PRINCIPAIS INDICADORES
página 2soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ milhões | Consolidado (R$ milhões) · 4T25 | Consolidado (R$ milhões) · 4T24 | Consolidado (R$ milhões) · Var. % | Consolidado (R$ milhões) · 2025 | Consolidado (R$ milhões) · 2024 | Consolidado (R$ milhões) · Var. % |
|---|
| Receita Operacional Líquida | Em verificação | Em verificação | 24,5% | Em verificação | Em verificação | 61,7% |
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| EBITDA ICVM …/… | 1.487,7 | 607,9 | 144,7% | 6.506,8 | 3.901,7 | 66,8% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 24,6% | 12,5% | 12,1 p.p. | 35,3% | 34,3% | 1,1 p.p. |
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| Resultado Líquido Eneva | 57,0 | (1.066,5) | N/A | 1.157,6 | 42,0 | 2.655,3% |
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| Investimentos (Competência) | 2.083,4 | 1.124,0 | 85,4% | 6.111,7 | 3.315,6 | 84,3% |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 1.317,7 | 1.139,9 | 15,6% | 5.669,8 | 4.476,8 | 26,6% |
|---|
| Dívida Líquida (R$ Bilhões)³ | 17,0 | 13,5 | 25,4% | 17,0 | 13,5 | 25,4% |
|---|
| Dívida Líquida/EBITDA últimos …M⁴ | 2,61x | 2,42x | Em verificação | 2,61x | 2,42x | Em verificação |
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- 1 Números do 1T26 se referem a valores ainda prévios do ONS, que serão posteriormente validados.
- 2 IRR: Índice de Reposição de Reservas.
- 3 O cálculo da dívida líquida considera o saldo de dívida bruta deduzido do saldo de caixa, equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários.
- 4 Razão calculada considerando o EBITDA acumulado conforme ICVM …/… dos últimos … meses e, no 4T25, considera o resultado de EBITDA de … meses dos ativos adquiridos no 4T24, inclusive pré-aquisição, conforme condições de covenants aprovadas pelos credores da Companhia nas AGDs de 2022.
Dados Operacionais
página 3soma não se aplica · âncora não se aplica | Upstream · 4T25 | Upstream · 3T25 | Upstream · 2T25 | Upstream · 1T25 | Upstream · 4T24 |
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| Parnaíba | | | | | |
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| Produção (Bi m³ de gás natural) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
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| Reservas remanescentes (Bi m³ de gás natural) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
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| Amazonas | | | | | |
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| Produção (Bi m³ de gás natural) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Reservas remanescentes (Bi m³ de gás natural) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
Comercialização de Gás Off-Grid: SSLNG⁵
página 3soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | 4T25 | 3T25 | 2T25 | 1T25 | 4T24 |
|---|
| Parnaíba | | | | | |
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| Volume produzido (MM m³ de gás natural) ⁶ | 15,1 | 15,8 | 24,6 | 19,9 | 5,4 |
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| Volume vendido (MM m³ de gás natural) ⁷ | 37,8 | 36,6 | 35,7 | 28,5 | 5,4 |
|---|
- 5 Os dados são apresentados a partir do 4T24, quando as plantas de liquefação do Parnaíba iniciaram operação comercial de 50% da capacidade de liquefação de 600.000 m³/d em meados de dezembro/24. Os demais 50% entraram em operação comercial em meados de fevereiro/25. O volume total vendido da planta continuará a ser escalonado até 2027.
- 6 O volume de gás natural produzido para a comercialização de gás Off-Grid está contido no volume de gás total produzido na Bacia do Parnaíba apresentado no Upstream.
- 7 O volume total vendido poderá ser diferente do volume produzido devido a eventuais cláusulas de take-or-pay, refletindo os valores mínimos do comprometimento anual ou os efetivamente produzidos, caso estes sejam superiores ao mínimo anual.
Geração Térmica a Gás no Parnaíba
página 3soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | 2T25 | 1T25 | 4T24 |
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| UTE Parnaíba I | | | | | |
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| Disponibilidade (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Despacho (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Líquida (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Bruta (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| UTE Parnaíba II | | | | | |
|---|
| Disponibilidade (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Despacho (%) ⁸ | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Líquida (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Bruta (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| UTE Parnaíba III e Parnaíba VI ⁹ | | | | | |
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| Disponibilidade (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Despacho (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Líquida (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Bruta (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
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- 8 O período de inflexibilidade contratual da UTE Parnaíba II foi estabelecido em … no mês de janeiro e … entre agosto e dezembro para os anos de 2024 e 2025.
- 9 A partir do 1T25 os dados operacionais da UTE Parnaíba III passam a considerar os dados da UTE Parnaíba VI, refletindo o fechamento do ciclo simples das unidades geradoras a gás natural (UTE Parnaíba III) com o início da operação comercial das unidades geradoras de turbina a vapor (Parnaíba VI) em … de março/…
Tabela da página 4
página 4soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | | | | | |
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| UTE Parnaíba IV | | | | | |
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| Disponibilidade (%) | 100% | 100% | 100% | 98% | 96% |
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| Despacho (%) | 2% | 26% | 11% | 0% | 44% |
|---|
| Geração Líquida (GWh) | 2 | 31 | 14 | 0 | 51 |
|---|
| Geração Bruta (GWh) | 2 | 32 | 14 | 0 | 53 |
|---|
| UTE Parnaíba V | | | | | |
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| Disponibilidade (%) | 60% | 60% | 55%¹⁰ | 100% | 99% |
|---|
| Despacho (%) | 54% | 46% | 6% | 9% | 71% |
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| Geração Líquida (GWh) | 386 | 341 | 39 | 65 | 543 |
|---|
| Geração Bruta (GWh) | 418 | 367 | 43 | 68 | 573 |
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- 10 Disponibilidade da UTE Parnaíba V no 2T25 impactada por manutenção programada iniciada em 18 de maio/25 e concluída em 23 de junho/25.
Geração Térmica a Gás em Roraima
página 4soma não se aplica · âncora não se aplicaGeração a Gás – Combustível de Terceiros
página 4soma não se aplica · âncora não se aplica | 4T25 | 3T25 | 2T25 | 1T25 | 4T24 |
|---|
| UTE Porto de Sergipe I (Hub Sergipe) | | | | | |
|---|
| Disponibilidade (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Despacho (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Líquida (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Bruta (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| UTEs PCS (Viana … Povoação … e LORM …) ¹¹ | | | | | |
|---|
| Disponibilidade (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Despacho (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Líquida (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Bruta (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| UTE LORM¹¹ | | | | | |
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| Disponibilidade (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Despacho (%) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Líquida (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração Bruta (GWh) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
- 11 Para fins de comparabilidade entre os trimestres, foram apresentados nas tabelas os resultados operacionais dos períodos anteriores à conclusão das aquisições das UTEs de Linhares, Tevisa e Povoação, as quais passaram a fazer parte do portfólio da Eneva em 25/10/2024, e das UTEs de Gera Maranhão, as quais só passaram a fazer parte do portfólio da Eneva, parcialmente (…) em 14/11/2024 e de … em …/…/… com a conclusão dos seus respectivos processos de aquisição. Importante ressaltar que a geração desses ativos só compete à Eneva à partir das conclusões das aquisições. Os dados de geraç
Geração Térmica a Carvão
página 5soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | 4T25 | 3T25 | 2T25 | 1T25 | 4T24 |
|---|
| Disponibilidade (%) | 70% | 97% | 98% | 81% | 82% |
|---|
| Despacho (%) | 40% | 28% | 0% | 0% | 30% |
|---|
| Geração Líquida (GWh) | 518 | 399 | 0 | 2 | 420 |
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| Geração Bruta (GWh) | 586 | 449 | 0 | 3 | 473 |
|---|
| Estoque Total de Carvão - Início de Período (Mil ton) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Estoque Total de Carvão - Final de Período (Mil ton) | 243 | 116 | 294 | 295 | 296 |
|---|
- 12 Os dados de geração individuais das usinas Itaqui e Pecém II são apresentadas na Planilha de Dados Operacionais Trimestrais, disponibilizada em https://ri.eneva.com.br/informacoes-financeiras/planilhas-interativas/.
