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Apresentação de Resultados - 2T26

2T26 · 20 páginas · Apresentações a analistas/agentes do mercado

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131 números conferidos e publicados · 123 em verificação · 34 tabelas no documento

Dados operacionais

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BASE DE ALUNOS ENGAJADOS	Em verificação
BASE DE ALUNOS ENGAJADOS — variação	Em verificação
CAPTAÇÃO – 1S26 — Graduação Semipresencial	Em verificação
SEMIPRESENCIAL representou CAPTAÇÃO TOTAL no 1S26	Em verificação

Resultado financeiro

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RECEITA LÍQUIDA	Em verificação
RECEITA LÍQUIDA — variação	Em verificação
EBITDA AJUSTADO	Em verificação
EBITDA AJUSTADO — variação	Em verificação
MARGEM EBITDA AJUST.	Em verificação
MARGEM EBITDA AJUST. — variação	Em verificação
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO¹	Em verificação
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO¹ — variação	Em verificação
MARGEM LÍQUIDA¹	Em verificação
MARGEM LÍQUIDA¹ — variação	Em verificação

1 Ajustado na visão imposto caixa.

Balanço patrimonial

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FLUXO DE CAIXA LIVRE	Em verificação
FLUXO DE CAIXA LIVRE — variação	Em verificação
DÍVIDA LÍQUIDA ex-IFRS… — redução de	Em verificação
DÍVIDA LÍQUIDA ex-IFRS… — comparação	Em verificação
ALAVANCAGEM FINANCEIRA — Dívida Líquida / EBITDA ex-IFRS… em	Em verificação
ALAVANCAGEM FINANCEIRA — variação	Em verificação

Base de Alunos Engajados Graduação (‘…)

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	1S25	1S26
Base de Alunos Engajados Graduação (‘…)	Em verificação	Em verificação

Ticket Médio Graduação (R$)

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	1S25	1S26
Ticket Médio Graduação (R$)	Em verificação	Em verificação

Captação Graduação (‘…) metodologia aluno engajado³

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	1S25	1S26
Captação Graduação (‘…)	Em verificação	Em verificação
Semipresencial¹	Em verificação	Em verificação
EAD	Em verificação	Em verificação
Enfermagem²	Em verificação	Em verificação

1 Definição de semipresencial alinhada com as diretrizes do NMR de maio/…
2 Enfermagem: alunos transferidos entre instituições e não novas captações.
3 A partir do 1T26, critério de aluno engajado estendido à UniCesumar (aluno que realizou o pagamento da primeira mensalidade cheia e/ou registrou atividade acadêmica).

Receita Líquida Consolidada (R$MM)

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Em R$MM	2T25	2T26	1S25	1S26
Receita Líquida Consolidada	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Crescimento		Em verificação		Em verificação

Graduação Semipresencial (R$MM)

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Em R$MM	2T25	2T26	1S25	1S26
Graduação Semipresencial	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Crescimento		Em verificação		Em verificação

Graduação EAD (R$MM)

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Em R$MM	2T25	2T26	1S25	1S26
Graduação EAD	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Crescimento		Em verificação		Em verificação

Composição da Receita Líquida 1S26

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	1S26
Graduação Semipresencial	Em verificação
Graduação EAD	Em verificação
Graduação Presencial (ex-Medicina)	Em verificação
Medicina	Em verificação
Educação Continuada	Em verificação

Presencial e Medicina (R$MM)

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Em R$MM	2T25	2T26	1S25	1S26
Presencial e Medicina	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Medicina	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Presencial ex-medicina	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Crescimento		Em verificação		Em verificação

Educação Continuada (R$MM)

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Em R$MM	2T25	2T26	1S25	1S26
Educação Continuada	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Crescimento		Em verificação		Em verificação

Lucro e Margem Bruta ajustada

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	2T25	2T26	1S25	1S26
Lucro Bruto Ajustado	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Mg Bruta Ajustada	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Composição dos Custos e Despesas ajustados

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Em Valores absolutos (R$MM)	Valores absolutos (R$MM) · 2T25	Valores absolutos (R$MM) · 2T26	Valores absolutos (R$MM) · 1S25	Valores absolutos (R$MM) · 1S26
Custos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
V&M	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
G&A	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
PCLD	Em verificação	Em verificação	115,6	95,9

Composição dos Custos e Despesas ajustados

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Em % da Receita Líquida	% da Receita Líquida · 2T25	% da Receita Líquida · 2T26	% da Receita Líquida · %	% da Receita Líquida · 1S25	% da Receita Líquida · 1S26	% da Receita Líquida · %
Custos	29,1%	29,7%	+ 0,6 p.p.	28,4%	29,2%	+ 0,8 p.p.
V&M	12,5%	12,7%	+ 0,2 p.p.	16,8%	15,8%	- 1,0 p.p.
G&A	5,2%	6,7%	+ 1,5 p.p.	5,7%	6,4%	+ 0,7 p.p.
PCLD ¹	11,7%	9,3%	- 2,4 p.p.	10,0%	7,7%	- 2,3 p.p.

