LANÇAMENTOS
página 6soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ% | 4T24 | Δ% | 2025 | 2024 | Δ% |
|---|
| Lançamentos (fases) | 4 | 9 | -55,6% | 7 | -42,9% | 21 | 30 | -30,0% |
|---|
| VGV … (R$ mil) | Em verificação | Em verificação | -71,2% | Em verificação | -51,1% | Em verificação | Em verificação | 38,0% |
|---|
| Unidades | 2.315 | 8.436 | -72,6% | 5.597 | -58,6% | 17.801 | 16.227 | 9,7% |
|---|
| VGV médio (R$ mil) | 154.233 | 237.978 | -35,2% | 180.250 | -14,4% | 254.177 | 128.913 | 97,2% |
|---|
| Preço Médio (R$mil/unid) | 266,5 | 253,9 | 5,0% | 225,4 | 18,2% | 299,9 | 238,3 | 25,8% |
|---|
| Média de Unidades por Lançamento | 578,8 | 937,3 | -38,3% | 799,6 | -27,6% | 847,7 | 540,9 | 56,7% |
|---|
| VGV %Plano&Plano (R$ mil) | Em verificação | Em verificação | -71,6% | Em verificação | -52,8% | Em verificação | Em verificação | 29,4% |
|---|
| VGV %Plano&Plano Mercado Privado (R$ mil) | 551.137 | 2.141.806 | -74,3% | 1.286.620 | -57,2% | 4.736.768 | 3.330.544 | 42,2% |
|---|
| Participação % Plano&Plano | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
LANÇAMENTOS 4T25
página 7soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (100% – R$ MILHÕES) | 4T24 | 3T25 | 4T25 | 2024 | 2025 |
|---|
| LANÇAMENTOS | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
LANÇAMENTOS 4T25
página 7soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (%PLANO&PLANO – R$ MILHÕES) | 4T24 | 3T25 | 4T25 | 2024 | 2025 |
|---|
| LANÇAMENTOS | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
LANÇAMENTOS … (UDM)
página 8soma não se aplica · âncora não se aplica| Em Números incluem o Mercado Público - (R$ MILHÕES) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lançamentos … (UDM) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
LANÇAMENTOS %PLANO&PLANO (UDM)
página 8soma não se aplica · âncora não se aplica| Em Números incluem o Mercado Público - (R$ MILHÕES) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lançamentos %Plano&Plano (UDM) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
VENDAS
página 9soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % | 2025 | 2024 | Δ % |
|---|
| Vendas Contratadas Brutas (R$ mil) | 1.599.284 | 1.111.369 | 43,9% | 833.726 | 91,8% | 4.638.460 | 3.871.223 | 19,8% |
|---|
| Vendas Contratadas Brutas (Unidades) | 6.240 | 4.025 | 55,0% | 3.615 | 72,6% | 17.783 | 16.862 | 5,5% |
|---|
| Distratos (R$ mil) | 51.766 | 91.172 | -43,2% | 126.583 | -59,1% | 321.144 | 493.785 | -35,0% |
|---|
| Distratos (Unidades) | 216 | 384 | -43,8% | 551 | -60,8% | 1.386 | 2.198 | -36,9% |
|---|
| Vendas Líquidas … (R$ mil) | Em verificação | Em verificação | 51,7% | Em verificação | 118,8% | Em verificação | Em verificação | 27,8% |
|---|
| Vendas Líquidas … (Unid.) | Em verificação | Em verificação | 65,4% | Em verificação | 96,6% | Em verificação | Em verificação | 11,8% |
|---|
| Vendas Líquidas %Plano&Plano (R$ mil) | 1.472.235 | 929.469 | 58,4% | 653.094 | 125,4% | Em verificação | Em verificação | 24,8% |
|---|
| Vendas Líquidas %Plano&Plano Mercado Privado (R$ mil) | 1.416.165 | 929.469 | 52,4% | 653.094 | 116,8% | 3.888.220 | 2.785.686 | 39,6% |
|---|
| Vendas Líquidas … Mercado Privado (R$ mil) | Em verificação | Em verificação | 46,2% | Em verificação | 110,9% | Em verificação | Em verificação | 41,9% |
|---|
| Preço Venda Médio (R$ mil / unid.) | 256,9 | 280,2 | -8,3% | 230,8 | 11,3% | 263,3 | 230,3 | 14,3% |
|---|
Tabela da página 10
página 10soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | | | | | | | | |
|---|
| % Distratos / Vendas Brutas | 3,2% | 8,2% | −5,0 pp | 15,2% | −11,9 pp | 6,9% | 12,8% | −5,8 pp |
|---|
VENDAS LÍQUIDAS TOTAIS 4T25
página 10soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (100%– R$ MILHÕES) | 4T24 | 3T25 | 4T25 | 2024 | 2025 |
|---|
| Vendas líquidas totais | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Variação …T…–…T… | | | Em verificação | | |
|---|
| Variação …T…–…T… | | | Em verificação | | |
|---|
| Variação …–… | | | | | Em verificação |
|---|
VENDAS LÍQUIDAS TOTAIS MERCADO PRIVADO 4T25
página 10soma não se aplica · âncora não se aplica| Em Ex Mercado Público (100% – R$ MILHÕES) | 4T24 | 3T25 | 4T25 | 2024 | 2025 |
|---|
| Vendas líquidas totais mercado privado | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Variação …T…–…T… | | | Em verificação | | |
|---|
| Variação …T…–…T… | | | Em verificação | | |
|---|
| Variação …–… | | | | | Em verificação |
|---|
VENDAS LÍQUIDAS (UDM)
página 11soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ MILHÕES | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Vendas líquidas (UDM) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Crescimento acumulado | | | | Em verificação |
|---|
| Taxa composta ao ano | | | | Em verificação |
|---|
VENDAS LÍQUIDAS %PLANO&PLANO (UDM)
página 11soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ MILHÕES | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Vendas líquidas %Plano&Plano (UDM) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Crescimento acumulado | | | | Em verificação |
|---|
| Taxa composta ao ano | | | | Em verificação |
|---|
VSO TOTAL UDM
página 12soma não se aplica · âncora não se aplica| Em Incluindo Mercado Público (%) | 31/12/2022 | 31/12/2023 | 31/12/2024 | 31/12/2025 |
|---|
| VSO TOTAL UDM | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
ESTOQUE
página 13soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (UNIDADES) | dez-… | mar-… | jun-… | set-… | dez-… | mar-… | jun-… | set-… | dez-… |
|---|
| Estoque | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 9.812 | Em verificação | Em verificação | 14.947 | 11.238 |
|---|
ESTOQUE
página 13soma não se aplica · âncora não se aplica | 31/12/2025 | 30/09/2025 | Δ % | 31/12/2024 | Δ % |
|---|
| Estoque VGV (R$ milhões) | 3.896 | 4.925 | -20,9% | 2.904 | 34,1% |
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| Estoque (Unid.) | 11.238 | 14.947 | -24,8% | 9.812 | 14,5% |
|---|
| Unid. em Construção / Total de Unid. Disp. (%) | 99,5% | 99,2% | 0,2 pp | 99,8% | -0,3 pp |
|---|
| Unid. Prontas /Total de Unid. Dispo. (%) | 0,5% | 0,8% | -0,2 pp | 0,2% | 0,3 pp |
|---|
Geração de Caixa (R$ milhão)
página 14soma não se aplica · âncora não se aplica | Geração de Caixa (R$ milhão) · 1T25 | Geração de Caixa (R$ milhão) · 2T25 | Geração de Caixa (R$ milhão) · 3T25 | Geração de Caixa (R$ milhão) · 4T25 | Geração de Caixa (R$ milhão) · 2025 |
|---|
| Dívida Líquida (Caixa Líquido) no início do período | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Dívida Líquida (Caixa Líquido) no final do período | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Variação Dívida Líquida | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| (+) Dividendos | -200 | 0 | 0 | 0 | -200 |
|---|
| (Geração)/Consumo de Caixa Operacional | 142,7 | 42,3 | -108,3 | -95,9 | -19,3 |
|---|
| (+) Cessão de Recebíveis | 0 | 0 | 137,9 | 122,6 | 260,5 |
|---|
| (Geração)/Consumo de Caixa Operacional ex Cessão de Recebívies | 142,7 | 42,3 | 29,6 | 26,7 | 241,2 |
|---|
Obras
página 15soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 | 4T25 |
|---|
| Canteiros de obra | 50 | 57 | 61 | 63 | 64 | 62 | 67 | 67 |
|---|
| Unidades em construção | 22.323 | 25.173 | 27.707 | 31.382 | 30.290 | 35.179 | 41.735 | 42.486 |
|---|
| Média de unidades em construção por canteiro | 446 | 442 | 454 | 498 | 473 | 567 | 623 | 634 |
|---|
RESULTADOS FINANCEIROS
página 16soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % | 2025 | 2024 | Δ % |
|---|
| Receita Líquida (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 32,0% | Em verificação | 59,9% | Em verificação | Em verificação | 26,7% |
|---|
| Custo dos imóveis vendidos | 765,9 | 566,3 | 35,3% | 450,2 | 70,1% | 2.261,6 | 1.733,0 | 30,5% |
|---|
| Lucro bruto (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 24,6% | 222,3 | 39,1% | Em verificação | Em verificação | 19,1% |
|---|
| Margem bruta | Em verificação | Em verificação | -1,7 pp | 33,1% | -4,3 pp | Em verificação | Em verificação | -2,0 pp |
|---|
| Margem bruta ajustada* | Em verificação | Em verificação | -1,0 pp | Em verificação | -3,7 pp | Em verificação | Em verificação | -2,0 pp |
|---|
| Ebitda ajustado (R$ milhões) | 191,3 | 129,2 | 48,0% | 126,3 | 51,4% | 572,3 | 493,8 | 15,9% |
|---|