Geração Térmica a Óleo ¹¹,¹³
página 5soma não se aplica · âncora não se aplica- 11
- 13 Os CCEARs das UTEs Viana e Geramar I e II encerraram em dezembro/24, permanecendo disponíveis para serem acionadas pelo ONS para gerar merchant até o início dos seus respectivos contratos regulados referentes ao Leilão de Reserva de Capacidade de 2021, em agosto/25 e outubro/25, respectivamente. Os dados de geração individuais das usinas Viana e Geramar I e II são apresentadas na Planilha de Dados Operacionais Trimestrais, disponibilizada em https://ri.eneva.com.br/informacoes-financeiras/planilhas-interativas/.
Geração Solar
página 5soma não se aplica · âncora não se aplica- 14 Fator de capacidade objetiva mensurar a capacidade de geração total do parque operacional no período. Considera a geração do trimestre, ajustada para incluir a geração frustrada por restrição no período, em relação à capacidade instalada operacional (ajustada pela disponibilidade).
Consolidado
página 6soma não se aplica · âncora fecha| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 6.050,5 | 4.858,6 | 24,5% | 18.416,1 | 11.387,5 | 61,7% |
|---|
| Custos Operacionais | (4.163,1) | (3.396,2) | 22,6% | (11.251,6) | (6.232,3) | 80,5% |
|---|
| Despesas Operacionais | (367,1) | (160,8) | 128,3% | (917,6) | (580,3) | 58,1% |
|---|
| SG&A | (159,3) | (111,9) | 42,4% | (515,7) | (450,1) | 14,6% |
|---|
| SOP/Incentivo Longo Prazo (ILP) | (22,8) | (18,7) | 21,4% | (94,8) | (79,0) | 20,0% |
|---|
| Demais despesas | (136,6) | (93,1) | 46,7% | (420,9) | (371,1) | 13,4% |
|---|
| Despesas com Exploração, G&G | (207,8) | (48,9) | 324,7% | (402,0) | (130,2) | 208,7% |
|---|
| Poços secos e PCLD | (19,8) | – | N/A | (67,9) | (23,2) | 192,5% |
|---|
| Custos com Depreciação e Amortização | (515,3) | (333,4) | 54,6% | (1.759,9) | (1.201,7) | 46,5% |
|---|
| Despesas com Depreciação e Amortização | (301,2) | (283,2) | 6,4% | (1.033,7) | (488,0) | 111,8% |
|---|
| Mais-Valias, Menos-Valias e Ágio | (220,1) | (56,3) | 290,8% | (884,7) | (234,0) | 278,0% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (30,2) | (697,1) | -95,7% | 260,5 | (680,1) | N/A |
|---|
| Equivalência Patrimonial | (2,3) | 3,5 | N/A | (0,6) | 6,8 | N/A |
|---|
| EBITDA ICVM 527/12 | 1.487,7 | 607,9 | 144,7% | 6.506,8 | 3.901,7 | 66,8% |
|---|
| EBITDA Ajustado (ex-Impairment)¹⁵ | 1.487,7 | 1.242,7 | 19,7% | 6.506,8 | 4.536,3 | 43,4% |
|---|
| Resultado Financeiro Líquido | (403,1) | (1.458,2) | -72,4% | (1.281,2) | (3.561,7) | -64,0% |
|---|
| EBT | 268,1 | (1.466,8) | N/A | 2.432,0 | (1.349,8) | N/A |
|---|
| Impostos Correntes | (25,9) | (91,6) | -71,7% | (219,9) | (237,9) | -7,6% |
|---|
| Impostos Diferidos | (50,1) | 608,9 | N/A | (520,5) | 2.137,1 | N/A |
|---|
| Resultado Líquido do Período | 192,1 | (949,6) | N/A | 1.691,6 | 549,5 | 207,9% |
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| Resultado Líquido Participações Minoritárias | 135,1 | 117,0 | 15,5% | 534,1 | 507,5 | 5,2% |
|---|
| Resultado Líquido Eneva | 57,0 | (1.066,5) | N/A | 1.157,6 | 42,0 | 2.655,3% |
|---|
- 15 EBITDA Ajustado desconsidera o impacto contábil não caixa de R$ 634,7 milhões relacionado ao teste de recuperabilidade (Impairment) das UTEs Itaqui e Pecém II contabilizado em dez/24.
- 16 É importante ressaltar que as empresas Linhares, Tevisa e Povoação foram incorporadas na Eneva S.A. em jan/25.
Fluxo de Caixa Livre
página 8soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | Var. Abs. | 2025 | 2024 | Var. Abs. |
|---|
| Posição de Caixa Início de Período¹⁷ | Em verificação | Em verificação | 1.814,2 | Em verificação | Em verificação | 1.273,7 |
|---|
| (+) Fluxo de Caixa de Atividades Operacionais (FCO) | 1.317,7 | 1.139,9 | 177,8 | 5.669,8 | 4.476,8 | 1.193,0 |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 1.487,7 | 607,9 | 879,8 | 6.506,8 | 3.901,7 | 2.605,1 |
|---|
| Var. Capital de Giro | (200,8) | 738,4 | (939,2) | (495,1) | 922,8 | (1.417,8) |
|---|
| Imposto de Renda e Contribuição Social | (70,6) | (135,9) | 65,3 | (261,1) | (288,0) | 26,9 |
|---|
| Var. Outros ativos e passivos | 101,3 | (70,5) | 171,9 | (80,9) | (59,5) | (21,4) |
|---|
| (+) Fluxo de Caixa de Atividades de Investimento (FCI) | (1.870,1) | (1.582,6) | (287,5) | (5.781,5) | (3.304,9) | (2.476,6) |
|---|
| (+) Fluxo de Caixa de Atividades de Financiamento (FCF) | (734,1) | 2.185,9 | (2.920,0) | (1.103,8) | 101,7 | (1.205,6) |
|---|
| Captações/Desembolsos Dívida | 606,2 | 618,7 | (12,5) | 3.132,2 | 3.428,3 | (296,0) |
|---|
| Amortização de Principal¹⁸ | (601,3) | (1.098,1) | 496,8 | (1.555,9) | (6.463,6) | 4.907,8 |
|---|
| Amortização de Juros¹⁸ | (367,7) | (282,4) | (85,3) | (1.499,9) | (1.622,6) | 122,7 |
|---|
| Arrendamento Mercantil | (98,3) | (109,5) | 11,2 | (401,7) | (425,6) | 23,9 |
|---|
| Outros | (273,0) | 3.057,2 | (3.330,1) | (778,7) | 5.185,3 | (5.964,0) |
|---|
| (=) Geração de Caixa Total | (1.286,5) | 1.743,1 | (3.029,6) | (1.215,6) | 1.273,6 | (2.489,2) |
|---|
| Posição de Caixa Final de Período¹⁷ | Em verificação | Em verificação | (1.215,4) | Em verificação | Em verificação | (1.215,4) |
|---|
- 17 Inclui caixa, equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários.
- 18 Além das amortizações de juros e principal, estão incluídas nessa linha as movimentações de depósitos vinculados constituídos ou liberados para pagamentos de principal e juros.
