Documento arquivado na CVM · 31/03/2026

Press Release 4T25 e 2025

4T25 · 17 páginas · Press-release

644 números conferidos e publicados · 232 em verificação · 25 tabelas no documento

DESTAQUES ANUAIS CONSOLIDADOS

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Em R$ milhões	2025	2024	FY… vs. FY…	4T25	4T24	YoY
Frota de Locação (# de equipamentos)	Em verificação	Em verificação	11,9%	Em verificação	Em verificação	11,9%
Receita Bruta	Em verificação	Em verificação	5,0%	Em verificação	Em verificação	4,4%
Receita bruta de Locação	Em verificação	Em verificação	(4,2%)	Em verificação	Em verificação	(5,3%)
Receita bruta de venda de ativos	335,9	Em verificação	142,6%	111,2	Em verificação	141,4%
EBITDA Locação Ajustado¹	Em verificação	Em verificação	0,8%	Em verificação	Em verificação	8,8%
% receita líquida de locação	Em verificação	Em verificação	+1,9 p.p.	Em verificação	Em verificação	+6,0 p.p.
EBITDA Ajustado²	716,8	734,7	(2,4%)	196,5	185,3	6,0%
% receita líquida	Em verificação	Em verificação	-3,6 p.p.	Em verificação	Em verificação	+0,0 p.p.
Lucro Líquido (Prejuízo)	Em verificação	Em verificação	(58,0%)	Em verificação	Em verificação	162,8%
% receita líquida	Em verificação	Em verificação	-6,0 p.p.	Em verificação	Em verificação	+3,5 p.p.
Lucro Líquido Ajustado³	109,3	175,6	(37,7%)	44,1	14,9	195,8%
Dívida Líquida	1.694,3	1.748,9	(3,1%)	1.694,3	1.748,9	(3,1%)
Dívida Líquida / EBITDA⁴ UDM	2,36x	2,33x	0,03x	2,36x	2,33x	0,03x
ROIC Anualizado⁵	15,8%	18,8%	-3,0 p.p.	17,2%	13,1%	+4,1 p.p.

1 Exclui: custos e despesas não recorrentes 4T25 (R$ … milhões), 3T25 (R$ … milhão), 2T25 (R$ … milhões) e 1T25 (R$ … milhões).
2 Exclui: custos e despesas não recorrentes 4T25 (R$ … milhões), no 3T25 (R$ … milhão), 2T25 (R$ … milhões) e 1T25 (R$ … milhões).
3 Exclui custos e despesas não recorrentes pós imposto de renda e contribuições.
4 EBITDA Covenant: Exclui custos e despesas não recorrentes do EBITDA acumulado dos últimos doze meses.
5 ROIC calculado anualizando o EBIT trimestral e excluindo os efeitos não recorrentes.

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL GERENCIAL

página 2soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	1T25	2T25	3T25	4T25	2025
EBITDA	148,8	141,2	198,3	Em verificação	Em verificação
Baixa Imobilizado de Venda de Ativos	57,5	71,4	Em verificação	Em verificação	Em verificação
EBITDA (A)¹	206,2	212,6	276,6	289,2	984,7
CAPEX Manutenção	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	(137,7)
Working Capital² (Operacional)	206,0	(87,1)	65,8	(62,4)	122,3
Outros efeitos não caixa³	3,1	(0,2)	5,7	(20,9)	(12,3)
Fluxo de Caixa Operacional Gerencial	378,8	103,5	314,3	160,3	956,9
CAPEX Renovação e Outros	(41,1)	(143,7)	(111,0)	(106,5)	(402,4)
Fornecedores Máquinas⁴	(80,2)	(22,9)	25,3	248,2	170,4
Fluxo de Caixa Pós CAPEX Renovação	257,4	(63,1)	228,6	302,0	725,0
Resultado Financeiro (DRE)⁵	(85,2)	(99,7)	(90,2)	(100,8)	(375,9)
Resultado Financeiro Não Caixa (DFC)⁵	(12,9)	51,7	(54,8)	59,4	43,5
Fluxo de Caixa Equity Gerencial	159,4	(111,1)	83,6	260,7	392,6
Capex Expansão	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	(282,4)
M&A	(8,9)	(0,0)	(9,5)	Em verificação	Em verificação
Dividendos e JCP	(9,1)	(19,9)	(1,1)	–	Em verificação
Recompra Ações	–	–	(1,0)	Em verificação	–
Variação Dívida Líquida	92,7	(137,1)	36,9	62,1	56,3