| Margem Ebitda ajustada | 17,8% | 15,9% | 1,9 pp | 18,8% | -1,0 pp | 17,4% | 19,1% | -1,6 pp |
|---|
| Lucro líquido … Plano&Plano (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 51,1% | Em verificação | 39,0% | Em verificação | Em verificação | 8,2% |
|---|
| Margem líquida … | Em verificação | Em verificação | 1,7 pp | Em verificação | -2,0 pp | Em verificação | Em verificação | -2,2 pp |
|---|
| Lucro líquido %Plano&Plano (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 70,7% | Em verificação | 52,3% | Em verificação | Em verificação | 5,3% |
|---|
| Margem líquida %Plano&Plano | Em verificação | Em verificação | 2,8 pp | Em verificação | -0,6 pp | Em verificação | Em verificação | -2,2 pp |
|---|
RECEITA LÍQUIDA
página 17soma não se aplica · âncora fecha| Em (R$ MILHÕES) | 4T24 | 3T25 | 4T25 | 2024 | 2025 |
|---|
| RECEITA LÍQUIDA | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| +… | | | Em verificação | | |
|---|
| +… | | | Em verificação | | |
|---|
| +… | | | | | Em verificação |
|---|
EVOLUÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA UDM
página 17soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ MILHÕES) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| EVOLUÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA UDM | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| + … | | | | | | Em verificação |
|---|
| +… | | | | | | Em verificação |
|---|
EVOLUÇÃO DA RECEITA REF
página 18soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ MILHÕES) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| RECEITA REF | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Comparação trimestral e anual:
página 18soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % | 2025 | 2024 | Δ % |
|---|
| Custo dos imóveis vendidos (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 35,3% | Em verificação | 70,1% | Em verificação | Em verificação | 30,5% |
|---|
| % da receita líquida | Em verificação | Em verificação | 1,7 pp | Em verificação | 4,3 pp | Em verificação | Em verificação | 2,0 pp |
|---|
LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA AJUSTADOS - ANUAL
página 19soma não se aplica · âncora não se aplica | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Margem Bruta Ajustada - Mercado Público | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Margem Bruta Ajustada - Total | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro Bruto Ajustado - Mercado Privado | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Margem Bruta Ajustada - Mercado Privado | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro Bruto Ajustado - Mercado Público | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA AJUSTADOS
página 20soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ milhões e %) | 1T23 | 2T23 | 3T23 | 4T23 | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 | 4T25 |
|---|
| Lucro Bruto Ajustado - Mercado Privado | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro Bruto Ajustado - Mercado Público | | | | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro Bruto Ajustado - Total | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Margem Bruta Ajustada - Mercado Privado | | | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Margem Bruta Ajustada - Total | Em verificação | Em verificação | | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Margem Bruta Ajustada - Mercado Público | | | | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Mercado Privado - comparação trimestral e anual:
página 20soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ% | 4T24 | Δ% | 2025 | 2024 | Δ% |
|---|
| Lucro bruto ajustado (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 29,2% | Em verificação | 57,5% | 941,0 | 790,2 | 19,1% |
|---|
| Margem bruta ajustada | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Mercado Público - comparação trimestral e anual:
página 21soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ milhões | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % | 2025 | 2024 | Δ % |
|---|
| Lucro bruto ajustado (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 13,1% | Em verificação | -34,4% | 113,5 | 93,4 | 21,5% |
