Documento arquivado na CVM · 12/08/2025

Resultados 2T25

2T25 · 59 páginas · Press-release

676 números conferidos e publicados · 448 em verificação · 36 tabelas no documento

Tabela da página 4

página 4soma não se aplica · âncora fecha

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Receita Bruta	494,8	406,3	21,8%	454,0	9,0%	948,8	792,7	19,7%
Receita líquida	Em verificação	Em verificação	21,6%	Em verificação	9,2%	Em verificação	Em verificação	19,2%
EBITDA CVM	227,1	176,1	29,0%	206,1	10,2%	433,2	345,6	25,4%
Margem EBITDA CVM (%)	50,5%	47,6%	2,9 p.p.	50,0%	0,5 p.p.	50,2%	47,8%	2,5 p.p.
EBITDA Ajustado¹	Em verificação	Em verificação	25,7%	Em verificação	10,0%	433,7	350,9	23,6%
Margem EBITDA ajustado¹ (%)	50,5%	48,8%	1,7 p.p.	50,1%	0,4 p.p.	50,3%	Em verificação	1,8 p.p.
Margem EBITDA ajustado¹ ex-vendas (%)	50,5%	Em verificação	2,1 p.p.	Em verificação	1,1 p.p.	50,0%	Em verificação	1,3 p.p.
Lucro do período	Em verificação	Em verificação	23,0%	Em verificação	28,6%	155,3	Em verificação	12,0%
Margem Líquida (%)	19,4%	19,2%	0,2 p.p.	16,5%	2,9 p.p.	18,0%	19,2%	-1,2 p.p.
ROIC LTM (%)²	20,0%	22,8%	-2,8 p.p.	20,0%	0,0 p.p.	20,0%	22,8%	-2,8 p.p.
Fluxo de caixa operacional ajustado³	Em verificação	Em verificação	31,2%	Em verificação	-24,3%	Em verificação	Em verificação	30,4%
FCO ajustado % EBITDA CVM	50,3%	49,5%	0,9 p.p.	73,2%	-22,9 p.p.	61,2%	58,8%	2,4 p.p.
Fluxo de caixa livre para a firma ajustado³	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Alavancagem (x)	1,4x	1,1x	0,3 p.p.	1,4x	0,0 p.p.	1,4x	1,2x	0,2 p.p.

1 Excluindo itens não recorrentes. Informação não auditada.
2 Calculado com alíquota caixa.
3 FCO ajustado: desconsidera os juros referente a debêntures, investimento em locação, juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas (caixa) FCF Ajustado: desconsidera o fluxo de caixa das atividades de investimento e a aquisição de bens de locação. Informações não auditadas.

Receita Líquida por tipo

página 6soma fecha · âncora fecha

Em (R$ milhões)	2T24	1T25	2T25	6M24	6M25
Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Locação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Venda de novos e seminovos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outras	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Crescimento			Em verificação		Em verificação

Receita Líquida de locação 2T25 por segmento de atuação (%)

página 6soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (%)	2T25
Construção	Em verificação
Agronegócio	Em verificação
Bens de Consumo	Em verificação
Serviços	Em verificação
Siderúrgica-Metalurgia	Em verificação
Química-Petroquímica	Em verificação
Outros	Em verificação
Comércio	Em verificação
Transporte	Em verificação
Mineração	Em verificação

Receita líquida de locação 2T25 por produto (%)

página 6soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (%)	2T25
PEMTs	Em verificação
Linha Amarela e Caminhões Adaptados	Em verificação
Formas e Escoramentos	Em verificação
Empilhadeiras e transpaleteiras	Em verificação
Outros	Em verificação

Receita Líquida de Locação 2T25 por tipo de contrato (%)

página 6soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (%)	2T25
Curto Prazo	Em verificação
Longo Prazo	50%

