| Instrumentos financeiros derivativos – SWAP | Em verificação | – | – |
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| Contas a receber LP | 182,9 | 245,2 | 166,3 |
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| Despesas antecipadas LP | 5,3 | 5,7 | 5,4 |
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| Depósitos judiciais LP | 83,7 | 79,1 | 79,0 |
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| Impostos e contribuições LP | 235,3 | 238,6 | 277,7 |
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| Impostos diferidos LP | 523,5 | 614,5 | 589,5 |
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| Outros LP | 33,2 | 30,9 | 31,0 |
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| Permanente | 6.244,0 | 6.081,3 | 6.001,5 |
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| Investimentos | 0,4 | 0,5 | 0,5 |
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| Imobilizado | 2.518,1 | 2.407,0 | 2.401,2 |
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| Intangível | 3.725,4 | 3.673,8 | 3.599,8 |
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| Total do Ativo | 9.938,4 | 9.712,5 | 9.919,2 |
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Balanço Patrimonial – Passivo e Patrimônio Líquido
página 46soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$MM) | 4T24 | 3T25 | 4T25 |
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| Passivo Circulante | 1.436,5 | 2.050,1 | 1.969,2 |
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| Empréstimos e financiamentos | 391,0 | 1.000,3 | 941,5 |
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| Arrendamento Mercantil | 258,7 | 254,3 | 254,6 |
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| Fornecedores | 258,4 | 210,6 | 214,3 |
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| Swap a pagar | 48,1 | 29,4 | 20,8 |
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| Salários e encargos sociais | 168,9 | 274,4 | 153,9 |
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| Obrigações tributárias | 72,1 | 71,3 | 71,4 |
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| Mensalidades recebidas antecipadamente | 85,8 | 144,5 | 97,7 |
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| Adiantamento de convênio circulante | 5,0 | 5,1 | 5,1 |
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| Parcelamento de tributos | 3,8 | 3,8 | 3,2 |
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| Partes relacionadas | 0,1 | 0,3 | 0,3 |
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| Preço de aquisição a pagar | 52,3 | 37,1 | 34,4 |
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| Dividendos a Pagar | 81,2 | 0,1 | 150,1 |
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| Provisão com obrigações desmobilização de Ativos | – | – | 2,4 |
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| Outros passivos | 11,1 | 19,0 | 19,4 |
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| Exigível a Longo Prazo | 5.363,0 | 4.503,9 | 4.981,9 |
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| Empréstimos e financiamentos LP | 3.512,0 | 2.683,0 | 3.183,1 |
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| Contingências | 231,6 | 278,1 | 284,5 |
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| Arrendamento Mercantil LP | 1.396,2 | 1.345,6 | 1.326,2 |
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| Adiantamento de convênio | 21,1 | 18,1 | 17,3 |
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| Parcelamento de tributos LP | 6,6 | 5,1 | 5,0 |
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| Provisão para desmobilização de ativos | 99,7 | 99,8 | 102,0 |
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| Preço de aquisição a pagar LP | 85,4 | 63,8 | 51,0 |
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| Passivo Financeiro - Opções | 9,4 | 9,4 | 7,9 |
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| Outros LP | 1,0 | 1,0 | 5,0 |
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| Patrimônio Líquido | 3.139,0 | 3.158,5 | 2.968,0 |
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| Capital social | 1.139,9 | 1.139,9 | 1.139,9 |
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| Custo com emissão de ações | (26,9) | (26,9) | (26,9) |
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| Reservas de capital | 721,2 | 701,7 | 701,0 |
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| Reservas de lucros | 1.064,8 | 1.231,1 | 1.081,1 |
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| Lucros Acumulados | 341,4 | 229,9 | 181,5 |
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| Dividendos acima do mínimo obrigatório | 68,9 | – | – |
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| Ações em Tesouraria | (160,8) | (124,0) | (123,0) |
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| Ajuste de avaliação Patrimonial | (23,6) | (17,3) | (8,6) |
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| Participação dos Acionistas Não Controladores | 14,0 | 24,2 | 23,0 |
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| Total do Passivo e Patrimônio Líquido | 9.938,4 | 9.712,5 | 9.919,2 |
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