|---|
| Margem bruta ajustada | Em verificação | Em verificação | -0,2 pp | Em verificação | -8,1 pp | Em verificação | Em verificação | -4,1 pp |
|---|
Mercado Público e Privado – comparação trimestral e anual:
página 21soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ milhões | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % | 2025 | 2024 | Δ % |
|---|
| Lucro bruto ajustado (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 27,8% | Em verificação | 42,6% | Em verificação | Em verificação | 19,3% |
|---|
| Margem bruta ajustada | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
(%)
página 22soma não se aplica · âncora não se aplica | 1T22 | 2T22 | 3T22 | 4T22 | 1T23 | 2T23 | 3T23 | 4T23 | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 | 4T25 |
|---|
| Margem REF | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 38,2% |
|---|
Comparação trimestral e anual:
página 22soma não fecha · âncora não se aplica | 4T25 | % da Receita | 3T25 | % da Receita | Δ% | 4T24 | % da Receita | Δ% | 2025 | % da Receita | 2024 | % da Receita | Δ% |
|---|
| RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (R$ milhões) | Em verificação | -12,9% | Em verificação | -15,9% | 7,1% | Em verificação | -15,6% | 32,2% | Em verificação | -15,4% | Em verificação | -15,8% | 23,6% |
|---|
| Despesas comerciais (R$ milhões) | Em verificação | -7,5% | Em verificação | -10,4% | -4,3% | Em verificação | -8,6% | 40,1% | Em verificação | -8,8% | Em verificação | -9,5% | 17,5% |
|---|
| Despesas administrativas (R$ milhões) | Em verificação | -4,4% | Em verificação | -5,6% | 4,0% | Em verificação | -6,1% | 13,8% | Em verificação | -5,6% | Em verificação | -5,9% | 20,0% |
|---|
| Outras receitas (despesas) operacionais líquidas (R$ milhões) | Em verificação | -1,0% | Em verificação | 0,0% | -6950,9% | Em verificação | -0,6% | 159,9% | Em verificação | -1,0% | Em verificação | -0,3% | 319,3% |
|---|
Tabela da página 23
página 23soma não se aplica · âncora não se aplica | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Despesas Comerciais | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| % Vendas Líquidas | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Tabela da página 24
página 24soma não se aplica · âncora não se aplica | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Despesas Administrativas | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| % do Lançamentos | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Comparação trimestral e anual:
página 24soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ% | 4T24 | Δ% | 2025 | 2024 | Δ% |
|---|
| Resultado Operacional | 170,2 | 118,3 | 43,9% | 117,0 | 45,4% | 515,0 | 447,7 | 15,0% |
|---|
| Margem Operacional | Em verificação | Em verificação | 1,3 pp | 17,4% | -1,6 pp | Em verificação | Em verificação | -1,6 pp |
|---|
Comparação trimestral e anual:
página 25soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % | 2025 | 2024 | Δ % |
|---|
| RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 181% | Em verificação | -173,3% | Em verificação | Em verificação | 338,3% |
|---|
| Despesas financeiras (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 30% | -44,3 | -21,2% | Em verificação | Em verificação | 40,5% |
|---|
| Receitas financeiras (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 27% | 46,1 | -27,0% | Em verificação | Em verificação | 35,2% |
|---|
Comparação trimestral e anual:
página 25soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % | 2025 | 2024 | Δ % |
|---|
| Result. antes da contrib. social e imp. de renda (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 43,3% | 118,8 | 42,2% | Em verificação | Em verificação | 14,0% |
|---|
| % Receita Líquida | Em verificação | Em verificação | 1,2 pp | 17,7% | -2,0 pp | Em verificação | Em verificação | -1,7 pp |
|---|
Comparação trimestral e anual:
página 26soma fecha · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ% | 4T24 | Δ% | 2025 | 2024 | Δ% |
|---|
| IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 10,8% | Em verificação | 63,7% | Em verificação | Em verificação | 54,6% |
|---|
| Imposto de renda e contribuição social - corrente (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | -7,7% | Em verificação | 36,7% | Em verificação | Em verificação | 48,1% |
|---|
| Imposto de renda e contribuição social - diferido (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 706,3% | Em verificação | 1.006,6% | Em verificação | Em verificação | 143,2% |
|---|
LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA
página 27soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (UDM – R$ milhões) | UDM 1T24 | UDM 2T24 | UDM 3T24 | UDM 4T24 | UDM 1T25 | UDM 2T25 | UDM 3T25 | UDM 4T25 |
|---|
| Margem … | Em verificação | Em verificação | Em verificação | 15,1% | Em verificação | 15,1% | Em verificação | 12,9% |
|---|
| Margem % Plano | Em verificação | Em verificação | 13,3% | 13,3% | Em verificação | Em verificação | 11,0% | 11,0% |
|---|
| Lucro … | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro % | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Comparação trimestral e anual:
página 27soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | Δ% | 4T24 | Δ% | 2025 | 2024 | Δ% |
|---|
| Lucro líquido … (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 51,1% | Em verificação | 39,0% | Em verificação | Em verificação | 8,2% |
|---|
| Margem líquida … | Em verificação | Em verificação | 1,7 pp | Em verificação | -2,0 pp | Em verificação | Em verificação | -2,2 pp |
|---|
| Lucro líquido %Plano&Plano (R$ milhões) | Em verificação | Em verificação | 70,7% | Em verificação | 52,3% | Em verificação | Em verificação | 5,3% |
|---|
| Margem líquida %Plano&Plano | Em verificação | Em verificação | 2,8 pp | Em verificação | -0,6 pp | Em verificação | Em verificação | -2,2 pp |
|---|
LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA
página 28soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (Trimestral - R$ milhões) | 4T24 | 3T25 | 4T25 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro líquido … | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lucro líquido %Plano&Plano | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Margem … | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Margem %Plano&Plano | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
EBITDA
página 28soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (em reais mil, exceto quando especificado) | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % | 2025 | 2024 | Δ % |
|---|
| Lucro líquido do período | Em verificação | Em verificação | 70,7% | Em verificação | 52,3% | Em verificação | Em verificação | 5,3% |
|---|
| (+) Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 15,3% | 3,9 | 65,7% | Em verificação | Em verificação | 22,1% |
|---|
| (+) Imposto de renda e contribuição social | Em verificação | Em verificação | 10,8% | Em verificação | 63,7% | Em verificação | Em verificação | 54,6% |
|---|
| (+) Despesas financeiras, líquidas | Em verificação | Em verificação | 181,4% | Em verificação | -173,3% | Em verificação | Em verificação | 338,3% |
|---|
Tabela da página 29
página 29soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | | | | | | | | |
|---|
| (+) Participação de não controladores | 10,5 | 17,1 | -38,8% | 15,9 | -34,2% | 60,7 | 46,7 | 29,8% |
|---|
| EBITDA | 176,6 | 123,9 | 42,6% | 120,9 | 46,1% | 538,0 | 466,5 | 15,3% |
|---|
| Encargos financeiros apropriados (juros financiamento) ¹ | 14,7 | 5,3 | 174,1% | 5,4 | 170,0% | 34,3 | 27,3 | 26,0% |
|---|
| EBITDA ajustado² | 191,3 | 129,2 | 48,0% | 126,3 | 51,4% | 572,3 | 493,8 | 15,9% |
|---|
| Margem EBITDA ajustado (%) | 17,8% | 15,9% | 1,9 pp | 18,8% | -1,0 pp | 17,4% | 19,1% | -1,6 pp |
|---|
- 1 O custo dos encargos financeiros são os encargos financeiros dos financiamentos à produção capitalizados no custo dos empreendimentos e que originalmente afetam a margem bruta.
- 2 Contempla a norma que regula o tratamento contábil das Operações de Arrendamento Mercantil (IFRS 16/CPC 06 (R2) emitida pelo IASB e CPC, que entrou em vigor a parti de 1º de janeiro de 2019. Esta norma foi adotada pela Companhia em 1º de janeiro de 2020.
Dívida Líquida (R$ mil)
página 29soma não se aplica · âncora não se aplica | 31/12/2025 | 30/09/2025 | Δ% | 31/12/2024 | Δ% |
|---|
| Dívida Total | 1.093,4 | 1.050,0 | 4,1% | 588,8 | 85,7% |
|---|
| (+/-) Ajuste a Valor justo | 14,6 | 16,6 | -12,4% | 26,9 | -45,9% |
|---|
| Dívida Bruta | 1.108,0 | 1.066,6 | 3,9% | 615,7 | 80,0% |
|---|
| Caixa e Equivalentes de Caixa | 1.113,0 | 975,8 | 14,1% | 801,5 | 38,9% |
|---|
| Dívida (Caixa) Líquida | Em verificação | Em verificação | -105,5% | -185,8 | -97,3% |
|---|
| Patrimônio Líquido + Minoritarios | 1.142,5 | 1.082,2 | 5,6% | 915,6 | 24,8% |
|---|
| Dívida (Caixa) Líquida / Patrimônio Líquido | -0,4% | 8,4% | -8,8 pp | -20,3% | 19,9 pp |
|---|
| Grau de Alavancagem [DL / (DL + PL)] | -0,4% | 7,7% | -8,2 pp | -25,5% | 25,0 pp |
|---|
EQUIDADE
página 30soma não se aplica · âncora não se aplica | Em 31 de dezembro de 2025 · Total | Em 31 de dezembro de 2025 · % | Em 31 de dezembro de 2025 · Proporção remuneração | Em 31 de dezembro de 2024 · Total | Em 31 de dezembro de 2024 · % | Em 31 de dezembro de 2024 · Proporção remuneração |
|---|
| Liderança | 74 | 16% | 0,66 | 65 | 18% | 0,62 |
|---|
| Não-liderança | 402 | 84% | 1,18 | 287 | 82% | 1,16 |
|---|
Tabela da página 30
página 30soma não se aplica · âncora não se aplica | Total | % |
|---|
| Em 31 de dezembro de 2025 | 3 | 18,75 |
|---|
| Em 31 de dezembro de 2024 | 3 | 18,75 |
|---|
BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhões)
página 32soma fecha · âncora não se aplica| Em ATIVO (em R$ mil, exceto %) | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % |
|---|
| ATIVO CIRCULANTE | 3.699,0 | 3.308,2 | 11,8% | 2.194,9 | 68,5% |
|---|
| Caixa e equivalentes de caixa | 1.093,5 | 945,0 | 15,7% | 733,8 | 49,0% |
|---|
| Aplicações financeiras com restrições | 19,5 | 30,7 | -36,5% | 67,7 | -71,2% |
|---|
| Contas a receber | Em verificação | Em verificação | 39,7% | Em verificação | 109,6% |
|---|
| Imóveis a comercializar | Em verificação | Em verificação | -8,2% | Em verificação | 63,2% |
|---|
| Tributos a recuperar | Em verificação | Em verificação | 67,8% | Em verificação | 185,1% |
|---|
| Outros créditos | 149,6 | 126,3 | 18,4% | 63,8 | 134,6% |
|---|
| ATIVO NÃO CIRCULANTE | 538,9 | 519,6 | 3,7% | 386,3 | 39,5% |
|---|
| Aplicações financeiras | 0,0 | 0,0 | 0,0% | 0,6 | -100,0% |
|---|
| Contas a receber | Em verificação | Em verificação | -17,6% | Em verificação | -4,1% |
|---|
| Imóveis a comercializar | Em verificação | Em verificação | 31,0% | Em verificação | 238,8% |
|---|
| Tributos a recuperar | Em verificação | Em verificação | 8,1% | Em verificação | 65,4% |
|---|
| Partes relacionadas | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Investimentos | 0,9 | 0,9 | 0,0% | 1,8 | -48,7% |
|---|
| Ativos de direito de uso | 17,5 | 18,5 | -5,3% | 20,3 | -13,4% |
|---|
| Imobilizado | 27,0 | 30,8 | -12,3% | 26,3 | 2,6% |
|---|
| Intangível | 23,1 | 21,4 | 8,0% | 16,4 | 41,1% |
|---|
| TOTAL DO ATIVO | 4.237,9 | 3.827,8 | 10,7% | 2.581,2 | 64,2% |
|---|
PASSIVO
página 33soma fecha · âncora não se aplica| em R$ mil, exceto % | 4T25 | 3T25 | Δ % | 4T24 | Δ % |
|---|
| PASSIVO CIRCULANTE | 1.552,8 | 893,7 | 73,7% | 593,4 | 161,7% |
|---|
| Empréstimos e financiamentos | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Cessão de direitos sobre recebíveis | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| CRI | Em verificação | Em verificação | 0,2% | Em verificação | 162,1% |
|---|
| Instrumentos financeiros derivativos | Em verificação | Em verificação | -28,3% | Em verificação | -57,4% |
|---|
| Fornecedores | 92,4 | 79,6 | 16,1% | 69,4 | 33,2% |
|---|
| Credores a pagar por aquisição de imóveis | Em verificação | Em verificação | 156,3% | Em verificação | 318,1% |
|---|
| Obrigações trabalhistas e sociais | 65,2 | 56,7 | 15,1% | 44,4 | 47,1% |
|---|
| Obrigações tributárias | 24,9 | 26,1 | -4,6% | 17,4 | 43,0% |
|---|
| Adiantamentos de clientes | 129,1 | 127,0 | 1,6% | 97,3 | 32,6% |
|---|
| Impostos e contribuições diferidos | Em verificação | Em verificação | 48,1% | Em verificação | 74,1% |
|---|
| Partes relacionadas | Em verificação | Em verificação | 80,0% | Em verificação | -45,6% |
|---|
| Provisões diversas | Em verificação | Em verificação | 35,1% | Em verificação | 31,5% |
|---|
| Dividendos a pagar | 100,0 | 0,0 | 100,0% | 83,9 | 19,2% |
|---|
| Arrendamentos a pagar | Em verificação | Em verificação | -0,4% | Em verificação | -16,5% |
|---|
| PASSIVO NÃO CIRCULANTE | 1.542,5 | 1.851,9 | -16,7% | 1.072,1 | 43,9% |
|---|
| Empréstimos e financiamentos | Em verificação | Em verificação | 8,0% | Em verificação | 6,9% |
|---|
| Cessão de direitos sobre recebíveis | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| CRI | Em verificação | Em verificação | 3,9% | Em verificação | 102,4% |
|---|
| Instrumentos financeiros derivativos | Em verificação | Em verificação | -24,1% | Em verificação | -45,9% |
|---|
| Credores a pagar por aquisição de imóveis | Em verificação | Em verificação | -46,1% | Em verificação | 12,6% |
|---|
| Impostos e contribuições diferidos | Em verificação | Em verificação | -23,2% | Em verificação | 12,6% |
|---|
| Partes relacionadas | Em verificação | Em verificação | -11,0% | Em verificação | -7,6% |
|---|
| Outros débitos com terceiros – SCPs | 3,8 | 4,4 | -13,5% | 4,3 | -11,1% |
|---|
| Provisões diversas | Em verificação | Em verificação | -3,6% | Em verificação | -17,8% |
|---|
| Provisão para contingências | 1,4 | 4,5 | -68,8% | 4,2 | -66,6% |
|---|
| Arrendamentos a pagar | Em verificação | Em verificação | -3,5% | Em verificação | -7,9% |
|---|
| PATRIMÔNIO LÍQUIDO | 1.142,5 | 1.082,2 | 5,6% | 915,6 | 24,8% |
|---|
| Capital social | 175,2 | 175,2 | 0,0% | 175,2 | 0,0% |
|---|
| Custo com emissão de ações | -7,0 | -7,0 | 0,0% | -7,0 | 0,0% |
|---|
| Ações em tesouraria | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Reserva de capital | 26,6 | 8,0 | 232,0% | 7,2 | 269,6% |
|---|
| Transação de capital entre sócios | -14,5 | -14,5 | 0,0% | -14,5 | 0,0% |
|---|
| Reservas de lucros | 846,0 | 831,0 | 1,8% | 702,6 | 20,4% |
|---|
| Patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores | 1.023,2 | 989,6 | 3,4% | 847,2 | 20,8% |
|---|
| Patrimônio líquido atribuível aos acionistas não controladores | 119,4 | 92,6 | 28,9% | 68,4 | 74,5% |
|---|
| Patrimônio líquido | 1.142,5 | 1.082,2 | 5,6% | 915,6 | 24,8% |
|---|
| TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO | 4.237,9 | 3.827,8 | 10,7% | 2.581,2 | 64,2% |
|---|
DEMONSTRATIVO DE RESULTADO (R$ milhões)
página 34soma fecha · âncora não se aplica| Em (em R$ mil, exceto %) | 4T25 | 3T25 | Δ% | 4T24 | Δ% | 2025 | 2024 | Δ% |
|---|
| Receita líquida | Em verificação | Em verificação | 32,0% | Em verificação | 59,9% | Em verificação | Em verificação | 26,7% |
|---|
| Custos dos imóveis vendidos e dos serviços prestados | Em verificação | Em verificação | 35,3% | Em verificação | 70,1% | Em verificação | Em verificação | 30,5% |
|---|
| % Receita Líquida | Em verificação | Em verificação | -1,7 pp | Em verificação | -4,3 pp | Em verificação | Em verificação | -2,0 pp |
|---|
| Lucro bruto | Em verificação | Em verificação | 24,6% | 222,3 | 39,1% | Em verificação | Em verificação | 19,1% |
|---|
| Margem Bruta | Em verificação | Em verificação | -1,7 pp | 33,1% | -4,3 pp | Em verificação | Em verificação | -2,0 pp |
|---|
| Despesas (receitas) operacionais | Em verificação | Em verificação | 7,1% | Em verificação | 32,2% | Em verificação | Em verificação | 23,6% |
|---|
| Despesas comerciais | Em verificação | Em verificação | -4,3% | Em verificação | 40,1% | Em verificação | Em verificação | 17,5% |
|---|
| Despesas gerais e administrativas | Em verificação | Em verificação | 4,0% | Em verificação | 13,8% | Em verificação | Em verificação | 20,0% |
|---|
| Resultado da Equivalência Patrimonial | Em verificação | Em verificação | -100,0% | -1,9 | -100,0% | Em verificação | Em verificação | -48,9% |
|---|
| Outras receitas (despesas) operacionais líquidas | Em verificação | Em verificação | -6950,9% | Em verificação | 159,9% | Em verificação | Em verificação | 319,3% |
|---|
| % Receita Líquida | Em verificação | Em verificação | 3,0 pp | Em verificação | 2,7 pp | Em verificação | Em verificação | 0,4 pp |
|---|
| Resultado operacional | Em verificação | Em verificação | 43,9% | 117,0 | 45,4% | Em verificação | Em verificação | 15,0% |
|---|
| Margem Operacional | Em verificação | Em verificação | 1,3 pp | 17,4% | -1,6 pp | Em verificação | Em verificação | -1,6 pp |
|---|
| Receitas (despesas) financeiras | Em verificação | Em verificação | 181,4% | Em verificação | -173,3% | Em verificação | Em verificação | 338,3% |
|---|
| Receitas financeiras | Em verificação | Em verificação | 27,3% | 46,1 | -27,0% | Em verificação | Em verificação | 35,2% |
|---|
| Despesas financeiras | Em verificação | Em verificação | 30,0% | -44,3 | -21,2% | Em verificação | Em verificação | 40,5% |
|---|
| % Receita Líquida | Em verificação | Em verificação | -0,1 pp | Em verificação | -0,4 pp | Em verificação | Em verificação | -0,1 pp |
|---|
| Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social | Em verificação | Em verificação | 43,3% | 118,8 | 42,2% | Em verificação | Em verificação | 14,0% |
|---|
| % Receita Líquida | Em verificação | Em verificação | 1,2 pp | 17,7% | -2,0 pp | Em verificação | Em verificação | -1,7 pp |
|---|
| Imposto de renda e contribuição social | Em verificação | Em verificação | 10,8% | Em verificação | 63,7% | Em verificação | Em verificação | 54,6% |
|---|
| Imposto de renda e contribuição social - corrente | Em verificação | Em verificação | -7,7% | Em verificação | 36,7% | Em verificação | Em verificação | 48,1% |
|---|
| Imposto de renda e contribuição social - diferido | Em verificação | Em verificação | 706,3% | Em verificação | 1006,6% | Em verificação | Em verificação | 143,2% |
|---|
| Lucro Líquido … | Em verificação | Em verificação | 51,1% | Em verificação | 39,0% | Em verificação | Em verificação | 8,2% |
|---|
| Margem Líquida … | Em verificação | Em verificação | 1,7 pp | Em verificação | -2,0 pp | Em verificação | Em verificação | -2,2 pp |
|---|
| Participação de não controladores | Em verificação | Em verificação | -38,8% | -15,9 | -34,2% | Em verificação | Em verificação | 29,8% |
|---|
| Lucro líquido do exercício (acionistas controladores) | Em verificação | Em verificação | 70,7% | Em verificação | 52,3% | Em verificação | Em verificação | 5,3% |
|---|
| Margem Líquida | Em verificação | Em verificação | 2,8 pp | Em verificação | -0,6 pp | Em verificação | Em verificação | -2,2 pp |
|---|
LANÇAMENTOS … (COM PERMUTA FÍSICA)
página 35soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$) | 2025 | 2024 | A.V. R$ | % |
|---|
| …º Tri | Em verificação | Em verificação | 712.704.948 | 153,1% |
|---|
| …º Tri | Em verificação | Em verificação | 337.022.791 | 31,7% |
|---|
| …º Tri | Em verificação | Em verificação | 1.065.404.493 | 99,0% |
|---|
| …º Tri | Em verificação | Em verificação | -644.815.680 | -51,1% |
|---|
| Acum. … meses | Em verificação | Em verificação | 1.470.316.552 | 38,0% |
|---|
LANÇAMENTOS %PLANO&PLANO (COM PERMUTA FÍSICA)
página 36soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ | 2025 | 2024 | A.V. R$ | % |
|---|
| …º Tri | Em verificação | Em verificação | 437.721.135 | 104,7% |
|---|
| …º Tri | Em verificação | Em verificação | 145.176.982 | 13,9% |
|---|
| …º Tri | Em verificação | Em verificação | 1.362.907.776 | 142,4% |
|---|
| …º Tri | Em verificação | Em verificação | -679.412.952 | -52,8% |
|---|
| Acum. … meses | Em verificação | Em verificação | 1.266.392.941 | 34,2% |
|---|
Unidades Vendidas Plano&Plano
página 37soma não se aplica · âncora não se aplica| Em Unidades | Vendas Brutas · 2025 | Vendas Brutas · 2024 | A.V. · R$ | A.V. · % | Distratos · 2025 | Distratos · 2024 | A.V. · R$ | A.V. · % | Vendas Líquidas · 2025 | Vendas Líquidas · 2024 | A.V. · R$ | A.V. · % |
|---|
| …º Tri | 3.948 | 3.045 | 903 | 29,7% | -321 | -640 | 319 | -49,8% | 3.627 | 2.405 | 1.222 | 50,8% |
|---|
| …º Tri | 3.570 | 3.907 | -337 | -8,6% | -465 | -513 | 48 | -9,4% | 3.105 | 3.394 | -289 | -8,5% |
|---|
| …º Tri | 4.025 | 6.295 | -2.270 | -36,1% | -384 | -494 | 110 | -22,3% | 3.641 | 5.801 | -2.160 | -37,2% |
|---|
| …º Tri | 6.240 | 3.615 | 2.625 | 72,6% | -216 | -551 | 335 | -60,8% | 6.024 | 3.064 | 2.960 | 96,6% |
|---|
| Acum. … meses | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|