Custos e Despesas

página 7soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
CPV total, ex-depreciação	-121,6	-98,5	23,5%	-111,4	9,2%	-233,0	-198,2	17,5%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	0,4 p.p.	Em verificação	0,0 p.p.	Em verificação	Em verificação	-0,4 p.p.
Custo de locação (manutenção, pessoal, depósitos,etc.)¹	-111,9	-94,7	18,2%	-106,2	5,4%	-218,1	-179,1	21,8%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	-0,7 p.p.	Em verificação	-0,9 p.p.	Em verificação	Em verificação	0,5 p.p.
Custo das vendas	-9,5	-3,5	169,1%	-5,4	76,2%	-15,0	-18,8	-20,5%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	1,2 p.p.	Em verificação	0,8 p.p.	Em verificação	Em verificação	-0,9 p.p.
Outros custos	-0,1	-0,2	-36,2%	0,2	-154,3%	0,1	-0,2	-145,3%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	0,0 p.p.	Em verificação	0,1 p.p.	Em verificação	Em verificação	0,0 p.p.
SG&A, ex-depreciação e PCE	-89,7	-86,9	3,2%	-86,8	3,4%	-176,5	-166,5	6,0%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	-3,6 p.p.	Em verificação	-1,1 p.p.	Em verificação	Em verificação	-2,6 p.p.
Comercial, Operacional e Administrativo	-68,9	-62,7	9,9%	-65,7	4,9%	-134,6	-121,9	10,4%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	-1,6 p.p.	Em verificação	-0,6 p.p.	Em verificação	Em verificação	-1,3 p.p.
Serviços Gerais	-7,1	-8,5	-17,0%	-8,1	-12,4%	-15,2	-16,6	-8,7%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	-0,7 p.p.	Em verificação	-0,4 p.p.	Em verificação	Em verificação	-0,5 p.p.
Outras despesas	-13,7	-15,7	-12,5%	-13,2	4,0%	-26,9	-28,0	-3,8%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	-1,2 p.p.	Em verificação	-0,2 p.p.	Em verificação	Em verificação	-0,7 p.p.

Tabela da página 8

página 8soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
PCE	-11,7	-8,6	36,2%	-7,9	47,6%	-19,7	-13,0	50,8%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	0,3 p.p.	Em verificação	0,7 p.p.	Em verificação	Em verificação	0,5 p.p.
CPV + SG&A Total	-223,0	-194,0	15,0%	-206,1	8,2%	-429,1	-377,7	13,6%
% Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	-2,9 p.p.	Em verificação	-0,4 p.p.	Em verificação	Em verificação	-2,5 p.p.

EBITDA Ajustado

página 8soma não se aplica · âncora não se aplica

Em (R$ milhões)	2T24	1T25	2T25	6M24	6M25
EBITDA Ajustado¹	Em verificação	Em verificação	Em verificação	350,9	433,7
Margem EBITDA Ajustado¹ %	48,8%	50,1%	50,5%	Em verificação	50,3%
Margem EBITDA Ajustado¹ ex-resultado vendas %	Em verificação	Em verificação	50,5%	Em verificação	50,0%
Crescimento EBITDA Ajustado	Em verificação
Crescimento EBITDA Ajustado					Em verificação

1 Excluindo itens não recorrentes. Non-GAAP – Informação não revisada pelos auditores independentes.

Tabela da página 8

página 8soma não se aplica · âncora fecha

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	21,6%	Em verificação	9,2%	Em verificação	Em verificação	19,2%
CPV ex-depreciação	-121,6	-98,5	23,5%	-111,4	9,2%	-233,0	-198,2	17,5%
Lucro Bruto ex-depreciação	328,5	271,7	20,9%	301,0	9,1%	629,6	525,1	19,9%
SG&A ex-depreciação	-89,7	-86,9	3,2%	-86,8	3,4%	-176,5	-166,5	6,0%
PCE	Em verificação	Em verificação	36,2%	Em verificação	47,6%	-19,7	-13,0	50,8%
EBITDA CVM	227,1	176,1	28,9%	206,1	10,2%	433,2	345,6	25,3%
Margem EBITDA CVM (%)	50,5%	47,6%	2,9 p.p.	50,0%	0,5 p.p.	50,2%	47,8%	2,4 p.p.
Não recorrentes	Em verificação	Em verificação	-98,1%	Em verificação	-79,4%	Em verificação	Em verificação	-90,3%
EBITDA Ajustado	Em verificação	Em verificação	25,7%	Em verificação	10,0%	433,7	350,9	23,6%
Margem EBITDA Ajustado (%)	50,5%	48,8%	1,7 p.p.	50,1%	0,4 p.p.	50,3%	Em verificação	1,8 p.p.

Tabela da página 9

página 9soma fecha · âncora fecha

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Resultado Financeiro Líquido	Em verificação	Em verificação	99,4%	Em verificação	-3,4%	Em verificação	Em verificação	115,9%
Receitas Financeiras	37,7	33,7	11,9%	27,3	38,1%	65,0	61,0	6,6%
Despesas Financeiras	-81,9	-55,8	46,6%	-73,0	12,1%	-154,9	-102,6	50,9%

Lucro Líquido

página 10soma não se aplica · âncora fecha

Em R$ Milhões	2T24	1T25	2T25	6M24	6M25
Lucro Líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	155,3
Margem Líquida	19,2%	16,5%	19,4%	19,2%	18,0%