DRE – Geração Parnaíba…
página 9soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 989,4 | 879,8 | 12,5% | 3.467,2 | 3.213,7 | 7,9% |
|---|
| Receita Fixa | 567,4 | 510,3 | 11,2% | 2.204,1 | 1.993,9 | 10,5% |
|---|
| Receita Variável | 422,0 | 369,5 | 14,2% | 1.263,1 | 1.219,8 | 3,6% |
|---|
| Contratual | 305,0 | 158,8 | 92,0% | 780,1 | 350,0 | 122,9% |
|---|
| Mercado de curto prazo | 117,0 | 210,7 | -44,5% | 483,0 | 869,7 | -44,5% |
|---|
| Exportação | (0,1) | 24,5 | N/A | 104,4 | 508,0 | -79,4% |
|---|
| Trading | (14,7) | 52,8 | N/A | 16,8 | 89,5 | -81,2% |
|---|
| Lastro (FID) | Em verificação | – | N/A | Em verificação | – | N/A |
|---|
| Outros | Em verificação | Em verificação | -3,4% | Em verificação | Em verificação | 28,8% |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (99,2) | (95,4) | 3,9% | (377,9) | (460,0) | -17,8% |
|---|
| Devolução de Receita Fixa | 0,0 | (7,4) | N/A | (30,5) | (137,3) | -77,8% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 890,2 | 784,4 | 13,5% | 3.089,4 | 2.753,7 | 12,2% |
|---|
| Custos Operacionais | (644,7) | (531,6) | 21,3% | (2.071,3) | (1.627,3) | 27,3% |
|---|
| Custo Fixo | (174,5) | (159,9) | 9,1% | (656,3) | (609,5) | 7,7% |
|---|
| Transmissão e encargos regulatórios | (63,8) | (55,7) | 14,6% | (239,7) | (211,3) | 13,4% |
|---|
| O&M | (41,3) | (38,1) | 8,5% | (139,0) | (133,4) | 4,2% |
|---|
| Arrendamento fixo UTG | (69,4) | (66,2) | 4,8% | (277,6) | (264,7) | 4,9% |
|---|
| Custo Variável | (400,2) | (319,0) | 25,4% | (1.160,1) | (832,4) | 39,4% |
|---|
| Gás Natural | (262,8) | (232,8) | 12,9% | (707,2) | (605,1) | 16,9% |
|---|
| Distribuidora | (21,0) | (17,7) | 18,3% | (55,0) | (47,1) | 16,7% |
|---|
| Arrendamento variável UTG | (68,5) | (27,0) | 154,2% | (160,4) | (94,6) | 69,6% |
|---|
| Trading… | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Lastro (FID) | Em verificação | – | N/A | Em verificação | – | N/A |
|---|
| Outros | Em verificação | Em verificação | 232,9% | Em verificação | Em verificação | 201,3% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 33,1% | Em verificação | Em verificação | 37,5% |
|---|
| Despesas Operacionais | (12,3) | (10,2) | 20,2% | (35,9) | (38,8) | -7,5% |
|---|
| SG&A | (11,8) | (10,0) | 18,2% | (34,6) | (37,9) | -8,6% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 116,9% | Em verificação | Em verificação | 35,8% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (7,1) | (1,7) | 327,2% | 33,1 | (5,4) | N/A |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 296,6 | 293,8 | 1,0% | 1.271,5 | 1.268,5 | 0,2% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 33,3% | 37,5% | -4,1 p.p. | 41,2% | 46,1% | -4,9 p.p. |
|---|
- 19 Os resultados do segmento são considerados na atividade de “Térmicas a Gás” nos valores contábeis divulgados nas Informações Financeiras Trimestrais.
- 20 Adicionalmente aos custos de trading, considera operações de compra de energia em função de necessidades pontuais dos ativos no trimestre.
DRE – UTE Jaguatirica II²¹
página 11soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 208,9 | 207,0 | 1,0% | 824,9 | 788,3 | 4,6% |
|---|
| Receita Fixa | 152,9 | 146,0 | 4,7% | 597,7 | 570,7 | 4,7% |
|---|
| Receita Variável | 56,0 | 60,9 | -8,0% | 227,2 | 217,6 | 4,4% |
|---|
| Contratual | 56,0 | 60,9 | -8,0% | 227,2 | 217,6 | 4,4% |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (16,9) | (24,8) | -32,1% | (48,5) | (83,1) | -41,6% |
|---|
| Indisponibilidade (Ressarcimento) | (7,1) | (15,3) | -53,3% | (9,9) | (46,5) | -78,7% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 192,1 | 182,1 | 5,5% | 776,4 | 705,2 | 10,1% |
|---|
| Custos Operacionais | (124,2) | (112,0) | 10,9% | (434,6) | (420,5) | 3,4% |
|---|
| Custo Fixo | (41,3) | (33,4) | 23,8% | (119,5) | (132,1) | -9,5% |
|---|
| Transmissão e encargos regulatórios | (4,7) | (1,3) | 251,7% | (7,3) | (4,9) | 48,0% |
|---|
| O&M | (36,7) | (32,1) | 14,4% | (112,2) | (127,2) | -11,7% |
|---|
| Custo Variável | (41,2) | (41,6) | -1,1% | (163,0) | (134,3) | 21,4% |
|---|
| Gás Natural | (15,6) | (17,0) | -8,5% | (62,6) | (58,9) | 6,3% |
|---|
| Transporte²² | (17,8) | (17,9) | -0,4% | (67,1) | (64,3) | 4,3% |
|---|
| Outros | (7,7) | (6,7) | 15,6% | (33,4) | (11,1) | 199,9% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 12,9% | Em verificação | Em verificação | -1,3% |
|---|
| Despesas Operacionais | (5,6) | (8,4) | -33,4% | (21,2) | (28,9) | -26,6% |
|---|
| SG&A | (5,5) | (8,4) | -33,8% | (21,1) | (28,9) | -26,7% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (1,0) | (0,9) | 7,0% | (1,5) | (1,5) | -1,8% |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 103,0 | 97,8 | 5,4% | 471,2 | 408,4 | 15,4% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 53,6% | 53,7% | -0,1 p.p. | 60,7% | 57,9% | 2,8 p.p. |
|---|
- 21 Os resultados do segmento são considerados na atividade de “Térmicas a Gás” nos valores contábeis divulgados nas Informações Financeiras Trimestrais.
- 22 A partir do 4T24, essa linha passa a ser segregada dos Custos Fixos de O&M.