1 A PCLD é definida como “perdas líquidas por impairment de ativos financeiros" nas nossas demonstrações financeiras.

EBITDA ajustado (R$MM)

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Em R$MM
EBITDA Ajustado 2T25	Em verificação
Receita Líquida	Em verificação
Custo dos Serviços	Em verificação
Despesas de Vendas e Marketing	Em verificação
PCLD	Em verificação
Despesas Gerais e Administrativas	Em verificação
Juros sobre mensalidades atrasadas	Em verificação
EBITDA Ajustados 2T26	Em verificação

EBITDA ajustado (R$MM)

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Em R$MM
EBITDA Ajustado 1S25	Em verificação
Receita Líquida	Em verificação
Custo dos Serviços	Em verificação
Despesas de Vendas e Marketing	Em verificação
PCLD	Em verificação
Despesas Gerais e Administrativas	Em verificação
Juros sobre mensalidades atrasadas	Em verificação
EBITDA Ajustado 1S26	Em verificação

Margem EBITDA ajustada (%)

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Em %
Margem EBITDA ajustada (%) — estável vs. 2T25	Em verificação
Margem EBITDA ajustada (%) — Recorde histórico no …S	Em verificação

Lucro Líquido ajustado por imposto caixa (R$MM)

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	2T25	2T26	1S25	1S26
Lucro Líquido ajustado por imposto caixa (R$MM)	121,6	159,9	195,6	251,7
	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
		Em verificação		Em verificação
		Em verificação		Em verificação

Conciliação-Lucro Líquido ajustado por imposto caixa

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Em R$ milhões	2T26	2T25	1S26	1S25
Lucro Líquido do Período	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) M&A, despesas de oferta e despesas de reestruturação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Plano de remuneração baseado em ações	0,8	0,4	3,1	0,8
(-) Efeitos fiscais correspondentes sobre ajustes acima	(0,6)	(12,5)	(0,8)	(27,7)
(+) Despesa amortização ativos intangíveis – combin. de neg.– mais valia	28,8	30,3	57,5	61,8
(+) Efeito fiscal sobre incorporação - diferido mais valia	13,6	–	35,8	–
(+) Efeito fiscal sobre incorporação - diferido ágio	6,7	–	11,2	–
(-) Efeito fiscal sobre incorporação - diferido estorno	–	–	(762,6)	–
Lucro Líquido Ajustado	159,9	154,8	251,7	245,2
(-) Reconhecimento do prejuízo fiscal	–	(33,2)	–	(49,6)
Lucro Líquido Ajustado por imposto caixa	159,9	121,6	251,7	195,6

Fluxo de Caixa Livre (R$MM)

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	2T25	2T26	1S25	1S26
Fluxo de Caixa Livre	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Conversão (%)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Prazo Médio de Recebimento (PMR) (# dias)

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Em # dias	1T25	2T25	3T25	4T25	1T26	2T26
Bruto PCLD	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	74
Liquido PCLD	Em verificação	Em verificação	Em verificação	45	Em verificação	Em verificação

Fluxo de Caixa do Acionista (R$MM)

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Em R$MM
FC do Acionista 1S25	Em verificação
∆ EBITDA Ajustado Caixa	Em verificação
∆ Capital de Giro	Em verificação
∆ IR/CSLL	Em verificação
∆ Outros	Em verificação
∆ CAPEX	Em verificação
∆ Resultado Financeiro	Em verificação
FC do Acionista 1S26	Em verificação

Dívida Líquida¹ (R$MM)

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Dívida líquida Ex. IFRS… 2025	1.605,3
FCO	Em verificação
CAPEX	Em verificação
Resultado Financeiro	Em verificação
Dividendos	Em verificação
Follow-On	Em verificação
Dívida líquida Ex. IFRS… 1S26	Em verificação

1 Não considera passivo de leasing.

Custo Médio da Dívida (CDI+)

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dez/…	Em verificação
dez/…	Em verificação
jun/…	Em verificação
dez/…	Em verificação
mar/…	Em verificação
jun/…	Em verificação

Calendário de Amortização – Principal e Juros (R$MM)

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	Dívida Bruta
Caixa 2T26	Em verificação
2026	Em verificação
2027	Em verificação
2028	Em verificação
2029	Em verificação
2030	Em verificação

Alavancagem e Covenants Trimestrais (Dívida Líquida¹/ EBITDA ajustado LTM²)

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	Covenants	Dívida Líquida (ex-IFRS …)	Dívida Líquida/EBITDA Ajustado LTM (ex-IFRS…)
dez/…		Em verificação	Em verificação
dez/…		Em verificação	Em verificação
jun/…		Em verificação	Em verificação
dez/…		Em verificação	Em verificação
mar/…		Em verificação	Em verificação
jun/…	Em verificação	Em verificação	Em verificação

1 Não considera passivo de leasing.
2 EBITDA ajustado ex-IFRS…

ENGAJAMENTO NA CAPTAÇÃO

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ENGAJAMENTO NA CAPTAÇÃO	Em verificação
vs. 1S25	Em verificação