Lucro Líquido Caixa

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Em Dados consolidados em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
EBITDA Ajustado¹	Em verificação	Em verificação	25,7%	Em verificação	10,0%	433,7	350,9	23,6%
Não Recorrentes	Em verificação	Em verificação	-98,1%	Em verificação	-79,4%	Em verificação	Em verificação	-90,3%
EBITDA CVM	227,1	176,1	28,9%	206,1	10,2%	433,2	345,6	25,3%
Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro (Prejuízo) antes do IRCS	116,9	97,7	19,7%	97,8	19,5%	214,7	190,9	12,5%
Imposto de Renda e Contribuição Social	-29,5	-26,7	10,7%	-29,9	-1,2%	-59,4	-52,2	13,9%
Alíquota Efetiva de Imposto	25,3%	27,3%	-2,0 p.p.	30,6%	-5,3 p.p.	27,7%	27,3%	0,4 p.p.
Lucro (Prejuízo) Líquido	Em verificação	Em verificação	23,0%	Em verificação	28,6%	155,3	Em verificação	12,0%
Margem líquida	19,4%	19,2%	0,2 p.p.	16,5%	2,9 p.p.	18,0%	19,2%	-1,2 p.p.
Lucro por Ação no Período	0,37	0,29	28,3%	0,29	28,6%	0,66	0,57	16,7%
Imp. Renda cont. soc. Diferidos	16,0	19,6	-18,4%	16,1	-0,9%	32,2	26,3	22,3%
Créditos abatidos¹	48,6	16,7	190,7%	9,5	412,6%	58,0	29,7	95,4%
Lucro (Prejuízo) Líquido Caixa	151,9	107,3	41,5%	93,6	62,4%	245,5	194,7	26,0%
Margem Líquida Caixa	33,7%	29,0%	4,8 p.p.	22,7%	11,1 p.p.	28,5%	26,9%	1,5 p.p.
Lucro Caixa por Ação no Período	0,65	0,44	47,6%	0,40	62,4%	1,05	0,80	31,4%

¹ Excluindo itens não recorrentes. Informação não auditada.
² Crédito de PIS/COFINS sobre insumos e compensações de outros tributos

Resultado Rental

página 12soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Receita Bruta	414,5	336,3	23,3%	381,9	8,5%	796,4	662,4	20,2%
Receita Líquida Total	Em verificação	Em verificação	23,0%	Em verificação	8,6%	Em verificação	Em verificação	19,8%
Locação	Em verificação	Em verificação	19,3%	Em verificação	7,7%	Em verificação	Em verificação	19,6%
Vendas	Em verificação	Em verificação	92,4%	Em verificação	30,6%	Em verificação	Em verificação	-3,9%
Outras	Em verificação	Em verificação	92,2%	Em verificação	5,6%	Em verificação	Em verificação	102,8%
CPV Total, ex-depreciação	Em verificação	Em verificação	25,1%	Em verificação	8,7%	Em verificação	Em verificação	19,0%
Locação	Em verificação	Em verificação	19,1%	Em verificação	5,0%	Em verificação	Em verificação	23,8%
Vendas	Em verificação	Em verificação	171,0%	Em verificação	75,2%	Em verificação	Em verificação	-20,8%
Outros	Em verificação	Em verificação	-100,0%	Em verificação	NA	Em verificação	Em verificação	-100,0%
% Receita líquida	28,9%	28,4%	0,5 p.p.	28,8%	0,0 p.p.	28,9%	29,1%	-0,2 p.p.
Lucro Bruto, ex-depreciação	267,2	218,6	22,2%	246,3	8,5%	513,5	427,6	20,1%
Margem Bruta	71,1%	71,6%	-0,5 p.p.	71,2%	0,0 p.p.	71,1%	70,9%	0,2 p.p.
Margem Bruta - Locação	71,4%	71,3%	0,1 p.p.	70,6%	0,8 p.p.	71,0%	72,0%	-1,0 p.p.
Margem Bruta - Vendas	49,2%	63,9%	-14,7 p.p.	62,1%	-13,0 p.p.	54,8%	45,1%	9,6 p.p.
SG&A, ex-depreciação	-78,1	-73,4	6,4%	-74,2	5,3%	-152,3	-141,0	8,0%
Despesas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Itens não recorrentes	-0,2	-3,4	-93,9%	-0,1	123,0%	-0,3	-4,0	-92,5%
% Receita líquida	20,8%	24,0%	-3,3 p.p.	21,4%	-0,7 p.p.	21,1%	23,4%	-2,3 p.p.
PCE	-6,7	-6,2	7,8%	-6,3	6,4%	-12,9	-10,2	26,3%
EBITDA CVM	182,5	139,1	31,2%	165,8	10,0%	348,3	276,4	26,0%
Margem EBITDA CVM (%)	48,6%	45,5%	6,7%	47,9%	1,3%	48,2%	45,8%	5,2%
EBITDA ajustado¹	182,7	142,5	28,2%	165,9	10,1%	348,6	280,4	24,3%
Margem EBITDA ajustado (%)	48,6%	46,7%	2,0 p.p.	47,9%	0,7 p.p.	48,3%	46,5%	1,8 p.p.
Margem EBITDA Ajustado Ex-vendas (%)	48,6%	46,1%	2,5 p.p.	47,3%	1,3 p.p.	48,0%	46,6%	1,4 p.p.
Depreciação	-62,2	-51,8	20,0%	-58,5	6,4%	-120,7	-103,4	16,7%
EBIT	120,3	87,2	37,9%	107,4	12,0%	227,6	173,0	31,6%
Margem EBIT (%)	32,0%	28,6%	3,5 p.p.	31,0%	1,0 p.p.	31,5%	28,7%	2,8 p.p.