DRE – Hub Sergipe
página 12soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 1.466,0 | 1.226,3 | 19,5% | 4.266,6 | 2.860,7 | 49,1% |
|---|
| Receita Fixa | 563,5 | 537,6 | 4,8% | 2.201,8 | 2.100,8 | 4,8% |
|---|
| Receita Variável | 565,5 | 106,3 | 432,1% | 707,3 | 163,2 | 333,3% |
|---|
| Contratual | 499,6 | 93,0 | 437,4% | 505,2 | 93,0 | 443,4% |
|---|
| Mercado de curto prazo | 65,9 | 13,3 | 395,0% | 202,1 | 70,3 | 187,6% |
|---|
| Lastro (FID) | Em verificação | Em verificação | 395,0% | Em verificação | Em verificação | 150,5% |
|---|
| Outros | Em verificação | Em verificação | N/A | Em verificação | – | N/A |
|---|
| Comercialização de Gás | 337,0 | 582,4 | -42,1% | 1.357,5 | 596,6 | 127,5% |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (182,5) | (169,0) | 8,0% | (486,5) | (324,3) | 50,0% |
|---|
| UTE Porto de Sergipe I | (121,1) | (60,7) | 99,4% | (288,6) | (214,3) | 34,6% |
|---|
| Comercialização de Gás | (61,3) | (108,3) | -43,4% | (198,0) | (110,0) | 80,0% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 1.283,5 | 1.057,3 | 21,4% | 3.780,1 | 2.536,4 | 49,0% |
|---|
| Custos Operacionais | (1.016,0) | (815,2) | 24,6% | (2.507,2) | (1.445,4) | 73,5% |
|---|
| Custo Fixo | (92,4) | (135,5) | -31,8% | (334,0) | (393,1) | -15,0% |
|---|
| Transmissão e encargos regulatórios | (41,3) | (41,9) | -1,5% | (166,8) | (164,6) | 1,4% |
|---|
| O&M | (18,2) | (13,3) | 37,0% | (51,7) | (47,5) | 8,8% |
|---|
| Outros Fixos | (32,9) | (80,2) | -59,0% | (115,5) | (181,0) | -36,2% |
|---|
| Custo Variável | (535,1) | (137,0) | 290,6% | (714,6) | (206,7) | 245,7% |
|---|
| Gás Natural | (500,9) | (82,2) | 509,8% | (518,3) | (82,1) | 530,9% |
|---|
| Lastro (FID) | Em verificação | Em verificação | -4,3% | Em verificação | Em verificação | 90,4% |
|---|
| Outros | Em verificação | Em verificação | -88,3% | Em verificação | Em verificação | -55,6% |
|---|
| Comercialização de Gás | (288,9) | (444,4) | -35,0% | (1.062,7) | (452,8) | 134,7% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 1,3% | Em verificação | Em verificação | 0,8% |
|---|
| Despesas Operacionais | (4,3) | (3,9) | 9,8% | (14,8) | (15,0) | -1,7% |
|---|
| SG&A | (4,3) | (3,9) | 9,9% | (14,7) | (15,1) | -2,4% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | N/A |
|---|
| Outras receitas/despesas | 4,0 | (8,3) | N/A | 328,1 | (7,4) | N/A |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 366,8 | 328,2 | 11,7% | 1.982,2 | 1.461,3 | 35,6% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 28,6% | 31,0% | -2,5 p.p. | 52,4% | 57,6% | -5,2 p.p. |
|---|
DRE – Térmicas a Gás Espírito Santo²⁴
página 15soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 811,3 | 519,5 | 56,2% | 2.840,2 | 519,5 | 446,8% |
|---|
| Receita Fixa | 607,1 | 462,6 | 31,2% | 2.438,1 | 462,6 | 427,0% |
|---|
| Receita Variável | 204,2 | 56,8 | 259,3% | 402,1 | 56,8 | 607,5% |
|---|
| Contratual | 120,1 | 45,8 | 162,3% | 121,3 | 45,8 | 165,0% |
|---|
| Mercado de curto prazo | 84,1 | 11,1 | 660,9% | 280,8 | 11,1 | 2.440,0% |
|---|
| Exportação | – | – | N/A | 1,9 | – | N/A |
|---|
| Lastro (FID) | Em verificação | – | N/A | Em verificação | – | N/A |
|---|
| Outros | Em verificação | Em verificação | -79,1% | Em verificação | Em verificação | -65,7% |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (132,1) | (72,5) | 82,1% | (476,0) | (72,5) | 556,2% |
|---|
| Dedução por Compensação Financeira²⁵ | (47,4) | (19,9) | 137,9% | (183,7) | (19,9) | 821,6% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 679,2 | 446,9 | 52,0% | 2.364,1 | 446,9 | 429,0% |
|---|
| Custos Operacionais | (192,8) | (101,3) | 90,4% | (544,2) | (101,3) | 437,5% |
|---|
| Custo Fixo | (81,5) | (76,7) | 6,3% | (317,3) | (76,7) | 313,8% |
|---|
| TUST/TUSD e Encargos Regulatórios | (7,7) | (0,7) | 1.049,6% | (28,6) | (0,7) | 4.140,4% |
|---|
| Take or Pay e Ship or Pay - Combustível | (60,6) | (62,6) | -3,2% | (242,9) | (62,6) | 288,2% |
|---|
| O&M | (13,2) | (13,4) | -1,9% | (45,8) | (13,4) | 241,1% |
|---|
| Custo Variável | (99,9) | (17,8) | 462,7% | (181,5) | (17,8) | 922,6% |
|---|
| Combustível | (75,2) | (16,5) | 355,6% | (78,6) | (16,5) | 376,3% |
|---|
| Lastro (FID) | Em verificação | – | N/A | Em verificação | – | N/A |
|---|
| Outros | Em verificação | Em verificação | -52,0% | Em verificação | Em verificação | -4,9% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 67,0% | Em verificação | Em verificação | 564,7% |
|---|
| Despesas Operacionais | (2,4) | (2,8) | -11,6% | (6,8) | (2,8) | 147,9% |
|---|
| SG&A | (2,4) | (2,7) | -8,1% | (6,8) | (2,7) | 156,8% |
|---|
| Depreciação e Amortização | – | Em verificação | N/A | Em verificação | Em verificação | -74,0% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (1,6) | 1,1 | N/A | (1,8) | 1,1 | N/A |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 493,8 | 350,9 | 40,7% | 1.856,8 | 350,9 | 429,1% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 72,7% | 78,5% | -5,8 p.p. | 78,5% | 78,5% | 0,0 p.p. |
|---|
- 24 Os resultados do segmento são considerados na atividade de “Térmicas a Gás” nos valores contábeis divulgados nas Informações Financeiras Trimestrais.
- 25 Essa rubrica considera R$ … milhões de valores referentes à amortização não caixa da compensação financeira paga em set/… à Petrobras em função do distrato dos contratos de fornecimento de GNL das térmicas com CER, no contexto da renegociação dos Termos Aditivos ao CER entre Linhares, Povoação e Viana, a União Federal, o TCU e a ANEEL, que gerou a necessidade de renegociação do contrato de combustível com a Petrobras para a modalidade flexível. A compensação financeira foi integralmente desembolsada pelas … empresas em 2023, tendo sido registrada como Despesa Antecipada (IFRS …) e sendo am
DRE – Geração a Carvão
página 17soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 440,8 | 432,5 | 1,9% | 1.408,3 | 1.331,6 | 5,8% |
|---|
| Receita Fixa | 289,4 | 276,5 | 4,6% | 1.130,8 | 1.080,6 | 4,6% |
|---|
| Receita Variável | 151,5 | 155,9 | -2,9% | 277,5 | 251,0 | 10,6% |
|---|
| Contratual | 149,8 | 154,1 | -2,8% | 275,2 | 251,9 | 9,2% |
|---|
| Mercado de curto prazo | 1,7 | 1,9 | -10,0% | 2,2 | (1,0) | N/A |
|---|
| Lastro (FID) | – | – | N/A | – | – | N/A |
|---|
| Outros | Em verificação | Em verificação | -10,0% | Em verificação | Em verificação | N/A |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (45,3) | (45,5) | -0,5% | (144,4) | (138,5) | 4,3% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 395,6 | 387,0 | 2,2% | 1.263,9 | 1.193,1 | 5,9% |
|---|
| Custos Operacionais | (356,7) | (315,3) | 13,2% | (1.063,1) | (811,5) | 31,0% |
|---|
| Custo Fixo | (83,5) | (68,6) | 21,8% | (308,9) | (278,8) | 10,8% |
|---|
| Transmissão e encargos regulatórios | (20,9) | (19,7) | 6,2% | (81,0) | (73,5) | 10,3% |
|---|
| O&M | (62,7) | (48,9) | 28,1% | (227,8) | (205,3) | 11,0% |
|---|
| Custo Variável | (157,4) | (189,8) | -17,1% | (316,6) | (322,1) | -1,7% |
|---|
| Combustível | (144,3) | (185,6) | -22,2% | (293,1) | (308,2) | -4,9% |
|---|
| Lastro (FID) | – | – | N/A | – | – | N/A |
|---|
| Outros | Em verificação | Em verificação | 210,7% | Em verificação | Em verificação | 68,7% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 103,6% | Em verificação | Em verificação | 107,8% |
