Documento arquivado na CVM · 13/08/2026

Apresentação da Videoconferência de Resultados do 2T26

2T26 · 46 páginas · Apresentações a analistas/agentes do mercado

32 números conferidos e publicados · 67 em verificação · 28 tabelas no documento

Preço

página 4soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
(ICE) SPOT Dez 26 – U$ cents/pd	84,39
(ICE) Mar 27 – U$ cents/pd	86,24
(ICE) Mai 27 – U$ cents/pd	87,37
(ICE) Dez 27 – U$ cents/pd	78,51

Oferta e demanda mundial (milhões de fardos)

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	2020/21	2021/22	2022/23	…/…	2024/25	…/…*	…/…*
Consumo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Produção	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
GAP	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

* *Previsto.

Preço

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Unidade não impressa
(CBOT) SPOT Ago 26 - USD\bu	11,48
(CBOT) Set 26 - USD\bu	11,52
(CBOT) Mar 27 – USD\bu	11,93
(CBOT) Mai 27 – USD\bu	12,01

Preço

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Em USD/Buschel	2026
Preço	11,48

Oferta e demanda mundial

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Em milhões de toneladas	2020/21	2021/22	2022/23	2023/24	…/…	…/…*	…/…*
Consumo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Produção	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
GAP	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Preço

página 6soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
(CBOT) SPOT Set 26 - USD\bu	4,37
(CBOT) Dez 26 - USD\bu	4,61
(CBOT) Mar 27 – USD\bu	4,76
(CBOT) Mai 27 – USD\bu	4,85

Preço

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Em (USD/Buschel)	Preço
Preço	4,37

Oferta e demanda mundial

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Em (milhões de toneladas)	Consumo	Consumo	Consumo	Consumo	Consumo	Consumo	Consumo	Produção	Produção	Produção	Produção	Produção	Produção	Produção	GAP	GAP	GAP	GAP	GAP	GAP	GAP
Consumo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Produção								Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
GAP															Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

* *Previsto.

Status Safra …/… - Produtividades

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Unidade não impressa	Realizado · 2024/25	Orçado · 2025/26	Forecast · 2025/26
Soja	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Algodão	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Milho	8.304	Em verificação	Em verificação

Hedge de câmbio – Soja

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Unidade não impressa
Total	85,2%
%	85,1
R$/USD	5,6079
Compromissos %	0,1

Hedge de Commodity – Soja

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
Total	90,2%
%	90,1
USD/bu	11,42
Compromissos %	0,1

Hedge de câmbio – Algodão em pluma

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
Total	83,5%
%	83,5
R$/USD	5,9178
Compromissos %	–

Hedge de Commodity – Algodão em pluma

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
Total	94,7%
%	94,7
US¢/lb	75,61
Compromissos %	–

Hedge de câmbio – Milho

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
Total	78,7%
-	–
-	–
%	78,7
R$/USD	5,6817
Compromissos %	–
-	–
-	–

Hedge de Commodity – Milho

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
Total	54,1%
%	Em verificação
R$/saca	58,52
%	Em verificação
USD/saca	8,84
Compromissos %	–
% Total	54,1
R$/Saca Total	52,97

Destaques do trimestre e semestre

página 11soma não se aplica · âncora fecha

Em (R$ mil)	1S25	1S26	AH	2T25	2T26	AH
Receita líquida	Em verificação	Em verificação	6,0%	Em verificação	Em verificação	16,8%
Resultado bruto	Em verificação	Em verificação	8,8%	Em verificação	Em verificação	43,5%
Margem bruta	Em verificação	Em verificação	1,1p.p.	Em verificação	Em verificação	8,1p.p.
Resultado operacional	Em verificação	Em verificação	-1,3%	Em verificação	Em verificação	49,4%
Margem operacional	Em verificação	Em verificação	-2,2p.p.	Em verificação	Em verificação	6,8p.p.
Lucro líquido	Em verificação	Em verificação	-26,0%	Em verificação	Em verificação	75,3%
Margem líquida	Em verificação	Em verificação	-4,7p.p.	Em verificação	Em verificação	3,8p.p.
EBITDA ajustado	Em verificação	Em verificação	-15,0%	Em verificação	Em verificação	4,3%
Margem EBITDA ajustado	Em verificação	Em verificação	-7,1p.p.	Em verificação	Em verificação	-3,2p.p.
Fluxo de caixa livre	Em verificação	Em verificação	5,6%	Em verificação	Em verificação	28,6%

Expansão vs. Manutenção

página 12soma não se aplica · âncora não se aplica


Expansão	Em verificação
Manutenção	Em verificação

Tabela da página 13

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (R$ mil)	Taxa média anual de juros · 4T25	Taxa média anual de juros · 2T26	Consolidado · 4T25	Consolidado · 2T26
Endividamento BRL	15,3%	14,4%	7.572.731	8.177.138
Endividamento USD	7,5%	7,2%	Em verificação	Em verificação
(=) Dívida Bruta			7.779.679	8.261.614
(+/-) Ganhos/perdas c/derivativos vinc.a Aplicações e Dívidas			113.701	203.630
(=) Dívida Bruta (Ajustada)			7.893.380	8.465.244
(-) Caixa			(2.649.368)	(926.613)
(=) Dívida Líquida (Ajustada)			5.244.012	7.538.631
EBITDA Ajustado dos últimos … meses			2.664.715	2.440.308
Dívida Líquida Ajustada/EBITDA Ajustado			1,97x	3,09x

Perfil de Endividamento

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
Longo prazo	78%
Curto prazo	22%

Evolução do valor do portfólio de terras

página 14soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (R$ por bilhões)	2007	2009	2011	2013	2015	2017	2019	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Mesmas fazendas (portifólio IPO)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Portfólio total	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação