Documento arquivado na CVM · 07/11/2025

Earnings Release 3T25

3T25 · 34 páginas · Press-release

494 números conferidos e publicados · 208 em verificação · 24 tabelas no documento

Principais Indicadores

página 3soma não se aplica · âncora não se aplica

	3T25	3T24	Var. %	2T25	Var. %	9M25	9M24	Var. %
Receita Líquida (R$ milhões)	2.784,4	2.403,5	15,8%	2.723,4	2,2%	7.716,7	7.173,9	7,6%
Volume de Vendas Total (mil toneladas)	482,9	419,3	15,2%	457,3	5,6%	1.334,4	1.323,4	0,8%
Lucro Líquido (R$ milhões)	216,1	Em verificação	73,3%	216,4	-0,1%	501,9	469,5	6,9%
EBITDA (R$ milhões)	Em verificação	Em verificação	39,0%	Em verificação	-7,8%	823,9	843,0	-2,3%
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	1,9 p.p	Em verificação	-1,3 p.p	10,7%	11,8%	-1,1 p.p
(Caixa) Dívida Líquidos (R$ milhões)	(720,6)	(28,6)	n/a	(328,2)	n/a	(720,6)	(28,6)	n/a
(Caixa) Dívida Líquidos / EBITDA (últ. … meses)	(0,6)	0,0	n/a	(0,3)	100,0%	(0,6)	0,0	n/a
Capex (R$ milhões)	62,7	84,6	-25,9%	51,6	21,5%	204,4	197,6	3,4%
Geração de caixa operacional (R$ milhões)*	530,2	67,2	689,0%	416,0	27,5%	1.226,6	416,7	194,4%

* * Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais.

Receita, volume e preço

página 4soma fecha · âncora não se aplica

	3T25	3T24	Var. %	2T25	Var. %	9M25	9M24	Var. %
Volume de vendas	482,9	419,3	15,2%	457,3	5,6%	1.334,4	1.323,4	0,8%
Preço médio	5,8	5,7	0,7%	6,0	-3,2%	5,8	5,4	6,6%
Receita Líquida	2.784,4	2.403,5	15,8%	2.723,4	2,2%	7.716,7	7.173,9	7,6%
Produtos Principais*	2.160,2	1.859,7	16,2%	2.127,1	1,6%	5.969,4	5.605,2	6,5%
Moinhos de Trigo e Refino de Óleos Vegetais**	483,4	419,1	15,3%	455,3	6,2%	1.355,9	1.217,4	11,4%
Adjacências***	140,8	124,7	12,9%	141,0	-0,1%	391,4	351,3	11,4%

* *Biscoitos, Massas e Margarinas;
** **Farinhas, Farelo e Gorduras Industriais;
*** ***Bolos, snacks, misturas para bolos, torradas, saudáveis, molhos e temperos.

RECEITA LÍQUIDA

página 4soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	1T25 vs. 1T24	2T25 vs. 2T24	3T25 vs. 3T24
Receita Total	+3%	+4%	+16%
Produtos Principais	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Moinhos de Trigo e Refino de Óleos Vegetais	Em verificação	+3%	Em verificação
Adjacências	+11%	+11%	+13%

Mercado de Biscoitos e Massas (as informações abaixo representam os mercados e não os resultados da M. Dias Branco)

página 5soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	BISCOITOS · 3T25 vs. 3T24	BISCOITOS · 3T25 vs. 2T25	MASSAS · 3T25 vs. 3T24	MASSAS · 3T25 vs. 2T25
Valor Vendido	+3%	Em verificação	Em verificação	+2%
Volume Vendido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Unidades Vendidas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Preço Médio (R$/Kg)	+8%	+1%	+3%	-1%

Custos dos Produtos Vendidos

página 6soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (R$ milhões)	3T25	% RL	3T24	% RL	Var. %	2T25	% RL	Var. %	9M25	% RL	9M24	% RL	Var. %
Matéria-Prima	Em verificação	47,0%	Em verificação	45,4%	19,7%	Em verificação	46,5%	3,2%	Em verificação	46,9%	Em verificação	44,1%	14,3%
Embalagens	Em verificação	7,0%	Em verificação	6,6%	22,5%	Em verificação	6,7%	6,7%	Em verificação	6,8%	Em verificação	6,5%	12,0%
Mão de obra	Em verificação	8,9%	Em verificação	9,4%	10,7%	Em verificação	9,3%	-1,8%	Em verificação	9,3%	Em verificação	9,3%	7,2%
Gastos Gerais de Fabricação	Em verificação	6,9%	Em verificação	7,2%	11,8%	Em verificação	6,8%	3,3%	Em verificação	6,9%	Em verificação	7,3%	2,8%
Depreciação e Amortização	Em verificação	2,0%	Em verificação	2,1%	10,2%	Em verificação	2,1%	-1,4%	Em verificação	2,1%	Em verificação	2,1%	8,4%
Custo das Mercadorias Vendidas	Em verificação	0,2%	Em verificação	0,1%	n/a	Em verificação	0,2%	17,8%	Em verificação	0,3%	Em verificação	0,1%	n/a
Total	Em verificação	72,0%	Em verificação	70,8%	17,8%	Em verificação	71,6%	2,8%	Em verificação	72,3%	Em verificação	69,4%	12,1%

Preço de Mercado - Trigo e Óleo de Palma

página 6soma não se aplica · âncora não se aplica

	jan-…	fev-…	mar-…	abr-…	mai-…	jun-…	jul-…	ago-…	set-…	out-…	nov-…	dez-…	jan-…	fev-…	mar-…	abr-…	mai-…	jun-…	jul-…	ago-…	set-…
DÓLAR (Média Mês)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
TRIGO (US$/TON.)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
ÓLEO DE PALMA (US$/TON.)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

* *Fonte: Trigo - SAFRAS & Mercado; Óleo de palma - Rotterdam; Dólar: Banco Central.

Farinha de trigo

página 6soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	Produção Própria	Origem Externa	Venda	Consumo Interno
3T25	99,7%	0,3%	41,8%	58,2%
2T25	99,6%	0,4%	40,8%	59,2%
3T24	99,4%	0,6%	43,5%	56,5%

Gordura

página 6soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	Produção Própria	Venda	Consumo Interno
3T25	100,0%	50,7%	49,3%
2T25	99,9%	51,1%	48,9%
3T24	100,0%	48,9%	51,1%

Tabela da página 7

página 7soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25
Custos variáveis* (R$/kg)	3,0	3,0	3,0	3,2	3,1
Custos fixos* (R$/kg)	1,1	1,1	1,1	1,1	1,0
Mg. Bruta (%)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Preço Médio (R$/kg)	5,7	5,8	5,6	6,0	5,8

* *Sem incentivos.

Despesas Operacionais

página 7soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (R$ milhões)	3T25	% RL	3T24	% RL	Var. %	2T25	% RL	Var. %	9M25	% RL	9M24	% RL	Var. %
Vendas	Em verificação	18,8%	Em verificação	19,6%	11,0%	Em verificação	17,5%	9,6%	Em verificação	18,4%	Em verificação	19,9%	-0,5%
Administrativas e gerais	Em verificação	3,4%	Em verificação	3,4%	14,4%	Em verificação	3,3%	5,5%	Em verificação	3,6%	Em verificação	3,6%	7,1%
(SG&A)	Em verificação	22,1%	Em verificação	23,0%	11,5%	Em verificação	20,8%	9,0%	Em verificação	22,1%	Em verificação	23,5%	0,7%
Doações	Em verificação	0,1%	Em verificação	0,5%	-73,9%	Em verificação	0,3%	-56,5%	Em verificação	0,3%	Em verificação	0,3%	-1,5%
Tributárias	Em verificação	0,4%	Em verificação	0,4%	10,4%	Em verificação	0,3%	14,0%	Em verificação	0,4%	Em verificação	0,3%	10,4%
Depreciação e amortização	Em verificação	1,6%	Em verificação	1,7%	13,0%	Em verificação	1,7%	-1,5%	Em verificação	1,8%	Em verificação	1,6%	17,8%
Outras desp./(rec.) operac.	Em verificação	0,4%	Em verificação	1,6%	-73,2%	Em verificação	1,5%	-74,2%	Em verificação	1,1%	Em verificação	0,9%	36,1%
TOTAL	Em verificação	24,6%	Em verificação	27,1%	5,1%	Em verificação	24,5%	2,7%	Em verificação	25,6%	Em verificação	26,8%	3,0%

SG&A (% RL)

página 7soma não se aplica · âncora não se aplica

	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25
SG&A (% RL)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	22,1%
Variação (p.p.)	Em verificação	Em verificação

Resultado Financeiro

página 8soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (R$ milhões)	3T25	3T24	Var. %	2T25	Var. %	9M25	9M24	Var. %
Receitas Financeiras	Em verificação	Em verificação	-7,2%	Em verificação	0,4%	Em verificação	Em verificação	46,1%
Despesas Financeiras	Em verificação	Em verificação	-10,3%	Em verificação	-18,2%	Em verificação	Em verificação	42,1%
TOTAL	11,8	7,8	51,3%	(18,3)	n/a	(1,0)	(9,7)	-89,7%

Imposto de Renda e Contribuição Social

página 8soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (R$ milhões)	3T25	3T24	Var. %	2T25	Var. %	9M25	9M24	Var. %
IRPJ e CSLL	Em verificação	Em verificação	-61,6%	Em verificação	-77,9%	Em verificação	Em verificação	-50,1%
Incentivo Fiscal - IRPJ	4,4	Em verificação	n/a	(29,2)	-115,1%	(27,3)	0,0	n/a
TOTAL	Em verificação	Em verificação	-40,8%	Em verificação	68,9%	Em verificação	Em verificação	-78,2%

EBITDA (R$ MM) e Mg. EBITDA (%)

página 8soma não se aplica · âncora não se aplica

	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25
EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Mg. EBITDA	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

EBITDA A PARTIR DO LUCRO LÍQUIDO

página 9soma não se aplica · âncora fecha

Em R$ milhões	3T25	3T24	Var. %	2T25	Var. %	9M25	9M24	Var. %
Lucro Líquido	216,1	Em verificação	73,3%	216,4	-0,1%	501,9	469,5	6,9%
Imposto de Renda e Contribuição Social	Em verificação	Em verificação	-61,6%	Em verificação	-77,9%	Em verificação	Em verificação	-50,1%
Incentivo de IRPJ	4,4	Em verificação	n/a	(29,2)	n/a	(27,3)	0,0	n/a
Receitas Financeiras	Em verificação	Em verificação	-7,2%	Em verificação	0,4%	Em verificação	Em verificação	46,1%
Despesas Financeiras	Em verificação	Em verificação	-10,3%	Em verificação	-18,2%	Em verificação	Em verificação	42,1%
Depreciação e Amortização sobre CPV	Em verificação	Em verificação	10,2%	Em verificação	-1,4%	Em verificação	Em verificação	8,4%
Depreciação e Amortização sobre Despesas	Em verificação	Em verificação	13,0%	Em verificação	-1,5%	Em verificação	Em verificação	17,8%
EBITDA	Em verificação	Em verificação	39,0%	Em verificação	-7,8%	823,9	843,0	-2,3%
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	1,9 p.p	Em verificação	-1,3 p.p	10,7%	11,8%	-1,1 p.p

EBITDA A PARTIR DA RECEITA LÍQUIDA

página 9soma não se aplica · âncora fecha

Em R$ milhões	3T25	3T24	Var. %	2T25	Var. %	9M25	9M24	Var. %
Receita Líquida	2.784,4	2.403,5	15,8%	2.723,4	2,2%	7.716,7	7.173,9	7,6%
Custos dos produtos vendidos - CPV	Em verificação	Em verificação	17,8%	Em verificação	2,8%	Em verificação	Em verificação	12,1%
Depreciação e Amortização sobre CPV	Em verificação	Em verificação	10,2%	Em verificação	-1,4%	Em verificação	Em verificação	8,4%
Subvenções para Investimentos Estaduais	122,8	88,7	38,4%	136,9	-10,3%	356,8	294,3	21,2%
Despesas Operacionais	Em verificação	Em verificação	5,1%	Em verificação	2,7%	Em verificação	Em verificação	3,0%
Equivalência patrimonial	Em verificação	Em verificação	0,0%	(0,3)	n/a	Em verificação	Em verificação	-67,6%
Depreciação e Amortização sobre Despesas	Em verificação	Em verificação	13,0%	Em verificação	-1,5%	Em verificação	Em verificação	17,8%
EBITDA	Em verificação	Em verificação	39,0%	Em verificação	-7,8%	823,9	843,0	-2,3%
Margem EBITDA	Em verificação	Em verificação	1,9 p.p	Em verificação	-1,3 p.p	10,7%	11,8%	-1,1 p.p

Alavancagem (Caixa) Dívida Líquidos / EBITDA últ. … meses

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25
(Caixa) Dívida Líquidos	Em verificação	25	Em verificação	Em verificação	Em verificação
(Caixa) Dívida Líquidos / EBITDA últ. … meses	0,0x	0,0x	-0,1x	-0,3x	-0,6x

Endividamento (R$ milhões)

página 10soma fecha · âncora não se aplica

	Indexador	Juros (a.a.)*	30/09/2025	AV%	30/09/2024	AV%	Var. %
Moeda Nacional			Em verificação	70,8%	Em verificação	58,8%	4,9%
FINEP	TR	3,30%	Em verificação	5,1%	Em verificação	3,2%	37,8%
Financ. de Trib. Estad. (PROVIN)	100% TJLP	–	45,7	2,4%	42,6	2,0%	7,3%
Financ. de Trib. Estad. (Fundopem)	IPCA/IBGE	–	21,3	1,1%	17,0	0,8%	25,3%
Instrumento de Cessão de Quotas da Pilar	100% CDI	–	2,3	0,1%	2,2	0,1%	4,5%
Instrumento de Cessão de Quotas da Estrela	100% CDI	–	8,6	0,5%	7,8	0,4%	10,3%
Instrumento de Cessão de Quotas da Piraquê S.A	100% CDI	–	120,6	6,5%	108,3	5,1%	11,4%
Instrumento de Cessão de Quotas da Latinex	100% CDI	–	103,0	5,5%	93,6	4,4%	10,0%
Instrumento de Cessão de Quotas da Las Acacias	100% CDI	–	6,4	0,3%	21,5	1,0%	-70,2%
Debêntures	IPCA	3,7992% e 4,1369%	919,5	49,2%	898,3	41,9%	2,4%
Moeda Estrangeira			545,7	29,2%	882,2	41,2%	-38,1%
Capital de giro (Lei nº …) e exportação	USD	1,66% (3,22% em 30/09/2024)	534,7	28,5%	879,7	41,1%	-39,2%
Capital de Giro	UYU	9,59% (10,10% em 30/09/2024)	Em verificação	0,6%	Em verificação	0,1%	n/a
TOTAL			1.867,6	100,0%	2.142,1	100,0%	-12,8%

Investimentos (R$ milhões)

página 10soma não se aplica · âncora não se aplica

	3T25	3T24	Var. %	9M25	9M24	Var. %
Instalações	5,8	3,3	75,8%	15,3	9,7	57,7%
Máquinas e Equipamentos	24,1	32,7	-26,3%	103,1	75,2	37,1%
Obras Civis	10,6	12,6	-15,9%	35,3	31,7	11,4%
Computadores e Periféricos	5,2	9,6	-45,8%	10,2	16,6	-38,6%
Móveis e utensílios	1,9	1,6	18,8%	4,5	4,8	-6,3%
Software	15,0	24,7	-39,3%	34,6	59,2	-41,6%
Outros	0,1	0,1	0,0%	1,4	0,4	n/a
Total	62,7	84,6	-25,9%	204,4	197,6	3,4%

Investimentos 3T25 - R$ … milhões

página 10soma não se aplica · âncora não se aplica


Manutenção	Em verificação
Expansão	Em verificação

Principais Indicadores – 3T25 vs. 3T24 | 9M25 vs. 9M24

página 12soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	3T25 vs. 3T24	9M25 vs. 9M24
Consumo de água (m³/Ton.)	-13,8%	-3,2%
Reúso de água(%)	+1,5p.p.	+1,8p.p.
Resíduos enviados para aterros (%)	Em verificação	Em verificação
Perdas de insumos no processo produtivo (%)	Em verificação	Em verificação
Desperdício de produtos acabados (%)	Em verificação	Em verificação
Mulheres na liderança (%)	Em verificação	Em verificação
Frequência de Acidentes de Trabalho (taxa)	Em verificação	Em verificação
Gravidade de Acidentes de Trabalho (taxa)	Em verificação	Em verificação
Compras de fornecedores locais (%)	Em verificação	Em verificação
Metas do Movimento Transparência …	3 metas divulgadas (superando o estabelecido no cronograma do Movimento)

1 Ressalta-se que os indicadores socioambientais não incluem a controlada Las Acacias, e para o indicador de perdas de insumos no processo produtivo, não inclui as controladas Jasmine e Las Acacias;
2 O resultado do indicador não contempla trigo.

Demonstração do Resultado

página 14soma fecha · âncora fecha

Em (R$ milhões)	3T25	3T24	Var. %	2T25	Var. %	9M25	9M24	Var. %
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA	2.784,4	2.403,5	15,8%	2.723,4	2,2%	7.716,7	7.173,9	7,6%
CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS	Em verificação	Em verificação	17,8%	Em verificação	2,8%	Em verificação	Em verificação	12,1%
SUBVENÇÕES PARA INVESTIMENTOS ESTADUAIS	122,8	88,7	38,4%	136,9	-10,3%	356,8	294,3	21,2%
LUCRO BRUTO	902,8	791,0	14,1%	909,6	-0,7%	2.496,0	2.492,4	0,1%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS	Em verificação	Em verificação	5,1%	Em verificação	2,7%	Em verificação	Em verificação	3,0%
Despesas de vendas	(551,1)	(493,8)	11,6%	(505,7)	9,0%	(1.509,1)	(1.496,9)	0,8%
Despesas administrativas e gerais	(110,6)	(109,3)	1,2%	(109,7)	0,9%	(337,7)	(323,0)	4,6%
Outras receitas (despesas) operacionais líquidas	(23,3)	(49,0)	-52,4%	(51,8)	-55,0%	(124,0)	(92,7)	33,8%
RESULTADO ANTES DAS RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS LÍQUIDAS E IMPOSTOS	217,7	138,9	56,7%	242,4	-10,2%	525,2	579,8	-9,4%
Receitas Financeiras	Em verificação	Em verificação	-7,2%	Em verificação	0,4%	Em verificação	Em verificação	46,1%
Despesas Financeiras	Em verificação	Em verificação	-10,3%	Em verificação	-18,2%	Em verificação	Em verificação	42,1%
RESULTADO OPERACIONAL APÓS RESULTADO FINANCEIRO	229,5	146,7	56,4%	224,1	2,4%	524,2	570,1	-8,1%
Resultado de equivalência patrimonial	Em verificação	Em verificação	0,0%	(0,3)	n/a	Em verificação	Em verificação	-67,6%
RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL	228,6	145,8	56,8%	223,8	2,1%	523,1	566,7	-7,7%
Imposto de renda e contribuição social	Em verificação	Em verificação	-40,8%	Em verificação	68,9%	Em verificação	Em verificação	-78,2%
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO / PERÍODO	216,1	Em verificação	73,3%	216,4	-0,1%	501,9	469,5	6,9%

BALANÇO PATRIMONIAL

página 15soma fecha · âncora não se aplica

Em (R$ milhões)	M. DIAS (Consolidado) · …/…/…	M. DIAS (Consolidado) · …/…/…	M. DIAS (Consolidado) · Var. %	M. DIAS (Consolidado) · …/…/…	M. DIAS (Consolidado) · Var. %
ATIVO
CIRCULANTE	6.333,4	6.024,4	5,1%	5.999,1	5,6%
Caixa e equivalentes de caixa	2.518,5	2.086,9	20,7%	2.152,6	17,0%
Depósitos vinculados	2,6	2,0	30,0%	6,4	-59,4%
Contas a receber de clientes	Em verificação	Em verificação	10,7%	Em verificação	5,5%
Estoques	1.673,0	2.041,6	-18,1%	1.687,6	-0,9%
Tributos a recuperar	Em verificação	Em verificação	60,3%	Em verificação	22,3%
Imposto de renda e contribuição social	Em verificação	Em verificação	n/a	Em verificação	-79,6%
Aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação	7,9%	Em verificação	-4,1%
Instrumentos financeiros derivativos Ativo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Despesas antecipadas	18,5	29,8	-37,9%	23,6	-21,6%
Outros ativos circulantes	32,3	35,4	-8,8%	35,8	-9,8%
NÃO CIRCULANTE	6.741,6	6.666,1	1,1%	6.769,8	-0,4%
Realizável a longo prazo	661,2	589,9	12,1%	677,6	-2,4%
Aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação	8,3%	Em verificação	8,3%
Depósitos judiciais	260,6	246,1	5,9%	251,4	3,7%
Contas a receber de clientes	Em verificação	Em verificação	-17,4%	Em verificação	-13,6%
Tributos a recuperar	Em verificação	Em verificação	34,7%	Em verificação	12,2%
Imposto de renda e contribuição social	Em verificação	Em verificação	8,3%	Em verificação	6,5%
Instrumentos financeiros derivativos	Em verificação	Em verificação	21,0%	Em verificação	-33,7%
Ativo de indenização	98,1	97,7	0,4%	101,1	-3,0%
Outros ativos não circulantes	22,3	22,4	-0,4%	35,0	-36,3%
Investimentos	29,9	58,1	-48,5%	31,1	-3,9%
Propriedades para investimento	55,5	56,0	-0,9%	55,9	-0,7%
Imobilizado	3.580,6	3.551,4	0,8%	3.590,7	-0,3%
Intangível	2.414,4	2.410,7	0,2%	2.414,5	0,0%
TOTAL DO ATIVO	13.075,0	12.690,5	3,0%	12.768,9	2,4%
PASSIVO
CIRCULANTE	2.718,2	2.392,2	13,6%	2.732,7	-0,5%
Fornecedores	1.381,8	1.307,5	5,7%	1.095,1	26,2%
Financiamentos junto a instituições financeiras	Em verificação	Em verificação	63,5%	Em verificação	-48,1%
Financiamentos de impostos	Em verificação	Em verificação	34,1%	Em verificação	64,8%
Financiamentos diretos	Em verificação	Em verificação	-16,8%	Em verificação	-9,4%
Debêntures	Em verificação	Em verificação	50,0%	Em verificação	-84,6%
Arrendamentos mercantil CP	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Obrigações sociais e trabalhistas	306,6	319,0	-3,9%	161,1	90,3%
Obrigações fiscais	132,5	99,2	33,6%	101,8	30,2%
Imposto de renda e contribuição social	Em verificação	Em verificação	-5,9%	Em verificação	-66,0%
Subvenções governamentais	6,3	17,4	-63,8%	11,1	-43,2%
Instrumentos financeiros derivativos Passivo	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outros passivos circulantes	152,4	154,8	-1,6%	129,7	17,5%
NÃO CIRCULANTE	2.050,6	2.448,8	-16,3%	2.038,2	0,6%
Financiamentos junto a instituições financeiras	Em verificação	Em verificação	-85,6%	Em verificação	30,3%
Financiamentos de impostos	Em verificação	Em verificação	6,4%	Em verificação	3,5%
Financiamentos diretos	Em verificação	Em verificação	5,0%	Em verificação	0,9%
Debêntures	Em verificação	Em verificação	2,3%	Em verificação	-3,2%
Arrendamentos mercantil LP	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social diferidos	307,1	221,6	38,6%	289,2	6,2%
Instrumentos financeiros derivativos	–	Em verificação	-100,0%	–	n/a
Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários	211,0	184,2	14,5%	191,8	10,0%
Outros passivos não circulantes	33,5	13,0	n/a	14,4	n/a
PATRIMÔNIO LÍQUIDO	8.306,2	7.849,5	5,8%	7.998,0	3,9%
Capital social	2.597,7	2.597,7	0,0%	2.597,7	0,0%
Reservas de capital	51,4	50,7	1,4%	46,4	10,8%
Ajustes acumulados de conversão	2,1	1,6	31,3%	4,5	-53,3%
Ajuste de avaliação patrimonial	(4,3)	1,5	n/a	(12,3)	-65,0%
Reservas de lucros	5.379,6	4.910,7	9,5%	5.380,6	0,0%
(-) Ações em tesouraria	(108,2)	(121,8)	-11,2%	(112,8)	-4,1%
Dividendos adicionais	–	–	n/a	93,9	-100,0%
Lucros acumulados	387,9	409,1	-5,2%	–	n/a
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO	13.075,0	12.690,5	3,0%	12.768,9	2,4%

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

página 16soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (R$ milhões)	3T25	3T24	Var. %	9M25	9M24	Var. %
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro líquido antes do imposto de renda e da contribuição social	228,5	145,8	56,7%	523,0	566,7	-7,7%
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais:
Depreciação e amortização	101,3	90,9	11,4%	299,8	266,6	12,5%
Custo na venda de imobilizado e intangível	0,4	0,1	n/a	0,7	0,2	n/a
Equivalência patrimonial	Em verificação	Em verificação	0,0%	Em verificação	Em verificação	-67,6%
Atualização dos financiamentos, debêntures, variações cambiais ativas e passivas	11,1	(29,1)	n/a	(87,9)	184,4	n/a
Atualização de aplicações financeiras de longo prazo	0,0	0,0	n/a	(0,1)	(0,1)	0,0%
Créditos tributários e atualizações	(32,2)	(6,9)	n/a	(57,0)	(52,7)	8,2%
Atualização de depósitos judiciais	(3,4)	(3,9)	-12,8%	(9,8)	(5,4)	81,5%
Juros apropriados sobre arrendamentos	10,0	9,5	5,3%	31,7	28,3	12,0%
Provisão e atualização para riscos cíveis, trabalhistas e tributários/outros	33,0	14,4	n/a	69,7	43,3	61,0%
Provisão (Reversão) de despesas/ativo de indenização	2,6	(1,7)	n/a	0,4	(2,9)	n/a
Ações outorgadas reconhecidas	4,1	3,9	5,1%	10,1	11,3	-10,6%
Provisão (Reversão) para perdas estimadas de clientes	5,7	9,2	-38,0%	17,9	25,8	-30,6%
Provisão (Reversão) para redução do valor recuperável de tributos	5,7	0,0	n/a	5,7	(4,7)	n/a
Provisão de Imposto de Renda sobre financiamentos	0,4	1,0	-60,0%	1,2	2,1	-42,9%
Provisão (Reversão) do valor recuperável dos estoques	4,4	5,8	-24,1%	12,3	12,6	-2,4%
Perdas (Ganhos) dos contratos de operações com derivativos	57,3	75,7	-24,3%	292,9	(0,5)	n/a
Variações nos ativos e passivos
(Aumento) redução em depósitos vinculados	2,0	10,2	-80,4%	3,8	0,8	n/a
(Aumento) redução em contas a receber de clientes	(60,6)	161,7	n/a	(110,1)	228,6	n/a
(Aumento) redução nos estoques	(27,1)	(347,2)	-92,2%	22,6	(737,5)	n/a
(Aumento) redução nas aplicações financeiras - não equivalentes a Caixa	0,1	0,0	n/a	0,7	–	n/a
(Aumento) redução nos impostos a recuperar	81,7	39,4	n/a	27,6	29,2	-5,5%
(Aumento) em depósitos judiciais, líquidos das provisões para riscos	(13,6)	(13,3)	2,3%	(49,9)	(37,1)	34,5%
(Aumento) redução em despesas antecipadas	2,7	(11,4)	n/a	5,0	(7,7)	n/a
(Aumento) redução em ativos de indenização	(1,2)	0,5	n/a	4,8	1,6	n/a
(Aumento) redução em outros ativos	5,3	(1,6)	n/a	16,3	(7,8)	n/a
Aumento (redução) em fornecedores	157,5	17,5	n/a	256,4	25,8	n/a
Aumento (redução) nos impostos e contribuições	25,6	2,3	n/a	34,9	(16,7)	n/a
Aumento (redução) em obrigações sociais e trabalhistas	33,5	32,4	3,4%	145,5	70,7	n/a
Aumento (redução) em subvenções governamentais	2,6	12,6	-79,4%	(4,9)	11,6	n/a
Aumento (redução) em outros passivos	(3,8)	(91,5)	-95,8%	38,3	(19,1)	n/a
Juros pagos	(33,0)	(37,3)	-11,5%	(103,1)	(108,4)	-4,9%
Variações cambiais pagas	0,0	(7,1)	-100,0%	(7,2)	(36,2)	-80,1%
Imposto de renda e contribuição social pagos	(5,7)	(0,1)	n/a	(17,2)	(0,1)	n/a
Recebimentos (pagamentos) de recursos por liquidação de operações com derivativos	(65,6)	(15,5)	n/a	(148,6)	(59,4)	n/a
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais	530,2	67,2	n/a	1.226,6	416,7	n/a
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Aquisição de imobilizado e intangível	(55,0)	(72,3)	-23,9%	(193,5)	(161,5)	19,8%
Amortização de dívida da aquisição de empresas	–	–	n/a	(15,8)	(46,7)	-66,2%
Aplicação financeira a longo prazo	–	–	n/a	(0,1)	(0,1)	0,0%
Resgate de aplicação financeira a longo prazo	0,0	–	n/a	0,1	1,1	-90,9%
Dividendos recebidos	–	0,7	n/a	–	0,7	-100,0%
Disponibilidades líquidas (aplicadas) nas atividades de investimentos	(55,0)	(71,6)	-23,2%	(209,3)	(206,5)	1,4%
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
Dividendos e Juros sobre capital próprio pagos	(63,7)	(20,1)	n/a	(208,8)	(202,6)	3,1%
Financiamentos tomados	2,9	167,4	-98,3%	31,7	1.114,6	-97,2%
Pagamentos de financiamentos	(2,8)	(523,5)	-99,5%	(387,6)	(1.181,6)	-67,2%
Aquisição de ações de emissão da própria companhia	–	(13,3)	-100,0%	–	(50,5)	-100,0%
Pagamentos de arrendamento mercantil	(30,1)	(26,5)	13,6%	(84,4)	(72,8)	15,9%
Disponibilidades líquidas geradas (aplicadas) nas atividades de financiamentos	(93,7)	(416,0)	-77,5%	(649,1)	(392,9)	65,2%
Efeitos das oscilações de câmbio sobre o caixa e equivalentes de caixa	(0,9)	(2,6)	–	(2,3)	1,8	n/a
Demonstração do aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa	380,6	(423,0)	n/a	365,9	(180,9)	n/a
No início do período	Em verificação	Em verificação	-14,8%	Em verificação	Em verificação	-5,1%
No final do período	2.518,5	2.086,9	20,7%	2.518,5	2.086,9	20,7%
Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa	380,6	(423,0)	n/a	365,9	(180,9)	n/a

Como o Atlas lê e confere os releases ›