|---|
| Despesas Operacionais | (11,6) | (10,6) | 9,4% | (32,2) | (42,4) | -24,0% |
|---|
| SG&A | (11,1) | (10,3) | 8,0% | (30,3) | (41,1) | -26,2% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 52,0% | Em verificação | Em verificação | 45,0% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (2,9) | (635,5) | -99,5% | 0,5 | (634,2) | N/A |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 140,6 | (517,2) | N/A | 608,6 | (83,1) | N/A |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 35,5% | -133,7% | 169,2 p.p. | 48,1% | -7,0% | 55,1 p.p. |
|---|
| EBITDA ex-Impairment | 140,6 | 117,5 | 19,6% | 608,6 | 551,6 | 10,3% |
|---|
| Margem EBITDA (%) ex-Impairment | 35,5% | 30,4% | 5,2 p.p. | 48,1% | 46,2% | 1,9 p.p. |
|---|
Custos, CVU Médio e Volume de Estoques por UTE – Geração a Carvão
página 18soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | 4T25 · Itaqui | 4T25 · Pecém II |
|---|
| Despacho (%) | 57% | 23% |
|---|
| Custo médio de estoque (R$/MWh) | 247,9 | 250,5 |
|---|
| Estoque Inicial 4T25 (t) | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Estoque Final 4T25 (t) | 97.771 | 145.428 |
|---|
DRE – Geração a Óleo
página 19soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 104,0 | 54,3 | 91,6% | 130,3 | 54,3 | 140,1% |
|---|
| Receita Fixa | 104,1 | 46,5 | 124,1% | 129,8 | 46,5 | 179,3% |
|---|
| Receita Variável | (0,1) | 7,8 | N/A | 0,5 | 7,8 | -93,1% |
|---|
| Contratual | – | 7,0 | N/A | 0,5 | 7,0 | -93,2% |
|---|
| Mercado de curto prazo | (0,1) | 0,8 | N/A | 0,1 | 0,8 | -92,2% |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (8,4) | (6,0) | 39,8% | (11,0) | (6,0) | 82,3% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 95,6 | 48,2 | 98,1% | 119,3 | 48,2 | 147,3% |
|---|
| Custos Operacionais | (47,7) | (24,6) | 94,1% | (168,0) | (24,6) | 583,5% |
|---|
| Custo Fixo | (33,3) | (13,6) | 145,4% | (113,8) | (13,6) | 738,1% |
|---|
| Transmissão e encargos regulatórios | (13,2) | (5,0) | 166,5% | (53,5) | (5,0) | 975,4% |
|---|
| O&M | (16,2) | (8,6) | 87,8% | (56,4) | (8,6) | 555,6% |
|---|
| Take or pay - ToP | (3,9) | – | N/A | (3,9) | – | N/A |
|---|
| Custo Variável | (1,1) | (7,9) | -86,6% | (1,5) | (7,9) | -80,6% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 329,0% | Em verificação | Em verificação | 1.593,1% |
|---|
| Despesas Operacionais | (2,8) | (8,2) | -65,9% | (13,8) | (8,2) | 68,4% |
|---|
| SG&A | (2,7) | (8,1) | -66,8% | (10,3) | (8,1) | 26,4% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 28,8% | Em verificação | Em verificação | 4.684,6% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (0,3) | 0,1 | N/A | (0,3) | 0,1 | N/A |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 58,2 | 18,7 | 210,7% | (6,6) | 18,7 | N/A |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 60,9% | 38,8% | 22,1 p.p. | -5,5% | 38,8% | -44,3 p.p. |
|---|
DRE – Geração Solar
página 20soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 94,7 | 83,2 | 13,9% | 430,1 | 297,8 | 44,4% |
|---|
| Receita Fixa | 84,9 | 74,8 | 13,5% | 332,8 | 278,3 | 19,6% |
|---|
| Receita Variável | 9,9 | 8,4 | 17,0% | 97,3 | 19,5 | 399,2% |
|---|
| Mercado de curto prazo | 9,9 | 8,4 | 17,0% | 97,3 | 19,5 | 399,2% |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (6,6) | (5,6) | 19,2% | (29,7) | (19,5) | 52,7% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 88,1 | 77,6 | 13,5% | 400,3 | 278,3 | 43,9% |
|---|
| Custos Operacionais | (130,9) | (101,7) | 28,6% | (522,0) | (316,8) | 64,8% |
|---|
| Custo Fixo | (22,4) | (23,1) | -3,2% | (87,0) | (86,8) | 0,3% |
|---|
| Transmissão e encargos regulatórios | (11,9) | (11,8) | 1,1% | (46,5) | (45,1) | 3,0% |
|---|
| O&M | (10,5) | (11,3) | -7,7% | (40,5) | (41,6) | -2,8% |
|---|
| Custo Variável | (70,6) | (50,0) | 41,4% | (310,9) | (118,5) | 162,3% |
|---|
| Compra de Energia (Lastro FID) | (53,1) | (36,7) | 44,7% | (253,3) | (80,8) | 213,3% |
|---|
| Ressarcimento Encargos | (17,3) | (13,3) | 30,3% | (58,1) | (37,9) | 53,2% |
|---|
| Outros | (0,3) | 0,0 | N/A | 0,5 | 0,2 | 94,2% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 32,1% | Em verificação | Em verificação | 11,3% |
|---|
| Despesas Operacionais | (3,1) | (4,1) | -24,3% | (13,4) | (14,6) | -8,6% |
|---|
| SG&A | (3,0) | (4,0) | -25,1% | (12,9) | (14,2) | -9,0% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | 2,2% | Em verificação | Em verificação | 5,2% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (0,0) | (12,2) | -99,9% | (0,0) | (9,8) | -99,8% |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | (7,9) | (11,6) | -31,9% | (10,4) | 49,1 | N/A |
|---|
| Margem EBITDA (%) | -9,0% | -15,0% | 6,0 p.p. | -2,6% | 17,6% | -20,2 p.p. |
|---|
Contratos Bilaterais ACL (Futura 1)
página 20soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | Complexo Solar Futura 1 · 2025 – 2030 | Complexo Solar Futura 1 · 2031+ |
|---|
| % de Energia Contratada (MWmédios ano) | 90% | 35% |
|---|
| Preço Médio (R$/MWh) | 198,3 | 194,9 |
|---|
DRE – Upstream
página 22soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 458,6 | 385,1 | 19,1% | 1.332,2 | 1.151,1 | 15,7% |
|---|
| Receita Fixa | 76,5 | 72,9 | 4,8% | 305,9 | 291,8 | 4,8% |
|---|
| Receita Variável | 382,1 | 312,1 | 22,4% | 1.026,3 | 859,3 | 19,4% |
|---|
| Contrato de Venda de Gás | 295,9 | 270,5 | 9,4% | 807,5 | 710,8 | 13,6% |
|---|
| Contrato de Arrendamento | 75,5 | 29,7 | 154,2% | 176,8 | 103,7 | 70,4% |
|---|
| Venda de Condensado | 10,8 | 11,9 | -9,3% | 42,0 | 44,8 | -6,1% |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (68,9) | (55,1) | 25,0% | (196,9) | (156,6) | 25,8% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 389,7 | 330,0 | 18,1% | 1.135,2 | 994,5 | 14,1% |
|---|
| Custos Operacionais | (209,5) | (122,8) | 70,5% | (570,9) | (352,8) | 61,8% |
|---|
| Custo Fixo | (38,4) | (42,1) | -8,9% | (124,7) | (122,8) | 1,6% |
|---|
| O&M | (38,4) | (42,1) | -8,9% | (124,7) | (122,8) | 1,6% |
|---|
| Custo Variável | (57,6) | (38,3) | 50,3% | (164,5) | (100,4) | 63,9% |
|---|
| Participações Governamentais | (54,5) | (36,5) | 49,0% | (152,7) | (91,0) | 67,8% |
|---|
| Custos com Compressores | (3,2) | (1,8) | 77,3% | (11,8) | (9,4) | 25,8% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 167,9% | Em verificação | Em verificação | 117,3% |
|---|
| Despesas Operacionais | (218,3) | (53,0) | 312,1% | (426,1) | (151,8) | 180,7% |
|---|
| Despesas com Exploração, Geologia e Geofísica (G&G) | (207,8) | (48,9) | 324,7% | (402,0) | (130,2) | 208,7% |
|---|
| Poços Secos | Em verificação | – | N/A | Em verificação | Em verificação | 175,6% |
|---|
| SG&A | (2,6) | 1,1 | N/A | (4,6) | (6,7) | -30,7% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 54,4% | Em verificação | Em verificação | 30,8% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (0,4) | 4,8 | N/A | (0,6) | 4,8 | N/A |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 82,9 | 206,4 | -59,8% | 438,8 | 639,2 | -31,4% |
|---|
| EBITDA excluindo poços secos | 102,7 | 206,4 | -50,2% | 502,7 | 662,5 | -24,1% |
|---|
| Margem EBITDA excluindo poços secos (%) | 26,4% | 62,6% | -36,2 p.p. | 44,3% | 66,6% | -22,3 p.p. |
|---|
- 27 EBITDA calculado conforme orientações da ICVM …/… e da Nota Explicativa que a acompanha, ajustado para excluir o impacto de poços secos.