1 Excluindo itens não recorrentes. Non-GAAP – Informação não revisada pelos auditores independentes

Tamanho da Frota (em mil)

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

em mil	2T24	3T24	4T24	1T25	2T25
	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Leves	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Pesados	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Intralogística	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Composição Receita Líquida

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T24	1T25	2T25	6M24	6M25
	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Locação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Venda de Novos e Seminovos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outras	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Resultado Formas e Escoramentos

página 14soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Receita Bruta	80,3	70,0	14,7%	72,2	11,2%	152,5	130,3	17,1%
Receita Líquida Total	Em verificação	Em verificação	14,9%	Em verificação	12,2%	Em verificação	Em verificação	16,7%
Locação	67,0	55,2	21,4%	60,3	10,9%	127,3	105,0	21,2%
Vendas	0,1	0,2	-58,4%	2,0	-95,5%	2,1	0,5	344,6%
Outras	Em verificação	Em verificação	-21,6%	Em verificação	85,6%	Em verificação	Em verificação	-25,0%
CPV Total, ex-depreciação	-13,1	-11,7	11,9%	-11,5	13,3%	-24,6	-23,0	6,7%
Locação	Em verificação	Em verificação	11,9%	Em verificação	9,1%	Em verificação	Em verificação	7,9%
Vendas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outros	-0,1	-0,2	-15,7%	0,2	-154,3%	0,1	-0,2	-157,9%
% Receita líquida	17,6%	18,0%	-0,5 p.p.	17,4%	0,2 p.p.	17,5%	19,1%	-1,6 p.p.
Lucro Bruto, ex-depreciação	61,3	53,0	15,6%	54,8	11,9%	116,0	97,4	19,1%
Margem Bruta	82,4%	82,0%	0,5 p.p.	82,6%	-0,2 p.p.	82,5%	80,9%	1,6 p.p.
Margem Bruta - Locação	80,9%	79,3%	1,6 p.p.	80,6%	0,3 p.p.	80,7%	78,4%	2,4 p.p.
Margem Bruta - Vendas	-27,5%	69,4%	-96,9 p.p.	98,3%	-125,8 p.p.	92,8%	76,7%	16,1 p.p.
SG&A, ex-depreciação	-11,6	-13,5	-14,2%	-12,8	-9,2%	-24,4	-25,4	-4,1%
Despesas	-11,7	-12,3	-4,9%	-12,5	-5,8%	-24,2	-24,2	0,1%
Itens não recorrentes	0,1	-1,2	-110,3%	-0,3	-137,0%	-0,2	-1,3	-83,3%
% Receita líquida	15,6%	20,9%	-5,3 p.p.	19,3%	-3,7 p.p.	17,4%	21,1%	-3,8 p.p.
PCE	-5,1	-2,4	108,5%	-1,7	200,2%	-6,8	-2,8	139,5%
EBITDA CVM	44,6	37,1	20,4%	40,3	10,8%	84,9	70,3	20,8%
Margem EBITDA (%)	60,0%	57,3%	2,7 p.p.	60,7%	-0,7 p.p.	60,4%	58,4%	2,0 p.p.
EBITDA ajustado¹	44,5	38,2	16,3%	40,3	10,4%	85,1	70,5	20,7%
Margem EBITDA ajustado (%)	59,8%	59,1%	0,7 p.p.	60,8%	-1,0 p.p.	60,5%	58,5%	2,0 p.p.
Margem EBITDA Ajustado Ex-vendas	59,9%	59,1%	0,9 p.p.	59,6%	0,3 p.p.	60,0%	58,4%	1,6 p.p.

Tabela da página 15

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa
Depreciação	-3,8	-4,5	-14,3%	-4,1	-6,4%	-7,9	-9,7	-17,9%
EBIT	40,8	32,6	25,2%	36,2	12,7%	76,9	60,6	27,0%
Margem EBIT (%)	54,8%	50,4%	4,5 p.p.	54,6%	0,3 p.p.	54,7%	50,3%	4,4 p.p.

1 Excluindo itens não recorrentes. Non-GAAP – Informação não revisada pelos auditores independentes

Volume (mil toneladas)

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica


Volume (mil toneladas)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Composição Receita Líquida

página 15soma fecha · âncora não se aplica


Receita Líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Locação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Vendas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outras	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Endividamento

página 16soma fecha · âncora não se aplica

Em (R$ milhões)	2T24	3T24	4T24	1T25	2T25
Dívida bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Caixa e aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Dívida líquida	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Alavancagem (x)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Spread CDI (%)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Cronograma de amortização da dívida

página 17soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	Caixa	2025	2026	2027	2028	2029	2030	2031	2032
Total	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Debêntures		Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outros		Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Tabela da página 17

página 17soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)
Dívida Bruta¹	Em verificação	Em verificação	7,8%	Em verificação	-7,4%
Caixa e aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação	-30,4%	Em verificação	-27,5%
Dívida Líquida	Em verificação	Em verificação	43,4%	Em verificação	5,8%
Dívida Curto Prazo	206,8	256,3	-19,3%	Em verificação	-34,7%
EBITDA Ajustado LTM	Em verificação	Em verificação	16,4%	Em verificação	11,3%
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM (x)	1,4x	1,1x	0,3 p.p	1,4x	-0,1 p.p
Dívida Líquida CP / EBITDA Ajustado LTM (x)	0,2x	0,4x	-0,1 p.p	0,4x	-0,2 p.p

1 Não considera custo de emissão de debêntures.

Tabela da página 17

página 17soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
M&As	0,0	310,1	–	0,0	–	0,0	310,1	–
Ativos para Locação	152,0	144,3	5,3%	163,2	-6,9%	315,3	327,1	-3,6%
Corporativo e Bens de Uso	10,9	9,7	11,8%	8,0	36,1%	18,9	15,3	23,3%
CapEx total	162,9	464,2	-64,9%	171,2	-4,9%	334,2	652,5	-48,8%

ROIC e ROE

página 18soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)
NOPAT (LTM)	509,8	404,8	25,9%	473,2	7,7%
EBIT (LTM)	Em verificação	Em verificação	19,9%	Em verificação	7,7%
IR/CS (LTM)	-70,4	-79,2	-11,1%	-65,7	7,2%
Capital Investido Médio	2.544,0	1.774,2	43,4%	2.364,0	7,6%
Capital de giro (Média LTM)	366,8	245,6	49,3%	337,4	8,7%
Ativo Imobilizado (Média LTM)	2.177,2	1.528,6	42,4%	2.026,6	7,4%
ROIC LTM¹	20,0%	22,8%	-2,8 p.p.	20,0%	0,0 p.p.

1 Calculado com alíquota caixa.

Tabela da página 18

página 18soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)
Lucro Líquido (LTM)	Em verificação	Em verificação	5,4%	Em verificação	5,7%
Patrimônio Líquido Total (Média LTM)	1.483,6	1.461,4	1,5%	1.471,2	0,8%
ROE LTM	20,3%	19,6%	0,7 p.p.	19,4%	0,9 p.p.

Fluxo de Caixa Ajustado

página 19soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Fluxo de Caixa Operacional	Em verificação	Em verificação	-51,6%	Em verificação	Em verificação	-81,1%
Juros Pagos	Em verificação	Em verificação	142,2%	Em verificação	Em verificação	103,5%
Aquisições de bens do ativo imobilizado de locação (bruto de PIS COFINS)	Em verificação	Em verificação	5,3%	Em verificação	Em verificação	-3,6%
Fornecedores (ativo imobilizado de locação)	Em verificação	Em verificação	-152,4%	Em verificação	Em verificação	22,9%
Juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas (caixa)	Em verificação	Em verificação	180,5%	Em verificação	Em verificação	84,3%
Arrendamento (IFRS…)	Em verificação	Em verificação	17,4%	Em verificação	Em verificação	17,3%
Fluxo de Caixa Operacional Ajustado	Em verificação	Em verificação	31,2%	Em verificação	Em verificação	30,4%
Aquisições de bens do ativo imobilizado de locação (bruto de PIS COFINS)	Em verificação	Em verificação	5,3%	Em verificação	Em verificação	-3,6%
Fornecedores (ativo imobilizado de locação)	Em verificação	Em verificação	-152,4%	Em verificação	Em verificação	22,9%
Caixa líquido gerado pelas atividades de investimento	Em verificação	Em verificação	-84,8%	Em verificação	Em verificação	-96,8%
Fluxo de Caixa Livre para a Firma Ajustado	Em verificação	Em verificação	-86,6%	Em verificação	Em verificação	-103,2%
FCO ajustado % EBITDA CVM	50,3%	49,5%	0,9 p.p.	61,2%	58,8%	2,4 p.p.

1 Para o fluxo de caixa operacional ajustado desconsidera-se os juros pagos, investimento em locação, juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas. Para o fluxo de caixa livre para a firma desconsideram-se também o fluxo de caixa das atividades de investimento e as aquisições de bens de locação.

Fluxo de Caixa Operacional Ajustado

página 19soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ Milhões	2T24	1T25	2T25	6M24	6M25
Fluxo de caixa operacional (FCO) ajustado	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
FCO ajustado % EBITDA CVM	49,5%	Em verificação	50,3%	58,8%	61,2%
Variação			Em verificação		Em verificação

Tabela … – Receita líquida de locação por unidade de negócio

página 22soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Receita Líquida Total de Locação	Em verificação	Em verificação	19,7%	Em verificação	8,2%	Em verificação	Em verificação	19,9%
Rental	Em verificação	Em verificação	19,3%	Em verificação	7,7%	Em verificação	Em verificação	19,6%
Formas e escoramentos	Em verificação	Em verificação	21,4%	Em verificação	10,9%	Em verificação	Em verificação	21,2%

nota-auditoria Informação não revisada pelos auditores independentes

Tabela … – Reconciliação do EBITDA Ajustado

página 22soma não se aplica · âncora não se aplica

Em Dados consolidados em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Lucro Líquido	Em verificação	Em verificação	23,0%	Em verificação	28,6%	Em verificação	Em verificação	12,0%
Imposto de renda e contribuição social	Em verificação	Em verificação	10,7%	Em verificação	-1,2%	Em verificação	Em verificação	13,9%
Lucro antes do IRCS	Em verificação	Em verificação	19,7%	Em verificação	19,5%	Em verificação	Em verificação	12,5%
Resultado Financeiro	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Depreciação e Amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBITDA CVM	Em verificação	Em verificação	28,9%	Em verificação	10,2%	Em verificação	Em verificação	25,3%
Não recorrentes	Em verificação	Em verificação	-98,1%	Em verificação	-79,4%	Em verificação	Em verificação	-90,3%
EBITDA ajustado¹	Em verificação	Em verificação	25,7%	Em verificação	10,0%	433,7	350,9	23,6%

1 ¹ Excluindo itens não recorrentes. Informação não auditada.

Tabela … – Reconciliação do EBITDA com Fluxo de Caixa Operacional Ajustado

página 23soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	1T25
EBITDA CVM	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Não Caixa	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Provisão para despesa com opções de ações	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Benefícios pós-emprego	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Valor residual dos ativos imobilizados e intangíveis vendidos e baixados	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Provisão (reversão) para créditos com perdas esperadas	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Provisão (reversão) para estoques de giro lento	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Provisão para Participação no Resultado	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outras provisões	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBITDA CVM ex-provisões não caixa	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Variações nos ativos e passivos:	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas (caixa)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Contas a receber	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Aquisições de bens do ativo imobilizado locação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Estoques	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Tributos a recuperar	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outros ativos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fornecedores (exceto ativo imobilizado de locação)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Obrigações sociais e trabalhistas	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Tributos a pagar	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outros passivos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social pagos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Processos judiciais liquidados	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Juros pagos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fluxo de Caixa Operacional conforme as demonstrações financeiras	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas (caixa)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Aquisições de bens do ativo imobilizado de locação (bruto de PIS COFINS)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fornecedores (ativo imobilizado de locação)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Juros pagos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Arrendamento IFRS…	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fluxo de Caixa Operacional Ajustado	Em verificação	Em verificação	Em verificação