EFICIÊNCIA OPERACIONAL

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V&M: … da ROL	-1,0 p.p. vs. 1S25
PCLD: … da ROL	-2,3 p.p. vs. 1S25
EBITDA	Em verificação
EBITDA vs. 1S25	Em verificação

DISCIPLINA FINANCEIRA

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FCL	Em verificação
FCL vs. 1S25	Em verificação
ALAVANCAGEM	Em verificação
ALAVANCAGEM vs. 1S25	Em verificação

Reconciliação do EBITDA ajustado

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Em R$ milhões	2T26	2T25	1S26	1S25
Lucro líquido do período	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Imposto de Renda Diferido e Recorrente	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBITDA contábil	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Juros sobre Mensalidades Atrasadas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Plano de Remuneração Baseado em Ações	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Outras Receitas (Despesas) Líquidas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) M&A, Despesas de Oferta e Despesas de Reestruturação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Mudança de Modelo Acadêmico Uniasselvi	–	–	–	17,3
Projeto de Transformação - Consultorias	–	4,3	–	8,3
Reestruturação Corporativo e Earn-Out Unicesumar	2,7	4,8	3,5	7,1
Outros	2,1	–	3,5	0,2
EBITDA ajustado	278,0	254,4	513,1	457,1

Reconciliação do Lucro Líquido ajustado

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Em R$ milhões	2T26	2T25	1S26	1S25
Lucro Líquido do Período	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) M&A, Despesas de Oferta e Despesas de Reestruturação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(+) Plano de Remuneração Baseado em Ações	0,8	0,4	3,1	0,8
(-) Efeitos Fiscais Correspondentes sobre Ajustes Acima	(0,6)	(12,5)	(0,8)	(27,7)
(+) Amortização de Ativos Intangíveis – combin. de neg.– Mais Valia	28,8	30,3	57,5	61,8
(+) Efeito Fiscal sobre Incorporação - Diferido Mais Valia	13,6	–	35,8	–
(+) Efeito Fiscal sobre Incorporação - Diferido Ágio	6,7	–	11,2	–
(-) Efeito Fiscal sobre Incorporação - Diferido Estorno	–	–	(762,6)	–
Lucro Líquido ajustado	159,9	154,8	251,7	245,2
(-) Reconhecimento do Prejuízo Fiscal	–	(33,2)	–	(49,6)
Lucro Líquido ajustado por Imposto Caixa	159,9	121,6	251,7	195,6

Fluxo de Caixa Gerencial (R$MM)

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Em R$ milhões	2T26	2T25	% Var	1S26	1S25	% Var
EBITDA Ajustado	278,0	254,4	9,3%	513,1	457,1	12,3%
Despesas não recorrentes	Em verificação	Em verificação	(47,9)%	Em verificação	Em verificação	(78,8)%
Provisões e reversões	58,8	66,4	(11,4)%	88,7	107,4	(17,4)%
EBITDA para fins de Caixa	332,0	311,7	6,5%	594,8	531,4	11,9%
Variação no capital de giro	(94,6)	(103,5)	(8,6)%	(94,3)	(138,9)	(32,1)%
Imposto de renda e contribuição social	(1,0)	(15,6)	(93,4)%	(4,2)	(44,5)	(90,5)%
Pagamentos de lease	(18,4)	(16,2)	14,1%	(36,4)	(31,7)	15,1%
Outras atividades operacionais	(1,6)	(4,5)	(64,4)%	(4,8)	(8,8)	(45,3)%
Fluxo de caixa das operações ajustado	216,4	172,0	25,8%	455,2	307,6	48,0%
Conversão de caixa das operações ajustado	65,2%	55,2%	10 p.p.	76,5%	57,9%	18,6 p.p.
Capex	(23,5)	Em verificação	(41,4)%	Em verificação	(58,8)	(23,3)%
Fluxo de caixa livre	Em verificação	Em verificação	46,3%	Em verificação	Em verificação	64,8%
Conversão de caixa livre	Em verificação	Em verificação	15,8 p.p.	Em verificação	Em verificação	22,1 p.p.
Receita Financeira Líquida	23,4	18,6	26,1%	50,4	33,3	51,6%
Pagamento de Juros	(185,2)	(170,8)	8,4%	(185,2)	(170,8)	8,4%
Prêmios de pré pgto e Fees de estruturação	(5,0)	–	n.a.	(5,0)	–	n.a.
Fluxo de caixa do acionista	26,1	(20,4)	n.a.	270,3	111,3	142,9%
Aquisições ou desinvestimentos de ativos	–	–	n.a.	–	–	n.a.
Dividendos	(3,5)	(2,5)	38,8%	(3,5)	(2,5)	38,8%
Fluxo de caixa final (geração/consumo)	22,5	(22,9)	n.a.	266,8	108,8	145,3%
Conversão de caixa final	6,8%	(7,3)%	14,1 p.p.	44,9%	20,5%	24,4 p.p.

Capex (R$MM)

página 19soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T26	1S25	1S26
Capex	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Variação Capex	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

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