DRE – Comercialização de Gás Off-Grid
página 24soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Bruta | 144,5 | 40,5 | 256,5% | 555,0 | 46,6 | 1.091,3% |
|---|
| Receita SSLNG | Em verificação | Em verificação | 402,2% | Em verificação | Em verificação | 1.509,5% |
|---|
| Receita Logística | 31,4 | 18,0 | 74,3% | 121,2 | 19,6 | 517,4% |
|---|
| Deduções sobre a Receita Bruta | (14,2) | (4,7) | 199,2% | (55,4) | (6,1) | 805,5% |
|---|
| Receita Operacional Líquida | 130,3 | 35,8 | 264,1% | 499,5 | 40,5 | 1.134,5% |
|---|
| Custos Operacionais | (67,9) | (33,7) | 101,8% | (241,4) | (40,7) | 492,6% |
|---|
| O&M | (34,1) | (14,2) | 140,1% | (109,8) | (17,5) | 528,9% |
|---|
| Produção de Gás | (1,3) | – | N/A | (12,3) | – | N/A |
|---|
| Logística | (8,1) | (11,8) | -31,7% | (46,5) | (13,2) | 252,3% |
|---|
| Outros | (4,6) | 0,0 | N/A | (27,3) | (2,4) | 1.059,7% |
|---|
| Depreciação e Amortização | Em verificação | Em verificação | 158,7% | Em verificação | Em verificação | 489,1% |
|---|
| Despesas Operacionais | (3,4) | (1,4) | 145,4% | (11,8) | (5,1) | 131,0% |
|---|
| SG&A | (3,4) | (1,4) | 150,0% | (11,7) | (4,9) | 137,6% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (5,4) | (10,2) | -47,5% | (17,6) | (10,2) | 71,6% |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 73,4 | (1,8) | N/A | 274,3 | (7,7) | N/A |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 56,4% | -5,1% | 61,4 p.p. | 54,9% | -19,1% | 74,0 p.p. |
|---|
DRE – Comercialização de Energia
página 26soma fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Líquida (ex-Operações) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Custos Operacionais (ex-Operações) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Energia Elétrica Comprada para Revenda | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Outros | (6,6) | (1,6) | 326,9% | (18,3) | (7,5) | 142,6% |
|---|
| Receitas/Custos Líquidos Var. MtM (ex-Operações) | (53,7) | 51,9 | N/A | (128,8) | 75,9 | N/A |
|---|
| Efeito Líquido Operações Estruturadas | – | – | N/A | – | – | N/A |
|---|
| Receitas Líquidas Operações Estruturadas | 438,5 | 726,0 | -39,6% | 751,4 | 726,0 | 3,5% |
|---|
| Custos Operações Estruturadas | (780,9) | (181,4) | 330,5% | (1.647,9) | (181,4) | 808,4% |
|---|
| Efeito MtM Operações Estruturadas | 342,4 | (544,6) | N/A | 896,5 | (544,6) | -264,6% |
|---|
| Despesas Operacionais | (14,7) | (12,3) | 19,5% | (54,4) | (50,6) | 7,5% |
|---|
| SG&A | (13,9) | (11,9) | 16,4% | (51,9) | (49,1) | 5,9% |
|---|
| Depreciação e Amortização | (0,9) | (0,4) | 112,9% | (2,5) | (1,5) | 60,2% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | (0,2) | (4,5) | -95,7% | (1,7) | (1,9) | -14,0% |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | 5,9 | (66,4) | N/A | 59,1 | 58,7 | 0,8% |
|---|
| Margem EBITDA (%) | 0,2% | -2,8% | 3,1 p.p. | 0,8% | 1,4% | -0,6 p.p. |
|---|
- 28 O MtM corresponde à variação dos saldos de valor justo dos contratos de comercialização de energia no período, e da mensuração do valor justo dos novos contratos firmados ao longo do trimestre no final do período, com a atualização da expectativa de realização das posições futuras.
- 29 O valor de R$ … milhões considera saldos no Ativo e Passivo relacionados a instrumentos financeiros contratados para hedge de exposição cambial.
Valor Justo dos Contratos de Comercialização Distribuído Por Ano
página 27soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | Valor Total Book Dez/… | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | >… |
|---|
| Valor Total Book Dez/… | Em verificação | | | | | | |
|---|
| Saldo atual do MtM 2026 (BP Dez/…) | | Em verificação | | | | | |
|---|
| MtM por ano | | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| A Realizar Op. Estruturadas Até Maio/… | | Em verificação | | | | | |
|---|
DRE – Holding & Outros
página 28soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receita Operacional Líquida | Em verificação | (0,1) | N/A | Em verificação | Em verificação | N/A |
|---|
| Custos Operacionais | – | (0,2) | N/A | Em verificação | Em verificação | N/A |
|---|
| Depreciação e Amortização | – | – | N/A | – | – | N/A |
|---|
| Despesas Operacionais | Em verificação | (52,4) | 88,9% | Em verificação | Em verificação | 31,2% |
|---|
| SG&A | Em verificação | (33,6) | 133,9% | Em verificação | Em verificação | 42,1% |
|---|
| SOP/Incentivo Longo Prazo (ILP) | Em verificação | (18,7) | 8,1% | Em verificação | Em verificação | 9,0% |
|---|
| Depreciação e amortização | Em verificação | (131,7) | 120,5% | Em verificação | Em verificação | 333,8% |
|---|
| Mais-Valias, Menos-Valias e Ágios | Em verificação | (53,5) | 309,6% | Em verificação | Em verificação | 550,0% |
|---|
| Outras Receitas/Despesas | Em verificação | (28,9) | -46,9% | Em verificação | Em verificação | 428,3% |
|---|
| Equivalência Patrimonial | Em verificação | (793,7) | N/A | Em verificação | Em verificação | 207,6% |
|---|
| EBITDA ICVM …/… | Em verificação | (875,2) | N/A | Em verificação | Em verificação | 839,1% |
|---|
| EBITDA ex Equivalência | Em verificação | (81,5) | 40,0% | Em verificação | Em verificação | 53,7% |
|---|
Resultado Financeiro CONSOLIDADO
página 29soma fecha · âncora fecha| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 4T24 | % | 2025 | 2024 | % |
|---|
| Receitas Financeiras | 127,4 | 205,2 | -37,9% | 694,1 | 507,3 | 36,8% |
|---|
| Receitas de aplicações financeiras | 118,7 | 101,8 | 16,6% | 534,2 | 321,2 | 66,3% |
|---|
| Multas e juros recebidos | 0,7 | 19,6 | -96,3% | 24,2 | 48,8 | -50,4% |
|---|
| Juros entre partes relacionadas | (6,1) | 0,9 | N/A | – | 8,0 | N/A |
|---|
| Outros | 14,0 | 82,8 | -83,1% | 135,7 | 129,2 | 5,0% |
|---|
| Despesas Financeiras | (467,8) | (746,4) | -37,3% | (2.679,2) | (2.718,9) | -1,5% |
|---|
| Encargos de dívida³¹ | (43,0) | (60,1) | -28,6% | (207,8) | (265,4) | -21,7% |
|---|
| Juros sobre debêntures | (81,1) | (246,8) | -67,1% | (901,4) | (1.200,2) | -24,9% |
|---|
| Variação monetária | (69,6) | (145,9) | -52,3% | (503,4) | (462,6) | 8,8% |
|---|
| Juros sobre arrendamento e outros³² | (64,3) | (66,8) | -3,7% | (251,9) | (255,8) | -1,5% |
|---|
| Variação cambial líquida | (11,5) | 18,5 | N/A | (3,5) | 7,7 | N/A |
|---|
| Comissões e corretagens financeiras | (5,8) | (6,0) | -2,5% | (48,3) | (70,1) | -31,1% |
|---|
| IOF/IOC | (8,7) | (4,8) | 80,4% | (26,0) | (15,7) | 66,0% |
|---|
| Apropriação AVP na antecipação de recebíveis | (118,9) | (126,3) | -5,9% | (482,4) | (272,3) | 77,2% |
|---|
| Outros | (65,0) | (108,2) | -39,9% | (254,5) | (184,5) | 37,9% |
|---|
| Variação cambial não-caixa sobre arrendamento | (74,0) | (506,1) | -85,4% | 527,9 | (925,9) | N/A |
|---|
| Variação da marcação a mercado de swaps | 11,3 | (410,8) | N/A | 176,0 | (424,1) | N/A |
|---|
| Resultado Financeiro Líquido | (403,1) | (1.458,2) | -72,4% | (1.281,2) | (3.561,7) | -64,0% |
|---|
| Resultado Ajustado para excluir efeitos one-off e não caixa³³ | (340,4) | (541,2) | -37,1% | (1.985,2) | (2.211,6) | -10,2% |
|---|
- 31 Inclui amortizações sobre os custos de transação.