DRE Dados consolidados em R$ milhões

página 24soma não se aplica · âncora fecha

Em R$ milhões	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)	6M25	6M24	Var. (%)
Receita Bruta	494,8	406,3	21,8%	454,0	9,0%	948,8	792,7	19,7%
Receita líquida de vendas e serviços	Em verificação	Em verificação	21,6%	Em verificação	9,1%	Em verificação	Em verificação	19,2%
Custo dos produtos vendidos e serviços prestados	(162,1)	(137,1)	18,2%	(147,8)	9,7%	(309,8)	(276,8)	11,9%
Lucro bruto	288,0	233,0	23,6%	264,6	8,8%	552,6	446,5	23,8%
(Despesas)/Receitas Operacionais	(127,0)	(113,2)	12,1%	(121,0)	4,9%	(248,0)	(214,0)	15,9%
Lucro antes do resultado financeiro	Em verificação	Em verificação	34,4%	Em verificação	12,2%	304,6	232,5	31,0%
Despesas financeiras	(81,9)	(55,8)	46,6%	(73,0)	12,1%	(154,9)	(102,6)	51,0%
Receitas financeiras	37,7	33,7	11,9%	27,3	38,0%	65,0	61,0	6,6%
Resultado financeiro	Em verificação	Em verificação	99,4%	Em verificação	-3,4%	Em verificação	Em verificação	115,9%
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social	116,9	97,7	19,7%	97,8	19,5%	214,7	190,9	12,5%
Imposto de renda e contribuição social	(29,5)	(26,7)	10,7%	(29,9)	-1,2%	(59,4)	(52,2)	13,9%
Lucro do período	Em verificação	Em verificação	23,0%	Em verificação	28,6%	155,3	Em verificação	12,0%

Balanço Patrimonial

página 25soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	1T25
Ativo
Ativo Circulante
Caixa e equivalentes de caixa	305,4	600,4	520,2
Aplicações financeiras	213,8	105,6	195,8
Depósitos bancários vinculados	0,0	23,5	0,0
Contas a receber de terceiros	441,2	384,4	416,1
Estoques	118,9	99,6	116,7
Instrumentos financeiros derivativos	0,0	16,0	15,8
Tributos a recuperar	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outros ativos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Ativos mantidos para venda	5,5	9,4	7,2
Total Ativo Circulante	1.224,9	1.321,6	1.387,4
Ativo Não Circulante
Imposto de renda e contribuição social diferidos	137,2	192,9	155,9
Tributos a recuperar	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Depósitos judiciais	4,8	13,9	9,3
Outros ativos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imobilizado	2.044,5	1.599,6	1.962,0
Intangível	308,0	357,8	310,5
Total Ativo Não Circulante	2.559,4	2.222,0	2.506,2
Total do Ativo	3.784,2	3.543,7	3.893,6

Balanço Patrimonial

página 26soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	1T25
Passivo
Passivo Circulante
Contas a pagar a terceiros	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Contas a pagar a partes relacionadas	1,4	0,0	1,7
Contas a pagar - aquisições de controladas	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Obrigações sociais e trabalhistas	67,7	65,9	84,5
Empréstimos, financiamentos e títulos de dívida	206,8	256,3	Em verificação
Arrendamentos a pagar	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Instrumentos financeiros derivativos	0,4	0,0	0,0
Programa de recuperação fiscal (REFIS)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social a pagar	7,9	6,1	9,2
Tributos a recolher	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Dividendos e juros sobre capital próprio	48,9	20,1	18,2
Outros passivos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Total Passivo Circulante	554,7	561,0	640,1
Passivo Não Circulante
Contas a pagar a terceiros	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Contas a pagar - aquisições de controladas	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Empréstimos, financiamentos e títulos de dívida	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Arrendamentos a pagar	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Programa de recuperação fiscal (REFIS)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Tributos a recolher	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social diferidos	23,9	15,6	22,2
Provisão para riscos	23,5	16,5	18,9
Provisão para benefícios pós-emprego	8,2	11,9	8,0
Outros passivos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Total Passivo Não Circulante	1.696,1	1.515,4	1.763,4
Total Passivo	2.250,7	2.076,5	2.403,5
Patrimônio Líquido
Capital social	1.091,6	1.091,6	1.091,6
Ações em tesouraria	-72,5	-101,4	-83,2
Reservas de capital	-110,2	2,7	-100,0
Reservas de lucros	543,3	392,0	543,3
Ajuste de avaliação patrimonial	-14,1	-17,2	-14,1
Lucros e Prejuízos acumulados	92,5	97,0	49,7
Sub total	1.530,5	1.464,6	1.487,2
Participação dos não controladores	3,0	2,6	2,9
Total Patrimônio Líquido	1.533,5	1.467,2	1.490,1
Total do Passivo e Patrimônio Líquido	3.784,2	3.543,7	3.893,6