1 Corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa.
2 Working Capital considera variações de estoque, contas a receber, fornecedores e outras variações de capital de giro.
3 Outros efeitos não caixa inclui provisões, planos de pagamentos baseados em ações, reversão do earn-out da Terram e compra vantajosa da Termov.
4 Corresponde as variações de capital de giro na linha de Fornecedores Máquinas e Convênio (Risco Sacado).
5 O efeito caixa do resultado financeiro é calculado a partir do resultado financeiro reportado na DRE, ajustado para excluir itens sem impacto de caixa identificados na DFC. Assim, o indicador reflete apenas os efeitos financeiros que efetivamente geraram ou consumiram caixa no período.

Evolução NPS

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Em Base 100	jan/…	mai/…	set/…	jan/…	mai/…	set/…	jan/…
Evolução NPS	100						Em verificação

Glosas como % da Receita de Locação e Serviços

página 3soma não se aplica · âncora não se aplica

Em Base 100	jan/…	abr/…	jul/…	out/…	jan/…	abr/…	jul/…	out/…
Glosas como % da Receita de Locação e Serviços	100			Em verificação				Em verificação

# Número de Máquinas e Equipamentos para Locação

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	2020	2021	2022	2023	2024	2025	4T24	4T25
Número de Máquinas e Equipamentos para Locação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
								Em verificação

2 Inclui os ativos disponíveis para venda

Taxa de Utilização Média

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Unidade não impressa	2021	2022	2023	2024	2025	4T24	4T25
Taxa de Utilização Média	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	72%	Em verificação	72%

1 Desconsidera do cálculo os ativos disponíveis para venda.

Produtividade (%) e Imobilizado Bruto de Locação Médio (R$ mn)

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	1T24	2T24	3T24	4T24	1T25	2T25	3T25	4T25
Produtividade (%)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imobilizado Bruto de Locação Médio (R$ mn)	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

4 Esse indicador é calculado através da receita bruta de locação da Companhia no trimestre, anualizada, dividida pelo valor do imobilizado bruto de locação reduzido dos ativos disponíveis para venda, considerando a média do período apurado.

INVESTIMENTOS

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Em R$ milhões	2025	2024	FY… vs. FY…	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
Aquisição de ativos imobilizados	551,5	Em verificação	106,3%	326,0	51,4	533,8%	45,3	619,0%
Operações não-caixa de aquisição de Imobilizado	273,9	Em verificação	(26,4%)	18,3	128,6	(85,8%)	26,4	(30,6%)
CAPEX orgânico	825,4	Em verificação	28,8%	Em verificação	180,0	91,2%	71,7	380,2%
M&A	Em verificação	65,0	(69,2%)	Em verificação	–	–	–	–
CAPEX total	845,4	705,6	19,8%	364,3	180,0	102,3%	71,7	408,1%

Tabela da página 7

página 7soma fecha · âncora não se aplica

Em R$ milhões	4T25	3T25	2T25	1T25
Capex de Expansão	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Capex de Renovação	Em verificação	98,4	124,3	25,7
Capex Sustaining	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outros	Em verificação	12,7	19,5	15,4
CAPEX orgânico	Em verificação	180,0	171,7	129,6