- 32 Juros sobre arrendamento mercantil, conforme IFRS16/CPC 06. A rubrica inclui também valores de juros de provisão de abandono e juros sobre partes relacionadas.
- 33 Essa linha considera o Resultado Financeiro Líquido, deduzido das linhas (i) Variação cambial não caixa sobre arrendamento mercantil (não caixa) e (ii) Variação da marcação a mercado de swaps (não caixa).
Investimentos
página 31soma não fecha · âncora não se aplica| Em (R$ Milhões) | 4T25 | 3T25 | 2T25 | 1T25 | 4T24 | 3T24 | 2T24 | 1T24 | 2025 | 2024 |
|---|
| Geração a Carvão | 27,7 | 14,1 | 15,7 | 16,0 | 27,0 | 5,8 | 3,7 | 3,9 | 73,5 | 40,4 |
|---|
| Pecém II | 16,2 | 7,9 | 11,4 | 1,4 | 11,5 | 4,0 | 0,9 | (0,0) | 37,0 | 16,4 |
|---|
| Itaqui | 11,5 | 6,1 | 4,3 | 14,5 | 15,5 | 1,8 | 2,8 | 3,9 | 36,5 | 24,0 |
|---|
| Geração a Óleo³⁴ | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | – | – | – | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Geração a Gás | 52,7 | 28,1 | 35,8 | 15,0 | 58,4 | 17,5 | 20,0 | 14,8 | 131,5 | 110,6 |
|---|
| Parnaíba I³⁵ | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Parnaíba II | 10,3 | 12,0 | 13,7 | 9,3 | 11,8 | 7,3 | 9,5 | 9,4 | 45,3 | 38,0 |
|---|
| Parnaíba III³⁶ | – | – | – | – | Em verificação | – | Em verificação | Em verificação | – | Em verificação |
|---|
| Parnaíba IV | 0,1 | 0,3 | 0,1 | – | 0,1 | – | 0,2 | 0,1 | 0,4 | 0,3 |
|---|
| Parnaíba V³¹ | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| UTE Fortaleza | (0,3) | 0,6 | 0,7 | 0,3 | 1,4 | 0,1 | 0,0 | (0,1) | 1,3 | 1,5 |
|---|
| UTEs Gás Espírito Santo³⁰ | Em verificação | Em verificação | Em verificação | – | Em verificação | – | – | – | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Hub Sergipe | 81,6 | 78,5 | 7,2 | (2,4) | 124,4 | 20,6 | 23,8 | 9,3 | 165,0 | 178,1 |
|---|
| Parnaíba VI³² | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Azulão-Jaguatirica | 32,8 | 55,7 | 19,9 | 7,3 | 38,1 | 21,6 | 12,0 | 26,3 | 115,6 | 98,0 |
|---|
| Azulão … | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| E&P | 7,0 | 6,7 | 25,1 | 28,5 | 20,1 | 26,3 | 8,5 | 5,4 | 67,3 | 60,3 |
|---|
| UTE | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Futura … | 2,0 | 1,0 | 5,1 | 1,5 | 17,6 | 8,7 | – | (3,3) | 9,6 | Em verificação |
|---|
| Upstream | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Desenvolvimento³⁸ | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Exploração³⁴ | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Plantas de Liquefação de Gás | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
| Plantas de Liquefação de Gás – Maranhão (…º e …º Trem) | 66,2 | 16,4 | 36,2 | 35,9 | 36,2 | 63,4 | 87,7 | 123,3 | 154,7 | Em verificação |
|---|
| Plantas de Liquefação de Gás – Maranhão (…º Trem) | Em verificação | Em verificação | Em verificação | – | – | – | – | – | Em verificação | – |
|---|
| Holding e Outros | 838,6 | 161,2 | 566,4 | 160,8 | 82,3 | 23,9 | 43,7 | 17,5 | 1.727,1 | 167,4 |
|---|
| Total³⁹ | 2.083,4 | 1.566,6 | 1.600,5 | 861,1 | 1.124,0 | 966,9 | 793,2 | 431,5 | 6.111,7 | Em verificação |
|---|
- 34 Os valores investidos anteriormente ao 4T24 não serão apresentados, uma vez que não será feito um pró-forma dos ativos adquiridos.
- 35 O capex da Parnaíba I é apresentado separadamente ao da Parnaíba V.
- 36 O capex da Parnaíba III é apresentado separadamente ao da Parnaíba VI.
- 37 Montante alterado de modo a desconsiderar dispêndios com poços secos no trimestre, dado que esses valores são contabilizados no segmento Upstream.
- 38 Números do 2T25, 1T25 e 3T24 foram alterados para melhor comparabilidade entre os trimestres, tendo em vista mudança de classificação na abertura entre linhas.
- 39 Números do 1T24 e 2T24 foram alterados para inclusão dos valores classificados em imobilizado naqueles trimestres, referentes à alocação de rateios de gastos corporativos para projetos.
Prazo e Custo da Dívida
página 33soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (Anos e % a.a.)⁴⁰ | 4T24 | 3T25 | 4T25 |
|---|
| IPCA+ | 5,2% | 5,2% | 5,2% |
|---|
| CDI+ | 1,8% | 1,4% | 1,4% |
|---|
| Prazo Médio (Anos) | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
|---|
- 40 O custo da dívida apresentado considera o custo médio ponderado da dívida no trimestre. O custo em CDI+ inclui no seu cálculo exposições em EURIBOR+, equivalente a … do montante total de dívida. O perfil da dívida e o prazo médio de amortização se referem aos fechamentos de cada período, e o perfil da dívida em % CDI também inclui exposições em EURIBOR.
Perfil da Dívida 4T25
página 33soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (%)⁴⁰ | 4T25 |
|---|
| CDI | Em verificação |
|---|
| IPCA | Em verificação |
|---|
- 40 O custo da dívida apresentado considera o custo médio ponderado da dívida no trimestre. O custo em CDI+ inclui no seu cálculo exposições em EURIBOR+, equivalente a … do montante total de dívida. O perfil da dívida e o prazo médio de amortização se referem aos fechamentos de cada período, e o perfil da dívida em % CDI também inclui exposições em EURIBOR.