Fluxo de Caixa

página 27soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	1T25
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro do período	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Ajustes não caixa:	205,1	131,0	172,6
Depreciação e amortização	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social diferidos	20,4	19,6	16,1
Provisão (reversão) para riscos tributários, cíveis e trabalhistas	7,6	2,2	(1,0)
Provisão para despesa com opções de ações	4,7	3,4	3,9
Benefício Pós-emprego	0,2	0,3	0,3
Valor residual dos ativos imobilizados e intangíveis vendidos e baixados	10,6	1,1	4,5
Juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas	76,2	32,1	68,1
Juros sobre arrendamentos	2,9	2,5	2,8
Provisão para perdas esperadas no contas a receber - PCE	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Provisão por perdas estimadas por valor não recuperável e valor justo	–	–	–
Provisão (reversão) para estoques de giro lento	0,2	(1,0)	0,3
Provisão (reversão) para participação nos resultados	3,7	6,7	7,0
Outras provisões (reversões)	0,7	(0,8)	(0,0)
Variações nos ativos e passivos:	(236,7)	(278,0)	(168,5)
Contas a receber	(36,8)	(31,9)	(20,4)
Aquisições de bens do ativo imobilizado de locação líquido do saldo a pagar de fornecedores	(151,9)	(183,4)	(111,5)
Estoques	(2,4)	(7,4)	(3,9)
Tributos a recuperar	(17,0)	(5,6)	(9,5)
Outros ativos	3,4	(8,1)	2,8
Fornecedores (exceto ativo imobilizado de locação)	(24,8)	(18,0)	(40,4)
Obrigações sociais e trabalhistas	(20,5)	(22,8)	1,0
Tributos a pagar	12,8	(0,9)	13,4
Outros passivos	0,3	0,1	0,0
Processos judiciais liquidados	(2,9)	(3,3)	(0,5)
Juros pagos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social pagos	(15,5)	(4,7)	(7,3)
Caixa líquido gerado nas atividades operacionais	(60,1)	(124,1)	46,4

Fluxo de Caixa

página 28soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2T25	2T24	1T25
Fluxos de caixa das atividades de investimentos
Aquisições de controlada	–	(75,4)	–
Aplicações financeiras	(18,0)	(105,6)	30,6
Aquisições de bens do ativo imobilizado e intangível	(10,9)	(9,7)	(8,0)
Caixa líquido gerado pelas atividades de investimento	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fluxos de caixa das atividades de financiamento
Captação de empréstimos e debêntures, líquidos de custos de captação	0,0	418,2	0,0
Depósitos bancários vinculados	0,0	(0,6)	24,5
Recompra de ações em tesouraria	(0,0)	(94,3)	(11,6)
Dividendos e JCP pagos	(13,7)	(22,8)	(51,9)
Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures	(98,6)	(66,3)	(39,5)
Amortização de passivo de arrendamento	(13,5)	(11,5)	(12,8)
Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento	(125,7)	222,8	(91,4)
Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa, líquido	(214,7)	(92,1)	(22,3)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período	520,2	692,5	542,5
Caixa e equivalentes de caixa no final do período	305,4	600,5	520,2
Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa, líquido	(214,7)	(92,1)	(22,3)
Fluxo de Caixa Operacional¹	(60,1)	(124,1)	46,4
Juros Pagos	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Aquisições de bens do ativo imobilizado de locação (bruto de PIS COFINS)	152,0	144,3	163,2
Fornecedores (ativo imobilizado de locação)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Juros e variações monetárias ativas e passivas líquidas (caixa)	(35,0)	(12,5)	(25,2)
Arrendamento (IFRS…)	(13,5)	(11,5)	(12,8)
Fluxo de Caixa Operacional Ajustado¹	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fluxo de Caixa Operacional Ajustado¹	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Aquisições de bens do ativo imobilizado de locação (bruto de PIS COFINS)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fornecedores (ativo imobilizado de locação)	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Caixa líquido gerado pelas atividades de investimento	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fluxo de Caixa Livre para a Firma Ajustado¹	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Desempenho MILS3¹

página 29soma não se aplica · âncora não se aplica

	2T25	2T24	Var. (%)	1T25	Var. (%)
Preço final da ação (R$)	11,05	10,49	5,3%	9,46	16,8%
Máxima²	11,05	13,91	-20,6%	9,83	12,4%
Mínima²	9,01	10,02	-10,1%	8,17	10,3%
Média²	10,21	12,33	-17,2%	9,05	12,8%
Valor de mercado final de período (R$ milhões)	2.587,7	2.561,1	1,0%	2.215,3	16,8%
Volume médio diário negociado (R$ milhões)	8,19	15,43	-46,9%	6,75	21,3%
Quantidade de ações (milhões)	234,2	244,2	-4,1%	234,2	0,0%

¹ Fonte: Enfoque
² Preço de fechamento do pregão

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