Receita Bruta

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Em R$ mm	Receita Bruta (R$ mm) · 2021	Receita Bruta (R$ mm) · 2022	Receita Bruta (R$ mm) · 2023	Receita Bruta (R$ mm) · 2024	Receita Bruta (R$ mm) · 2025	Receita Bruta (R$ mm) · 4T24	Receita Bruta (R$ mm) · 4T25
Receita Bruta	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Locação e serviços	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Venda de ativos	5	Em verificação	111	Em verificação		Em verificação	111
Consórcios				71	46	Em verificação	Em verificação
+…					Em verificação
+…							Em verificação

Mix da Receita de Locação

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Em %	Mix da Receita de Locação (%) · 2021	Mix da Receita de Locação (%) · 2022	Mix da Receita de Locação (%) · 2023	Mix da Receita de Locação (%) · 2024	Mix da Receita de Locação (%) · 2025	Mix da Receita de Locação (%) · 4T24	Mix da Receita de Locação (%) · 4T25
Operações Contínuas	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Locação Simples	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Tabela da página 9

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Em R$ milhões	2025	2024	FY… vs. FY…	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
Receita Líquida	1.508,3	1.559,1	(3,3%)	380,1	395,9	(4,0%)	397,0	(4,3%)
( − ) Custo dos serviços prestados (ex depreciação)	(643,9)	(703,3)	(8,4%)	(158,5)	(155,9)	1,7%	(171,8)	(7,7%)
Lucro Bruto (ex depreciação)	864,4	855,8	1,0%	221,6	240,0	(7,7%)	225,3	(1,6%)
% margem bruta	57,3%	54,9%	+2,4 p.p.	58,3%	60,6%	-2,3 p.p.	56,7%	+1,6 p.p.
( − ) Despesas operacionais (ex depreciação)	(194,8)	(161,3)	20,8%	(55,4)	(40,9)	35,5%	(57,9)	(4,4%)
EBITDA Locação	669,6	694,5	(3,6%)	166,2	199,1	(16,5%)	167,4	(0,7%)
% margem EBITDA Locação	44,4%	44,5%	-0,2 p.p.	43,7%	50,3%	-6,6 p.p.	42,2%	+1,6 p.p.
(+) Resultado não recorrente Locação¹	38,7	8,2	373,8%	21,9	1,0	2087,0%	5,5	298,9%
EBITDA Locação Ajustado	Em verificação	Em verificação	0,8%	Em verificação	200,1	(6,0%)	Em verificação	8,8%
% margem EBITDA Locação Ajustada	Em verificação	Em verificação	+1,9 p.p.	Em verificação	50,6%	-1,1 p.p.	Em verificação	+6,0 p.p.

1 Exclui: custos e despesas não recorrentes do 4T25 (R$ … milhões), 3T25 (R$ … milhão), 2T25 (R$ … milhões) e 1T25 (… milhões).

EBITDA Locação Ajustado

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ mm	2021	2022	2023	2024	2025	4T24	4T25
EBITDA Locação Ajustado	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

Margem EBITDA Locação Ajustado

página 9soma não se aplica · âncora não se aplica

Em %	2021	2022	2023	2024	2025	4T24	4T25
Margem EBITDA Locação Ajustado	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

EBITDA Venda de Ativos (R$ milhões)