Evolução da Dívida Bruta
página 33soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ milhões)⁴¹ | |
|---|
| Dívida Bruta Set/… | 19.465 |
|---|
| Novas Captações | Em verificação |
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| Juros Incorridos | Em verificação |
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| Variação Monetária & Cambial | Em verificação |
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| Pagamento de Principal | Em verificação |
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| Pagamento de Juros | Em verificação |
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| Custo de Captação & Outros | Em verificação |
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| Dívida Bruta Dez/… | 19.606 |
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- 41 Os valores de pagamentos de principal e juros incluem também os valores constituídos ou liberados (pagos) de depósitos vinculados.
Dívida Líquida Consolidada e Alavancagem
página 34soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ bilhões e DL/EBITDA) | 4T24 | 3T25 | 4T25 |
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| Dívida Líquida Consolidada | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
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| Dívida Líquida / EBITDA últimos … meses | Em verificação | Em verificação | 2,6x |
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Cronograma de Vencimento da Dívida (Principal)
página 34soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (R$ milhões) | Posição de Caixa 4T25 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | > 2030 |
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| Principal | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
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| Percentual | | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação | Em verificação |
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- 42 O fluxo em questão considera apenas o valor do principal da dívida, desconsiderando os custos de transação, depósitos vinculados e accrual de juros.
MERCADO DE CAPITAIS
página 35soma não se aplica · âncora não se aplica| Unidade não impressa | ENEV3 · 4T25 | ENEV3 · 3T25 | ENEV3 · 4T24 |
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| Nº de ações - final período | 1.936.973.658 | 1.936.973.658 | 1.932.591.767 |
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| Cotação fechamento - final período (R$/ação) | 20,18 | 16,55 | 10,53 |
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| Ações negociadas (Milhões) - média diária | 9,7 | 9,1 | 8,5 |
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| Volume financeiro (R$ Milhões) - média diária | 155,7 | 121,2 | 97,6 |
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| Valor de mercado - final período (R$ Milhões)⁴³ | 38.661 | 31.706 | 20.338 |
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| Enterprise Value - final período (R$ Milhões)⁴⁴ | 55.616 | 47.235 | 33.858 |
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- 43 Desconsidera valor de ações em tesouraria, a preço de fechamento do período.
- 44 Enterprise Value equivale à soma do valor de mercado e da dívida líquida da Companhia, ambas do final do período. Valores do 3T25 e 4T24 foram alterados para desconsiderar as ações em tesouraria, conforme Valor de Mercado.
Principais Acionistas
página 35soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (%) | Principais Acionistas · (%) |
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| BTG Pactual | 25,5% |
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| Partners Alpha | Em verificação |
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| Dynamo | 9,5% |
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| GQG Partners | 5,2% |
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| Tesouraria | Em verificação |
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| Outros | 36,1% |
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Acionistas
página 35soma não se aplica · âncora não se aplica| Em (Por Tipo) | Acionistas · (Por Tipo) |
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| Estrangeiro | Em verificação |
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| Nacional | Em verificação |
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| Individual | 1,0% |
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| Institucional | 99,0% |
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- 45 O cálculo de ações em circulação desconsidera as ações em tesouraria e ações detidas por administradores.
DRE - 4T25
página 37soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ Milhões | Geração Parnaíba | Geração Fóssil | Geração de Terceiros | Total Geração | Upstream | Elimin. Segmentos | Total Elimin. Segmentos e Upstream | HUB Sergipe | Geração Carvão | Geração Óleo | Geração Solar | Comercializadora | SSNLG & GNL | Holding e Outros | Elimin. Segmentos | Total |
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- 1 Estão inclusas na coluna de Holding e Outras os custos e despesas associados também à UTE Fortaleza, com impacto de - R$ 2,2 milhões em EBITDA no 4T25 e de - R$ 2,7 milhões no 4T24.
- 2 Despesas Operacionais consideradas, além de despesas gerais e administrativas e depreciação e amortização, despesas e gastos relacionados às atividades exploratórias do Upstream.
- 3 No SSNLG também estão contabilizadas despesas com LP.
DRE - 4T24
página 37soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ Milhões | Geração Parnaíba | Geração Fóssil | Geração de Terceiros | Total Geração | Upstream | Elimin. Segmentos | Total Elimin. Segmentos e Upstream | HUB Sergipe | Geração Carvão | Geração Óleo | Geração Solar | Comercializadora | SSNLG & GNL | Holding e Outros | Elimin. Segmentos | Total |
|---|
- 1 Estão inclusas na coluna de Holding e Outras os custos e despesas associados também à UTE Fortaleza, com impacto de - R$ 2,2 milhões em EBITDA no 4T25 e de - R$ 2,7 milhões no 4T24.
- 2 Despesas Operacionais consideradas, além de despesas gerais e administrativas e depreciação e amortização, despesas e gastos relacionados às atividades exploratórias do Upstream.
- 3 No SSNLG também estão contabilizadas despesas com LP.
DRE – 12M25
página 38soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ Milhões | Geração Itaqui | Geração Roraima | Geração Gás de Terceiros | Total Geração Gás | Upstream | Elimin. entre Segmentos | Total Elimin. Gás e Upstream | HUB Sergipe | Geração Carvão | Geração Óleo | Geração Solar | Comercializadora | SS LNG & GNL | Holding & Outros | Elimin. Segmentos | Total |
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| Receita Operacional Bruta | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Deduções da Receita Bruta | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Receita Operacional Líquida | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Custos Operacionais | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Depreciação e amortização | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Despesas Operacionais | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Despesas com pessoal | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| SG&A e Despesas de Exploração | | | | | | | | | | | | | | | | |
|---|
| Depreciação e amortização | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Outras receitas/despesas | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Equivalência Patrimonial | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| EBITDA ICVM 527/12 | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Resultado Financeiro Líquido | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| EBT | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Impostos Correntes | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Impostos Diferidos | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Resultado Líq. Período | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Participações Minoritárias | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Resultado Líq. Eneva | | | | | | | | | | | | | | | | |
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- 1 ¹ - Estão inclusas na coluna de Holding e Outras os custos e despesas associados também à UTE Fortaleza, com impacto de R$ 12,5 milhões em EBITDA e de R$ 12,7 milhões no 12M24.
- 2 ² - Despesas Operacionais consideram, além de despesas gerais e administrativas e despesas com pessoal, despesas e gastos relacionados às atividades exploratórias de Upstream.
- 3 ³ - No SG&A também estão considerados despesas com LIP.
DRE – 12M24
página 38soma não se aplica · âncora não se aplica| Em R$ Milhões | Geração Itaqui | Geração Roraima | Geração Gás de Terceiros | Total Geração Gás | Upstream | Elimin. entre Segmentos | Total Elimin. Gás e Upstream | HUB Sergipe | Geração Carvão | Geração Óleo | Geração Solar | Comercializadora | SS LNG & GNL | Holding & Outros | Elimin. Segmentos | Total |
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| Receita Operacional Bruta | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Deduções da Receita Bruta | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Receita Operacional Líquida | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Custos Operacionais | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Depreciação e amortização | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Despesas Operacionais | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Despesas com pessoal | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| SG&A e Despesas de Exploração | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Depreciação e amortização | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Outras receitas/despesas | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Equivalência Patrimonial | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| EBITDA ICVM 527/12 | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Resultado Financeiro Líquido | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| EBT | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Impostos Correntes | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Impostos Diferidos | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Resultado Líq. Período | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Participações Minoritárias | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| Resultado Líq. Eneva | | | | | | | | | | | | | | | | |
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- 1 ¹ - Estão inclusas na coluna de Holding e Outras os custos e despesas associados também à UTE Fortaleza, com impacto de R$ 12,5 milhões em EBITDA e de R$ 12,7 milhões no 12M24.
- 2 ² - Despesas Operacionais consideram, além de despesas gerais e administrativas e despesas com pessoal, despesas e gastos relacionados às atividades exploratórias de Upstream.
- 3 ³ - No SG&A também estão considerados despesas com LIP.