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Em R$ milhões	2025	2024	FY… vs. FY…	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
Receita Líquida	335,9	138,5	142,6%	111,2	86,2	29,0%	46,1	141,4%
( − ) Baixa do imobilizado	Em verificação	(115,8)	176,7%	Em verificação	Em verificação	44,4%	(39,9)	183,5%
Lucro Bruto ex custos dos serviços prestados	15,6	22,7	(31,5%)	(1,9)	7,9	(124,8%)	6,2	(131,6%)
% margem bruta contábil	4,6%	16,4%	-11,8 p.p.	-1,8%	9,1%	-10,9 p.p.	13,4%	-15,1 p.p.
( − ) Custo dos serviços prestados¹	(4,8)	(2,9)	65,2%	(3,7)	(3,9)	(5,0%)	(1,3)	191,3%
Lucro Bruto	10,7	19,8	(45,7%)	(5,7)	3,9	(243,9%)	4,9	(216,0%)
( − ) Despesas de vendas	(4,5)	(2,6)	69,0%	(3,6)	(3,9)	(6,9%)	(0,7)	380,5%
EBITDA Venda de Ativos	6,3	17,1	(63,4%)	(9,3)	0,1	(11254,2%)	4,1	(323,7%)
% margem EBITDA Seminovos	Em verificação	Em verificação	-10,5 p.p.	Em verificação	Em verificação	-8,4 p.p.	Em verificação	-17,3 p.p.

Tabela da página 11

página 11soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2025	2024	FY… vs. FY…	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
EBITDA Locação	669,6	694,5	(3,6%)	166,2	199,1	(16,5%)	167,4	(0,7%)
% margem EBITDA Locação	44,4%	44,5%	-0,2 p.p.	43,7%	50,3%	-6,6 p.p.	42,2%	+1,6 p.p.
EBITDA Venda de Ativos	6,3	17,1	(63,4%)	(9,3)	0,1	–	4,1	–
% margem EBITDA Venda de Ativos	Em verificação	Em verificação	-10,5 p.p.	Em verificação	Em verificação	-8,4 p.p.	Em verificação	-17,3 p.p.
EBITDA Consórcios	(33,6)	14,9	–	(3,0)	(0,9)	220,1%	8,4	–
Outras Receitas/Despesas M&A's¹	20,6	–	–	20,6	–	–	–	–
EBITDA	Em verificação	726,5	(8,8%)	Em verificação	198,3	(11,9%)	179,9	(2,9%)
% margem EBITDA	35%	41%	-6,0 p.p.	35%	40%	-5,3 p.p.	38%	-3,2 p.p.
Resultado Não Recorrente²	53,9	8,2	559%	21,9	1,0	–	5,5	–
EBITDA Ajustado	716,8	734,7	(2,4%)	196,5	199,3	(1,4%)	185,3	6,0%
% margem EBITDA Ajustado	Em verificação	Em verificação	-3,6 p.p.	Em verificação	40,3%	-1,1 p.p.	Em verificação	+0,0 p.p.

1 Inclui o impacto positivo de R$ … milhões referente a reversão do Earn-out da Terram, e de R$ … milhões da compra vantajosa da Termov e o impacto negativo de $ … milhões referente as despesas com as aquisições anunciadas ao longo do 4T25.
2 Inclui gastos e despesas não recorrentes de Locação e Consórcios.

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL DE LOCAÇÃO

página 12soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2025	2024	FY… vs. FY…	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
Caixa líq. das atividades operacionais	Em verificação	Em verificação	1128,2%	Em verificação	Em verificação	256,4%	Em verificação	(340,4%)
Exclusão fornecedores máquina	Em verificação	Em verificação	-4516,6%	Em verificação	Em verificação	(595,3%)	Em verificação	(7881,9%)
Aquisição de ativos imobilizados	Em verificação	Em verificação	106,3%	Em verificação	Em verificação	533,8%	Em verificação	619,0%
Caixa advindo da venda de imobilizados	Em verificação	Em verificação	142,6%	Em verificação	Em verificação	29,0%	Em verificação	141,4%
Custos e despesas caixa de Venda de Ativos	Em verificação	Em verificação	406,8%	Em verificação	Em verificação	(6,0%)	Em verificação	261,1%
Juros sobre financiamentos	Em verificação	Em verificação	11,6%	Em verificação	Em verificação	(57,4%)	Em verificação	(53,0%)
Juros Pagos Fornecedores convênio	Em verificação	Em verificação	15,1%	Em verificação	Em verificação	(65,5%)	Em verificação	(134,5%)
Pagamento de arrendamento de direito de uso	Em verificação	Em verificação	117,6%	Em verificação	Em verificação	9,9%	Em verificação	(375,5%)
Pagamento de parcelamentos	Em verificação	Em verificação	1095,3%	Em verificação	Em verificação	967,0%	Em verificação	(7473,4%)
Receitas financeiras	Em verificação	Em verificação	-10,3%	Em verificação	Em verificação	(2,7%)	Em verificação	(7,1%)
Rendimento de aplicações financeiras	Em verificação	Em verificação	-23,7%	Em verificação	Em verificação	(1067,1%)	Em verificação	92,7%
Fluxo de caixa operacional de Locação	708,2	458,0	54,6%	128,7	134,7	(4,5%)	65,3	97,1%
% EBITDA Locação	105,8%	66,0%	+39,8 p.p.	77,4%	67,6%	+9,8 p.p.	39,0%	+38,4 p.p.

ENDIVIDAMENTO

página 12soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2025	2024	FY… vs. FY…	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
Dívida financeira de curto prazo	60,8	73,6	-17,3%	60,8	50,7	20,0%	73,6	-17,3%
Dívida financeira de longo prazo	2796,1	2.316,8	20,7%	2.796,1	2.335,3	19,7%	2.316,8	20,7%
Dívida bruta	2856,9	2.390,4	19,5%	2.856,9	2.386,0	19,7%	2.390,4	19,5%
Caixa e equivalentes de caixa	-1162,5	(641,5)	81,2%	(1.162,5)	(629,6)	84,6%	(641,5)	81,2%
Dívida líquida	1694,3	Em verificação	-3,1%	1.694,3	1.756,4	(3,5%)	1.748,9	-3,1%
Dívida líquida / EBITDA¹ UDM	2,4	2,33x	0,03x	2,36x	2,49x	-0,13x	2,33x	0,03x

1 EBITDA Covenant: Exclui custos e despesas não recorrentes.

Cronograma de Amortização do Principal da Dívida Financeira¹ (R$ mn)

página 12soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ mn	Amortizações	Amortizações cobertas pelo caixa
Caixa 4T25	Em verificação
2026	Em verificação
2027	Em verificação
2028	Em verificação
2029	Em verificação
2030	Em verificação	Em verificação
2031	Em verificação
2032	Em verificação
2033	Em verificação
2034	Em verificação

1 Exclui os juros apropriados das debêntures e correção monetária do CRA.

Composição dos Saldos (R$ milhares)

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhares	4T25	Taxa ao Ano (%)
Debênture III	Em verificação	CDI + 2,25%
Debênture IV	Em verificação	CDI + 1,90%
Debênture V - …ª Série	Em verificação	CDI + 1,35%
Debênture V - …ª Série	Em verificação	CDI + 1,60%
Debênture VI- …ª e …ª	Em verificação	CDI + 1,55%
CRA - …ª Série	Em verificação	CDI + 1,65%
CRA - …ª Série	Em verificação	IPCA + 7,57%
Outras Linhas	Em verificação
Subtotal	2.856.880
( - ) Custos a Amortizar	(54.300)
Total	2.802.580

RENTABILIDADE

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

Em R$ milhões	2025	2024	FY2025 vs. FY2024	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
EBIT Anualizado Consolidado	422,5	523,1	(19,2%)	430,9	561,1	(23,2%)	393,5	9,5%
Imposto de renda corrente	(4,7)	(9,9)	(52,1%)	(7,9)	(2,7)	192,1%	(21,3)	(62,8%)
Resultado não recorrente¹ anualizado	(53,9)	(8,2)	559,1%	(87,5)	(4,0)	2087,0%	(21,9)	298,9%
NOPAT Ajustado Consolidado	471,7	521,4	(9,5%)	510,4	562,3	(9,2%)	394,1	29,5%
Patrimônio Líquido	1.279,5	1.258,6	1,7%	1.279,5	1.271,3	0,6%	1.258,6	1,7%
Dívida Líquida	1.694,3	1.748,9	(3,1%)	1.694,3	1.756,4	(3,5%)	1.748,9	(3,1%)
Capital Investido	2.973,8	3.007,5	(1,1%)	2.973,8	3.027,8	(1,8%)	3.007,5	(1,1%)
ROIC Ajustado anualizado	15,8%	18,8%	-3,0 p.p.	17,2%	18,6%	-1,4 p.p.	13,1%	+4,1 p.p.

1 Inclui os resultados não recorrentes acumulados nos últimos doze meses de locação e consórcios.

ROIC Spread

página 13soma não se aplica · âncora não se aplica

Unidade não impressa	2021	2022	2023	2024	2025	4T24	4T25
ROIC	Em verificação	Em verificação	18,8%	18,8%	15,8%	13,1%	17,2
ROIC Spread	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Custo da dívida após impostos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

página 14soma não se aplica · âncora fecha

Em Valores expressos em R$ milhares	2025	2024	FY… vs.FY…	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
Receita operacional bruta	Em verificação	Em verificação	5,0%	Em verificação	534.851	1,2%	Em verificação	4,4%
( − ) Impostos sobre vendas	(161.759)	(185.291)	(12,7%)	(39.646)	(40.272)	(1,6%)	(45.244)	(12,4%)
% receita bruta	-7,9%	-9,5%	+1,6 p.p.	-7,3%	-7,5%	+0,2 p.p.	-8,7%	+1,4 p.p.
Receita operacional líquida	1.887.757	1.765.969	6,9%	501.794	494.579	1,5%	473.494	6,0%
( − ) Custo dos serviços prestados	(1.246.559)	(1.051.348)	18,6%	(354.700)	(298.904)	18,7%	(307.833)	15,2%
% receita líquida	Em verificação	Em verificação	-6,5 p.p.	Em verificação	Em verificação	-10,3 p.p.	Em verificação	-5,7 p.p.
Lucro bruto	641.197	714.622	(10,3%)	147.094	195.675	(24,8%)	165.661	(11,2%)
% receita líquida	34,0%	40,5%	-6,5 p.p.	29,3%	39,6%	-10,3 p.p.	35,0%	-5,7 p.p.
( − ) Despesas operacionais	(218.709)	(191.569)	14,2%	(39.371)	(55.411)	(28,9%)	(67.274)	(41,5%)
% receita líquida	Em verificação	Em verificação	-0,7 p.p.	Em verificação	Em verificação	+3,4 p.p.	Em verificação	+6,4 p.p.
Lucro operacional	422.489	523.053	(19,2%)	107.723	140.264	(23,2%)	98.387	9,5%
% receita líquida	22,4%	29,6%	-7,2 p.p.	21,5%	28,4%	-6,9 p.p.	20,8%	+0,7 p.p.
( + ) Receitas financeiras	Em verificação	Em verificação	(10,3%)	Em verificação	Em verificação	(2,7%)	Em verificação	(7,1%)
( − ) Despesas financeiras	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Lucro antes do IRCS	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
% receita líquida	2,5%	12,8%	-10,3 p.p.	1,4%	10,1%	-8,7 p.p.	3,9%	-2,5 p.p.
( − ) Imposto de renda e contribuição social	27.145	(50.204)	(154,1%)	22.731	(11.787)	(292,8%)	(7.256)	(413,3%)
Lucro líquido	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
% receita líquida	Em verificação	Em verificação	-6,0 p.p.	Em verificação	7,7%	-1,8 p.p.	Em verificação	+3,5 p.p.

BALANÇO PATRIMONIAL

página 15soma não se aplica · âncora não se aplica

Em Valores expressos em R$ milhares	4T25	3T25	QoQ	4T24	YoY
Caixa e equivalentes de caixa	239.639	512.001	(53,2%)	210.912	13,6%
Aplicações Financeiras	914.902	113.228	708,0%	430.575	112,5%
Contas a receber de clientes	411.048	395.504	3,9%	562.227	(26,9%)
Estoques	84.099	81.299	3,4%	76.060	10,6%
Tributos a recuperar	43.444	50.863	(14,6%)	34.156	27,2%
Outros ativos	47.737	75.612	(36,9%)	50.802	(6,0%)
Ativos disponíveis para venda	391.827	155.809	151,5%	118.365	231,0%
Ativo circulante	2.132.696	1.384.316	54,1%	1.483.097	43,8%
Aplicações Financeiras	8.004	4.368	83,2%	–	–
Tributos a recuperar	–	–	–	–	–
Depósitos judiciais	2.327	2.371	(1,9%)	1.535	51,6%
Outros ativos	Em verificação	Em verificação	(27,9%)	Em verificação	(43,5%)
Imobilizado	2.963.781	3.003.913	(1,3%)	2.892.984	2,4%
Intangível	185.026	184.413	0,3%	201.068	(8,0%)
Opção de Compra	22.741	22.090	2,9%	17.866	27,3%
Direito com Operações de Derivativos	3.173	–	–	–	–
Ativo não circulante	3.208.119	3.249.155	-1,3%	3.154.256	1,7%
Total do ativo	5.340.814	4.633.471	15,3%	4.637.353	15,2%
Fornecedores	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Fornecedores convênio	298.786	269.229	11,0%	398.261	(25,0%)
Empréstimos e financiamentos	60.807	50.679	20,0%	73.555	(17,3%)
Contas a pagar por aquisição de empresas	19.380	19.380	–	18.244	6,2%
Arrendamento por direito de uso	11.884	11.182	6,3%	8.238	44,3%
Obrigações sociais e trabalhistas	49.170	73.393	(33,0%)	64.851	(24,2%)
Parcelamento de tributos	2.247	4.100	(45,2%)	2.379	(5,5%)
Obrigações tributárias	25.039	21.923	14,2%	19.278	29,9%
Juros sobre capital próprio a pagar	20.403	873	2237,6%	403	4963,2%
Outras contas a pagar	16.432	20.808	(21,0%)	19.155	(14,2%)
Passivo circulante	831.177	625.711	32,8%	640.455	29,8%
Fornecedores	Em verificação	–	–	Em verificação	Em verificação
Empréstimos e financiamentos	2.796.073	2.335.331	19,7%	2.316.814	20,7%
Contas a pagar por aquisição de empresas	84.503	80.738	4,7%	106.625	(20,7%)
Arrendamento por direito de uso	106.254	101.092	5,1%	80.432	32,1%
Parcelamentos de tributos	1.239	4.593	(73,0%)	5.176	(76,1%)
Tributos diferidos	126.356	161.257	(21,6%)	169.041	(25,3%)
Provisão para Riscos Trabalhistas	8.122	2.533	220,7%	7.793	4,2%
Obrigações com Operações de Derivativos	–	2.819	(100,0%)	–	–
Passivo não circulante	3.179.300	2.688.364	18,3%	2.685.973	18,4%

DEMONSTRAÇÃO DE FLUXO DE CAIXA

página 16soma não se aplica · âncora fecha

Em Valores expressos em R$ milhares	2025	2024	4T25	3T25	4T24
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Ajustado por
Depreciação e amortização	240.443	203.479	66.921	58.043	81.469
Outras despesas operacionais	–	153	–	–	–
Ganho residual na baixa de ativos desmobilizados	(15.554)	(22.705)	1.946	(7.858)	(6.164)
Plano de pagamento baseado em ações	(2.538)	2.192	2.716	(180)	(1.113)
Perdas e provisão de créditos esperados	13.675	10.534	1.015	1.976	1.907
Encargos sobre arrendamento de direito de uso	14.351	11.806	4.074	3.787	3.390
Atualização monetária sobre contas a pagar de aquisições	6.113	3.721	1.610	1.505	1.345
Atualização de contrato de compra - earn-out	(12.929)	1.098	(14.326)	497	1.098
Operações com Derivativos	(3.173)	–	(5.992)	2.819	–
Atualização da Opção de Compra - put e call	(15.206)	2.440	1.330	(21.572)	2.440
Juros e ajuste a valor presente de fornecedores convenio	42.251	46.331	11.266	12.241	12.309
Juros e amortizações sobre empréstimos e financiamentos	376.505	345.493	110.248	95.037	96.459
Juros sobre parcelamento de tributos	4.692	627	4.098	199	627
Rendimento de aplicações financeiras	(60.687)	(79.529)	(50.947)	5.268	(26.433)
Ganho de Indenização por aquisição de empresa	–	(2.127)	–	–	–
Provisão para riscos cíveis, tributários e trabalhistas	(995)	1.178	(2.208)	3.869	816
Ganho por compra vantajosa	(8.134)	–	(8.134)	–	–
Variações nos ativos e passivos
Contas a receber de clientes	145.627	(228.071)	(8.436)	(6.050)	(60.852)
Estoques	(6.218)	(18.736)	(979)	652	(4.929)
Impostos a recuperar	(9.221)	5.324	7.486	(186)	1.424
Depósitos judiciais	(792)	320	44	95	665
Outros ativos	22.895	(21.362)	39.146	9.686	6.591
Fornecedores	306.884	(4.293)	246.912	(45.910)	(13.955)
Obrigações trabalhistas e previdenciárias	(15.906)	3.819	(24.449)	7.015	(18.299)
Obrigações tributárias	2.174	4.688	(327)	(1.431)	(11.474)
Pagamento de parcelamento de tributos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Outras contas a pagar	(2.722)	20.267	(5.637)	(45.035)	(3.220)
Juros sobre financiamentos	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Juros sobre arrendamentos de direito de uso	(14.351)	(11.807)	(4.071)	(3.790)	(3.389)
Juros pagos de fornecedores convênio	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Juros sobre parcelamentos	(3.256)	(132)	(3.028)	(115)	(51)
Processos judiciais pagos	(3.541)	(348)	(124)	(329)	–
Aquisição de ativos imobilizados	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Recebimento pela venda de imobilizado	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Imposto de renda e contribuição social pagos no exercício	(2.596)	(8.242)	–	0	(8.242)
Caixa líquido das atividades operacionais	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Aplicação financeira	(510.933)	124.144	(833.652)	136.549	333.620
Aquisição de Coligada e Controlada	(23.838)	(33.624)	(23.838)	–	0
Aquisição de ativos intangíveis e Assunção de Caixa	580	9.414	(0)	(0)	1
Contas a pagar por aquisição de empresas	–	–	18.338	(9.466)	–
Caixa líquido das atividades de investimento	(534.191)	99.934	(839.152)	127.082	333.620
Captação de empréstimos e financiamentos	496.618	1.661.098	496.618	(246)	971.315
Pagamentos de empréstimos e financiamentos	(13.671)	(1.385.552)	(1.763)	(3.503)	(1.370.080)
Pagamentos de arrendamento de direito de uso	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Transações com fornecedores por meio de instituções financeiras	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação	Em verificação
Ações em tesouraria	(1.781)	–	Em verificação	(1.002)	–
Pagamentos de dividendos e juros sobre capital	Em verificação	Em verificação	945	(1.073)	0
Caixa líquido das atividades de financiamento	112.274	(179.662)	475.957	(4.326)	(469.459)
Aumento/Redução líquida de caixa e equivalentes de caixa	28.728	(43.494)	(267.579)	146.644	(170.278)

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